В этой статье мы представляем два взаимосвязанных теоретических логических направления: первый след прослеживает эволюцию технологий ликвидности DeFi, а второй нарратив подчеркивает преобразующий эффект шифрования на основе в блокчейне с точки зрения истории экономического развития. Основная цель статьи — подтвердить, что глубокая революция DeFi на пороге: нужно лишь немного терпения. Те, кто сможет придерживаться идеализма, в конечном итоге получат вознаграждение от рынка.
Мы внимательно отслеживали развитие рынка децентрализованных бирж (DEX), чтобы показать, что появление торговли в блокчейне не является случайностью, а торговля в блокчейне является настоящим изменением правил игры. Это представляет собой важную главу в истории строителей Web3. Для реализации его функций требуется множество инноваций и улучшений, как внутри DEX, так и на уровне базовой инфраструктуры.
Если в блокчейне бартер станет важной исторической вехой, мы считаем, что все соответствующие усилия и вклады должны быть должным образом увековечены.
01, потеряли ли мы контроль над ритмом шифрования индустрии?
С января 2023 года, под воздействием одобрения ETF и новых ожиданий количественного смягчения, цена биткойна упала до минимума и затем отскочила до новых максимумов. Тем не менее, цены большинства альткойнов не показывают такой же динамики, как раньше; после того как BTC открыл пространство для воображения, они продемонстрировали более сильную восходящую динамику. Некоторые инвесторы, недовольные высокими оценками и низкой ликвидностью рынка VC-токенов, насмехаются над настоящими инновациями и рассматривают мир шифрования как криминальную сферу. На некоторых отраслевых конференциях отдельные лидеры отрасли даже прямо называют целую индустрию похожей на казино. Многие энтузиасты шифрования наслаждаются азартом PvP (игрок против игрока). Общая рыночная картина такова, что мемкойны пользовались популярностью в начале бычьего рынка, в то время как токены с ценностью были проигнорированы рынком и отсутствовали на протяжении всего бычьего цикла.
В этом ралли бычьего рынка многие опытные участники ощущают, что на этот раз действительно все иначе, даже больше, чем в холодные времена 2018-2019 годов. Некоторые разработчики чувствуют себя смущенными и начинают сомневаться в своих первоначальных мотивах: может ли шифрование действительно изменить реальный мир. С прошлого года, с растущей популярностью ИИ, многие стали обращать внимание на искусственный интеллект, в то время как еще больше людей по-прежнему колеблются.
Почему этот раз рынок шифрования отличается?
Мы не можем игнорировать влияние венчурного капитала и жадности команд, несоответствия интересов, неэтичного поведения и краткосрочного мышления. Рынок долгое время находился в темном лесу. Кроме кода, не так много правил, регулирующих участников. Хотя эти проблемы существуют долгое время, их недостаточно, чтобы объяснить слабость этого бычьего рынка.
Поэтому мы выдвинули дополнительную причину: саморасширение на рынке шифрования больше не достаточно, чтобы обеспечить нашу экосистему шифрования необходимой ликвидностью. Посмотрите на рисунок ниже:
На изображении показана активность различных шифрованных эквивалентов. Из графика видно, что с 2018 года доля нестабильных монет на рынке постоянно снижается. Если рассматривать долю по объему торгов, то в последние один-два года подавляющее большинство сделок обеспечивается ликвидностью долларовых стабильных монет. Если капитализация долларовых стабильных монет не сможет постоянно увеличиваться, с учетом того, что новые монеты продолжают выпускаться, ликвидность будет исчерпана.
В прошлом биткойн и эфириум в значительной степени были общими эквивалентами рынка. Биткойн и эфириум могут стать ликвидностью для других, в фазе бычьего рынка альткойны и как основная валюта ликвидности стремительно растут, взаимно способствуя друг другу. В такой рыночной структуре, где токены сами по себе доминируют над ликвидностью, альткойны редко испытывают нехватку ликвидности. Вернувшись к настоящему, большинство торговых пар привязаны к стейблкоинам, привязанным к доллару. Даже если биткойн или эфириум испытывают взрывной рост стоимости, статус стейблкоинов затрудняет внедрение ликвидности BTC и ETH в другие токены.
право ценообразования на шифрование криптовалюты попало в руки Уолл-стрит
Все стейблкоины, привязанные к доллару, и другие соответствующие финансовые инструменты являются приманкой. Шифрование следует за часами Уолл-стрит.
