Цена токена MANTRA упала на 90%, что выявляет потенциальные риски крипторынка
На фоне быстрого развития цифровой экономики рынок шифрования активов сталкивается с беспрецедентными вызовами. С одной стороны, это требования к соблюдению нормативных актов и регулированию, с другой стороны, существуют серьезные проблемы манипуляций на рынке и информационной асимметрии.
14 апреля 2025 года, в полночь, крипторынок снова потрясен. Токен MANTRA (OM), когда-то считавшийся "представителем регулируемых RWA", столкнулся с принудительным закрытием на нескольких торговых платформах одновременно, цена упала с 6 долларов до 0,5 долларов, единодневное падение составило более 90%, рыночная капитализация исчезла на 5,5 миллиарда долларов, а контрактные трейдеры потеряли 58 миллионов долларов. На первый взгляд, это выглядит как кризис ликвидности, но на самом деле это тщательно спланированная "кампания по сбору урожая" между платформами. В этой статье мы подробно проанализируем причины этого большого дампа, раскроем правду, стоящую за ним, и обсудим направление будущего развития отрасли Web3, а также методы предотвращения подобных инцидентов в будущем.
Один, сравнение события большого дампа OM с крахом LUNA
Событие с больши́м дампом OM имеет сходство с крахом LUNA экосистемы Terra в 2022 году, но причины различны:
Падение LUNA: в основном вызвано тем, что стабильная монета UST потеряла привязку, алгоритмический механизм стабильной монеты зависит от баланса поставок LUNA, когда UST теряет 1:1 привязку к доллару, система попадает в "смертельную спираль", LUNA упала с более чем 100 долларов до почти 0 долларов, что является недостатком дизайна системы.
OM большой дамп: Исследование показывает, что это событие является результатом манипуляций на рынке и проблем с ликвидностью, включая принудительное закрытие позиций торговых платформ и высокую концентрацию контроля со стороны команды, а не дефект дизайна Токена.
Оба вызвали панику на рынке, но LUNA — это крах экосистемы, тогда как OM больше похож на дисбаланс рыночной динамики.
Два, структура контроля - 90% токенов контролируются командой и крупными игроками в тайне
Высоко концентрированная структура контроля
Данные мониторинга в цепочке показывают, что команда MANTRA и связанные с ней адреса в совокупности владеют 792 миллионами OM, что составляет около 90% от общего объема предложения, в то время как фактически в обращении находится менее 88 миллионов токенов, что составляет всего около 2%. Такая высокая концентрация владения приводит к серьезному дисбалансу торгового объема и ликвидности на рынке, позволяя крупным игрокам легко влиять на ценовые тенденции в период низкой ликвидности.
Этапный аирдроп и стратегия блокировки - создание ложного ажиотажа
Проект MANTRA использует многоступенчатую схему разблокировки, преобразуя поток сообщества в инструменты долгосрочного заморозки за счет продления периода погашения.
Первоначально выпущено 20%, чтобы быстро увеличить осведомленность на рынке;
Значительное разблокирование в первый месяц, линейное освобождение в последующие 11 месяцев, создавая иллюзию первоначального процветания;
Часть разблокировки составляет всего 10%, оставшиеся токены постепенно будут переданы в течение трех лет для контроля начального объема обращения.
Эта стратегия на первый взгляд выглядит как научное распределение, но на самом деле она использует высокие обязательства для привлечения инвесторов. Когда настроение пользователей восстанавливается, команда проекта вводит механизм голосования управления в форме "социального консенсуса" для передачи ответственности, но на самом деле права голоса сосредоточены в руках команды проекта или связанных сторон, что приводит к высокой контролируемости результатов и формирует ложный торговый бум и поддержку цен.
Торговля с дисконтом на внебиржевом рынке и арбитражные операции
50% скидка на продажу: Сообщество несколько раз сообщало, что OM продается на внебиржевом рынке с 50% скидкой в больших объемах, привлекая частные инвестиции и крупных держателей.
Связь между оффчейном и ончейном: арбитражники покупают OM по низкой цене на внебиржевом рынке, затем переводят его на биржу, создавая активность и объем торгов на блокчейне, привлекая больше розничных инвесторов. Этот двойной цикл "оффчейн-стрижка, ончейн-продвижение" еще больше увеличивает колебания цен.
