ликвидный стейкинг: переработка управления активами сети PoS
Ликвидный стейкинг彻底改变ил способ управления активами в сетях PoS. Традиционный стейкинг требует блокировки криптовалюты для поддержки работы блокчейна, что делает эти активы недоступными на период стейкинга. Ликвидный стейкинг, с другой стороны, позволяет пользователям свободно торговать или использовать эти токены в период стейкинга, выпуская ликвидные стейкинг токены (LST), представляющие стейкованные активы и вознаграждения.
EigenLayer как децентрализованный протокол повторного стейкинга на Ethereum расширяет эту концепцию. Пользователи могут вносить LST в EigenLayer, чтобы получить ликвидные стейкинговые токены (LRT). Эти LRT не только содержат стоимость и вознаграждения стейкинговых токенов, но и дополнительные вознаграждения за операционную деятельность EigenLayer, предоставляя пользователям более высокий потенциал доходности.
Общая заблокированная стоимость ликвидного стейкинга (TVL) за короткие несколько лет выросла с 30 миллионов долларов до более чем 57 миллиардов долларов. В частности, застейканные активы одной известной платформы составляют около 35 миллиардов долларов.
Несмотря на быстрый рост, коэффициенты застейка разных сетей все еще различаются. Коэффициент застейка Solana превышает 70%, что значительно выше 27% в Ethereum. Однако LST составляет всего 6% от объема застейка Solana, в то время как в Ethereum этот показатель превышает 40%.
Это предоставляет Sanctum огромные возможности в экосистеме Solana. Внедряя инновационные варианты ре-стейкинга и создавая конкурентную среду, Sanctum может предложить стейкерам Solana больше гибкости, ликвидности и возможностей для получения дохода. Это не только отвечает на растущий спрос на DeFi, но и соответствует потребности в более эффективных и разнообразных решениях для стейкинга, что помогает избежать доминирования одной платформы.
Обзор протокола Sanctum
Бесконечный Пул Sanctum
Sanctum Infinity является инновационным ликвидным пулом, предназначенным для упрощения торговли и заステйкинга LST на Solana. Его можно рассматривать как большой гибкий пул, поддерживающий бесшовный обмен различных LST.
При покупке LST за SOL количество получаемых LST может быть немного меньше 1. Это связано с тем, что LST со временем накапливает вознаграждения за застейкание и увеличивается в цене. Например, цена некоторого LST выше, чем у SOL, потому что он накапливает вознаграждения с момента своего запуска, показывая около 11% доходности.
Sanctum Infinity использует данные пули стейкинга Solana для точного ценообразования LST. В отличие от традиционных AMM, которые могут снижать эффективность при низкой ликвидности или крупных сделках, метод Infinity гарантирует точное ценообразование независимо от ликвидности, поскольку он использует надежные данные на блокчейне.
После внесения LST в Infinity пул, пользователи получат токены INF в качестве вознаграждения. Эти токены не только будут зарабатывать вознаграждение за стейкинг всех LST в пуле, но также будут получать комиссию за транзакции, предоставляя дополнительный источник дохода.
Infinity поддерживает баланс за счет динамической настройки обменных сборов. Он поощряет сделки, которые способствуют поддержанию хорошей смеси различных LST в пуле, гарантируя, что как новые, так и старые токены могут расти и обеспечивать хорошую доходность.
Стратегия распределения Infinity Pool поощряет создание новых LST, оставляя 20% пула для новых одобренных LST. Каждый новый LST требует минимум 1000 SOL и корректируется в зависимости от его стоимости и недавней доходности. Остальные 80% пула используются для смеси существующих LST и торговых доходов, с целью достижения диверсифицированной доходности и высокого объема торговли, распределение основано на стоимости каждого LST, будущие корректировки будут учитывать доходность и поддержку мелких LST.
Валидатор LST
Токены LST валидатора представляют собой токены, которые пользователи ставят на определенного валидатора. Эти токены увеличиваются в стоимости с накоплением вознаграждений за стейкинг, предоставляя гибкий и эффективный способ стейкинга.
