RWA: Создание нового мира публичного реестра реальных активов

За последний месяц множество организаций и проектов, включая BlackRock, Mantra Chain, Ondo, Alchemy Pay, Yala и другие, активно исследовали сферу RWA. В настоящее время размер рынка RWA достиг 36,5 миллиарда долларов США, что на 60% больше по сравнению с прошлым годом. Несмотря на множество вызовов, участие традиционных финансовых гигантов и поддержка правительств разных стран способствуют тому, чтобы RWA стал важным мостом между традиционными финансами и криптомиром.

RWA обещает стать "меченосцем" в мире финансов на блокчейне, компенсируя недостатки традиционного захвата ценностей блокчейна. Он не только может перенести возможности реального мира на цепочку, но также имеет потенциал для реализации безграничных инвестиционных возможностей и финансовых выражений по всему миру. В будущем мы, возможно, сможем покупать акции NASDAQ в Гонконге, делать депозиты в России и совместно инвестировать в недвижимость в Дубае с глобальными инвесторами. RWA строит мир публичного реестра, основанный на реальных активах.

Недавние рыночные тенденции и ключевые события

Рыночные новости

1. Объем рынка продолжает расти, на 21 апреля общая капитализация достигла 36,5 миллиарда долларов. Количество токенов, связанных с RWA, превышает 185, общая капитализация превышает 10,62 миллиарда долларов, увеличившись на 61% по сравнению с прошлым годом.

2. Традиционные финансовые гиганты, такие как BlackRock и JPMorgan, активно инвестируют в область RWA. Ожидается, что в течение следующих пяти лет объем этой сферы превысит триллион.

3. Mantra Chain получил лицензию VASP, выданную VARA в Дубае, став первой DeFi платформой, получившей эту лицензию.

4. Блокчейн Stellar сотрудничает с несколькими учреждениями, планируя до конца 2025 года перевести на блокчейн 3 миллиарда долларов RWA.

5. Alchemy Pay объявила, что ее продукты интегрируют RWAs, привлекая качественные традиционные активы, такие как государственные облигации США и голубые фишки, через сотрудничество.

6. Ликвидностный протокол Bitcoin Yala запустил платформу RealYield, интегрирующую RWA для предоставления структурированного доходного рынка.

Технологические инновации

1. Quant Network представила систему Overledger, поддерживающую многосетевые приложения, что усиливает ликвидность RWA через цепочки.

2. Securitize запустила функцию sToken Vault, основанную на технологии ERC-4626, чтобы повысить ликвидность и компоновку RWA.

Динамика финансирования проекта

1. Plume привлекла 20 миллионов долларов финансирования для создания финансовой экосистемы RWA.

2. Tether инвестирует в Quantoz, планируя выпустить стейблкоин, соответствующий стандартам MiCAR.

Развитие RWA Гонконга и Китая

1. Conflux Network сотрудничает с Ant Digital Technologies для стимулирования роста RWA в Гонконге.

2. Гонконгское управление денежно-кредитной политики запустило "Программу распределения цифровых облигаций" и проект песочницы "Project Ensemble".

3. В 2025 году веб-3 фестиваль пройдет в Гонконге, токенизация RWA станет ключевой темой.

4. China Pacific Insurance запустила токенизированный долларовый денежный рынок на HashKey Chain.

Отраслевые наблюдения и размышления

Основные проблемы развития отрасли RWA

1. Непредсказуемость регулирования: отсутствие единой нормативной базы в мире влияет на продвижение RWA и затраты на соблюдение.

2. Применение障碍: необходимо более широкое принятие и использование пользователями, в настоящее время в основном участвуют учреждения.

3. Устойчивость и волатильность: токенизация может вызвать чрезмерную спекуляцию, что повлияет на доверие долгосрочных инвесторов.

4. Технические проблемы: уязвимости смарт-контрактов и проблемы масштабируемости могут повлиять на безопасность и надежность RWA.

5. Проблемы ликвидности: некоторые RWA могут по-прежнему сталкиваться с недостатком ликвидности после токенизации.

6. Уровень уверенности инвесторов: недостаток прозрачности, безопасности и соблюдения нормативных требований может подорвать уверенность.

DePINone Labs наблюдения и размышления

1. Окончательная форма выражения RWA: сочетание централизованного регулирования до выхода на блокчейн и децентрализованного обращения после выхода на блокчейн.

2. Активация активности вторичного рынка является ключом к взлету отрасли RWA, распределенная цифровая идентичность (DID) система станет важной инфраструктурой.

3. RWA не только может реализовать токенизацию традиционных финансов, но и способствовать традиционализации криптовалют, оба процесса движутся в одном направлении.

Основные судебные юрисдикции мира: Рамки регулирования RWA

США: SEC и CFTC доминируют, подчеркивая KYC/AML, расширяется диапазон определения ценных бумаг.

Гонконг: Управление денежного обращения и Комиссия по ценным бумагам осуществляют надзор, запускают программу песочницы Ensemble и политику шлюзов для стейблкоинов.

Европейский Союз: Регламент MiCA вскоре вступит в силу, требуя от эмитентов RWA создания юридических лиц в ЕС и прохождения аудита.

Дубай: DFSA запустила токенизированный песочницу, предлагая путь к соблюдению норм.

Сингапур: секьюритизованные токены включены в Закон о ценных бумагах и фьючерсах, MAS продвигает пилотный проект через песочницу.

Австралия: ASIC классифицирует токены прав на доход RWA как финансовые продукты, которые требуют лицензирования.