Стейблкоин с доходом: новая тенденция в шифровании индустрии
Стейблкоин становится общеизвестным в рынке. В последнее время несколько проектов сосредоточились на инновациях вокруг стейблкоинов, включая приобретение Bridge компанией Stripe, использование стейблкоинов Huma в качестве замены банковским посредникам, а также то, что одна торговая платформа стала новым игроком благодаря своему стейблкоину.
Ethena вышла на рынок первой, MakerDAO переименовался в Sky и начал переход на стейблкоины с доходностью, Pendle и некоторые платформы кредитования также быстро переходят на стейблкоины с доходностью. В настоящее время стейблкоин с доходностью (YBS) все еще относится к категории стейблкоинов, и трудно понять основное отличие между проектами YBS, такими как USDe, и традиционными стейблкоинами. Проект YBS привлекает пользователей через доходность, распределяя часть доходов от активов между пользователями, а после завершения сбора средств продолжает зарабатывать доход от активов.
В отличие от этого, традиционная эмиссия стейблкоинов является процессом создания новых активов, резервами которых управляют регулирующие органы или проектные команды, и это не имеет отношения к пользователям. Пользователи могут только пассивно принимать его стоимость в 1 доллар и надеяться на признание со стороны других.
YBS следует логике привлечения и кредитования ресурсов в рамках цепочки банков, деструктурируя права на выпуск активов. История криптоиндустрии — это история инноваций в моделях выпуска активов, и на этот раз под именем стабильности это выглядит более умеренно.
Например, некоторый протокол имеет как минимум 5 стейблкоинов, включая версии V1 и V2 rUSD и fxUSD, а также $btcUSD, $cvxUSD и даже fETH, который также называется стейблкоином. Стейблкоин возникает из волатильности, волатильность создает стейблкоин.
От традиционных финансов к новым стейблкоинам
生息 стейблкоин и StableFi — это новые формы стейблкоина. Стейблкоин возник из биткойна, как система электронных наличных расчетов равного уровня. Но цена биткойна сильно колеблется, и в краткосрочной перспективе трудно стабилизировать.
Ранние попытки создания стейблкоинов происходили в экосистеме Биткойна, а затем перешли в сферу оценки на биржах. Таким образом, появились стейблкоины на основе фиатной валюты, механизм которых несложен: достаточно доверять эмитенту и признавать стабильность его рыночной торговли.
Затем появившийся DAI использует механизм избыточного обеспечения, который, хотя и снижает эффективность капитала, повышает доверие участников рынка. С тех пор история шифрования заключается в том, как снизить уровень залога.
Провал UST ознаменовал конец классических алгоритмических стейблкоинов. В настоящее время стейблкоины с доходностью требуют механизма доходности и механизма стейблкоина, которые могут быть основаны на механизме CDP или дельта-нейтральном механизме и т.д. Ключевым моментом являются механизмы доходности и распределения прибыли, которые зависят от источника активов с доходностью.
Мы собрали около ста связанных проектов. Согласно статистике платформы данных, в настоящее время существует более 180 проектов, связанных со стейблкоинами. Исключив неактивные проекты с стейблкоинами, основные активные варианты на рынке в основном охватывают эти проекты.
Полноценный протокол стейблкоина обычно включает стейблкоин и его версии с залогом, а также основной токен протокола и его версии с залогом. Сосредоточение внимания на протоколе, а не на отдельном стейблкоине, лучше отражает отношение "протокол в распределении прибыли, стейблкоин является свидетельством распределения прибыли".
Экосистема DeFi к YBS-кирпич
После отбора мы выбрали 12 представительных проектов по стейблкоинам с доходностью. Эти проекты в основном конкурируют на рынке розничных клиентов в сценариях начисления процентов, ценообразования и платежей, а также являются наиболее сложными и перспективными направлениями.
Подобно ранним DeFi конструктору LEGO, протокол YBS также постоянно комбинирует другие протоколы. Мультицепочка, мультипротокол и мультипул являются стандартом, и каждая организация YBS способствует увеличению TVL и дохода для определенных платформ.
Эти проекты по-прежнему сталкиваются с некоторыми проблемами. Во-первых, устойчивость доходов вызывает сомнения, некоторые проекты могут пожертвовать прибылью протокола, чтобы привлечь пользователей. Во-вторых, цена основного токена протокола будет влиять на стабильность стейблкоина с доходностью, что может привести к смерти, подобной UST.
Поэтому необходимо обращать внимание на устойчивую прибыльность протокола и безопасность капитала. Помимо существующих ведущих проектов, такие новые протоколы, как Resolv, Avalon, Falcon, Level и Noon Capital, могут стать возможностями в будущем.
Стоит отметить, что стремление проекта YBS выпустить токен не обязательно является негативным знаком. Протоколу нужна ликвидность на вторичном рынке основного токена, аналогично тому, как некоторые проекты привлекают венчурные капитальные компании, связанные с основными биржами, образуя альянсы интересов, что по сути является передачей прав на выпуск стейблкоинов.
В общем, YBS отличается от простых мем-токенов, ему требуется более высокая степень доверия и финансовые резервы. Как новая валюта, особенно настоящая YBS, не зависящая от государственных облигаций или долларов, ее признание сложно создать, не менее чем для создания биткойна или эфира.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Стейблкоины, приносящие доход, ведут новую волну: проект YBS сражается с конкурентами.