В октябре 2014 года Tether начал предоставлять стабильную цифровую валюту, которая может компенсировать разрыв между шифрованием и законной валютой, обеспечивая стабильность традиционной валюты и гибкость цифровой валюты. Теперь он стал третьим по рыночной капитализации токеном. Кроме того, USDT имеет наибольшее количество торговых пар в индексе, в 10 раз превышающем Ethereum или wBTC.
В сентябре 2018 года Circle и Coinbase сотрудничали и запустили USD Coin (USDC) под эгидой Центра Консорциума. Он привязан к доллару США, каждый токен USDC привязан к долларовым резервам в соотношении 1:1. Будучи токеном ERC-20, USDC позволяет бесшовные транзакции и интеграцию с различными децентрализованными приложениями.
10 декабря 2017 года Чикагская товарная биржа (CBOE) первой запустила фьючерсы на биткойн, которые, даже будучи рассчитанными только в долларах, могут оказывать влияние на спотовую цену биткойна, особенно учитывая, что в настоящее время объем открытых позиций по биткойну составляет 28% от мирового рынка.
Уолл-стрит влияет на рынок шифрования не только физически, но и психологически влияет на ликвидность на рынке шифрования. Ты помнишь, как мы начали обращать внимание на отношение ФРС, списание траста Greyscale, "точечную диаграмму" FOMC и денежные потоки BTC-ETF? Вся эта информация психологически влияет на наше поведение.
Стейблкоины — это приманка, брошенная правительством США. С тех пор как мы начали использовать стейблкоины, привязанные к доллару, в качестве средства обеспечения ликвидности, они начали накапливать консенсус, заменяя ликвидность крипто-нативных токенов, конкурируя и ослабляя доверие к другим токенам, доллар постепенно занимает доминирующее положение на рынке универсальных эквивалентов.
Таким образом, мы утратили свой рыночный ритм.
Я не собираюсь осуждать стейблы, привязанные к доллару, наоборот, это естественный результат честной конкуренции и выбора рынка. Tether и Circle помогают инвесторам напрямую инвестировать в активы, связанные с долларом, в блокчейне, позволяя им нести риски, эквивалентные доллару, а также предоставляют инвесторам больше возможностей.
Рынки борются за ликвидность! Потеряв контроль над ликвидностью, мы также теряем контроль над ритмом шифрования индустрии.
02, Тысячелетняя война ликвидности
Ликвидность всегда является настоящей потребностью
Ликвидность является основным признаком рынка, и любое новшество, улучшающее ликвидность рынка, является значительным историческим прогрессом.
Согласно организационной теории, рынок определяется как структурированная среда для обмена товарами, услугами и информацией между покупателями и продавцами. Эта среда управляется установленными правилами, нормами и институтами для содействия координации, снижения транзакционных издержек и поддержки эффективного экономического взаимодействия.
Ликвидность имеет решающее значение для организации рынка, так как она непосредственно влияет на эффективность, стабильность и привлекательность рынка. Высокая ликвидность снижает транзакционные издержки, минимизируя проскальзывание и увеличивая объем торгов. Рынки с высокой ликвидностью также демонстрируют большую ценовую эластичность, лучшие цены, привлекают больше участников и способствуют нахождению более точной ценовой информации. Экономика информации подчеркивает роль рынков в обнаружении информации. На идеальном рынке информация свободно циркулирует, что позволяет участникам принимать обоснованные решения, оптимизировать распределение ресурсов и достигать сбалансированных цен. Рынки с высокой ликвидностью генерируют надежную информацию, что способствует более эффективному распределению ресурсов.
Независимо от эффективности обнаружения цен, стабильности цен и устойчивости, или более низких торговых издержек, эти характеристики усиливают способность рынка привлекать участников. Привлекательность рынка, в свою очередь, еще больше усиливает ликвидность рынка, повышая его эффективность во всех аспектах. Таким образом, повышение ликвидности является необходимым для любого рынка.
Валюта является инновацией, направленной на решение проблемы ликвидности.
С точки зрения академической науки, существует две основные теории происхождения денег: одна считает, что деньги являются удобным средством обмена, которое принимается широкой общественностью и учеными; другая исходит из книги Дэвида Гребера «Долг: первые 5000 лет», в которой он утверждает, что деньги происходят из долговых отношений, но при этом также признает их роль универсального эквивалента.
Кроме «Истории денег: от древности до наших дней» Грина Дэвиса и «Капитала: том 1» Карла Маркса, существуют и другие материалы, которые придерживаются аналогичной точки зрения на происхождение и эволюцию денег.
