Децентрализованные финансы снова становятся убежищем в условиях глобальной неопределенности

Недавние напряженные отношения между США и Китаем снова обострились, и автомобильные тарифы значительно увеличились до 125%. Эта торговая война не является новостью, но нынешняя "усовершенствованная версия" действительно заставила глобальные финансовые рынки снова ощутить явное давление на укрытие. Акции, сырьевые товары и облигационные рынки продемонстрировали различные уровни укрытия. Однако реакция криптовалютного рынка была относительно спокойной. Это явление вызывает вопрос, который стоит обдумать: в условиях текущих структурных трений, не возвращается ли DeFi к статусу "убежища"?

Ранее к этому утверждению относились с осторожностью, но сейчас мнение постепенно меняется. Вот некоторые наблюдения и размышления:

Ослабление налоговой политики приносит определенность для Децентрализованных финансов

В марте этого года Сенат США принял резолюцию, которая весьма благоприятна для пользователей Децентрализованных финансов, временно отменив требование о отчетности пользователей по транзакциям в онлайне. Это довольно важный сигнал. Хотя это нельзя полностью интерпретировать как "освобождение от налогов", это означает, что давление налогового соблюдения для онлайновых транзакций в краткосрочной перспективе ослаблено.

Это предоставляет пользователям тонкое, но ключевое окно возможностей: они могут восстановить уверенность в распределении активов на блокчейне в условиях меньшего регулирования. Это позволяет Децентрализованным финансам в определенной степени выполнять роль "низкомоментного канала", аналогичного оффшорным рынкам.

Структурированная доходность становится объектом внимания

Чем больше неопределенность на рынке, тем больше капитал склонен искать инвестиционные пути с "определенной структурой", даже если доходность не так высока. Именно это и является причиной возобновленного интереса к продуктам Staking. Заключение активов в залог в основной сети для получения вознаграждений на уровне протокола имеет четкую логику, предсказуемый путь и относительно небольшую волатильность.

Особенно в экосистемах, таких как Avalanche, токены, ставящиеся в цепочке, такие как sAVAX(, могут продолжать участвовать в других Децентрализованных финансах, таких как кредитование или ликвидная добыча. Таким образом, пользователи сохраняют доходы от стекинга и не теряют полностью ликвидность.

Это на самом деле формирует более близкую к "структурированным финансовым продуктам" ончейн-логику: доходы поступают от базового протокола, риски сосредоточены на безопасности основной сети и уровне DeFi-контрактов, а пути и ожидания могут быть повторно использованы и отслежены.

Прозрачность в цепочке становится защитным барьером

Хотя будущее налогов и регуляции еще неясно, можно с уверенностью сказать, что протоколы с полными, четко структурированными записями на блокчейне будут иметь гораздо большую долгосрочную жизнеспособность по сравнению с серыми операциями.

Некоторые проекты, хотя и не являются бестселлерами, следуют стандартному пути: пользователи ставят активы, чтобы получить деривативные токены, которые затем могут использоваться для залога, кредитования, предоставления ликвидности и т.д. Весь путь активов можно отследить, а действия по контракту публичны, что облегчает будущую интеграцию с нормативной базой.

Такое сочетание "структуры + прозрачности" в текущей стадии стало своего рода защитной стеной. Хотя это не обязательно приведет к мгновенно высоким доходам, оно может обеспечить стабильность во временном измерении.

Децентрализованные финансы переходят от смешивания инструментов к системе распределения активов

В прошлом многие использовали Децентрализованные финансы для "поиска арбитражных инструментов", а сейчас всё больше людей строят "структуру активов". Например:

1. Ставьте токены основной сети, чтобы получить производные токены
2. Используйте производные токены для залога и займа стейблкоинов
3. Используйте стейблкоины для ликвидной добычи или участия в проектах физического актива на блокчейне
4. Наконец, настроить весь процесс на автоматическое начисление процентов.

Этот путь не сложен, но за ним уже не стоит просто "спекулятивное поведение", а представляет собой структурную модель доходности на блокчейне, которую даже можно сравнить с "активно управляемым портфелем активов".

С этой точки зрения, Децентрализованные финансы постепенно избавляются от впечатления "высокий риск и высокая волатильность" и развиваются в сторону более зрелых финансовых инструментов.

Заключение

На текущем этапе отношение к Децентрализованным финансам таково: хотя это не окно для получения сверхприбыли, это может быть самый подходящий этап для построения структуры и накопления позиций перед началом следующего медленного бычьего рынка.

Если вы считаете, что макроэкономическая неопределенность будет продолжаться, не хотите вкладывать все свои активы в высоковолатильные инструменты и надеетесь в будущем сформировать полную систему в вопросах налогообложения, соблюдения нормативных требований и доходов на цепочке, то создание "структурированного доходного портфеля" на блокчейне может стать стоящим началом.

Хотя некоторые существующие проекты и механизмы могут не быть оптимальным решением, их путь и механизмы действительно обладают характеристиками "объяснимости, составляемости и итеративности", что может стать частью такого экспериментального структурирования.

Хотя невозможно предсказать, когда наступит следующий цикл, строительство структуры с этого момента определенно не будет неверным направлением.