Данные немного превысили ожидания, рынок получил возможность для дыхания, но коррекция еще не завершена (с 10 по 16 марта)
На этой неделе биткойн стартовал с 80708.21 долларов и завершил на 82562.57 долларов, общая недельная прибыль составила 2.31%, колебания составили 10.86%, объем торгов продолжает сокращаться по сравнению с прошлой неделей. Цена движется в нисходящем канале с небольшим отскоком.
Данные CPI, опубликованные в США, немного превысили ожидания, а также появились признаки облегчения конфликта между Россией и Украиной, что дало возможность фондовому и криптовалютному рынкам немного передохнуть.
Тем не менее, оценка американского фондового рынка продолжает снижаться, и исторические данные показывают, что есть пространство для дальнейшего падения. Основная причина снижения оценок — хаотичная тарифная политика, которая может вызвать инфляцию и, следовательно, беспокойство о том, что экономика США может столкнуться с "стагфляцией", еще не устранена. Неопределенность в политике сохраняется, и Трамп, похоже, не намерен снижать накал, в то время как председатель Федеральной резервной системы продолжает придерживаться ориентированного на данные подхода.
Этот хаос и тупик делают трудным устранение беспокойства по поводу "стагфляции"; чем дольше это длится, тем больше может быть пространство для снижения оценки. Это причина нашего осторожного подхода к восстановлению биткойна в краткосрочной перспективе.
Макроэкономика и финансовые данные
На прошлой неделе опубликованные в США данные по занятости показали, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе немного ниже ожиданий, а уровень безработицы слегка возрос, что указывает на признаки замедления на рынке труда и усиливает опасения по поводу рецессии в американской экономике, в результате чего рынок значительно снизился.
На этой неделе опубликованные в США данные последнего CPI показали, что в феврале непереработанный CPI вырос на 2,8% в годовом исчислении, что немного ниже ожидаемых 2,9%, при предыдущем значении 3%; в феврале скорректированный CPI вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже ожидаемых 0,3%, при предыдущем значении 0,5%. Данные CPI ниже ожиданий в определенной степени смягчили панику, вызванную данными о занятости на прошлой неделе, позволив рынку, находящемуся в состоянии стресса, временно отдышаться.
Под влиянием резкого падения на прошлой неделе и благоприятных данных по CPI на этой неделе, фондовый рынок США временно улучшился, восстановив часть своих потерь, однако на протяжении всей недели все же наблюдалась тенденция к снижению. Индекс Nasdaq по-прежнему находится ниже 250-дневной скользящей средней, недельное снижение сократилось до 2,43%; индекс S&P 500 поднялся выше 250-дневной скользящей средней; индекс Dow Jones снизился на 3,07%, немного восстановившись вблизи 250-дневной скользящей средней.
14 марта Университет Мичигана обнародовал предварительное значение индекса потребительской уверенности за март, составившее 57,9, что значительно ниже рыночного прогноза в 63,1 и по сравнению с предыдущим значением 64,7. В то же время предварительное значение однолетней инфляции выросло до 4,9%, что выше ожидаемых 4,2% и предыдущих 4,3%. Это свидетельствует о нарастающем беспокойстве американских потребителей относительно экономических перспектив.
Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана отражает влияние хаотичной и безрассудной тарифной политики на доверие конечных потребителей. Боль рынка и американских предпринимателей заключается в том, что эта политика, похоже, будет продолжаться, и, возможно, потребуется более плохая реакция рынка и более длительная неопределенность, прежде чем что-то изменится.
В пятницу фондовые рынки США, Европы и даже России продемонстрировали значительное восстановление, что в основном связано с определенным прогрессом в конфликте между Россией и Украиной — стороны намерены достичь соглашения о прекращении огня на 30 дней.
Все больше рыночных мнений считают, что подход к "экономической рецессии" через сокращение государственных служащих и тарифную войну для принуждения Федеральной резервной системы к действиям получает все большую поддержку, по крайней мере, судя по результатам.
Эти все предположения о труднодоступных мотивах сложно подтвердить, более объективная оценка может заключаться в том, что суть текущей коррекции американского фондового рынка заключается в корректировке оценки, вызванной прерыванием ожиданий снижения процентных ставок. Коэффициент Shiller CAPE индекса S&P 500 достиг пика в 37,80 в декабре, приближаясь к недавнему максимуму в 38,71, установленному в ноябре 2021 года после масштабного количественного смягчения в период пандемии. Эта высокая оценка включает в себя ожидания улучшения торговой политики и быстрого роста индустрии ИИ. С 2025 года появление DeepSeek "разрушило" миф о росте ИИ, тарифная политика и увольнения разрушили ожидания экономического роста, что сделало рынок неспособным выдержать такую высокую оценку, что привело к ее снижению в поисках нового равновесия.