Например, Нил Фергюсон в своей книге "Восход денег: мировая финансовая история" указывает, что развитие денег также происходит из потребности общества в эффективной системе обмена, начиная с barter, постепенно эволюционируя в более сложную систему, использующую предметы с внутренней ценностью.
Точно так же, в книге Феликса Мартина «Деньги: несанкционированная биография» автор обсуждает концепцию денег как социальной технологии, которая развилась из потребности в более эффективной системе обмена. Как и Маркс, Мартин считает, что деньги являются универсальным эквивалентом, который возник из обычного товара эпохи бартерного обмена.
В конце концов, Дэвид Гребер (David Graeber) в своей книге «Долг: первые 5000 лет» предлагает уникальную точку зрения, согласно которой деньги произошли от системы долгов и обязательств, которая появилась раньше самой концепции денег. Тем не менее, точка зрения Гребера все еще соответствует основной мысли: деньги были созданы как универсальный эквивалент с целью облегчения обмена товарами и услугами.
Эти ресурсы еще больше подчеркивают роль денег как средства обмена, перекликаясь со взглядами Дэвиса и Маркса.
В заключение, академическое сообщество согласен с тем, что функция валюты после ее появления заключается в том, чтобы быть общим эквивалентом, являющимся продуктом решения рыночной ликвидности. Разногласия касаются того, является ли носителем валюты товар или долг.
Валюта является ответом древних элит на проблемы ликвидности рынка до появления Интернета ценности, валюта является средством увеличения ликвидности.
В прошлом старая сила, приравнивающая валюту к ликвидности, редко пыталась улучшить организационную структуру рынка для достижения лучшего состояния ликвидности, они никогда не задумывались о том, как построить рыночную ликвидность без валюты. Возможно, потому что они, как блохи, запертые в коробке, слишком долго забыли, как высоко могут прыгать.
DEX : Сила изменений
Основная цель любого рынка состоит в том, чтобы предоставить самые точные цены и наиболее эффективное распределение ресурсов. Каждый компонент, механизм и структура были разработаны для достижения этой цели. С древних времен человечество постоянно создавало новые методы для повышения эффективности рынка.
На протяжении нескольких столетий рынок претерпел огромные изменения. Механизмы формирования цены прошли несколько этапов модернизации. Чтобы удовлетворить различные экономические потребности, рынок разработал различные процедуры расчета, такие как рынок торговцев, рынок с ордерным драйвом, брокерский рынок и рынок темных пулов.
С появлением технологий в блокчейне мы столкнулись с новыми ограничениями и открыли новые возможности для решения проблем ликвидности. Таким образом, мы можем разработать инновационные методы для удовлетворения потребностей в обмене и обеспечения ликвидности токенов.
В заключение, современные токеновые биржи сталкиваются с тройной дилеммой: 1) достаточная ликвидность, 2) эффективное ценообразование, 3) децентрализация.
Хотя централизованные биржи, такие как некоторые торговые платформы, предлагают лучший торговый опыт, их пользователи также сталкиваются с рисками мошенничества и монополистического грабежа. Даже вторая по величине биржа в мире, когда-то, в настоящее время обанкротилась из-за присвоения активов пользователей. Любая биржа с чуть лучшей ликвидностью должна взимать значительные комиссии за листинг от проектов, а также другие жесткие условия. В отличие от этого, децентрализованные биржи более гибкие, разрабатывая различные механизмы для удовлетворения разных потребностей. Например, Pump.fun известен своей крайне чувствительной кривой предложения токенов, в то время как одна DEX в большинстве случаев предлагает лучшую ликвидность, а не чувствительность к обнаружению цены. Эти биржи используют различные модели для удовлетворения торговых предпочтений своих различных целевых клиентов. Нельзя отрицать, что каждая из них имеет свои акценты и жертвы.
Создание попытки ликвидности в блокчейне
Децентрализованные биржи уже добились значительного прогресса в решении этой тройной трудности и других проблем, связанных с торговлей в блокчейне, с помощью инноваций. Долгий путь начинается с первого шага, который заключается в создании ликвидности в блокчейне.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
6 Лайков
Награда
6
4
Поделиться
комментарий
0/400
APY追逐者
· 20ч назад
в блокчейне революция давно должна была прийти! Нижний уровень не выдержит.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MeaninglessApe
· 20ч назад
Какая революция? Каждый раз, когда появляется новое слово, начинается революция.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LoneValidator
· 20ч назад
Снова говорят об этой ловушке, и она снова идет на падение.