При традиционном стекинге SOL необходимо создать стекинг-аккаунт и委托 его валидатору. Чтобы снять стекинг, нужно деактивировать аккаунт, что занимает много времени. В ликвидной версии, когда SOL вносится в пул LST валидатора, система автоматически создаёт и委托ает стекинг-аккаунт, а пользователи получают валидаторские LST, представляющие стейкинг.
Преимущества LST для валидаторов:
Помогите валидаторам выделяться, выпуская токены и предоставляя уникальные награды
Позволить застрейкать участникам участвовать в более широких DeFi-активностях и получать больше возможностей для вознаграждений
Снизить потребность в создании ликвидных пулов, чтобы новые мелкие валидаторы могли конкурировать с крупными валидаторами и способствовать децентрализации.
Резервный пул Sanctum предоставляет глубокую ликвидность для всех LST на Solana, решая ключевые проблемы экосистемы застейкать.
Пользователи обычно имеют два способа выкупа LST:
Отключите застейканный аккаунт и ждите 2-4 дня для получения SOL
Немедленно торгуйте LST на DEX, чтобы получить Ликвидность
Резервный пул Sanctum упрощает процесс выкупа, позволяя пользователям мгновенно обменивать LST на SOL. Резервный пул затем отключает застейканные счета, чтобы вернуть SOL после периода охлаждения. Он работает, принимая застейканные SOL и возвращая SOL, размораживая SOL в конце каждого эпохи для пополнения резервов.
Резервный пул также поддерживает различные DeFi-протоколы, принимая любые LST в качестве залога, что повышает полезность и уровень принятия LST.
Более того, резервный пул помогает небольшим валидаторам легче конкурировать с крупными валидаторами, предоставляя общий источник ликвидности и способствуя децентрализации сети. Это делает застейкать более демократичным, предоставляя пользователям больше выборов и более высокую доходность.
Роутер(路由器)
Router Sanctum — это инструмент, который упрощает обмен между различными LST на Solana.
Застейканный аккаунт - это заблокированный SOL аккаунт, делегированный валидатору. Застейкать SOL или внести LST создаст заSteканный аккаунт, которым управляет пул. Ранее ликвидность LST была ограничена конкретными пулами. Мелкие пулы затрудняли быструю конвертацию LST в SOL, снижая его полезность и привлекательность в DeFi.
Маршрутизатор Sanctum обеспечивает бесшовный обмен между любыми LST, перемещая застыкованные счета между пулами, унифицируя ликвидность всех LST. Sanctum взимает фиксированную плату в размере 0,01% за обмен LST на SOL через маршрутизатор.
По сути, маршрутизатор Sanctum раскрывает весь потенциал ликвидного стейкинга на Solana, осуществляя эффективный обмен между LST, что усиливает ликвидность и доступность в экосистеме DeFi.
Sanctum против конкурентов
Sanctum vs известная платформа
Некоторый известный платформ стал доминирующей силой в экосистеме стейкинга Ethereum. В настоящее время 27% ETH находится в стейкинге, из которых почти 30% размещено на этой платформе, общая заблокированная стоимость составляет около 355 миллиардов долларов (TVL), что значительно превышает вторую по величине стейкинговую протоколу. TVL этой платформы составляет более половины от общей стоимости стейкинга Ethereum и почти треть от общего TVL всех DeFi на цепочке.
Ликвидный стейкинг токенов на данной платформе стал ключевым элементом экосистемы Ethereum, называемым "долларом стейкинговых активов". Его высокая ликвидность привлекла множество пользователей, усилив его доминирование. Однако такая концентрация власти также вызвала опасения. Платформа контролирует около 30% застейканного Ethereum, что может оказать значительное влияние на сеть и повлиять на её децентрализацию.
В отличие от этого, Sanctum применил другую стратегию на Solana. Они осознали, что LST по сути взаимозаменяемы, это всего лишь упаковка для стейкинг-аккаунтов. Это понимание привело их к созданию среды с несколькими LST, а не к прямой конкуренции с другими стейкинг-пулами.