В настоящее время максимальные падения индексов Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones составляют 14,59%, 10,36% и 9,79% соответственно, все они находятся вблизи 250-дневной скользящей средней, попав в зону "рыночной коррекции" (падение на 10%-20%), но это не означает, что рынок уже очистился. В настоящее время коэффициент Shiller CAPE для S&P 500 составляет 34,75, что на 8,07% ниже пикового значения. Согласно историческим закономерностям за последние 20 лет, если падение продолжится, он может вернуться к 32,89, что означает, что есть еще более 5% пространства для падения; если он вернется к среднему значению 27,25, то все еще есть более 21% пространства для отката. Конечно, мы считаем, что вероятность такого глубокого коррекционного движения крайне низка и может произойти только в крайних случаях.
В условиях хаоса, рост避险情绪 привел к тому, что цена золота на некоторое время преодолела отметку в 3000 долларов за унцию. Индекс доллара немного восстанавливается после достижения нового минимума, доходность двухлетних облигаций США выросла на 0,7%, а доходность десятилетних облигаций США увеличилась на 0,37%, что свидетельствует о том, что часть средств начинает выходить из американских облигаций и переходить к покупке акций.
В общем, в настоящее время американский фондовый рынок вошел в зону коррекции, однако перспективы инфляции и снижения процентных ставок все еще неясны, особенно учитывая, что последствия тарифов и сокращений кадров еще не прошли, что создает вероятность дальнейшей коррекции рынка вниз для стабилизации оценки активов на фоне хаотичного рынка. Учитывая связь между спотовым ETF на биткойн и американскими акциями, мы считаем, что цена биткойна будет продолжать зависеть от коррекции на фондовом рынке. Несмотря на то, что биткойн несколько дней подряд восстанавливался и снова вернулся к уровню в 83000 долларов, в течение следующих двух месяцев он все еще может опуститься до 73000 долларов.
Стейблкоины и фондовые биржи ETF на биткойны
По сравнению с прошлой неделей, чистый приток по двум каналам составил 12,82 миллиарда долларов, в этом месяце приток поставок по двум каналам составил 2,37 миллиарда долларов, что является значительным снижением. В частности, приток биткойн-ETF составил 8,42 миллиарда долларов, приток эфириум-ETF составил 1,84 миллиарда долларов, приток стейблкоинов составил 12,64 миллиарда долларов.
Несмотря на сокращение объема притока стейблкоинов и увеличение оттока через ETF, существующие средства, входящие на биржу, вновь превращаются в покупки, что позволяет цене биткойна вернуться к 83000 долларов. В настоящее время объем средств на биржах немного увеличился, но это увеличение пока можно рассматривать только как действия по покупке на дне, что недостаточно для того, чтобы стать движущей силой для разворота рынка.
Давление на продажу и распродажа
Данные показывают, что на прошлой неделе группа краткосрочных держателей продолжала фиксировать убытки на падении, при этом максимальный день убытков пришелся на 13 марта, но объем был ниже, чем 10 марта.
В отношении нереализованной прибыли и убытков, краткосрочные держатели в настоящее время несут средние убытки в 9%, среди которых много владельцев ETF. В текущем падении краткосрочные держатели являются как катализатором, так и основными носителями убытков, и в дальнейшем они будут продолжать испытывать давление, что также может быть источником дальнейших продаж.
За последние 3 недели снижения группа долгосрочных держателей изменила свою позицию с продажи на покупку, увеличив свои запасы примерно на 100 000 монет. Другой интересной группой, на которую стоит обратить внимание, являются китовые держатели, которые также увеличили свои запасы почти на 60 000 монет, с себестоимостью ниже 80 000 долларов. В долгосрочной перспективе обе группы показывают отличные результаты и также выполняют роль стабилизатора на рынке.
Периодические индикаторы
Циклический индикатор биткойнов определенного двигателя составляет 0,375, что указывает на то, что рынок находится в периоде восходящего ретеста.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
6
Поделиться
комментарий
0/400
MetaNomad
· 08-02 11:27
Идет в сторону немного, а затем насосу. Потерпите немного.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaverseVagabond
· 08-02 06:39
Небольшой спад, большой памп вскоре наступит.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainArchaeologist
· 07-30 11:51
Никто не следит за ростом и падением, все уже купили на дне.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LeekCutter
· 07-30 11:51
разыгрывайте людей как лохов就割吧 反正习惯了
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektHunter
· 07-30 11:42
Когда же наконец придет рост? Чувствую, что ждал восемьсот лет.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ValidatorVibes
· 07-30 11:37
спал через cpi fud, если честно... безопасность Протокола > макрошум... валидаторы продолжают побеждать
Данные немного превысили ожидания, Биткойн временно отдохнул, корректировка, возможно, еще не завершена.
