VanEck предложил инновационную облигационную схему: сочетание государственных облигаций и Биткойн-экспозиции
Исследовательский отдел цифровых активов VanEck недавно предложил инновационную концепцию облигаций — "Бит债券" (BitBonds). Этот новый инструмент долгового рынка предназначен для решения предстоящей потребности в рефинансировании в размере 14 триллионов долларов США, с которой столкнется правительство США, а также для удовлетворения потребностей инвесторов в защите от инфляции.
Биткойн-облигации были разработаны как 10-летние ценные бумаги, структура которых включает 90% традиционного американского государственного долга и 10% Биткойн-экспозиции. Биткойн-часть будет финансироваться за счет доходов от выпуска облигаций. По истечении срока облигаций инвесторы получат полную стоимость части государственного долга, а также стоимость Биткойн-распределения. До достижения доходности к погашению в 4,5% инвесторы будут получать всю прибыль от увеличения стоимости Биткойн, а доход, превышающий этот порог, будет делиться между правительством и держателями облигаций.
Эта структура предназначена для балансировки интересов инвесторов в облигации и потребностей Министерства финансов США в рефинансировании по конкурентным ставкам. Поскольку инвесторы все больше стремятся защититься от обесценивания доллара и инфляции активов, эта схема может стать привлекательным вариантом.
Согласно анализу, точка безубыточности инвесторов зависит от фиксированной номинальной процентной ставки облигаций и сложной годовой нормы роста Биткойна (CAGR). Для облигаций с номинальной ставкой 4% точка безубыточности для CAGR Биткойна составляет 0%. Тем не менее, для облигаций с более низкой процентной ставкой порог безубыточности выше.
С точки зрения правительства США, основная выгода от биткоин-облигаций будет заключаться в снижении затрат на финансирование. Даже если Биткойн немного подорожает или останется на том же уровне, Министерство финансов сэкономит на процентных расходах по сравнению с выпуском традиционных облигаций с фиксированной процентной ставкой 4%. Безубыточная ставка правительства составляет около 2,6%. Выпуск облигаций с купонной ставкой ниже этого уровня снизит ежегодные процентные расходы по долгам, что позволит сэкономить средства даже в случае стагнации или падения Биткойна.
Несмотря на потенциальную прибыль, у этой структуры есть и некоторые недостатки. Инвесторы несут риск снижения Биткойн, но не могут в полной мере участвовать в повышенной прибыли, если Биткойн не покажет выдающихся результатов. Кроме того, облигации с низкой купонной ставкой могут оказаться непривлекательными. Кроме того, Министерству финансов необходимо выпустить больше долгов для компенсации 10% прибыли, использованной для покупки Биткойн.
В целом, эта инновационная схема предлагает новый подход к решению потребностей в суверенном финансировании и запросам инвесторов на защиту от инфляции, однако ее реальная реализация требует дальнейших исследований и обсуждений.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
15 Лайков
Награда
15
6
Поделиться
комментарий
0/400
RugPullAlertBot
· 07-28 08:01
Одним глазом хочу сбежать, пора мошенничества.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TheMemefather
· 07-27 02:44
Занимаемся финансовыми инновациями.
Посмотреть ОригиналОтветить0
degenonymous
· 07-25 09:23
Что хорошего сказать, даже 90:10 так консервативно.
VanEck предложил схему Битоблигаций, сочетая государственные облигации и Биткойн для борьбы с инфляцией
VanEck предложил инновационную облигационную схему: сочетание государственных облигаций и Биткойн-экспозиции
Исследовательский отдел цифровых активов VanEck недавно предложил инновационную концепцию облигаций — "Бит债券" (BitBonds). Этот новый инструмент долгового рынка предназначен для решения предстоящей потребности в рефинансировании в размере 14 триллионов долларов США, с которой столкнется правительство США, а также для удовлетворения потребностей инвесторов в защите от инфляции.
Биткойн-облигации были разработаны как 10-летние ценные бумаги, структура которых включает 90% традиционного американского государственного долга и 10% Биткойн-экспозиции. Биткойн-часть будет финансироваться за счет доходов от выпуска облигаций. По истечении срока облигаций инвесторы получат полную стоимость части государственного долга, а также стоимость Биткойн-распределения. До достижения доходности к погашению в 4,5% инвесторы будут получать всю прибыль от увеличения стоимости Биткойн, а доход, превышающий этот порог, будет делиться между правительством и держателями облигаций.
Эта структура предназначена для балансировки интересов инвесторов в облигации и потребностей Министерства финансов США в рефинансировании по конкурентным ставкам. Поскольку инвесторы все больше стремятся защититься от обесценивания доллара и инфляции активов, эта схема может стать привлекательным вариантом.
Согласно анализу, точка безубыточности инвесторов зависит от фиксированной номинальной процентной ставки облигаций и сложной годовой нормы роста Биткойна (CAGR). Для облигаций с номинальной ставкой 4% точка безубыточности для CAGR Биткойна составляет 0%. Тем не менее, для облигаций с более низкой процентной ставкой порог безубыточности выше.
С точки зрения правительства США, основная выгода от биткоин-облигаций будет заключаться в снижении затрат на финансирование. Даже если Биткойн немного подорожает или останется на том же уровне, Министерство финансов сэкономит на процентных расходах по сравнению с выпуском традиционных облигаций с фиксированной процентной ставкой 4%. Безубыточная ставка правительства составляет около 2,6%. Выпуск облигаций с купонной ставкой ниже этого уровня снизит ежегодные процентные расходы по долгам, что позволит сэкономить средства даже в случае стагнации или падения Биткойна.
Несмотря на потенциальную прибыль, у этой структуры есть и некоторые недостатки. Инвесторы несут риск снижения Биткойн, но не могут в полной мере участвовать в повышенной прибыли, если Биткойн не покажет выдающихся результатов. Кроме того, облигации с низкой купонной ставкой могут оказаться непривлекательными. Кроме того, Министерству финансов необходимо выпустить больше долгов для компенсации 10% прибыли, использованной для покупки Биткойн.
В целом, эта инновационная схема предлагает новый подход к решению потребностей в суверенном финансировании и запросам инвесторов на защиту от инфляции, однако ее реальная реализация требует дальнейших исследований и обсуждений.