ETH"Майкрософт" компании на американском рынке: новые тенденции и потенциальные риски
С 2025 года четыре компании, котирующиеся на американских фондовых рынках, путем масштабной покупки ETH и вложения его в стейкинг на блокчейне, создали систему, отличную от модели хранения биткойнов, под названием "ETH микро-стратегия". Эта стратегия не только трансформировала структуру баланса компаний, но и способствовала изменению нарратива Эфириума на капитальном рынке. В данной статье рассматривается десять ключевых вопросов, систематически анализирующих основные логики этих компаний в отношении финансовых потоков, развертывания на блокчейне, стратегических мотивов и управления рисками.
1. Компании на американском рынке акций с наибольшими объемами ETH
По состоянию на июль 2025 года, четыре компании на американском фондовом рынке имеют наибольшие запасы ETH:
Компания A: около 358K ETH
Компания B: около 300.7K ETH
Компания C: около 120.3K ETH
Некоторая компания D:31.9K枚ETH
Эти четыре компании составляют представительную группу текущего тренда "микро-стратегии" Ethereum на рынке акций США.
2. Фон компании и стратегические руководители
Четыре компании изначально имели различные бизнес-фоны, текущие микро стратегии Ethereum возглавляются действующим генеральным директором или ключевыми членами совета директоров компании:
Некоторое предприятие A: изначально было поставщиком технологий для спортивного прогнозирования и интерактивных игр. Председатель правления ( соучредитель Ethereum, основатель некоторой известной блокчейн-компании ) рассматривается как ключевой движущая сила данной стратегической трансформации.
Компания B: изначально была компанией по предоставлению инфраструктуры для блокчейна, специализировалась на операциях с биткойн-майнинг-станциями и продаже жидкостного охлаждения. Соучредитель известного инвестиционного учреждения был назначен председателем совета директоров и возглавил стратегический путь ETH.
Компания C: изначально была предприятием по майнингу биткойнов, в последние годы преобразовалась в платформу цифровой активной инфраструктуры. Нынешний генеральный директор имеет опыт традиционных финансов и криптовалютных бирж, с 2022 года руководит накоплением и ставкой ETH.
Компания D: с 2014 года сосредоточена на строительстве инфраструктуры блокчейна, с 2021 года фокусируется на экосистеме Ethereum. Стратегия ETH осуществляется под руководством CEO, что отражает постоянные инвестиции компании в долгосрочное развитие блокчейна.
3. Основные источники средств для покупки ETH
Четыре компании не полагались на операционный денежный поток для покупки монет, а предоставили финансовую поддержку для микростратегии ETH через диверсифицированные пути:
Некоторая компания A в основном создает финансовую платформу с использованием комбинации PIPE и ATM, планируя общий объем финансирования свыше 60 миллиардов долларов.
Компания B завершила частное размещение на сумму 250 миллионов долларов, привлекла известные венчурные капиталы и получила стратегическое участие.
Некоторая компания C использует комбинированную стратегию финансирования "монетизация BTC + открытая эмиссия", собрав около 240 миллионов долларов США в ходе нескольких раундов финансирования.
Некоторый компания D в основном продолжает формировать позицию ETH тремя направлениями: "увеличение эмиссии через ATM + конвертируемые облигации + DeFi-кредитование", цель финансирования составляет 225 миллионов долларов.
4. Причины выбора ETH вместо BTC
По сравнению с BTC, выступающим в качестве "неприносящего дохода резервного актива", ETH после перехода на PoS обладает характеристиками, позволяющими ставить его под залог и получать стабильный доход на цепочке, становясь цифровым активом, похожим на "доходные государственные облигации". В то же время экосистема Ethereum все еще находится на этапе дистрибутивного повествования, что создает больше возможностей на границе повествования, более сильную ценовую эластичность, что способствует малым и средним предприятиям через финансирование и залог. Кроме того, применение ETH на цепочке более широко, предприятия могут участвовать в сети валидаторов, повторном залоге экосистемы и даже в механизме модульной совместной безопасности.
5. Путь стейкинга ETH
Компания A: почти все свои ETH активы были использованы для стейкинга, годовая доходность составляет примерно 3%--4%.
Некоторый компания C: активно продвигает нативное стекинг, к концу первого квартала уже около 21,568 монет ETH участвуют в валидации, что составляет почти 88% от текущих позиций.