Данные немного превысили ожидания, рынок получил возможность для дыхания, но коррекция еще не завершена (с 10 по 16 марта)
На этой неделе биткойн стартовал с 80708.21 долларов и завершил на 82562.57 долларов, общая недельная прибыль составила 2.31%, колебания составили 10.86%, объем торгов продолжает сокращаться по сравнению с прошлой неделей. Цена движется в нисходящем канале с небольшим отскоком.
Данные CPI, опубликованные в США, немного превысили ожидания, а также появились признаки облегчения конфликта между Россией и Украиной, что дало возможность фондовому и криптовалютному рынкам немного передохнуть.
Тем не менее, оценка американского фондового рынка продолжает снижаться, и исторические данные показывают, что есть пространство для дальнейшего падения. Основная причина снижения оценок — хаотичная тарифная политика, которая может вызвать инфляцию и, следовательно, беспокойство о том, что экономика США может столкнуться с "стагфляцией", еще не устранена. Неопределенность в политике сохраняется, и Трамп, похоже, не намерен снижать накал, в то время как председатель Федеральной резервной системы продолжает придерживаться ориентированного на данные подхода.
Этот хаос и тупик делают трудным устранение беспокойства по поводу "стагфляции"; чем дольше это длится, тем больше может быть пространство для снижения оценки. Это причина нашего осторожного подхода к восстановлению биткойна в краткосрочной перспективе.
Макроэкономика и финансовые данные
На прошлой неделе опубликованные в США данные по занятости показали, что число рабочих мест в несельскохозяйственном секторе немного ниже ожиданий, а уровень безработицы слегка возрос, что указывает на признаки замедления на рынке труда и усиливает опасения по поводу рецессии в американской экономике, в результате чего рынок значительно снизился.
На этой неделе опубликованные в США данные последнего CPI показали, что в феврале непереработанный CPI вырос на 2,8% в годовом исчислении, что немного ниже ожидаемых 2,9%, при предыдущем значении 3%; в феврале скорректированный CPI вырос на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что ниже ожидаемых 0,3%, при предыдущем значении 0,5%. Данные CPI ниже ожиданий в определенной степени смягчили панику, вызванную данными о занятости на прошлой неделе, позволив рынку, находящемуся в состоянии стресса, временно отдышаться.
Под влиянием резкого падения на прошлой неделе и благоприятных данных по CPI на этой неделе, фондовый рынок США временно улучшился, восстановив часть своих потерь, однако на протяжении всей недели все же наблюдалась тенденция к снижению. Индекс Nasdaq по-прежнему находится ниже 250-дневной скользящей средней, недельное снижение сократилось до 2,43%; индекс S&P 500 поднялся выше 250-дневной скользящей средней; индекс Dow Jones снизился на 3,07%, немного восстановившись вблизи 250-дневной скользящей средней.
14 марта Университет Мичигана обнародовал предварительное значение индекса потребительской уверенности за март, составившее 57,9, что значительно ниже рыночного прогноза в 63,1 и по сравнению с предыдущим значением 64,7. В то же время предварительное значение однолетней инфляции выросло до 4,9%, что выше ожидаемых 4,2% и предыдущих 4,3%. Это свидетельствует о нарастающем беспокойстве американских потребителей относительно экономических перспектив.
Индекс потребительской уверенности Университета Мичигана отражает влияние хаотичной и безрассудной тарифной политики на доверие конечных потребителей. Боль рынка и американских предпринимателей заключается в том, что эта политика, похоже, будет продолжаться, и, возможно, потребуется более плохая реакция рынка и более длительная неопределенность, прежде чем что-то изменится.
В пятницу фондовые рынки США, Европы и даже России продемонстрировали значительное восстановление, что в основном связано с определенным прогрессом в конфликте между Россией и Украиной — стороны намерены достичь соглашения о прекращении огня на 30 дней.
Все больше рыночных мнений считают, что подход к "экономической рецессии" через сокращение государственных служащих и тарифную войну для принуждения Федеральной резервной системы к действиям получает все большую поддержку, по крайней мере, судя по результатам.
