От нуля до триллионной рыночной капитализации: Исследование циклической природы крипторынка и многомерных механизмов драйва
3 января 2009 года был создан генезис-блок биткойна, что ознаменовало первое применение технологии блокчейн в области децентрализованных цифровых валют. На протяжении более десяти лет биткойн и крипторынок демонстрируют длительную тенденцию к росту, но пережили множество резких циклических колебаний. Эти колебания тесно связаны с рядом ключевых событий, глубоко влияющих на рыночную капитализацию.
Обзор ценового движения Биткойна с 2009 по 2024 год показывает, что его можно разделить на шесть основных этапов развития в зависимости от ценовых диапазонов и тенденций изменений. Знаковые события каждого этапа и их глубокое влияние на экосистему отрасли следующие:
Первый этап (2009-2016): Первые шаги на рынке и создание технологий
Биткойн изначально был лишь нишевым объектом для гиков. С 2009 по начало 2013 года его цена оставалась на низком уровне. В 2013 году цена биткойна впервые резко колебалась, с начала года около 20 долларов она взлетела до более чем 1100 долларов к концу года, а затем значительно откатилась. Эта волна впервые вывела биткойн на глобальную сцену.
Основные движущие факторы включают:
Кризис банков на Кипре вызвал спрос на защитные активы
Американское правительство впервые публично признало легальность биткойна.
Основные СМИ широко освещают
Однако в 2014 году цена биткойна вошла в нисходящий цикл, основными причинами этого являются:
Торговля в темной сети вызывает риски регулирования
Ужесточение регуляторной политики Китая
Банкротство обменника Mt.Gox вызвало кризис доверия
Этот этап подчеркивает децентрализованные характеристики биткойна и его устойчивость к цензуре, в то же время выявляя проблемы отсутствия регулирования в ранней экосистеме.
Второй этап (2016-2018): ИКО-буйство и жесткие меры регулирования
В июле 2015 года основной сеть Ethereum была запущена, а его технология смарт-контрактов расширила применение блокчейна на всю экосистему. В июле 2016 года состоялось второе сокращение награды за блок биткойна, что в сочетании с дополнительным капиталом, принесенным экосистемой Ethereum, способствовало выходу рынка из низин в конце 2016 года.
В 2017 году глобальный рынок ICO пережил взрывной рост. К концу ноября в мире насчитывалось 430 ICO-проектов, общая сумма привлеченных средств составила 4,6 миллиарда долларов США. Однако ICO-проекты, как правило, страдают от недостатка раскрытия информации и проверки квалификации, что в условиях отсутствия надзора создает огромные риски.
В сентябре 2017 года китайские регуляторы выпустили запрет на ICO, требуя от внутренних бирж полностью остановить торговлю. Это ознаменовало переход к новой парадигме регулирования глобального децентрализованного финансирования.
Этот этап показывает двусторонний эффект, когда технологические инновации приводят к взрывному росту рынка, но отсутствие регулирования приводит к накоплению рисков.
Третий этап (2018-2020): очистка рынка и прорыв для институтов
После разрыва пузыря ICO в 2018 году рынок биткойнов вступил в глубокую коррекцию, и множество проектов обанкротилось. Только в начале 2020 года цена биткойна оставалась в диапазоне 10 000 долларов.
Ключевые поворотные моменты включают:
В июне 2019 года Facebook выпустил белую книгу стабильной монеты Libra
В январе 2020 года Grayscale Bitcoin Trust завершил регистрацию в SEC, предоставив соответствующий канал для ввода капитала институциональных инвесторов.
В августе 2020 года MicroStrategy впервые массово приобрела биткойн
Этот этап является ключевым периодом для самовосстановления и трансформации рынка, закладывающим основу для следующего ралли.
Четвёртый этап (2020-2022): экспансия DeFi, взрыв NFT и дифференциация регулирования
Летoм 2020 года децентрализованные финансы (DeFi) взорвались. Согласно статистике, общая стоимость заблокированных активов в отрасли выросла с примерно 15 миллиардов долларов США в начале 2021 года до пикового значения почти 180 миллиардов долларов США к концу года. Появились такие代表性项目, как Compound, Uniswap, USDT, ChainLink, Synthetix.
В то же время, рынок NFT совершил переход от технического эксперимента к основным потребительским сценам, что способствовало появлению новых рынков, таких как произведения искусства, коллекционные предметы и виртуальная недвижимость.
Регуляторные позиции различных стран значительно различаются:
Китай полностью запрещает бизнес, связанный с виртуальными валютами
Сальвадор утвердил биткойн в качестве законного платежного средства
США одобрили上市 биткойн-фьючерсов ETF
На этом этапе технологические инновации приводят к беспрецедентному процветанию рынка, но пути регулирования в разных странах значительно различаются.