Будущее Децентрализованных финансов: в блокчейне бартер и Ликвидность революция
Шифрование: в блокчейне легкий обмен
В этой статье мы представляем два взаимосвязанных теоретических логических направления: первый след прослеживает эволюцию технологий ликвидности DeFi, а второй нарратив подчеркивает преобразующий эффект шифрования на основе в блокчейне с точки зрения истории экономического развития. Основная цель статьи — подтвердить, что глубокая революция DeFi на пороге: нужно лишь немного терпения. Те, кто сможет придерживаться идеализма, в конечном итоге получат вознаграждение от рынка.
Мы внимательно отслеживали развитие рынка децентрализованных бирж (DEX), чтобы показать, что появление торговли в блокчейне не является случайностью, а торговля в блокчейне является настоящим изменением правил игры. Это представляет собой важную главу в истории строителей Web3. Для реализации его функций требуется множество инноваций и улучшений, как внутри DEX, так и на уровне базовой инфраструктуры.
Если в блокчейне бартер станет важной исторической вехой, мы считаем, что все соответствующие усилия и вклады должны быть должным образом увековечены.
01, потеряли ли мы контроль над ритмом шифрования индустрии?
С января 2023 года, под воздействием одобрения ETF и новых ожиданий количественного смягчения, цена биткойна упала до минимума и затем отскочила до новых максимумов. Тем не менее, цены большинства альткойнов не показывают такой же динамики, как раньше; после того как BTC открыл пространство для воображения, они продемонстрировали более сильную восходящую динамику. Некоторые инвесторы, недовольные высокими оценками и низкой ликвидностью рынка VC-токенов, насмехаются над настоящими инновациями и рассматривают мир шифрования как криминальную сферу. На некоторых отраслевых конференциях отдельные лидеры отрасли даже прямо называют целую индустрию похожей на казино. Многие энтузиасты шифрования наслаждаются азартом PvP (игрок против игрока). Общая рыночная картина такова, что мемкойны пользовались популярностью в начале бычьего рынка, в то время как токены с ценностью были проигнорированы рынком и отсутствовали на протяжении всего бычьего цикла.
В этом ралли бычьего рынка многие опытные участники ощущают, что на этот раз действительно все иначе, даже больше, чем в холодные времена 2018-2019 годов. Некоторые разработчики чувствуют себя смущенными и начинают сомневаться в своих первоначальных мотивах: может ли шифрование действительно изменить реальный мир. С прошлого года, с растущей популярностью ИИ, многие стали обращать внимание на искусственный интеллект, в то время как еще больше людей по-прежнему колеблются.
Почему этот раз рынок шифрования отличается?
Мы не можем игнорировать влияние венчурного капитала и жадности команд, несоответствия интересов, неэтичного поведения и краткосрочного мышления. Рынок долгое время находился в темном лесу. Кроме кода, не так много правил, регулирующих участников. Хотя эти проблемы существуют долгое время, их недостаточно, чтобы объяснить слабость этого бычьего рынка.
Поэтому мы выдвинули дополнительную причину: саморасширение на рынке шифрования больше не достаточно, чтобы обеспечить нашу экосистему шифрования необходимой ликвидностью. Посмотрите на рисунок ниже:
На изображении показана активность различных шифрованных эквивалентов. Из графика видно, что с 2018 года доля нестабильных монет на рынке постоянно снижается. Если рассматривать долю по объему торгов, то в последние один-два года подавляющее большинство сделок обеспечивается ликвидностью долларовых стабильных монет. Если капитализация долларовых стабильных монет не сможет постоянно увеличиваться, с учетом того, что новые монеты продолжают выпускаться, ликвидность будет исчерпана.
В прошлом биткойн и эфириум в значительной степени были общими эквивалентами рынка. Биткойн и эфириум могут стать ликвидностью для других, в фазе бычьего рынка альткойны и как основная валюта ликвидности стремительно растут, взаимно способствуя друг другу. В такой рыночной структуре, где токены сами по себе доминируют над ликвидностью, альткойны редко испытывают нехватку ликвидности. Вернувшись к настоящему, большинство торговых пар привязаны к стейблкоинам, привязанным к доллару. Даже если биткойн или эфириум испытывают взрывной рост стоимости, статус стейблкоинов затрудняет внедрение ликвидности BTC и ETH в другие токены.
