Децентрализация стейблкоин: гонка за первенство еще не утихла, кто сможет одержать победу?
Стейблкоины, как важная инфраструктура в области криптовалют, всегда были в центре внимания. В последние годы, с увеличением регуляторного давления на централизованные стейблкоины, развитие децентрализованных стейблкоинов вызвало широкие обсуждения в отрасли. В этой статье будет глубоко проанализирована текущая ситуация на рынке децентрализованных стейблкоинов, а также рассмотрены их вызовы и возможности.
Почему нужны децентрализованные стейблкоины?
Появление децентрализованных стейблкоинов обусловлено потребностью в избежании рисков централизованного управления. Традиционные централизованные стейблкоины, хоть и имеют огромные масштабы, всегда сталкиваются с угрозой регуляторного вмешательства. В последние годы несколько проектов централизованных стейблкоинов подверглись санкциям со стороны регуляторов, что подчеркивает реальность этого риска.
Децентрализованные стейблкоины пытаются достичь стабильности цен с помощью алгоритмических механизмов, не полагаясь на кредитные гарантии централизованных учреждений. Это не только может избежать регуляторных рисков, но и предоставить независимый масштаб ценности для криптоэкосистемы, избегая контроля традиционной финансовой системы.
Основные типы современных децентрализованных стейблкоинов
В настоящее время на рынке существуют следующие основные типы децентрализованных стейблкоинов:
Чрезмерно залоговые: такие как DAI, LUSD и т.д., поддерживают стабильность через чрезмерное залог.
Алгоритмический: такие как FRAX, UST( уже обрушились ) и т.д., поддерживают стабильность цен за счет регулирования спроса и предложения с помощью алгоритма.
Индексный: например, RAI и др., привязанный к настраиваемому индексу, а не к фиатной валюте.
Смешанный: такие как CrvUSD и другие, новые стейблкоины, сочетающие различные механизмы.
Основные игроки и их преимущества и недостатки
DAI
Как один из первых децентрализованных стейблкоинов, DAI по-прежнему сохраняет значительную долю рынка. Однако после введения RWA в качестве обеспечения, степень децентрализации снизилась, и он сталкивается с рисками, аналогичными рискам централизованных стейблкоинов.
FRAX
FRAX использует модель частично алгоритмической + частично залоговой, занимая второе место среди алгоритмических стейблкоинов. Однако его залог включает USDC, и он все еще не полностью избавился от рисков централизации.
Liquity (LUSD)
LUSD принимает только ETH в качестве залога, является чистым децентрализованным стейблкоином. Однако его масштаб небольшой, ликвидности недостаточно.
CrvUSD
Новый стейблкоин, выпущенный Curve, сочетает в себе преимущества ликвидности Curve. Однако он все еще находится на ранней стадии и нуждается в проверке рынком.
Децентрализация стейблкоин сталкивается с вызовами
Эффект масштаба: трудно достичь достаточно большого масштаба в краткосрочной перспективе, что влияет на уровень использования и ликвидность.
Эффективность капитала: Децентрализованные механизмы часто требуют более высокого уровня залога, что приводит к более низкой эффективности капитала.
Стабильность цен: чисто алгоритмический механизм трудно поддерживать стабильным в экстремальных рыночных условиях.
Обучение пользователей: Децентрализация механизмов относительно сложна и требует большего обучения пользователей.
Будущие тенденции развития
Инновация смешанной механики: сочетание различных стабильных механизмов, балансировка децентрализации и эффективности.
Глубокая интеграция с экосистемой DeFi: создание большего количества сценариев применения для децентрализованных стейблкоинов.
Кросс-чейн взаимодействие: обеспечение эффективного использования многосетевых активов.
Адаптация регулирования: исследование путей соблюдения при сохранении децентрализованной сущности.
Заключение
Децентрализация стейблкоинов, хотя и сталкивается с множеством вызовов, представляет собой направление, в котором криптовалюты стремятся к настоящей финансовой автономии. С развитием технологий и улучшением экосистемы, децентрализованные стейблкоины могут сыграть большую роль в будущем, став важным основанием криптоэкономики.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Анализ структуры рынка децентрализованных стейблкоинов: вызовы и возможности.