Три, исторические вопросы MANTRA
Большой дамп MANTRA, его исторические проблемы также заложили риски для этого события:
"Агитация за "соответствующие RWA" метки: проект MANTRA завоевал доверие рынка благодаря "соответствующему RWA" одобрению, подписав токенизированное соглашение на 1 миллиард долларов с компанией по недвижимости на Ближнем Востоке и получив лицензию регулятора, привлекая множество институциональных и розничных инвесторов. Однако лицензия на соответствие не привела к настоящей рыночной ликвидности и диверсифицированным позициям, а наоборот, стала прикрытием для контроля команды, используя лицензию на Ближнем Востоке для привлечения капитала, а регуляторное одобрение стало маркетинговым инструментом.
OTC-режим продаж: По сообщениям, MANTRA за последние два года собрала более 500 миллионов долларов через OTC-режим продаж. Механизм работы заключается в постоянном выпуске новых токенов для поглощения давления со стороны предыдущих инвесторов, формируя цикл "новое приходит, старое уходит". Эта модель зависит от постоянной ликвидности, и как только рынок не сможет поглотить разблокированные токены, это может привести к краху системы.
Юридические споры: В 2024 году высший суд одного из регионов рассматривает дело MANTRA DAO, в котором речь идет о обвинениях в хищении активов. Суд требует от шести участников раскрытия финансовой информации, при этом проблемы с управлением и прозрачностью уже существуют.
Четыре. Анализ глубоких причин большого дампа
1）Механизм расчета и модель риска вышли из строя
Разделение параметров риска на нескольких платформах:
Разные биржи имеют разные параметры управления рисками для OM (максимальное плечо, поддерживаемая маржа, точки автоматического снижения позиции), что приводит к тому, что одна и та же позиция сталкивается с совершенно разными порогами ликвидации на различных платформах. Когда на одной платформе в период низкой ликвидности срабатывает автоматическое снижение позиции, ордера на продажу перетекают на другие платформы, что вызывает "каскадную ликвидацию".
Слепая зона хвостового риска модели риска:
Большинство бирж используют модель VAR (Value at Risk), основанную на исторической волатильности, и недостаточно оценивают экстремальные ситуации, не моделируя сценарии "гэп" или "исчерпание ликвидности". Как только глубина рынка резко снижается, модель VAR перестает работать, и срабатывающие команды управления рисками только усиливают ликвидное давление.
2）Поток средств на блокчейне и действия маркетмейкеров
Перевод больших сумм из горячих кошельков и уход маркетмейкеров:
Некоторый горячий кошелек в течение 6 часов перевел 33 миллиона OM (около 20,73 миллиона долларов США) на несколько бирж, что, по предположениям, связано с ликвидацией позиций маркетмейкерами или хедж-фондами. Маркетмейкеры обычно занимают чистую нейтральную позицию в высокочастотных стратегиях, но в условиях ожидания экстремальной волатильности для снижения рыночных рисков часто предпочитают отзывать предоставленную двустороннюю ликвидность, что приводит к резкому расширению спреда.
Увеличительный эффект алгоритмической торговли:
Автоматическая стратегия некоторого количественного маркет-мейкера запускает модуль "мгновенной распродажи", когда обнаруживает, что цена OM падает ниже ключевой поддержки, осуществляя арбитраж между индексными контрактами и спотовыми, что дополнительно усиливает давление на продажу спота и резкий рост финансирования по бессрочным контрактам, формируя порочный круг "ставка финансирования - спред - ликвидация".
3）Информационная асимметрия и отсутствие механизма предупреждения
Опережающие предупреждения и реакция сообщества отстают:
Несмотря на наличие зрелых инструментов мониторинга в цепочке, которые могут в реальном времени предупреждать о крупных переводах, проектная команда и основные биржи не установили замкнутый цикл "предупреждение-управление рисками-сообщество", что приводит к тому, что сигналы о движении средств в цепочке не могут быть преобразованы в действия по управлению рисками или объявления для сообщества.
Эффект стада с точки зрения поведения инвесторов:
При отсутствии авторитетных источников информации, розничные инвесторы и мелкие учреждения полагаются на социальные медиа и рыночные сообщения. Когда цена резко падает, паническое закрытие позиций и "ловля дна" переплетаются, что в краткосрочной перспективе увеличивает объем торгов (объем торгов за 24 часа вырос на 312% по сравнению с предыдущим периодом) и волатильность (историческая волатильность за 30 минут в один момент превысила 200%).