право ценообразования на шифрование криптовалюты попало в руки Уолл-стрит
Все стейблкоины, привязанные к доллару, и другие соответствующие финансовые инструменты являются приманкой. Шифрование следует за часами Уолл-стрит.
В октябре 2014 года Tether начал предоставлять стабильную цифровую валюту, которая может компенсировать разрыв между шифрованием и законной валютой, обеспечивая стабильность традиционной валюты и гибкость цифровой валюты. Теперь он стал третьим по рыночной капитализации токеном. Кроме того, USDT имеет наибольшее количество торговых пар в индексе, в 10 раз превышающем Ethereum или wBTC.
В сентябре 2018 года Circle и Coinbase сотрудничали и запустили USD Coin (USDC) под эгидой Центра Консорциума. Он привязан к доллару США, каждый токен USDC привязан к долларовым резервам в соотношении 1:1. Будучи токеном ERC-20, USDC позволяет бесшовные транзакции и интеграцию с различными децентрализованными приложениями.
10 декабря 2017 года Чикагская товарная биржа (CBOE) первой запустила фьючерсы на биткойн, которые, даже будучи рассчитанными только в долларах, могут оказывать влияние на спотовую цену биткойна, особенно учитывая, что в настоящее время объем открытых позиций по биткойну составляет 28% от мирового рынка.
Уолл-стрит влияет на рынок шифрования не только физически, но и психологически влияет на ликвидность на рынке шифрования. Ты помнишь, как мы начали обращать внимание на отношение ФРС, списание траста Greyscale, "точечную диаграмму" FOMC и денежные потоки BTC-ETF? Вся эта информация психологически влияет на наше поведение.
Стейблкоины — это приманка, брошенная правительством США. С тех пор как мы начали использовать стейблкоины, привязанные к доллару, в качестве средства обеспечения ликвидности, они начали накапливать консенсус, заменяя ликвидность крипто-нативных токенов, конкурируя и ослабляя доверие к другим токенам, доллар постепенно занимает доминирующее положение на рынке универсальных эквивалентов.
Таким образом, мы утратили свой рыночный ритм.
Я не собираюсь осуждать стейблы, привязанные к доллару, наоборот, это естественный результат честной конкуренции и выбора рынка. Tether и Circle помогают инвесторам напрямую инвестировать в активы, связанные с долларом, в блокчейне, позволяя им нести риски, эквивалентные доллару, а также предоставляют инвесторам больше возможностей.
Рынки борются за ликвидность! Потеряв контроль над ликвидностью, мы также теряем контроль над ритмом шифрования индустрии.
02, Тысячелетняя война ликвидности
Ликвидность всегда является настоящей потребностью
Ликвидность является основным признаком рынка, и любое новшество, улучшающее ликвидность рынка, является значительным историческим прогрессом.
Согласно организационной теории, рынок определяется как структурированная среда для обмена товарами, услугами и информацией между покупателями и продавцами. Эта среда управляется установленными правилами, нормами и институтами для содействия координации, снижения транзакционных издержек и поддержки эффективного экономического взаимодействия.
Ликвидность имеет решающее значение для организации рынка, так как она непосредственно влияет на эффективность, стабильность и привлекательность рынка. Высокая ликвидность снижает транзакционные издержки, минимизируя проскальзывание и увеличивая объем торгов. Рынки с высокой ликвидностью также демонстрируют большую ценовую эластичность, лучшие цены, привлекают больше участников и способствуют нахождению более точной ценовой информации. Экономика информации подчеркивает роль рынков в обнаружении информации. На идеальном рынке информация свободно циркулирует, что позволяет участникам принимать обоснованные решения, оптимизировать распределение ресурсов и достигать сбалансированных цен. Рынки с высокой ликвидностью генерируют надежную информацию, что способствует более эффективному распределению ресурсов.
Независимо от эффективности обнаружения цен, стабильности цен и устойчивости, или более низких торговых издержек, эти характеристики усиливают способность рынка привлекать участников. Привлекательность рынка, в свою очередь, еще больше усиливает ликвидность рынка, повышая его эффективность во всех аспектах. Таким образом, повышение ликвидности является необходимым для любого рынка.
Валюта является инновацией, направленной на решение проблемы ликвидности.
С точки зрения академической науки, существует две основные теории происхождения денег: одна считает, что деньги являются удобным средством обмена, которое принимается широкой общественностью и учеными; другая исходит из книги Дэвида Гребера «Долг: первые 5000 лет», в которой он утверждает, что деньги происходят из долговых отношений, но при этом также признает их роль универсального эквивалента.
