С точки зрения политики выпуска США Движение цены Биткойна

Недавнее падение крипторынка вызвало некоторую озабоченность у инвесторов. Однако такое Движение цены на самом деле было ожидаемо. Сложение множества факторов, включая налоговый сезон в США, беспокойство по поводу политики выпуска Федеральной резервной системы, событие халвинга Биткойна и замедление роста активов ETF на Биткойн в США, совместно привело к этой рыночной коррекции. Некоторые спекулянты могут выбрать временное покидание рынка для наблюдения, в то время как долгосрочные держатели продолжат удерживать свои позиции и даже воспользуются возможностью для увеличения доли Биткойна, Эфириума и других основных криптоактивов, а также некоторых высоковолатильных мелких токенов.

В данной статье будет основное внимание уделено тому, как действия Министерства финансов США, Федеральной резервной системы и некоторых банков по спасению влияют на ликвидность фиатных валют, а также кратко изложены несколько ключевых данных, поддерживающих бычью позицию.

Количественное сжатие(QT) замедление эквивалентно количественному смягчению(QE)

Обычные инвесторы часто приравнивают QE к печатанию денег и инфляции, что вызывает беспокойство у принимающих решения. Поэтому они изменили терминологию и приняли новый способ вливания ликвидности в финансовую систему. Замедление QT звучит безобидно, но на самом деле увеличивает долларовую ликвидность на 35 миллиардов долларов в месяц. В сочетании с другими факторами, замедление QT фактически увеличивает объем стимулов, направляемых на глобальные рынки активов, на сумму в месяц.

Федеральная резервная система объявила, что на заседании в мае 2024 года будет сокращена QT. Судя по данным о долларовой ликвидности до и после заседания, Федеральная резервная система не смогла достичь цели по сокращению баланса в 95 миллиардов долларов в месяц. Это вызвало сомнения в том, удастся ли достичь новой цели в 60 миллиардов долларов. Невыполнение цели по сокращению баланса благоприятно сказывается на долларовой ликвидности.

В условиях высокой процентной ставки, проценты, выплачиваемые Федеральной резервной системой и Министерством финансов богатым, наряду с замедлением QT, усилили стимулирующий эффект.

Объявление о квартальном финансировании Министерства финансов (QRA)

В качестве финансово ориентированного государства, заявление министра финансов более важно, чем у других финансовых чиновников. Каждый квартал публикуется QRA, который направляет рынок в отношении выпуска государственных долговых обязательств. QRA за второй квартал 2024 года обращает внимание на следующие моменты:

1. Объем заимствований в этом квартале увеличился по сравнению с предыдущим, в основном из-за того, что налоговые поступления оказались ниже ожиданий. Это может усугубить волатильность на рынке облигаций и повысить долгосрочные процентные ставки.

2. Министерство финансов увеличит выпуск краткосрочных государственных облигаций, поскольку рынок не может выдержать увеличения предложения долгосрочных облигаций. Это поможет влить долларовую ликвидность.

3. Общий счет казначейства (TGA) имеет целевой баланс в 850 миллиардов долларов, который в течение следующих трех месяцев будет уменьшен примерно на 90 миллиардов долларов.

В целом, этот QRA оказывает незначительное положительное влияние на ликвидность долларов, хоть и не столь заметное, как объявление в ноябре прошлого года, но все же будет медленно способствовать росту цен на активы в течение некоторого времени.

Влияние события в банке

Недавний случай закрытия одного банка привлек внимание. Хотя правительство имеет ограниченный страховой лимит на депозиты, в выборный год, из-за политических соображений, регуляторы фактически обеспечили полное покрытие всех депозитов этого банка. Это эквивалентно предоставлению неявной гарантии на 6,7 триллиона долларов США незастрахованных депозитов в банковской системе США.

Хотя в настоящее время еще не было прямого ввода крупной ликвидности, это решение фактически увеличило потенциальные обязательства баланса Федеральной резервной системы на триллионы долларов, и в будущем, вероятно, будет финансироваться через печатание денег.

Стратегия покупки в мае

Недавняя инфляционная природа денежно-кредитной политики США еще не была в полной мере осознана криптовалютным рынком, но ожидается, что цена будет постепенно стабилизироваться и начинать медленно расти. Май - это хорошая возможность для увеличения позиций, можно рассмотреть возможность размещения некоторых высоковолатильных маломасштабных токенов для краткосрочной торговли или увеличения доли некоторых долгосрочных активов с дисконтом. Затем можно терпеливо ждать, пока рынок осознает недавний инфляционный эффект денежно-кредитной политики.

Для прогнозирования цены Биткойн:

1. Недавний минимум около 58,6 тысячи долларов, возможно, уже достигнут.
2. Ожидается, что цена突破ет 60 000 долларов, а затем будет колебаться в диапазоне 60-70 000 долларов до августа.
3. Последняя политика Федеральной резервной системы и Министерства финансов по сути является скрытой формой печати денег.