Доклад «Отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов 2025», совместно выпущенный PANews и сетью мобильных платежей, проводит отслеживание и анализ индустрии стейблкоинов, сочетая данные о транзакциях в блокчейне, прогресс в политике и эволюционные пути индустрии. Он систематически рассматривает шесть аспектов: историю развития, рыночную структуру, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски.
Источник: PANews
Автор оригинала: Frank
2025 год станет ключевым годом в развитии стейблкоинов. В этот год стейблкоины не только обновят рекорды по рыночной капитализации и активности торгов, но и ускорят регулирование и внимание со стороны капитала. Класс активов, который изначально возник как "убежище" внутри крипторынка, постепенно движется к передовому краю глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры DeFi и даже суверенного кредитования.
Отчет «Развитие глобальной индустрии стейблкоинов 2025», совместно опубликованный PANews и мобильной платежной сетью, указывает на то, что стейблкоины стали одной из самых ключевых инфраструктур, соединяющей традиционные финансы и мир криптовалют, и меняют глобальную финансовую структуру. В отчете была проведена отслеживание и анализ глобальной индустрии стейблкоинов, на основе данных о цепочных транзакциях, прогрессе в политике и эволюционных путях индустрии. В шести измерениях — историческом развитии, рыночной структуре, сценариях применения, глобальном регулировании, потенциале развития и потенциальных рисках — проведен системный обзор и анализ.
（можно скачать полный отчет в конце статьи）
долларовый стейблкоин занимает абсолютное преимущество
Отчет показывает, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, их объем выпуска достиг 256,4 миллиарда долларов, в то время как стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, а на втором месте по объему стоят евро стейблкоины с объемом всего 490 миллионов долларов. Стейблкоины на основе иены, фунтов стерлингов, вон и лиры находятся в диапазоне от десятков до миллионов долларов. Исходя из этого, стейблкоины на основе недолларовых фиатных валют все еще имеют большой потенциал.
К июлю 2025 года общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире превышает 250 миллиардов долларов, что значительно больше по сравнению с началом года. В частности, рыночная капитализация Tether (USDT) и USDC, выпущенного компанией Circle, в сумме составляет 86,5% рынка, формируя дуополь в сфере стейблкоинов. В то же время, общий объем переводов в блокчейне за год достиг 36,3 триллиона долларов, превысив годовой объем транзакций Visa и Mastercard, став новым краеугольным камнем глобальной платежной сети. Кроме того, USDC демонстрирует заметный рост в 2025 году, его годовой рост составил 40,9%. Исходя из этого темпа роста, предполагается, что USDC может превзойти USDT к 2030 году.
Этот взрыв не является кратковременным явлением, а результатом совместного воздействия множества сил:
США, Европа, Гонконг и другие основные экономики постепенно продвигают законодательство о стейблкоинах, пути регулирования становятся все более ясными; такие традиционные финансовые и технологические гиганты, как JPMorgan, BlackRock, PayPal, JD.com и Ant Group, активно участвуют; материнская компания USDC, Circle, успешно вышла на американский рынок, разжигая воображение капитального рынка относительно стейблкоинов; пользователи в странах с высокой инфляцией (таких как Аргентина, Турция, Нигерия) рассматривают их как инструменты хеджирования «цифрового доллара»; новые сценарии, такие как DeFi, RWA, расчетные платежи, продолжают вносить реальный спрос на стейблкоины.
С точки зрения активности в блокчейне, в настоящее время общее количество активных адресов стейблкоинов в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены в блокчейне, превысило 168 миллионов. Согласно данным Visa, после исключения ботов и кошельков бирж, доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих около 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных ботов к предприятиям и розничным инвесторам.