Кроме «Истории денег: от древности до наших дней» Грина Дэвиса и «Капитала: том 1» Карла Маркса, существуют и другие материалы, которые придерживаются аналогичной точки зрения на происхождение и эволюцию денег.
Например, Нил Фергюсон в своей книге "Восход денег: мировая финансовая история" указывает, что развитие денег также происходит из потребности общества в эффективной системе обмена, начиная с barter, постепенно эволюционируя в более сложную систему, использующую предметы с внутренней ценностью.
Точно так же, в книге Феликса Мартина «Деньги: несанкционированная биография» автор обсуждает концепцию денег как социальной технологии, которая развилась из потребности в более эффективной системе обмена. Как и Маркс, Мартин считает, что деньги являются универсальным эквивалентом, который возник из обычного товара эпохи бартерного обмена.
В конце концов, Дэвид Гребер (David Graeber) в своей книге «Долг: первые 5000 лет» предлагает уникальную точку зрения, согласно которой деньги произошли от системы долгов и обязательств, которая появилась раньше самой концепции денег. Тем не менее, точка зрения Гребера все еще соответствует основной мысли: деньги были созданы как универсальный эквивалент с целью облегчения обмена товарами и услугами.
Эти ресурсы еще больше подчеркивают роль денег как средства обмена, перекликаясь со взглядами Дэвиса и Маркса.
В заключение, академическое сообщество согласен с тем, что функция валюты после ее появления заключается в том, чтобы быть общим эквивалентом, являющимся продуктом решения рыночной ликвидности. Разногласия касаются того, является ли носителем валюты товар или долг.
Валюта является ответом древних элит на проблемы ликвидности рынка до появления Интернета ценности, валюта является средством увеличения ликвидности.
В прошлом старая сила, приравнивающая валюту к ликвидности, редко пыталась улучшить организационную структуру рынка для достижения лучшего состояния ликвидности, они никогда не задумывались о том, как построить рыночную ликвидность без валюты. Возможно, потому что они, как блохи, запертые в коробке, слишком долго забыли, как высоко могут прыгать.
DEX : Сила изменений
Основная цель любого рынка состоит в том, чтобы предоставить самые точные цены и наиболее эффективное распределение ресурсов. Каждый компонент, механизм и структура были разработаны для достижения этой цели. С древних времен человечество постоянно создавало новые методы для повышения эффективности рынка.
На протяжении нескольких столетий рынок претерпел огромные изменения. Механизмы формирования цены прошли несколько этапов модернизации. Чтобы удовлетворить различные экономические потребности, рынок разработал различные процедуры расчета, такие как рынок торговцев, рынок с ордерным драйвом, брокерский рынок и рынок темных пулов.
С появлением технологий в блокчейне мы столкнулись с новыми ограничениями и открыли новые возможности для решения проблем ликвидности. Таким образом, мы можем разработать инновационные методы для удовлетворения потребностей в обмене и обеспечения ликвидности токенов.
В заключение, современные токеновые биржи сталкиваются с тройной дилеммой: 1) достаточная ликвидность, 2) эффективное ценообразование, 3) децентрализация.
Хотя централизованные биржи, такие как некоторые торговые платформы, предлагают лучший торговый опыт, их пользователи также сталкиваются с рисками мошенничества и монополистического грабежа. Даже вторая по величине биржа в мире, когда-то, в настоящее время обанкротилась из-за присвоения активов пользователей. Любая биржа с чуть лучшей ликвидностью должна взимать значительные комиссии за листинг от проектов, а также другие жесткие условия. В отличие от этого, децентрализованные биржи более гибкие, разрабатывая различные механизмы для удовлетворения разных потребностей. Например, Pump.fun известен своей крайне чувствительной кривой предложения токенов, в то время как одна DEX в большинстве случаев предлагает лучшую ликвидность, а не чувствительность к обнаружению цены. Эти биржи используют различные модели для удовлетворения торговых предпочтений своих различных целевых клиентов. Нельзя отрицать, что каждая из них имеет свои акценты и жертвы.
Создание попытки ликвидности в блокчейне
Децентрализованные биржи уже добились значительного прогресса в решении этой тройной трудности и других проблем, связанных с торговлей в блокчейне, с помощью инноваций. Долгий путь начинается с первого шага, который заключается в создании ликвидности в блокчейне.