Стейблкоин с доходом: новая тенденция в шифровании индустрии
Стейблкоин становится общеизвестным в рынке. В последнее время несколько проектов сосредоточились на инновациях вокруг стейблкоинов, включая приобретение Bridge компанией Stripe, использование стейблкоинов Huma в качестве замены банковским посредникам, а также то, что одна торговая платформа стала новым игроком благодаря своему стейблкоину.
Ethena вышла на рынок первой, MakerDAO переименовался в Sky и начал переход на стейблкоины с доходностью, Pendle и некоторые платформы кредитования также быстро переходят на стейблкоины с доходностью. В настоящее время стейблкоин с доходностью (YBS) все еще относится к категории стейблкоинов, и трудно понять основное отличие между проектами YBS, такими как USDe, и традиционными стейблкоинами. Проект YBS привлекает пользователей через доходность, распределяя часть доходов от активов между пользователями, а после завершения сбора средств продолжает зарабатывать доход от активов.
В отличие от этого, традиционная эмиссия стейблкоинов является процессом создания новых активов, резервами которых управляют регулирующие органы или проектные команды, и это не имеет отношения к пользователям. Пользователи могут только пассивно принимать его стоимость в 1 доллар и надеяться на признание со стороны других.
YBS следует логике привлечения и кредитования ресурсов в рамках цепочки банков, деструктурируя права на выпуск активов. История криптоиндустрии — это история инноваций в моделях выпуска активов, и на этот раз под именем стабильности это выглядит более умеренно.
Например, некоторый протокол имеет как минимум 5 стейблкоинов, включая версии V1 и V2 rUSD и fxUSD, а также $btcUSD, $cvxUSD и даже fETH, который также называется стейблкоином. Стейблкоин возникает из волатильности, волатильность создает стейблкоин.
От традиционных финансов к новым стейблкоинам
生息 стейблкоин и StableFi — это новые формы стейблкоина. Стейблкоин возник из биткойна, как система электронных наличных расчетов равного уровня. Но цена биткойна сильно колеблется, и в краткосрочной перспективе трудно стабилизировать.
Ранние попытки создания стейблкоинов происходили в экосистеме Биткойна, а затем перешли в сферу оценки на биржах. Таким образом, появились стейблкоины на основе фиатной валюты, механизм которых несложен: достаточно доверять эмитенту и признавать стабильность его рыночной торговли.
Затем появившийся DAI использует механизм избыточного обеспечения, который, хотя и снижает эффективность капитала, повышает доверие участников рынка. С тех пор история шифрования заключается в том, как снизить уровень залога.
Провал UST ознаменовал конец классических алгоритмических стейблкоинов. В настоящее время стейблкоины с доходностью требуют механизма доходности и механизма стейблкоина, которые могут быть основаны на механизме CDP или дельта-нейтральном механизме и т.д. Ключевым моментом являются механизмы доходности и распределения прибыли, которые зависят от источника активов с доходностью.
Мы собрали около ста связанных проектов. Согласно статистике платформы данных, в настоящее время существует более 180 проектов, связанных со стейблкоинами. Исключив неактивные проекты с стейблкоинами, основные активные варианты на рынке в основном охватывают эти проекты.
Полноценный протокол стейблкоина обычно включает стейблкоин и его версии с залогом, а также основной токен протокола и его версии с залогом. Сосредоточение внимания на протоколе, а не на отдельном стейблкоине, лучше отражает отношение "протокол в распределении прибыли, стейблкоин является свидетельством распределения прибыли".
Экосистема DeFi к YBS-кирпич
После отбора мы выбрали 12 представительных проектов по стейблкоинам с доходностью. Эти проекты в основном конкурируют на рынке розничных клиентов в сценариях начисления процентов, ценообразования и платежей, а также являются наиболее сложными и перспективными направлениями.
Подобно ранним DeFi конструктору LEGO, протокол YBS также постоянно комбинирует другие протоколы. Мультицепочка, мультипротокол и мультипул являются стандартом, и каждая организация YBS способствует увеличению TVL и дохода для определенных платформ.
Эти проекты по-прежнему сталкиваются с некоторыми проблемами. Во-первых, устойчивость доходов вызывает сомнения, некоторые проекты могут пожертвовать прибылью протокола, чтобы привлечь пользователей. Во-вторых, цена основного токена протокола будет влиять на стабильность стейблкоина с доходностью, что может привести к смерти, подобной UST.
Поэтому необходимо обращать внимание на устойчивую прибыльность протокола и безопасность капитала. Помимо существующих ведущих проектов, такие новые протоколы, как Resolv, Avalon, Falcon, Level и Noon Capital, могут стать возможностями в будущем.
Стоит отметить, что стремление проекта YBS выпустить токен не обязательно является негативным знаком. Протоколу нужна ликвидность на вторичном рынке основного токена, аналогично тому, как некоторые проекты привлекают венчурные капитальные компании, связанные с основными биржами, образуя альянсы интересов, что по сути является передачей прав на выпуск стейблкоинов.
В общем, YBS отличается от простых мем-токенов, ему требуется более высокая степень доверия и финансовые резервы. Как новая валюта, особенно настоящая YBS, не зависящая от государственных облигаций или долларов, ее признание сложно создать, не менее чем для создания биткойна или эфира.