От Circle до JD.com, стейблкоины вошли в «основное поле битвы»
Роль стейблкоина переходит от "защитного якоря для торговли" к "основному цифровому финансовому активу". С начала этого года множество мировых технологических гигантов и финансовых учреждений начали активно инвестировать в стейблкоины:
上市 Circle: эмитент стейблкоинов Circle успешно вышел на американский фондовый рынок, его рыночная капитализация на какое-то время приблизилась к 100 миллиардам юаней, что сделало его первой «полусистемной финансовой компанией» в индустрии стейблкоинов; интеграция стейблкоинов в PayPal и Visa: PayPal выпустил стейблкоин PYUSD и запустил его на высокопроизводительных блокчейнах, таких как Solana; Visa и Worldpay внедрили USDC в B2B расчетах; выход JD и Ant в гонконгский рынок стейблкоинов: стейблкоин JD уже находится на этапе тестирования в регулируемом песочнице Гонконга, сценарии применения включают трансакции через границу, инвестиционные сделки и потребительские расчеты; поддержка стейблкоинов в Shopify и Walmart: розничные гиганты продвигают использование стейблкоинов для онлайн-торговли через сотрудничество с такими компаниями, как Stripe и Coinbase; высокий рост новых блокчейнов: новые блокчейны, такие как Base и Solana, привлекают большое количество развертываний стейблкоинов благодаря низким комиссиям и высокой масштабируемости, рыночная капитализация стейблкоина Solana за год увеличилась более чем на 600%.
Совместные усилия традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привели к тому, что стейблкоин стал широко используемым цифровым платежным медиатором, а также выдвинули более высокие требования к его регулированию и соблюдению норм.
За масштабным бумом все еще скрывается структурная неопределенность.
Однако за горячими рыночными показателями стейблкоины также сталкиваются с многочисленными структурными вызовами и спорами.
Прежде всего, это вопрос "реального объема использования". В отчете указано, что хотя общий объем переводов стейблкоинов достигает 36 триллионов долларов, из них до 70–80% составляют "виртуальный трафик" в виде переводов между роботами и внутри бирж, реальный объем использования со стороны конечных пользователей или предприятий еще требует дальнейшей проработки и определения.
Во-вторых, это вопрос «механизма привязки и прозрачности». Хотя USDT находится на вершине отрасли, он все еще не опубликовал полный аудиторский отчет, выданный «Большой четверкой» бухгалтерских фирм, а структура резервных активов и риск-экспозиция USDT долгое время остаются предметом споров на рынке; в то время как USDC, несмотря на большую прозрачность и соблюдение норм, все еще отстает от USDT в области распространения и интеграции экосистемы.
Кроме того, между регуляторными политиками разных стран все еще существуют различия и противоречия, в некоторых регионах использование стейблкоинов еще не открыто, в то время как некоторые рынки (такие как Гонконг и Сингапур) активно берут на себя роль экспериментальных полигонов для институциональных инноваций.
Следует отметить, что американский законопроект «GENIUS» уже ясно указывает, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервы составляли 100% высоколиквидных активов (таких как наличные и краткосрочные американские облигации). Если этот законопроект вступит в силу, это глубоко повлияет на логику функционирования существующих основных стейблкоинов и на глобальную структуру соблюдения норм.
Основные моменты отчета: Панорамный обзор эволюции стейблкоинов по шести измерениям
Данный отчет, выпущенный в сотрудничестве PANews и мобильной платежной сети, полностью охватывает развитие стейблкоинов с использованием статистики в блокчейне, классификационного отслеживания и перекрестной проверки открытой информации, охватывая следующие шесть основных аспектов:
Этапы развития: от BitUSD до USDT, DAI, USDC, обзор десятилетней эволюции стейблкоинов;
Рыночная структура: подробный анализ двойной олигархической структуры «USDT+USDC», распределение долей эмиссии на公链, тенденции активных пользователей в месяц и другие ключевые данные;
Применение: сосредоточение на ключевой роли стейблкоинов в таких областях, как международные платежи, DeFi, розничные платежи и RWA.
Глобальное регулирование: систематизация динамики регулирования и законодательных путей в таких основных экономиках, как США, Европа, Гонконг, Япония и Южная Корея;
Будущее потенциал: анализ стейблкоинов, как они могут стать глобальной платежной сетью, покупательной способностью американских государственных облигаций и конкурентными отношениями с CBDC;
Предупреждение о рисках: охватывает потенциальные проблемы, такие как девальвация, прозрачность аудита, системные атаки, проблемы с регулированием отмывания денег и другие.
Отчет также особо подчеркивает, что текущие нестабильные стейблкоины в долларах США все еще находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, а рыночная капитализация стабильных монет на основе иены, фунта стерлингов, южнокорейской воны и других валют составляет десятки миллионов долларов, что оставляет огромное пространство для расширения в будущем.