Пятая стадия (2022-2024): Удар черного лебедя и реконструкция управления
В 2022-2023 годах такие цепные рисковые события, как крах LUNA, банкротство Celsius и закрытие FTX, потрясли рынок, в результате чего цена биткойна упала ниже $20,000. Эти события выявили проблемы в отрасли в области управления рисками, прозрачности и управления, что побудило всю отрасль к размышлениям и обновлениям в области безопасности, прозрачности и соблюдения нормативных требований.
Шестая стадия (2024-2025): институциональный прорыв и резонирование макронаратива
В 2024 году, под воздействием двойного драйвера — регуляторного соблюдения и изменения валютной политики, крипторынок достиг исторического прорыва:
Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила上市 биткойн и эфир спотовые ETF
Федеральная резервная система впервые за 4 года снизила процентные ставки, что способствует направлению средств в высокорискованные активы
Трамп был избран президентом США, и его поддержка шифрования further поддержала рынок.
Цена биткойна преодолела отметку $100,000
На этом этапе институциональные прорывы и макрополитика, а также политический нарратив создают резонанс, способствуя переходу рынка в новый цикл роста, который будет в большей степени ориентирован на институциональных игроков и соответствовать правилам.
Резюме
Криптовалютный рынок следует циклическим характеристикам "взрыв технологических инноваций → рыночное спекулятивное безумие → вмешательство регуляторов → глубокая рыночная коррекция → итерация базовых технологий". Основные факторы влияния включают технологические инновации, рыночные настроения, регуляторную политику, вход институционального капитала, макроэкономическую среду и события черного лебедя.
Рынок демонстрирует спиральное развитие, каждый цикл как устраняет некачественные проекты, так и аккумулирует качественную ценность. Технологические прорывы и расширение экосистемы являются основными двигателями долгосрочного роста ценности. Процесс нормативной соответствия знаменует собой скачок в зрелости рынка. Влияние глобальной макроэкономики на колебания рынка становится все более значительным. Черные лебеди, хотя и вызывают краткосрочную боль, объективно способствуют нормализации развития отрасли.
Стоя на старте нового цикла 2025 года, токенизация реальных активов (RWA) начинает выделяться, предвещая, что фокус рынка может сместиться от спекуляций к созданию реальной ценности. В будущем крипторынок войдет в новую эру двойного роста, движимого институциональными инновациями и технологическими прорывами.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
6
Поделиться
комментарий
0/400
ponzi_poet
· 07-31 13:03
Кто, черт возьми, тогда серьезно покупал? Сейчас уже все мошенничество и лежат на диване.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SignatureAnxiety
· 07-31 04:21
Пять лет назад я уже был на дне в крупных сообществах... Я видел большой памп и большой дамп.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseLandlady
· 07-31 04:19
Бычий рынок опять пришел, да? Стимулирующе.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentLossEnjoyer
· 07-31 04:17
Вспоминая, как когда-то 2 юаня за монету, Рисбай
Посмотреть ОригиналОтветить0
FlyingLeek
· 07-31 04:09
Тс-тс, жду следующего быка и разыгрывайте людей как лохов.
Посмотреть ОригиналОтветить0
Web3ProductManager
· 07-31 04:00
смотря на данные о удержании когорты... *вздыхает* мы все пропустили соответствие продукта btc на рынке в 2013 году
История крипторынка за пятнадцать лет: анализ циклов и механизмов, от нуля до триллиона.
От нуля до триллионной рыночной капитализации: Исследование циклической природы крипторынка и многомерных механизмов драйва
3 января 2009 года был создан генезис-блок биткойна, что ознаменовало первое применение технологии блокчейн в области децентрализованных цифровых валют. На протяжении более десяти лет биткойн и крипторынок демонстрируют длительную тенденцию к росту, но пережили множество резких циклических колебаний. Эти колебания тесно связаны с рядом ключевых событий, глубоко влияющих на рыночную капитализацию.
Обзор ценового движения Биткойна с 2009 по 2024 год показывает, что его можно разделить на шесть основных этапов развития в зависимости от ценовых диапазонов и тенденций изменений. Знаковые события каждого этапа и их глубокое влияние на экосистему отрасли следующие:
Первый этап (2009-2016): Первые шаги на рынке и создание технологий
Биткойн изначально был лишь нишевым объектом для гиков. С 2009 по начало 2013 года его цена оставалась на низком уровне. В 2013 году цена биткойна впервые резко колебалась, с начала года около 20 долларов она взлетела до более чем 1100 долларов к концу года, а затем значительно откатилась. Эта волна впервые вывела биткойн на глобальную сцену.