Пять, Отражения в отрасли и системные предложения по мерам
Для того чтобы справиться с такими событиями и предотвратить повторение подобных рисков в будущем, мы предлагаем следующие рекомендации, которые предназначены только для справки:
1. Единая и динамическая система управления рисками
Стандартизация отрасли: разработка кроссплатформенного соглашения о клиринге, включая взаимосвязь порогов клиринга, совместное использование ключевых параметров и снимков позиций крупных держателей в реальном времени; динамическое управление рисками с буферизацией, при срабатывании клиринга запускается "период буферизации", позволяющий другим платформам предлагать лимитированные ордера на покупку или алгоритмическим маркет-мейкерам участвовать в буфере, чтобы избежать мгновенного массового давления на продажу.
Укрепление модели рисков в конце: внедрение стресс-тестирования и моделирования экстремальных сценариев, внедрение в систему управления рисками модулей моделирования "удар по ликвидности" и "перекрестное сжатие", регулярное проведение системных учений.
2. Децентрализация и инновации в страховых механизмах
Децентрализованная ликвидационная цепочка
Система расчета на основе смарт-контрактов, которая переносит логику расчета и параметры управления рисками в блокчейн, все расчеты открыты и подлежат аудиту. Используя кросс-цепочные мосты и оракулы для синхронизации цен на нескольких платформах, как только цена падает ниже порога, узлы сообщества соревнуются в ставках для завершения расчета, доходы и штрафы автоматически распределяются в страховой фонд.
Страхование от резкого падения
Запуск продукта страхования от резкого падения на основе опционов: когда цена токена падает более чем на установленный порог в заданный период времени, страховой контракт автоматически компенсирует владельцу часть убытков. Страховая ставка динамически регулируется в зависимости от исторической волатильности и концентрации средств в сети.
3. Прозрачность на блокчейне и создание экосистемы предупреждений
Двигатель прогнозирования поведения крупных пользователей
Проектная команда должна сотрудничать с платформой анализа данных для разработки модели "Оценка риска адреса", чтобы оценить потенциальные адреса крупных переводов. Если адрес с высоким риском совершает крупный перевод, платформа автоматически запускает предупреждение для сообщества.
Комитет по контролю рисков сообщества
Состоит из проектной команды, основных консультантов, основных маркет-мейкеров и представительных пользователей, отвечает за оценку значительных событий на блокчейне, а также за решения по управлению рисками платформы и при необходимости публикует уведомления о рисках или предлагает изменения в управлении рисками.
4. Образование инвесторов и повышение устойчивости рынка
Платформа для моделирования экстремальных рыночных условий
Создание симуляционной торговой среды, позволяющей пользователям отрабатывать стратегии стоп-лосс, сокращения позиций, хеджирования и т.д. в условиях экстремальных рыночных ситуаций, улучшая осведомленность о рисках и способности к реагированию.
Продукты с многоуровневыми кредитными плечами
Для различных уровней риска разработаны продукты с уровнем левериджа: для низкого уровня риска используется традиционная модель клиринга; для высокого уровня риска необходимо дополнительно уплачивать "гарантийный депозит по хвостовым рискам" и участвовать в страховом пуле при резком падении.
Заключение
Событие большого даунтрака MANTRA (OM) стало не только значительным сотрясением в области криптовалют, но и серьезным испытанием для общей системы управления рисками и проектирования механизмов в отрасли. Экстремальная концентрация позиций, ложное процветание рыночных операций и недостаточная связка управления рисками между платформами стали причиной этой "операции по сбору урожая".
Только через стандартизированный риск-менеджмент между платформами, децентрализованные расчеты и инновации в страховании, строительство прозрачной экосистемы предупреждений на блокчейне, а также образование инвесторов по вопросам экстремальных рыночных условий можно в корне усилить устойчивость рынка Web3 к ударам, предотвратив повторение подобных "большой дамп" в будущем, и создать более стабильную и надежную экосистему.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
7 Лайков
Награда
7
10
Поделиться
комментарий
0/400
GamefiEscapeArtist
· 16ч назад
Снова встречаем неудачников с богатым урожаем
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeLady
· 08-01 10:20
Я давно чувствовал, что что-то не так.
Посмотреть ОригиналОтветить0
just_another_fish
· 07-31 02:23
про снова будут играть для лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquiditySurfer
· 07-31 01:47
Капиталистическая игра слишком жестока.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ForkTongue
· 07-30 05:45
разыгрывайте людей как лохов完就跑真刺激
Посмотреть ОригиналОтветить0
FromMinerToFarmer
· 07-30 05:45
неудачники разыгрывайте людей как лохов
Посмотреть ОригиналОтветить0
Whale_Whisperer
· 07-30 05:43
Еще один безнадежный случай
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentPhilosopher
· 07-30 05:35
Еще одна битва по разыгрыванию неудачников как лохов
MANTRA Токен большой дамп 90%: анализ рисков манипуляции крипторынка и мер по их предотвращению
Цена токена MANTRA упала на 90%, что выявляет потенциальные риски крипторынка
На фоне быстрого развития цифровой экономики рынок шифрования активов сталкивается с беспрецедентными вызовами. С одной стороны, это требования к соблюдению нормативных актов и регулированию, с другой стороны, существуют серьезные проблемы манипуляций на рынке и информационной асимметрии.
14 апреля 2025 года, в полночь, крипторынок снова потрясен. Токен MANTRA (OM), когда-то считавшийся "представителем регулируемых RWA", столкнулся с принудительным закрытием на нескольких торговых платформах одновременно, цена упала с 6 долларов до 0,5 долларов, единодневное падение составило более 90%, рыночная капитализация исчезла на 5,5 миллиарда долларов, а контрактные трейдеры потеряли 58 миллионов долларов. На первый взгляд, это выглядит как кризис ликвидности, но на самом деле это тщательно спланированная "кампания по сбору урожая" между платформами. В этой статье мы подробно проанализируем причины этого большого дампа, раскроем правду, стоящую за ним, и обсудим направление будущего развития отрасли Web3, а также методы предотвращения подобных инцидентов в будущем.
Один, сравнение события большого дампа OM с крахом LUNA
Событие с больши́м дампом OM имеет сходство с крахом LUNA экосистемы Terra в 2022 году, но причины различны:
Падение LUNA: в основном вызвано тем, что стабильная монета UST потеряла привязку, алгоритмический механизм стабильной монеты зависит от баланса поставок LUNA, когда UST теряет 1:1 привязку к доллару, система попадает в "смертельную спираль", LUNA упала с более чем 100 долларов до почти 0 долларов, что является недостатком дизайна системы.
OM большой дамп: Исследование показывает, что это событие является результатом манипуляций на рынке и проблем с ликвидностью, включая принудительное закрытие позиций торговых платформ и высокую концентрацию контроля со стороны команды, а не дефект дизайна Токена.
Оба вызвали панику на рынке, но LUNA — это крах экосистемы, тогда как OM больше похож на дисбаланс рыночной динамики.
Два, структура контроля - 90% токенов контролируются командой и крупными игроками в тайне
Высоко концентрированная структура контроля
Данные мониторинга в цепочке показывают, что команда MANTRA и связанные с ней адреса в совокупности владеют 792 миллионами OM, что составляет около 90% от общего объема предложения, в то время как фактически в обращении находится менее 88 миллионов токенов, что составляет всего около 2%. Такая высокая концентрация владения приводит к серьезному дисбалансу торгового объема и ликвидности на рынке, позволяя крупным игрокам легко влиять на ценовые тенденции в период низкой ликвидности.
Этапный аирдроп и стратегия блокировки - создание ложного ажиотажа
Проект MANTRA использует многоступенчатую схему разблокировки, преобразуя поток сообщества в инструменты долгосрочного заморозки за счет продления периода погашения.
Эта стратегия на первый взгляд выглядит как научное распределение, но на самом деле она использует высокие обязательства для привлечения инвесторов. Когда настроение пользователей восстанавливается, команда проекта вводит механизм голосования управления в форме "социального консенсуса" для передачи ответственности, но на самом деле права голоса сосредоточены в руках команды проекта или связанных сторон, что приводит к высокой контролируемости результатов и формирует ложный торговый бум и поддержку цен.
Торговля с дисконтом на внебиржевом рынке и арбитражные операции
50% скидка на продажу: Сообщество несколько раз сообщало, что OM продается на внебиржевом рынке с 50% скидкой в больших объемах, привлекая частные инвестиции и крупных держателей.
Связь между оффчейном и ончейном: арбитражники покупают OM по низкой цене на внебиржевом рынке, затем переводят его на биржу, создавая активность и объем торгов на блокчейне, привлекая больше розничных инвесторов. Этот двойной цикл "оффчейн-стрижка, ончейн-продвижение" еще больше увеличивает колебания цен.
Три, исторические вопросы MANTRA
Большой дамп MANTRA, его исторические проблемы также заложили риски для этого события:
"Агитация за "соответствующие RWA" метки: проект MANTRA завоевал доверие рынка благодаря "соответствующему RWA" одобрению, подписав токенизированное соглашение на 1 миллиард долларов с компанией по недвижимости на Ближнем Востоке и получив лицензию регулятора, привлекая множество институциональных и розничных инвесторов. Однако лицензия на соответствие не привела к настоящей рыночной ликвидности и диверсифицированным позициям, а наоборот, стала прикрытием для контроля команды, используя лицензию на Ближнем Востоке для привлечения капитала, а регуляторное одобрение стало маркетинговым инструментом.
OTC-режим продаж: По сообщениям, MANTRA за последние два года собрала более 500 миллионов долларов через OTC-режим продаж. Механизм работы заключается в постоянном выпуске новых токенов для поглощения давления со стороны предыдущих инвесторов, формируя цикл "новое приходит, старое уходит". Эта модель зависит от постоянной ликвидности, и как только рынок не сможет поглотить разблокированные токены, это может привести к краху системы.
Юридические споры: В 2024 году высший суд одного из регионов рассматривает дело MANTRA DAO, в котором речь идет о обвинениях в хищении активов. Суд требует от шести участников раскрытия финансовой информации, при этом проблемы с управлением и прозрачностью уже существуют.
Четыре. Анализ глубоких причин большого дампа
1）Механизм расчета и модель риска вышли из строя
Разделение параметров риска на нескольких платформах:
Разные биржи имеют разные параметры управления рисками для OM (максимальное плечо, поддерживаемая маржа, точки автоматического снижения позиции), что приводит к тому, что одна и та же позиция сталкивается с совершенно разными порогами ликвидации на различных платформах. Когда на одной платформе в период низкой ликвидности срабатывает автоматическое снижение позиции, ордера на продажу перетекают на другие платформы, что вызывает "каскадную ликвидацию".
Слепая зона хвостового риска модели риска:
Большинство бирж используют модель VAR (Value at Risk), основанную на исторической волатильности, и недостаточно оценивают экстремальные ситуации, не моделируя сценарии "гэп" или "исчерпание ликвидности". Как только глубина рынка резко снижается, модель VAR перестает работать, и срабатывающие команды управления рисками только усиливают ликвидное давление.
2）Поток средств на блокчейне и действия маркетмейкеров
Перевод больших сумм из горячих кошельков и уход маркетмейкеров:
Некоторый горячий кошелек в течение 6 часов перевел 33 миллиона OM (около 20,73 миллиона долларов США) на несколько бирж, что, по предположениям, связано с ликвидацией позиций маркетмейкерами или хедж-фондами. Маркетмейкеры обычно занимают чистую нейтральную позицию в высокочастотных стратегиях, но в условиях ожидания экстремальной волатильности для снижения рыночных рисков часто предпочитают отзывать предоставленную двустороннюю ликвидность, что приводит к резкому расширению спреда.
Увеличительный эффект алгоритмической торговли:
Автоматическая стратегия некоторого количественного маркет-мейкера запускает модуль "мгновенной распродажи", когда обнаруживает, что цена OM падает ниже ключевой поддержки, осуществляя арбитраж между индексными контрактами и спотовыми, что дополнительно усиливает давление на продажу спота и резкий рост финансирования по бессрочным контрактам, формируя порочный круг "ставка финансирования - спред - ликвидация".
3）Информационная асимметрия и отсутствие механизма предупреждения
Опережающие предупреждения и реакция сообщества отстают:
Несмотря на наличие зрелых инструментов мониторинга в цепочке, которые могут в реальном времени предупреждать о крупных переводах, проектная команда и основные биржи не установили замкнутый цикл "предупреждение-управление рисками-сообщество", что приводит к тому, что сигналы о движении средств в цепочке не могут быть преобразованы в действия по управлению рисками или объявления для сообщества.