Децентрализация стейблкоин: гонка за первенство еще не утихла, кто сможет одержать победу?
Стейблкоины, как важная инфраструктура в области криптовалют, всегда были в центре внимания. В последние годы, с увеличением регуляторного давления на централизованные стейблкоины, развитие децентрализованных стейблкоинов вызвало широкие обсуждения в отрасли. В этой статье будет глубоко проанализирована текущая ситуация на рынке децентрализованных стейблкоинов, а также рассмотрены их вызовы и возможности.
Почему нужны децентрализованные стейблкоины?
Появление децентрализованных стейблкоинов обусловлено потребностью в избежании рисков централизованного управления. Традиционные централизованные стейблкоины, хоть и имеют огромные масштабы, всегда сталкиваются с угрозой регуляторного вмешательства. В последние годы несколько проектов централизованных стейблкоинов подверглись санкциям со стороны регуляторов, что подчеркивает реальность этого риска.
Децентрализованные стейблкоины пытаются достичь стабильности цен с помощью алгоритмических механизмов, не полагаясь на кредитные гарантии централизованных учреждений. Это не только может избежать регуляторных рисков, но и предоставить независимый масштаб ценности для криптоэкосистемы, избегая контроля традиционной финансовой системы.
Основные типы современных децентрализованных стейблкоинов
В настоящее время на рынке существуют следующие основные типы децентрализованных стейблкоинов:
Чрезмерно залоговые: такие как DAI, LUSD и т.д., поддерживают стабильность через чрезмерное залог.
Алгоритмический: такие как FRAX, UST( уже обрушились ) и т.д., поддерживают стабильность цен за счет регулирования спроса и предложения с помощью алгоритма.
Индексный: например, RAI и др., привязанный к настраиваемому индексу, а не к фиатной валюте.
Смешанный: такие как CrvUSD и другие, новые стейблкоины, сочетающие различные механизмы.
Основные игроки и их преимущества и недостатки
DAI
Как один из первых децентрализованных стейблкоинов, DAI по-прежнему сохраняет значительную долю рынка. Однако после введения RWA в качестве обеспечения, степень децентрализации снизилась, и он сталкивается с рисками, аналогичными рискам централизованных стейблкоинов.
FRAX
FRAX использует модель частично алгоритмической + частично залоговой, занимая второе место среди алгоритмических стейблкоинов. Однако его залог включает USDC, и он все еще не полностью избавился от рисков централизации.
Liquity (LUSD)
LUSD принимает только ETH в качестве залога, является чистым децентрализованным стейблкоином. Однако его масштаб небольшой, ликвидности недостаточно.
CrvUSD
Новый стейблкоин, выпущенный Curve, сочетает в себе преимущества ликвидности Curve. Однако он все еще находится на ранней стадии и нуждается в проверке рынком.
Децентрализация стейблкоин сталкивается с вызовами
Эффект масштаба: трудно достичь достаточно большого масштаба в краткосрочной перспективе, что влияет на уровень использования и ликвидность.
Эффективность капитала: Децентрализованные механизмы часто требуют более высокого уровня залога, что приводит к более низкой эффективности капитала.
Стабильность цен: чисто алгоритмический механизм трудно поддерживать стабильным в экстремальных рыночных условиях.
Обучение пользователей: Децентрализация механизмов относительно сложна и требует большего обучения пользователей.
Будущие тенденции развития
Инновация смешанной механики: сочетание различных стабильных механизмов, балансировка децентрализации и эффективности.
Глубокая интеграция с экосистемой DeFi: создание большего количества сценариев применения для децентрализованных стейблкоинов.
Кросс-чейн взаимодействие: обеспечение эффективного использования многосетевых активов.
Адаптация регулирования: исследование путей соблюдения при сохранении децентрализованной сущности.
Заключение
Децентрализация стейблкоинов, хотя и сталкивается с множеством вызовов, представляет собой направление, в котором криптовалюты стремятся к настоящей финансовой автономии. С развитием технологий и улучшением экосистемы, децентрализованные стейблкоины могут сыграть большую роль в будущем, став важным основанием криптоэкономики.