Идея Sanctum заключается в сотрудничестве, а не в конкуренции. Они стремятся создать инфраструктуру, поддерживающую различные LST. Сосредоточившись на расширении общего рынка стейкинга, а не на доминировании на рынке, Sanctum надеется добиться большего успеха.
Успех платформы на Ethereum основан на её доминировании и широком использовании токенов. Эта модель, хотя и эффективна, также несёт в себе риски централизации. Напротив, Sanctum стремится создать более децентрализованную и совместную экосистему на Solana. Поддерживая несколько LST и содействуя сотрудничеству, Sanctum надеется создать более здоровую и инклюзивную среду для застейкать, с потенциалом превзойти стейкинг-ландшафт Ethereum в инновациях и вовлеченности.
Sanctum против какого-то нативного протокола Solana
Некоторый нативный протокол Solana получил значительное внимание благодаря аирдропу в 2023 году. После этого он использовал токены управления для стимуляции ликвидности и интеграции с другими основными протоколами Solana, став доминирующим на рынке LST Solana.
Ключевые характеристики:
Его LST имеет самый высокий APY, TVL и объем торгов в каком-то ликвидном хранилище.
Сотрудничество с несколькими ведущими протоколами для усиления присутствия в экосистеме
Расширение влияния на Arbitrum через определенный кросс-чейн мост, увеличивает практическую ценность LST
Отлично проявляет себя в максимизации извлекаемой ценности через инновационный клиент и блокчейн-движок (MEV), предлагая более высокие вознаграждения за застейкать и оптимизируя порядок сделок.
Хотя рост этого протокола аналогичен росту определенной платформы на Ethereum, он также вызывает аналогичные опасения, что такое господство может представлять риск для здоровья экосистемы Solana.
Sanctum сосредоточен на предоставлении надежной инфраструктурной поддержки, обеспечивая стабильность и безопасность экосистемы Solana. Ключевые особенности Sanctum включают:
Infinity много LST Ликвидность пул собирает ликвидность различных торговых пар, увеличивает ликвидность и снижает риск проскальзывания.
Резервный фонд и маршрутизатор способствуют мгновенному снятию стейка и эффективному обмену токенов LST, поддерживая ликвидность и стабильность
Анализ перспектив Sanctum
Факторы роста
Уникальный метод резервирования и маршрутизации Sanctum предоставляет пользователям эффективные способы выкупа и обмена LST, улучшая ликвидность и привлекательность.
Резервный пул Sanctum имеет более 200,000 SOL( и около 30 миллионов долларов) ликвидности, что обеспечивает мгновенное выкупление для держателей LST и снижает проскальзывание, становясь привлекательным выбором для пользователей.
Понижая порог для создания LST, Sanctum позволяет небольшим валидаторам выпускать свои собственные токены, способствуя децентрализации и увеличивая конкуренцию валидаторов в сети Solana.
TVL Sanctum увеличился до более чем 700 миллионов долларов, став четвертым по величине протоколом на Solana, что свидетельствует о высокой степени принятия и доверия на рынке.
Пессимистичные факторы
Несмотря на инновации, Sanctum сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны устоявшихся игроков, которые уже заняли доминирующую позицию на рынке LST в Solana.
Успех Sanctum тесно связан с ростом и стабильностью экосистемы Solana, которая ранее сталкивалась с волатильностью и проблемами с инфраструктурой.
Хотя Solana в настоящее время не осуществляет сокращений, их возможное введение в будущем может представлять риск для валидаторов и застрейкеров, что повлияет на привлекательность стейкинга и ликвидного стейкинга.
Резерв и механизм роутера Sanctum, хотя и инновационные, могут столкнуться с проблемами понимания и принятия со стороны пользователей по сравнению с более простыми решениями для застейкать.
Как и все криптопротоколы, Sanctum также подвержен регуляторному контролю и потенциальным законодательным изменениям, которые могут повлиять на его работу и более широкую среду ликвидного стейкинга.