Некоторая компания D: использует множество путей, чтобы через некоторую платформу заложить около 10,460 ETH в solo staking, еще около 4,382 ETH ожидают в очереди. В то же время часть ETH также заложена на платформе кредитования для получения дохода.
Некоторый компания B: хотя информация о выполнении залога еще не раскрыта, но многократно заявляла, что запустит программу залога ETH после завершения финансирования.
6. Прибыль и убыток ETH и прозрачность в блокчейне
Компания A: это единственная публичная компания, которая может отслеживать адреса ETH, движение средств и пути стейкинга можно полностью проверить через платформу анализа блокчейна. Компания также раскрыла, что средняя цена покупки ETH составляет 2,825 долларов, и на июль 2025 года она достигла прироста в около 260 миллионов долларов.
Хотя другие три компании не раскрыли свои адреса в блокчейне, они предоставили ключевую информацию в финансовых отчетах, что создает базовую отслеживаемую структуру.
7. Доля ETH в структуре активов компании
По состоянию на июль 2025 года доля активов ETH четырех компаний в общей рыночной капитализации составляет:
Компания A: около 44%
Компания B: около 32%
Компания C: около 35%
Компания D: около 74%
Следует отметить, что резкий рост доли ETH у этих компаний может быть частично вызван популярностью нарратива в блокчейне, что свидетельствует о рыночном поведении, использующем эффект темы для повышения оценки.
8. Влияние ETH-малой стратегии на цену акций
Четыре компании испытали значительный рост акций, но также сопутствовали резкие падения, общая волатильность была крайне высокой. Компания A и компания B в краткосрочной перспективе испытали глубокую коррекцию более чем на 70%, что явно указывает на высокие риски и высокую волатильность. В целом, "ETH微策略" действительно стал основным катализатором резкого роста акций вышеупомянутых компаний в краткосрочной перспективе, однако резкие колебания, вызванные концентрацией средств, стали типичной рыночной реакцией на эту стратегию.
9. Основные риски и устойчивость
Эти мелкие стратегии ETH имеют несколько рисков:
Риски цен и ликвидности: Цены на ETH сильно колеблются, что может повлиять на бухгалтерскую оценку компании.
Риски на блокчейне и неопределенность повторного залога: участие в залоге на блокчейне или повторном залоге влечет за собой риски, связанные с умными контрактами, механизмами наказания и т.д.
Риск структурирования финансирования: зависимость от механизма эмиссии ATM может привести к снижению или прерыванию эффективности финансирования.
Давление на доходность PoS: с ростом количества валидаторов доходность на цепочке может продолжать снижаться.
Устойчивость стратегии зависит от того, обладает ли компания способностью к динамическому управлению портфелем, надежным механизмом финансового распределения, а также от способности контролировать ритм операций между цепочкой и вне цепочки.
10. Возможность стать "MicroStrategy на базе Ethereum"
В настоящее время компания A и компания B предварительно сформировали рыночное восприятие компании, представляющей "ETH микро-стратегию", но все еще существуют значительные различия по сравнению с настоящими компаниями, которые имеют аналогичные позиции в биткойн-рынке и формируют глобальный ценовой якорь, основные причины включают:
Свойства активов ETH более сложные, трудно построить единую narrativa вокруг них.
Выполнение стратегий в блокчейне имеет высокие технические барьеры.
Рыночная капитализация соответствующих компаний в целом невелика, инструменты финансирования ограничены, механизм оценки премии и синергии финансирования еще не сформирован.
На рынке ETH по-прежнему не хватает "представительной компании" с высоким уровнем консенсуса, широким охватом и сильной кредитной杠杠.
Чтобы стать настоящим "MicroStrategy на базе Ethereum", необходимо не только постоянно накапливать ETH, но и создавать замкнутый цикл в таких аспектах, как способность финансирования, развертывание на блокчейне, управление нарративом и передача оценки.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
8 Лайков
Награда
8
8
Поделиться
комментарий
0/400
BankruptWorker
· 07-28 11:13
A Активы такие мощные, хоть бы упали на один процент, уже не будет чем накрыться.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BTCRetirementFund
· 07-28 04:25
Клиповые купоны клиповые купоны上市公司
Посмотреть ОригиналОтветить0
LootboxPhobia
· 07-25 19:13
Киты действительно потихоньку делают свои ходы.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FloorSweeper
· 07-25 16:14
ngmi... бумажные руки будут дампить жестко, когда эфириум достигнет 10k
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketNoodler
· 07-25 16:05
Все еще накапливаете Биткойн? Посмотрите, насколько продвинуто у них застейкать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NftDataDetective
· 07-25 16:04
честно говоря, это выглядит подозрительно... эти движения кошельков кажутся слишком скоординированными
Посмотреть ОригиналОтветить0
SillyWhale
· 07-25 15:53
В руках ETH еще нет даже малой доли от этой компании.