Эти все предположения о труднодоступных мотивах сложно подтвердить, более объективная оценка может заключаться в том, что суть текущей коррекции американского фондового рынка заключается в корректировке оценки, вызванной прерыванием ожиданий снижения процентных ставок. Коэффициент Shiller CAPE индекса S&P 500 достиг пика в 37,80 в декабре, приближаясь к недавнему максимуму в 38,71, установленному в ноябре 2021 года после масштабного количественного смягчения в период пандемии. Эта высокая оценка включает в себя ожидания улучшения торговой политики и быстрого роста индустрии ИИ. С 2025 года появление DeepSeek "разрушило" миф о росте ИИ, тарифная политика и увольнения разрушили ожидания экономического роста, что сделало рынок неспособным выдержать такую высокую оценку, что привело к ее снижению в поисках нового равновесия.
В настоящее время максимальные падения индексов Nasdaq, S&P 500 и Dow Jones составляют 14,59%, 10,36% и 9,79% соответственно, все они находятся вблизи 250-дневной скользящей средней, попав в зону "рыночной коррекции" (падение на 10%-20%), но это не означает, что рынок уже очистился. В настоящее время коэффициент Shiller CAPE для S&P 500 составляет 34,75, что на 8,07% ниже пикового значения. Согласно историческим закономерностям за последние 20 лет, если падение продолжится, он может вернуться к 32,89, что означает, что есть еще более 5% пространства для падения; если он вернется к среднему значению 27,25, то все еще есть более 21% пространства для отката. Конечно, мы считаем, что вероятность такого глубокого коррекционного движения крайне низка и может произойти только в крайних случаях.
В условиях хаоса, рост避险情绪 привел к тому, что цена золота на некоторое время преодолела отметку в 3000 долларов за унцию. Индекс доллара немного восстанавливается после достижения нового минимума, доходность двухлетних облигаций США выросла на 0,7%, а доходность десятилетних облигаций США увеличилась на 0,37%, что свидетельствует о том, что часть средств начинает выходить из американских облигаций и переходить к покупке акций.
В общем, в настоящее время американский фондовый рынок вошел в зону коррекции, однако перспективы инфляции и снижения процентных ставок все еще неясны, особенно учитывая, что последствия тарифов и сокращений кадров еще не прошли, что создает вероятность дальнейшей коррекции рынка вниз для стабилизации оценки активов на фоне хаотичного рынка. Учитывая связь между спотовым ETF на биткойн и американскими акциями, мы считаем, что цена биткойна будет продолжать зависеть от коррекции на фондовом рынке. Несмотря на то, что биткойн несколько дней подряд восстанавливался и снова вернулся к уровню в 83000 долларов, в течение следующих двух месяцев он все еще может опуститься до 73000 долларов.
Стейблкоины и фондовые биржи ETF на биткойны
По сравнению с прошлой неделей, чистый приток по двум каналам составил 12,82 миллиарда долларов, в этом месяце приток поставок по двум каналам составил 2,37 миллиарда долларов, что является значительным снижением. В частности, приток биткойн-ETF составил 8,42 миллиарда долларов, приток эфириум-ETF составил 1,84 миллиарда долларов, приток стейблкоинов составил 12,64 миллиарда долларов.
Несмотря на сокращение объема притока стейблкоинов и увеличение оттока через ETF, существующие средства, входящие на биржу, вновь превращаются в покупки, что позволяет цене биткойна вернуться к 83000 долларов. В настоящее время объем средств на биржах немного увеличился, но это увеличение пока можно рассматривать только как действия по покупке на дне, что недостаточно для того, чтобы стать движущей силой для разворота рынка.
Давление на продажу и распродажа
Данные показывают, что на прошлой неделе группа краткосрочных держателей продолжала фиксировать убытки на падении, при этом максимальный день убытков пришелся на 13 марта, но объем был ниже, чем 10 марта.
В отношении нереализованной прибыли и убытков, краткосрочные держатели в настоящее время несут средние убытки в 9%, среди которых много владельцев ETF. В текущем падении краткосрочные держатели являются как катализатором, так и основными носителями убытков, и в дальнейшем они будут продолжать испытывать давление, что также может быть источником дальнейших продаж.
За последние 3 недели снижения группа долгосрочных держателей изменила свою позицию с продажи на покупку, увеличив свои запасы примерно на 100 000 монет. Другой интересной группой, на которую стоит обратить внимание, являются китовые держатели, которые также увеличили свои запасы почти на 60 000 монет, с себестоимостью ниже 80 000 долларов. В долгосрочной перспективе обе группы показывают отличные результаты и также выполняют роль стабилизатора на рынке.
Периодические индикаторы
Циклический индикатор биткойнов определенного двигателя составляет 0,375, что указывает на то, что рынок находится в периоде восходящего ретеста.