Будущее
В следующей части нашего предстоящего исследовательского отчета мы углубимся в изучение всех ликвидных стейкинг токенов в экосистеме Sanctum. Наша цель - предоставить четкое сравнение, проанализировать риски и потенциальные преимущества стейкинга каждого LST. Кроме того, мы поделимся взглядами и мнениями о будущем этого инновационного проекта.
Мы рекомендуем следить за соответствующими каналами, чтобы получать последние обновления и идеи. Ваше участие обеспечит, что вы не пропустите ни одного ключевого события, включая наше углубленное обсуждение того, как инновационные функции, такие как маршрутизатор Sanctum, функционируют в более широком контексте блокчейна.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Sanctum: Новый подход к ликвидному стейкингу в экосистеме Solana
ликвидный стейкинг: переработка управления активами сети PoS
Ликвидный стейкинг彻底改变ил способ управления активами в сетях PoS. Традиционный стейкинг требует блокировки криптовалюты для поддержки работы блокчейна, что делает эти активы недоступными на период стейкинга. Ликвидный стейкинг, с другой стороны, позволяет пользователям свободно торговать или использовать эти токены в период стейкинга, выпуская ликвидные стейкинг токены (LST), представляющие стейкованные активы и вознаграждения.
EigenLayer как децентрализованный протокол повторного стейкинга на Ethereum расширяет эту концепцию. Пользователи могут вносить LST в EigenLayer, чтобы получить ликвидные стейкинговые токены (LRT). Эти LRT не только содержат стоимость и вознаграждения стейкинговых токенов, но и дополнительные вознаграждения за операционную деятельность EigenLayer, предоставляя пользователям более высокий потенциал доходности.
Общая заблокированная стоимость ликвидного стейкинга (TVL) за короткие несколько лет выросла с 30 миллионов долларов до более чем 57 миллиардов долларов. В частности, застейканные активы одной известной платформы составляют около 35 миллиардов долларов.
Несмотря на быстрый рост, коэффициенты застейка разных сетей все еще различаются. Коэффициент застейка Solana превышает 70%, что значительно выше 27% в Ethereum. Однако LST составляет всего 6% от объема застейка Solana, в то время как в Ethereum этот показатель превышает 40%.
Это предоставляет Sanctum огромные возможности в экосистеме Solana. Внедряя инновационные варианты ре-стейкинга и создавая конкурентную среду, Sanctum может предложить стейкерам Solana больше гибкости, ликвидности и возможностей для получения дохода. Это не только отвечает на растущий спрос на DeFi, но и соответствует потребности в более эффективных и разнообразных решениях для стейкинга, что помогает избежать доминирования одной платформы.
Обзор протокола Sanctum
Бесконечный Пул Sanctum
Sanctum Infinity является инновационным ликвидным пулом, предназначенным для упрощения торговли и заステйкинга LST на Solana. Его можно рассматривать как большой гибкий пул, поддерживающий бесшовный обмен различных LST.
При покупке LST за SOL количество получаемых LST может быть немного меньше 1. Это связано с тем, что LST со временем накапливает вознаграждения за застейкание и увеличивается в цене. Например, цена некоторого LST выше, чем у SOL, потому что он накапливает вознаграждения с момента своего запуска, показывая около 11% доходности.
Sanctum Infinity использует данные пули стейкинга Solana для точного ценообразования LST. В отличие от традиционных AMM, которые могут снижать эффективность при низкой ликвидности или крупных сделках, метод Infinity гарантирует точное ценообразование независимо от ликвидности, поскольку он использует надежные данные на блокчейне.
После внесения LST в Infinity пул, пользователи получат токены INF в качестве вознаграждения. Эти токены не только будут зарабатывать вознаграждение за стейкинг всех LST в пуле, но также будут получать комиссию за транзакции, предоставляя дополнительный источник дохода.
Infinity поддерживает баланс за счет динамической настройки обменных сборов. Он поощряет сделки, которые способствуют поддержанию хорошей смеси различных LST в пуле, гарантируя, что как новые, так и старые токены могут расти и обеспечивать хорошую доходность.