Основные движущие факторы включают:
Однако в 2014 году цена биткойна вошла в нисходящий цикл, основными причинами этого являются:
Этот этап подчеркивает децентрализованные характеристики биткойна и его устойчивость к цензуре, в то же время выявляя проблемы отсутствия регулирования в ранней экосистеме.
Второй этап (2016-2018): ИКО-буйство и жесткие меры регулирования
В июле 2015 года основной сеть Ethereum была запущена, а его технология смарт-контрактов расширила применение блокчейна на всю экосистему. В июле 2016 года состоялось второе сокращение награды за блок биткойна, что в сочетании с дополнительным капиталом, принесенным экосистемой Ethereum, способствовало выходу рынка из низин в конце 2016 года.
В 2017 году глобальный рынок ICO пережил взрывной рост. К концу ноября в мире насчитывалось 430 ICO-проектов, общая сумма привлеченных средств составила 4,6 миллиарда долларов США. Однако ICO-проекты, как правило, страдают от недостатка раскрытия информации и проверки квалификации, что в условиях отсутствия надзора создает огромные риски.
В сентябре 2017 года китайские регуляторы выпустили запрет на ICO, требуя от внутренних бирж полностью остановить торговлю. Это ознаменовало переход к новой парадигме регулирования глобального децентрализованного финансирования.
Этот этап показывает двусторонний эффект, когда технологические инновации приводят к взрывному росту рынка, но отсутствие регулирования приводит к накоплению рисков.
Третий этап (2018-2020): очистка рынка и прорыв для институтов
После разрыва пузыря ICO в 2018 году рынок биткойнов вступил в глубокую коррекцию, и множество проектов обанкротилось. Только в начале 2020 года цена биткойна оставалась в диапазоне 10 000 долларов.
Ключевые поворотные моменты включают:
Этот этап является ключевым периодом для самовосстановления и трансформации рынка, закладывающим основу для следующего ралли.
Четвёртый этап (2020-2022): экспансия DeFi, взрыв NFT и дифференциация регулирования
Летoм 2020 года децентрализованные финансы (DeFi) взорвались. Согласно статистике, общая стоимость заблокированных активов в отрасли выросла с примерно 15 миллиардов долларов США в начале 2021 года до пикового значения почти 180 миллиардов долларов США к концу года. Появились такие代表性项目, как Compound, Uniswap, USDT, ChainLink, Synthetix.
В то же время, рынок NFT совершил переход от технического эксперимента к основным потребительским сценам, что способствовало появлению новых рынков, таких как произведения искусства, коллекционные предметы и виртуальная недвижимость.
Регуляторные позиции различных стран значительно различаются:
На этом этапе технологические инновации приводят к беспрецедентному процветанию рынка, но пути регулирования в разных странах значительно различаются.
Пятая стадия (2022-2024): Удар черного лебедя и реконструкция управления
В 2022-2023 годах такие цепные рисковые события, как крах LUNA, банкротство Celsius и закрытие FTX, потрясли рынок, в результате чего цена биткойна упала ниже $20,000. Эти события выявили проблемы в отрасли в области управления рисками, прозрачности и управления, что побудило всю отрасль к размышлениям и обновлениям в области безопасности, прозрачности и соблюдения нормативных требований.
Шестая стадия (2024-2025): институциональный прорыв и резонирование макронаратива
В 2024 году, под воздействием двойного драйвера — регуляторного соблюдения и изменения валютной политики, крипторынок достиг исторического прорыва:
На этом этапе институциональные прорывы и макрополитика, а также политический нарратив создают резонанс, способствуя переходу рынка в новый цикл роста, который будет в большей степени ориентирован на институциональных игроков и соответствовать правилам.
Резюме
Криптовалютный рынок следует циклическим характеристикам "взрыв технологических инноваций → рыночное спекулятивное безумие → вмешательство регуляторов → глубокая рыночная коррекция → итерация базовых технологий". Основные факторы влияния включают технологические инновации, рыночные настроения, регуляторную политику, вход институционального капитала, макроэкономическую среду и события черного лебедя.
Рынок демонстрирует спиральное развитие, каждый цикл как устраняет некачественные проекты, так и аккумулирует качественную ценность. Технологические прорывы и расширение экосистемы являются основными двигателями долгосрочного роста ценности. Процесс нормативной соответствия знаменует собой скачок в зрелости рынка. Влияние глобальной макроэкономики на колебания рынка становится все более значительным. Черные лебеди, хотя и вызывают краткосрочную боль, объективно способствуют нормализации развития отрасли.
Стоя на старте нового цикла 2025 года, токенизация реальных активов (RWA) начинает выделяться, предвещая, что фокус рынка может сместиться от спекуляций к созданию реальной ценности. В будущем крипторынок войдет в новую эру двойного роста, движимого институциональными инновациями и технологическими прорывами.