🔗Ссылка для скачивания отчета:
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
PANews发布 | 《2025全球 стейблкоин产业发展报告》USD стейблкоин占据99%市场，USDC有望2030年超越USDT
Доклад «Отчет о развитии глобальной индустрии стейблкоинов 2025», совместно выпущенный PANews и сетью мобильных платежей, проводит отслеживание и анализ индустрии стейблкоинов, сочетая данные о транзакциях в блокчейне, прогресс в политике и эволюционные пути индустрии. Он систематически рассматривает шесть аспектов: историю развития, рыночную структуру, сценарии применения, глобальное регулирование, потенциал развития и потенциальные риски. Источник: PANews Автор оригинала: Frank 2025 год станет ключевым годом в развитии стейблкоинов. В этот год стейблкоины не только обновят рекорды по рыночной капитализации и активности торгов, но и ускорят регулирование и внимание со стороны капитала. Класс активов, который изначально возник как "убежище" внутри крипторынка, постепенно движется к передовому краю глобальных платежей, международной торговли, инфраструктуры DeFi и даже суверенного кредитования. Отчет «Развитие глобальной индустрии стейблкоинов 2025», совместно опубликованный PANews и мобильной платежной сетью, указывает на то, что стейблкоины стали одной из самых ключевых инфраструктур, соединяющей традиционные финансы и мир криптовалют, и меняют глобальную финансовую структуру. В отчете была проведена отслеживание и анализ глобальной индустрии стейблкоинов, на основе данных о цепочных транзакциях, прогрессе в политике и эволюционных путях индустрии. В шести измерениях — историческом развитии, рыночной структуре, сценариях применения, глобальном регулировании, потенциале развития и потенциальных рисках — проведен системный обзор и анализ.
（можно скачать полный отчет в конце статьи） долларовый стейблкоин занимает абсолютное преимущество Отчет показывает, что на глобальном рынке стейблкоинов долларовые стейблкоины занимают абсолютное преимущество, их объем выпуска достиг 256,4 миллиарда долларов, в то время как стейблкоины на основе фиатных валют других стран все еще находятся на начальной стадии, а на втором месте по объему стоят евро стейблкоины с объемом всего 490 миллионов долларов. Стейблкоины на основе иены, фунтов стерлингов, вон и лиры находятся в диапазоне от десятков до миллионов долларов. Исходя из этого, стейблкоины на основе недолларовых фиатных валют все еще имеют большой потенциал.
К июлю 2025 года общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире превышает 250 миллиардов долларов, что значительно больше по сравнению с началом года. В частности, рыночная капитализация Tether (USDT) и USDC, выпущенного компанией Circle, в сумме составляет 86,5% рынка, формируя дуополь в сфере стейблкоинов. В то же время, общий объем переводов в блокчейне за год достиг 36,3 триллиона долларов, превысив годовой объем транзакций Visa и Mastercard, став новым краеугольным камнем глобальной платежной сети. Кроме того, USDC демонстрирует заметный рост в 2025 году, его годовой рост составил 40,9%. Исходя из этого темпа роста, предполагается, что USDC может превзойти USDT к 2030 году.