Стратегия распределения Infinity Pool поощряет создание новых LST, оставляя 20% пула для новых одобренных LST. Каждый новый LST требует минимум 1000 SOL и корректируется в зависимости от его стоимости и недавней доходности. Остальные 80% пула используются для смеси существующих LST и торговых доходов, с целью достижения диверсифицированной доходности и высокого объема торговли, распределение основано на стоимости каждого LST, будущие корректировки будут учитывать доходность и поддержку мелких LST.
Валидатор LST
Токены LST валидатора представляют собой токены, которые пользователи ставят на определенного валидатора. Эти токены увеличиваются в стоимости с накоплением вознаграждений за стейкинг, предоставляя гибкий и эффективный способ стейкинга.
При традиционном стекинге SOL необходимо создать стекинг-аккаунт и委托 его валидатору. Чтобы снять стекинг, нужно деактивировать аккаунт, что занимает много времени. В ликвидной версии, когда SOL вносится в пул LST валидатора, система автоматически создаёт и委托ает стекинг-аккаунт, а пользователи получают валидаторские LST, представляющие стейкинг.
Преимущества LST для валидаторов:
Резерв(резервный пул)
Резервный пул Sanctum предоставляет глубокую ликвидность для всех LST на Solana, решая ключевые проблемы экосистемы застейкать.
Пользователи обычно имеют два способа выкупа LST:
Резервный пул Sanctum упрощает процесс выкупа, позволяя пользователям мгновенно обменивать LST на SOL. Резервный пул затем отключает застейканные счета, чтобы вернуть SOL после периода охлаждения. Он работает, принимая застейканные SOL и возвращая SOL, размораживая SOL в конце каждого эпохи для пополнения резервов.
Резервный пул также поддерживает различные DeFi-протоколы, принимая любые LST в качестве залога, что повышает полезность и уровень принятия LST.
Более того, резервный пул помогает небольшим валидаторам легче конкурировать с крупными валидаторами, предоставляя общий источник ликвидности и способствуя децентрализации сети. Это делает застейкать более демократичным, предоставляя пользователям больше выборов и более высокую доходность.
Роутер(路由器)
Router Sanctum — это инструмент, который упрощает обмен между различными LST на Solana.
Застейканный аккаунт - это заблокированный SOL аккаунт, делегированный валидатору. Застейкать SOL или внести LST создаст заSteканный аккаунт, которым управляет пул. Ранее ликвидность LST была ограничена конкретными пулами. Мелкие пулы затрудняли быструю конвертацию LST в SOL, снижая его полезность и привлекательность в DeFi.
Маршрутизатор Sanctum обеспечивает бесшовный обмен между любыми LST, перемещая застыкованные счета между пулами, унифицируя ликвидность всех LST. Sanctum взимает фиксированную плату в размере 0,01% за обмен LST на SOL через маршрутизатор.
По сути, маршрутизатор Sanctum раскрывает весь потенциал ликвидного стейкинга на Solana, осуществляя эффективный обмен между LST, что усиливает ликвидность и доступность в экосистеме DeFi.
Sanctum против конкурентов
Sanctum vs известная платформа
Некоторый известный платформ стал доминирующей силой в экосистеме стейкинга Ethereum. В настоящее время 27% ETH находится в стейкинге, из которых почти 30% размещено на этой платформе, общая заблокированная стоимость составляет около 355 миллиардов долларов (TVL), что значительно превышает вторую по величине стейкинговую протоколу. TVL этой платформы составляет более половины от общей стоимости стейкинга Ethereum и почти треть от общего TVL всех DeFi на цепочке.
Ликвидный стейкинг токенов на данной платформе стал ключевым элементом экосистемы Ethereum, называемым "долларом стейкинговых активов". Его высокая ликвидность привлекла множество пользователей, усилив его доминирование. Однако такая концентрация власти также вызвала опасения. Платформа контролирует около 30% застейканного Ethereum, что может оказать значительное влияние на сеть и повлиять на её децентрализацию.