Четыре компании на американском фондовом рынке с огромными активами ETH: новая тенденция в реструктуризации корпоративного баланса.
ETH"Майкрософт" компании на американском рынке: новые тенденции и потенциальные риски
С 2025 года четыре компании, котирующиеся на американских фондовых рынках, путем масштабной покупки ETH и вложения его в стейкинг на блокчейне, создали систему, отличную от модели хранения биткойнов, под названием "ETH микро-стратегия". Эта стратегия не только трансформировала структуру баланса компаний, но и способствовала изменению нарратива Эфириума на капитальном рынке. В данной статье рассматривается десять ключевых вопросов, систематически анализирующих основные логики этих компаний в отношении финансовых потоков, развертывания на блокчейне, стратегических мотивов и управления рисками.
1. Компании на американском рынке акций с наибольшими объемами ETH
По состоянию на июль 2025 года, четыре компании на американском фондовом рынке имеют наибольшие запасы ETH:
Эти четыре компании составляют представительную группу текущего тренда "микро-стратегии" Ethereum на рынке акций США.
2. Фон компании и стратегические руководители
Четыре компании изначально имели различные бизнес-фоны, текущие микро стратегии Ethereum возглавляются действующим генеральным директором или ключевыми членами совета директоров компании:
Некоторое предприятие A: изначально было поставщиком технологий для спортивного прогнозирования и интерактивных игр. Председатель правления ( соучредитель Ethereum, основатель некоторой известной блокчейн-компании ) рассматривается как ключевой движущая сила данной стратегической трансформации.
Компания B: изначально была компанией по предоставлению инфраструктуры для блокчейна, специализировалась на операциях с биткойн-майнинг-станциями и продаже жидкостного охлаждения. Соучредитель известного инвестиционного учреждения был назначен председателем совета директоров и возглавил стратегический путь ETH.
Компания C: изначально была предприятием по майнингу биткойнов, в последние годы преобразовалась в платформу цифровой активной инфраструктуры. Нынешний генеральный директор имеет опыт традиционных финансов и криптовалютных бирж, с 2022 года руководит накоплением и ставкой ETH.
Компания D: с 2014 года сосредоточена на строительстве инфраструктуры блокчейна, с 2021 года фокусируется на экосистеме Ethereum. Стратегия ETH осуществляется под руководством CEO, что отражает постоянные инвестиции компании в долгосрочное развитие блокчейна.
3. Основные источники средств для покупки ETH
Четыре компании не полагались на операционный денежный поток для покупки монет, а предоставили финансовую поддержку для микростратегии ETH через диверсифицированные пути:
Некоторая компания A в основном создает финансовую платформу с использованием комбинации PIPE и ATM, планируя общий объем финансирования свыше 60 миллиардов долларов.
Компания B завершила частное размещение на сумму 250 миллионов долларов, привлекла известные венчурные капиталы и получила стратегическое участие.
Некоторая компания C использует комбинированную стратегию финансирования "монетизация BTC + открытая эмиссия", собрав около 240 миллионов долларов США в ходе нескольких раундов финансирования.
Некоторый компания D в основном продолжает формировать позицию ETH тремя направлениями: "увеличение эмиссии через ATM + конвертируемые облигации + DeFi-кредитование", цель финансирования составляет 225 миллионов долларов.
4. Причины выбора ETH вместо BTC
По сравнению с BTC, выступающим в качестве "неприносящего дохода резервного актива", ETH после перехода на PoS обладает характеристиками, позволяющими ставить его под залог и получать стабильный доход на цепочке, становясь цифровым активом, похожим на "доходные государственные облигации". В то же время экосистема Ethereum все еще находится на этапе дистрибутивного повествования, что создает больше возможностей на границе повествования, более сильную ценовую эластичность, что способствует малым и средним предприятиям через финансирование и залог. Кроме того, применение ETH на цепочке более широко, предприятия могут участвовать в сети валидаторов, повторном залоге экосистемы и даже в механизме модульной совместной безопасности.