Этот взрыв не является кратковременным явлением, а результатом совместного воздействия множества сил: США, Европа, Гонконг и другие основные экономики постепенно продвигают законодательство о стейблкоинах, пути регулирования становятся все более ясными; такие традиционные финансовые и технологические гиганты, как JPMorgan, BlackRock, PayPal, JD.com и Ant Group, активно участвуют; материнская компания USDC, Circle, успешно вышла на американский рынок, разжигая воображение капитального рынка относительно стейблкоинов; пользователи в странах с высокой инфляцией (таких как Аргентина, Турция, Нигерия) рассматривают их как инструменты хеджирования «цифрового доллара»; новые сценарии, такие как DeFi, RWA, расчетные платежи, продолжают вносить реальный спрос на стейблкоины. С точки зрения активности в блокчейне, в настоящее время общее количество активных адресов стейблкоинов в мире превышает 30 миллионов, а общее количество адресов, держащих токены в блокчейне, превысило 168 миллионов. Согласно данным Visa, после исключения ботов и кошельков бирж, доля сделок, осуществляемых реальными пользователями, увеличилась с менее 15% в 2023 году до текущих около 22%, структура пользователей постепенно переходит от арбитражных ботов к предприятиям и розничным инвесторам. От Circle до JD.com, стейблкоины вошли в «основное поле битвы» Роль стейблкоина переходит от "защитного якоря для торговли" к "основному цифровому финансовому активу". С начала этого года множество мировых технологических гигантов и финансовых учреждений начали активно инвестировать в стейблкоины: 上市 Circle: эмитент стейблкоинов Circle успешно вышел на американский фондовый рынок, его рыночная капитализация на какое-то время приблизилась к 100 миллиардам юаней, что сделало его первой «полусистемной финансовой компанией» в индустрии стейблкоинов; интеграция стейблкоинов в PayPal и Visa: PayPal выпустил стейблкоин PYUSD и запустил его на высокопроизводительных блокчейнах, таких как Solana; Visa и Worldpay внедрили USDC в B2B расчетах; выход JD и Ant в гонконгский рынок стейблкоинов: стейблкоин JD уже находится на этапе тестирования в регулируемом песочнице Гонконга, сценарии применения включают трансакции через границу, инвестиционные сделки и потребительские расчеты; поддержка стейблкоинов в Shopify и Walmart: розничные гиганты продвигают использование стейблкоинов для онлайн-торговли через сотрудничество с такими компаниями, как Stripe и Coinbase; высокий рост новых блокчейнов: новые блокчейны, такие как Base и Solana, привлекают большое количество развертываний стейблкоинов благодаря низким комиссиям и высокой масштабируемости, рыночная капитализация стейблкоина Solana за год увеличилась более чем на 600%.
Совместные усилия традиционных финансов, интернет-платформ и крипто-родных сил привели к тому, что стейблкоин стал широко используемым цифровым платежным медиатором, а также выдвинули более высокие требования к его регулированию и соблюдению норм. За масштабным бумом все еще скрывается структурная неопределенность. Однако за горячими рыночными показателями стейблкоины также сталкиваются с многочисленными структурными вызовами и спорами. Прежде всего, это вопрос "реального объема использования". В отчете указано, что хотя общий объем переводов стейблкоинов достигает 36 триллионов долларов, из них до 70–80% составляют "виртуальный трафик" в виде переводов между роботами и внутри бирж, реальный объем использования со стороны конечных пользователей или предприятий еще требует дальнейшей проработки и определения. Во-вторых, это вопрос «механизма привязки и прозрачности». Хотя USDT находится на вершине отрасли, он все еще не опубликовал полный аудиторский отчет, выданный «Большой четверкой» бухгалтерских фирм, а структура резервных активов и риск-экспозиция USDT долгое время остаются предметом споров на рынке; в то время как USDC, несмотря на большую прозрачность и соблюдение норм, все еще отстает от USDT в области распространения и интеграции экосистемы. Кроме того, между регуляторными политиками разных стран все еще существуют различия и противоречия, в некоторых регионах использование стейблкоинов еще не открыто, в то время как некоторые рынки (такие как Гонконг и Сингапур) активно берут на себя роль экспериментальных полигонов для институциональных инноваций.
Следует отметить, что американский законопроект «GENIUS» уже ясно указывает, что стейблкоины не относятся к ценным бумагам, запрещает алгоритмические стейблкоины и требует, чтобы резервы составляли 100% высоколиквидных активов (таких как наличные и краткосрочные американские облигации). Если этот законопроект вступит в силу, это глубоко повлияет на логику функционирования существующих основных стейблкоинов и на глобальную структуру соблюдения норм. Основные моменты отчета: Панорамный обзор эволюции стейблкоинов по шести измерениям Данный отчет, выпущенный в сотрудничестве PANews и мобильной платежной сети, полностью охватывает развитие стейблкоинов с использованием статистики в блокчейне, классификационного отслеживания и перекрестной проверки открытой информации, охватывая следующие шесть основных аспектов:
Отчет также особо подчеркивает, что текущие нестабильные стейблкоины в долларах США все еще находятся на ранней стадии развития: рыночная капитализация евро стейблкоина составляет менее 500 миллионов долларов, а рыночная капитализация стабильных монет на основе иены, фунта стерлингов, южнокорейской воны и других валют составляет десятки миллионов долларов, что оставляет огромное пространство для расширения в будущем. 🔗Ссылка для скачивания отчета: