В последнее время в финансовых кругах много обсуждений, сосредоточенных на процентной ставке Федеральной резервной системы (ФРС). Многие эксперты предупреждают, что если ФРС продолжит задерживать снижение процентной ставки, это может толкнуть экономику США в бездну дефляции. По сравнению с инфляцией, последствия дефляции могут быть более серьезными: постоянное снижение цен приводит к тому, что потребители откладывают покупки, компании сокращают инвестиции и увольняют сотрудников, что в конечном итоге приводит к стагнации всей экономики.

Федеральная резервная система (ФРС) в этом году скорректировала стратегию управления инфляцией, перейдя от предыдущего гибкого подхода к более внимательному отношению к текущим данным по инфляции. В настоящее время индекс потребительских цен (CPI) колеблется около 3%, и согласно новой модели, снижение процентной ставки кажется далекой перспективой. Однако экономические показатели уже показывают тревожные признаки: в июле индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) упал ниже 50, темпы роста на рынке труда и в розничной торговле замедлились. Эта ситуация напоминает экономическое состояние Японии в начале "потерянных тридцати лет". В то время японский центральный банк колебался, не смог своевременно снизить процентные ставки, что в конечном итоге привело к закреплению дефляционных ожиданий и необходимости введения нулевой процентной ставки для стабилизации экономики.

В настоящее время существует явное несоответствие между рынком и ожиданиями Федеральной резервной системы (ФРС). Рынок фьючерсов на процентные ставки прогнозирует вероятность снижения ставок в сентябре более 60%, но председатель ФРС Пауэлл настаивает на том, что в этом году будет только два снижения ставок. Обычные граждане также начинают испытывать беспокойство; индекс потребительской уверенности в июне сильно упал на 12%, и потребители начинают сокращать расходы. Если действительно окажемся в "долговой дефляционной спирали", это может вызвать цепную реакцию, включая падение цен на активы, обесценение залога и увеличение плохих долгов банков.

Ключевым моментом является решение Федеральной резервной системы (ФРС) в сентябре. Слишком медленное снижение процентной ставки может усугубить риски дефляции, в то время как слишком быстрое снижение может вызвать восстановление инфляции. В таких условиях нахождение подходящей точки баланса станет огромной задачей. Решения ФРС касаются не только экономики США, но и окажут глубокое влияние на глобальные финансовые рынки.