Эффект стада с точки зрения поведения инвесторов:
При отсутствии авторитетных источников информации, розничные инвесторы и мелкие учреждения полагаются на социальные медиа и рыночные сообщения. Когда цена резко падает, паническое закрытие позиций и "ловля дна" переплетаются, что в краткосрочной перспективе увеличивает объем торгов (объем торгов за 24 часа вырос на 312% по сравнению с предыдущим периодом) и волатильность (историческая волатильность за 30 минут в один момент превысила 200%).
Пять, Отражения в отрасли и системные предложения по мерам
Для того чтобы справиться с такими событиями и предотвратить повторение подобных рисков в будущем, мы предлагаем следующие рекомендации, которые предназначены только для справки:
1. Единая и динамическая система управления рисками
Стандартизация отрасли: разработка кроссплатформенного соглашения о клиринге, включая взаимосвязь порогов клиринга, совместное использование ключевых параметров и снимков позиций крупных держателей в реальном времени; динамическое управление рисками с буферизацией, при срабатывании клиринга запускается "период буферизации", позволяющий другим платформам предлагать лимитированные ордера на покупку или алгоритмическим маркет-мейкерам участвовать в буфере, чтобы избежать мгновенного массового давления на продажу.
Укрепление модели рисков в конце: внедрение стресс-тестирования и моделирования экстремальных сценариев, внедрение в систему управления рисками модулей моделирования "удар по ликвидности" и "перекрестное сжатие", регулярное проведение системных учений.
2. Децентрализация и инновации в страховых механизмах
Система расчета на основе смарт-контрактов, которая переносит логику расчета и параметры управления рисками в блокчейн, все расчеты открыты и подлежат аудиту. Используя кросс-цепочные мосты и оракулы для синхронизации цен на нескольких платформах, как только цена падает ниже порога, узлы сообщества соревнуются в ставках для завершения расчета, доходы и штрафы автоматически распределяются в страховой фонд.
Запуск продукта страхования от резкого падения на основе опционов: когда цена токена падает более чем на установленный порог в заданный период времени, страховой контракт автоматически компенсирует владельцу часть убытков. Страховая ставка динамически регулируется в зависимости от исторической волатильности и концентрации средств в сети.
3. Прозрачность на блокчейне и создание экосистемы предупреждений
Проектная команда должна сотрудничать с платформой анализа данных для разработки модели "Оценка риска адреса", чтобы оценить потенциальные адреса крупных переводов. Если адрес с высоким риском совершает крупный перевод, платформа автоматически запускает предупреждение для сообщества.
Состоит из проектной команды, основных консультантов, основных маркет-мейкеров и представительных пользователей, отвечает за оценку значительных событий на блокчейне, а также за решения по управлению рисками платформы и при необходимости публикует уведомления о рисках или предлагает изменения в управлении рисками.
4. Образование инвесторов и повышение устойчивости рынка
Создание симуляционной торговой среды, позволяющей пользователям отрабатывать стратегии стоп-лосс, сокращения позиций, хеджирования и т.д. в условиях экстремальных рыночных ситуаций, улучшая осведомленность о рисках и способности к реагированию.
Для различных уровней риска разработаны продукты с уровнем левериджа: для низкого уровня риска используется традиционная модель клиринга; для высокого уровня риска необходимо дополнительно уплачивать "гарантийный депозит по хвостовым рискам" и участвовать в страховом пуле при резком падении.
Заключение
Событие большого даунтрака MANTRA (OM) стало не только значительным сотрясением в области криптовалют, но и серьезным испытанием для общей системы управления рисками и проектирования механизмов в отрасли. Экстремальная концентрация позиций, ложное процветание рыночных операций и недостаточная связка управления рисками между платформами стали причиной этой "операции по сбору урожая".
Только через стандартизированный риск-менеджмент между платформами, децентрализованные расчеты и инновации в страховании, строительство прозрачной экосистемы предупреждений на блокчейне, а также образование инвесторов по вопросам экстремальных рыночных условий можно в корне усилить устойчивость рынка Web3 к ударам, предотвратив повторение подобных "большой дамп" в будущем, и создать более стабильную и надежную экосистему.