Как самый доходный выбор среди деривативов ликвидного стейкинга ETH(LSD), frxETH, выпущенный Frax Finance, за последние 3 месяца внезапно уменьшил общий объем заблокированных средств на 100,000 ETH(TVL). В этой статье мы глубоко исследуем жесткую конкуренцию на рынке стейкинга ETH и глубокие проблемы, с которыми сталкивается Frax Finance.
Введение в frxETH
frxETH — это стабильная монета Ethereum, выпущенная Frax Finance, которая создается путем прямого залога ETH. Она использует двойную токеномику frxETH и sfrxETH, что является ключом к тому, чтобы стать текущим самым высокодоходным LSD:
Помимо традиционного стекинга, другие случаи использования frxETH также повысили годовую доходность sfrxETH до (APY). С момента его запуска в ноябре 2022 года доходность sfrxETH на 24%-40% выше, чем у других LSD за тот же период.
Так почему же TVL frxETH все еще значительно снижается при высокой доходности?
Ответ: баллы.
Вторая волна стейкинга охватила рынок LSD, и Eigenlayer, предлагающий бонусы в виде очков, привлек огромное количество TVL. Данные показывают, что 5 февраля, когда Eigenlayer открыл депозит, совпало с максимальной точкой TVL frxETH.
Арбитражный баланс между frxETH и sfrxETH
Почему некоторые пользователи frxETH не выбирают вторичное залоговое обеспечение, а передают свои доходы пользователям sfrxETH?
Поскольку Frax Finance предлагает пользователям frxETH еще один вариант получения дохода - внести frxETH в ликвидный пул frxETH/ETH на Curve и получать LP-доход.
С точки зрения пользователя, Frax Finance предлагает два пути получения дохода для frxETH:
Заложите ETH в frxETH, затем внесите его в ликвидный пул frxETH/ETH для получения дохода от Curve, одновременно передавая доход от залога frxETH;
Заложите ETH в виде frxETH, затем заложите его в виде sfrxETH, чтобы получить доход от собственного залога и доход от залога frxETH, переданного другими пользователями.
Теоретически, доходность этих двух вариантов будет стремиться к единству из-за арбитража. Согласно официальным данным, по состоянию на 12 июня доходности действительно близки: ликвидный пул frxETH/ETH на Curve составляет 2.72%, а вторичное стекинг sfrxETH — 3.42%, доли также практически близки.
Глубокое размышление о войне за LSD-очков
В конкурентной среде LSD баллы являются временным стимулом, предназначенным для привлечения инвесторов к участию. Однако такая стратегия не является устойчивой, и баллы в конечном итоге будут конвертированы в другие активы, что приведет к потере пользователей.
Однако повторное стейкинг само по себе является эффективным техническим нарративом, который может предоставить пользователям дополнительную прибыль. Frax Finance планирует непосредственно предоставить родные услуги повторного стейкинга в frxETH v2.
Способность разработать подходящую систему стимулов определяет, сможет ли эта услуга продолжать функционировать. Это также причина, по которой Frax Finance разработала механизм Flox – в качестве плана стимулов для блок-пространства нового L2 Fraxtal, в основном сопутствующего распределению токенов FXTL.
Flox будет проверять активы пользователей и взаимодействие с цепочкой, достаточно держать frxETH на Fraxtal, чтобы зарабатывать FXTL.
Fraxtal — это модульная блокчейн-роллап с дорожной картой "фрактального масштабирования". Основные характеристики включают:
Эквивалентность EVM
Модульный Rollup
Стимулирующие меры для блокпространства (Flox)
frxETH как токен для оплаты газа
Fraxtal запустит совместно с основными поставщиками инфраструктуры Ethereum, включая Fraxscan и различные услуги, связанные с DeFi.
frxETH v2 также представит следующие новые функции:
Децентрализованный валидатор
Более высокая капитальная эффективность узлов
Производственная стимуляция операторов узлов
Самое главное, что Fraxtal будет использовать frxETH в качестве платы за газ, сжигание frxETH может повысить годовую доходность sfrxETH.
frxETH может стать исключением в области ликвидного стекинга Ethereum, что заслуживает дальнейшего внимания.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
frxETH TVL большой дамп 100000 ETH конкурс баллов и вызов повторного застейкания
Анализ причин резкого снижения TVL frxETH
Как самый доходный выбор среди деривативов ликвидного стейкинга ETH(LSD), frxETH, выпущенный Frax Finance, за последние 3 месяца внезапно уменьшил общий объем заблокированных средств на 100,000 ETH(TVL). В этой статье мы глубоко исследуем жесткую конкуренцию на рынке стейкинга ETH и глубокие проблемы, с которыми сталкивается Frax Finance.