В отличие от этого, Sanctum применил другую стратегию на Solana. Они осознали, что LST по сути взаимозаменяемы, это всего лишь упаковка для стейкинг-аккаунтов. Это понимание привело их к созданию среды с несколькими LST, а не к прямой конкуренции с другими стейкинг-пулами.
Идея Sanctum заключается в сотрудничестве, а не в конкуренции. Они стремятся создать инфраструктуру, поддерживающую различные LST. Сосредоточившись на расширении общего рынка стейкинга, а не на доминировании на рынке, Sanctum надеется добиться большего успеха.
Успех платформы на Ethereum основан на её доминировании и широком использовании токенов. Эта модель, хотя и эффективна, также несёт в себе риски централизации. Напротив, Sanctum стремится создать более децентрализованную и совместную экосистему на Solana. Поддерживая несколько LST и содействуя сотрудничеству, Sanctum надеется создать более здоровую и инклюзивную среду для застейкать, с потенциалом превзойти стейкинг-ландшафт Ethereum в инновациях и вовлеченности.
Sanctum против какого-то нативного протокола Solana
Некоторый нативный протокол Solana получил значительное внимание благодаря аирдропу в 2023 году. После этого он использовал токены управления для стимуляции ликвидности и интеграции с другими основными протоколами Solana, став доминирующим на рынке LST Solana.
Ключевые характеристики:
Хотя рост этого протокола аналогичен росту определенной платформы на Ethereum, он также вызывает аналогичные опасения, что такое господство может представлять риск для здоровья экосистемы Solana.
Sanctum сосредоточен на предоставлении надежной инфраструктурной поддержки, обеспечивая стабильность и безопасность экосистемы Solana. Ключевые особенности Sanctum включают:
Анализ перспектив Sanctum
Факторы роста
Уникальный метод резервирования и маршрутизации Sanctum предоставляет пользователям эффективные способы выкупа и обмена LST, улучшая ликвидность и привлекательность.
Резервный пул Sanctum имеет более 200,000 SOL( и около 30 миллионов долларов) ликвидности, что обеспечивает мгновенное выкупление для держателей LST и снижает проскальзывание, становясь привлекательным выбором для пользователей.
Понижая порог для создания LST, Sanctum позволяет небольшим валидаторам выпускать свои собственные токены, способствуя децентрализации и увеличивая конкуренцию валидаторов в сети Solana.
TVL Sanctum увеличился до более чем 700 миллионов долларов, став четвертым по величине протоколом на Solana, что свидетельствует о высокой степени принятия и доверия на рынке.
Пессимистичные факторы
Несмотря на инновации, Sanctum сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны устоявшихся игроков, которые уже заняли доминирующую позицию на рынке LST в Solana.
Успех Sanctum тесно связан с ростом и стабильностью экосистемы Solana, которая ранее сталкивалась с волатильностью и проблемами с инфраструктурой.
Хотя Solana в настоящее время не осуществляет сокращений, их возможное введение в будущем может представлять риск для валидаторов и застрейкеров, что повлияет на привлекательность стейкинга и ликвидного стейкинга.
Резерв и механизм роутера Sanctum, хотя и инновационные, могут столкнуться с проблемами понимания и принятия со стороны пользователей по сравнению с более простыми решениями для застейкать.
Как и все криптопротоколы, Sanctum также подвержен регуляторному контролю и потенциальным законодательным изменениям, которые могут повлиять на его работу и более широкую среду ликвидного стейкинга.
Будущее
В следующей части нашего предстоящего исследовательского отчета мы углубимся в изучение всех ликвидных стейкинг токенов в экосистеме Sanctum. Наша цель - предоставить четкое сравнение, проанализировать риски и потенциальные преимущества стейкинга каждого LST. Кроме того, мы поделимся взглядами и мнениями о будущем этого инновационного проекта.
Мы рекомендуем следить за соответствующими каналами, чтобы получать последние обновления и идеи. Ваше участие обеспечит, что вы не пропустите ни одного ключевого события, включая наше углубленное обсуждение того, как инновационные функции, такие как маршрутизатор Sanctum, функционируют в более широком контексте блокчейна.