5. Путь стейкинга ETH
Компания A: почти все свои ETH активы были использованы для стейкинга, годовая доходность составляет примерно 3%--4%.
Некоторый компания C: активно продвигает нативное стекинг, к концу первого квартала уже около 21,568 монет ETH участвуют в валидации, что составляет почти 88% от текущих позиций.
Некоторая компания D: использует множество путей, чтобы через некоторую платформу заложить около 10,460 ETH в solo staking, еще около 4,382 ETH ожидают в очереди. В то же время часть ETH также заложена на платформе кредитования для получения дохода.
Некоторый компания B: хотя информация о выполнении залога еще не раскрыта, но многократно заявляла, что запустит программу залога ETH после завершения финансирования.
6. Прибыль и убыток ETH и прозрачность в блокчейне
Компания A: это единственная публичная компания, которая может отслеживать адреса ETH, движение средств и пути стейкинга можно полностью проверить через платформу анализа блокчейна. Компания также раскрыла, что средняя цена покупки ETH составляет 2,825 долларов, и на июль 2025 года она достигла прироста в около 260 миллионов долларов.
Хотя другие три компании не раскрыли свои адреса в блокчейне, они предоставили ключевую информацию в финансовых отчетах, что создает базовую отслеживаемую структуру.
7. Доля ETH в структуре активов компании
По состоянию на июль 2025 года доля активов ETH четырех компаний в общей рыночной капитализации составляет:
Следует отметить, что резкий рост доли ETH у этих компаний может быть частично вызван популярностью нарратива в блокчейне, что свидетельствует о рыночном поведении, использующем эффект темы для повышения оценки.
8. Влияние ETH-малой стратегии на цену акций
Четыре компании испытали значительный рост акций, но также сопутствовали резкие падения, общая волатильность была крайне высокой. Компания A и компания B в краткосрочной перспективе испытали глубокую коррекцию более чем на 70%, что явно указывает на высокие риски и высокую волатильность. В целом, "ETH微策略" действительно стал основным катализатором резкого роста акций вышеупомянутых компаний в краткосрочной перспективе, однако резкие колебания, вызванные концентрацией средств, стали типичной рыночной реакцией на эту стратегию.
9. Основные риски и устойчивость
Эти мелкие стратегии ETH имеют несколько рисков:
Риски цен и ликвидности: Цены на ETH сильно колеблются, что может повлиять на бухгалтерскую оценку компании.
Риски на блокчейне и неопределенность повторного залога: участие в залоге на блокчейне или повторном залоге влечет за собой риски, связанные с умными контрактами, механизмами наказания и т.д.
Риск структурирования финансирования: зависимость от механизма эмиссии ATM может привести к снижению или прерыванию эффективности финансирования.
Давление на доходность PoS: с ростом количества валидаторов доходность на цепочке может продолжать снижаться.
Устойчивость стратегии зависит от того, обладает ли компания способностью к динамическому управлению портфелем, надежным механизмом финансового распределения, а также от способности контролировать ритм операций между цепочкой и вне цепочки.
10. Возможность стать "MicroStrategy на базе Ethereum"
В настоящее время компания A и компания B предварительно сформировали рыночное восприятие компании, представляющей "ETH микро-стратегию", но все еще существуют значительные различия по сравнению с настоящими компаниями, которые имеют аналогичные позиции в биткойн-рынке и формируют глобальный ценовой якорь, основные причины включают:
Свойства активов ETH более сложные, трудно построить единую narrativa вокруг них.
Выполнение стратегий в блокчейне имеет высокие технические барьеры.
Рыночная капитализация соответствующих компаний в целом невелика, инструменты финансирования ограничены, механизм оценки премии и синергии финансирования еще не сформирован.
На рынке ETH по-прежнему не хватает "представительной компании" с высоким уровнем консенсуса, широким охватом и сильной кредитной杠杠.
Чтобы стать настоящим "MicroStrategy на базе Ethereum", необходимо не только постоянно накапливать ETH, но и создавать замкнутый цикл в таких аспектах, как способность финансирования, развертывание на блокчейне, управление нарративом и передача оценки.