Введение в frxETH
frxETH — это стабильная монета Ethereum, выпущенная Frax Finance, которая создается путем прямого залога ETH. Она использует двойную токеномику frxETH и sfrxETH, что является ключом к тому, чтобы стать текущим самым высокодоходным LSD:
Помимо традиционного стекинга, другие случаи использования frxETH также повысили годовую доходность sfrxETH до (APY). С момента его запуска в ноябре 2022 года доходность sfrxETH на 24%-40% выше, чем у других LSD за тот же период.
Так почему же TVL frxETH все еще значительно снижается при высокой доходности?
Ответ: баллы.
Вторая волна стейкинга охватила рынок LSD, и Eigenlayer, предлагающий бонусы в виде очков, привлек огромное количество TVL. Данные показывают, что 5 февраля, когда Eigenlayer открыл депозит, совпало с максимальной точкой TVL frxETH.
Арбитражный баланс между frxETH и sfrxETH
Почему некоторые пользователи frxETH не выбирают вторичное залоговое обеспечение, а передают свои доходы пользователям sfrxETH?
Поскольку Frax Finance предлагает пользователям frxETH еще один вариант получения дохода - внести frxETH в ликвидный пул frxETH/ETH на Curve и получать LP-доход.
С точки зрения пользователя, Frax Finance предлагает два пути получения дохода для frxETH:
Заложите ETH в frxETH, затем внесите его в ликвидный пул frxETH/ETH для получения дохода от Curve, одновременно передавая доход от залога frxETH;
Заложите ETH в виде frxETH, затем заложите его в виде sfrxETH, чтобы получить доход от собственного залога и доход от залога frxETH, переданного другими пользователями.
Теоретически, доходность этих двух вариантов будет стремиться к единству из-за арбитража. Согласно официальным данным, по состоянию на 12 июня доходности действительно близки: ликвидный пул frxETH/ETH на Curve составляет 2.72%, а вторичное стекинг sfrxETH — 3.42%, доли также практически близки.
Глубокое размышление о войне за LSD-очков
В конкурентной среде LSD баллы являются временным стимулом, предназначенным для привлечения инвесторов к участию. Однако такая стратегия не является устойчивой, и баллы в конечном итоге будут конвертированы в другие активы, что приведет к потере пользователей.
Однако повторное стейкинг само по себе является эффективным техническим нарративом, который может предоставить пользователям дополнительную прибыль. Frax Finance планирует непосредственно предоставить родные услуги повторного стейкинга в frxETH v2.
Способность разработать подходящую систему стимулов определяет, сможет ли эта услуга продолжать функционировать. Это также причина, по которой Frax Finance разработала механизм Flox – в качестве плана стимулов для блок-пространства нового L2 Fraxtal, в основном сопутствующего распределению токенов FXTL.
Flox будет проверять активы пользователей и взаимодействие с цепочкой, достаточно держать frxETH на Fraxtal, чтобы зарабатывать FXTL.
Fraxtal — это модульная блокчейн-роллап с дорожной картой "фрактального масштабирования". Основные характеристики включают:
Fraxtal запустит совместно с основными поставщиками инфраструктуры Ethereum, включая Fraxscan и различные услуги, связанные с DeFi.
frxETH v2 также представит следующие новые функции:
Самое главное, что Fraxtal будет использовать frxETH в качестве платы за газ, сжигание frxETH может повысить годовую доходность sfrxETH.
frxETH может стать исключением в области ликвидного стекинга Ethereum, что заслуживает дальнейшего внимания.