Полный анализ системы регулирования Криптоактивов Малайзии
Один. Регуляторная рамка
Малайзия применяет модель "двойного регулирования" для криптоактивов, основными регуляторами являются Национальный банк Малайзии и Комиссия по ценным бумагам Малайзии. Национальный банк отвечает за денежно-кредитную политику и финансовую стабильность, не признавая любые цифровые валюты, выпущенные частными лицами, законным платежным средством. Комиссия по ценным бумагам отвечает за включение соответствующих криптоактивов в систему регулирования капитального рынка. В целом, Малайзия рассматривает криптоактивы как ценные бумаги/инвестиционные продукты, а не как валюту.
Юридическая основа регуляторной системы исходит из приказа «Законодательство о капитальном рынке и услугах 2007 года (цифровая валюта и цифровые токены как ценные бумаги)», вступившего в силу в 2019 году. Этот закон наделяет Комиссию по ценным бумагам полномочиями по регулированию и устанавливает, что криптоактивы могут рассматриваться как ценные бумаги, если они соответствуют определенным инвестиционным характеристикам. После этого Комиссия по ценным бумагам постепенно выпустила ряд сопутствующих правил и регуляций, включая «Руководство для признанных операторов рынка» и «Руководство по цифровым активам», которые регулируют условия доступа для бирж цифровых активов, платформ для первичного выпуска на бирже и услуги по хранению цифровых активов.
В отношении конкретных регуляторных мер Малайзия установила четкие требования к лицензированию. Платформы для торговли цифровыми активами должны зарегистрироваться как признанные операторы рынка и соответствовать высоким стандартам соблюдения, включая местную регистрацию, минимальный капитал, надежные механизмы управления рисками, меры по борьбе с отмыванием денег и процессы KYC. Кроме того, Комиссия по ценным бумагам внедрила систему "хранителей цифровых активов", требуя от учреждений, занимающихся услугами по хранению активов, наличия соответствующей лицензии и обеспечения независимого хранения клиентских активов, четкой записи и изоляции рисков.
Для сервисов кошельков, если они предоставляют только функции децентрализованного программного кошелька, то они временно не попадают под регулирование; однако, если они также имеют функции обмена на фиат или хранения, то необходимо получить соответствующие лицензии на платежи или хранение. Этот дифференцированный подход учитывает как инновационное развитие, так и контролируемое регулирование.
Два. Регулирование бирж и рыночная структура
По состоянию на 2025 год, в Малайзии насчитывается 6 лицензированных цифровых активов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, включая:
Luno Malaysia: платформа с самым высоким рыночным присутствием, основанная в 2013 году, первой получившая лицензию, поддерживает торговлю примерно 18 регулируемыми токенами.
SINEGY: Локальная биржа, основанная в 2017 году, с акцентом на соответствие и безопасность, поддерживает ограниченное количество токенов.
Tokenize Malaysia: Основана в 2017 году, операции охватывают Малайзию, Сингапур, Вьетнам и другие места, получила инвестиции от местного инвестиционного банка Kenanga.
MX Global: Основана в 2018 году, местная торговая платформа, получившая инвестиции от одной из торговых платформ, поддерживает торговлю основными криптоактивами.
HATA Digital: Получила принципиальное одобрение в 2022 году, является пятой лицензированной биржей, обладающей независимой функцией торговли на долларовом рынке.
Torum International: Получила одобрение в 2024 году, является шестой биржей, позиционируется как "социальная + финансовая" платформа, в настоящее время находится на стадии подготовки к запуску.
Все вышеперечисленные платформы являются признанными операторами рынка и связаны с местной банковской системой, поддерживая пополнение, вывод средств и обмен токенов в малайзийских ринггитах, что составляет основу экосистемы соответствующих цифровых активов в Малайзии.
Согласно требованиям Комиссии по ценным бумагам, каждый цифровой актив, который выходит на лицензированную биржу, должен пройти одобрение. На начало 2025 года было разрешено торговать 22 видами Криптоактивов, включая основные токены, токены публичных цепочек, токены DeFi и другие. Стоит отметить, что ни один стабильный токен или токен конфиденциальности не получил разрешение на торговлю. Это свидетельствует о том, что регулирующие органы Малайзии придерживаются осторожного подхода к выбору токенов, сосредоточив внимание на контроле валютных рисков и рисков отмывания денег.
Три. Механизм ввода и вывода средств и контроль за валютой
Лицензированные биржи в Малайзии, как правило, поддерживают пополнение и вывод средств в национальной валюте — малайзийском ринге. Пользователи могут пополнять свои счета на бирже, переводя фиатные деньги через местные банки, а затем обменивать их на Криптоактивы; также можно продать имеющиеся шифрование активы и вывести средства в рингах на свой банковский счет. Большинство платформ не взимают комиссии за депозит на банковский счет, а за вывод средств обычно берется символическая плата, что делает общий порог входа довольно низким.
Кроме того, инвесторы могут переводить Криптоактивы соответствующих токенов из личных кошельков на биржу для торговли, а после завершения сделок также могут выводить активы в кошельки. Это обеспечивает пользователям двусторонний канал для обмена фиатной валюты и цифровых активов. Однако все средства должны проходить процедуру проверки личности и проверки на отмывание денег, особенно для крупных или подозрительных выводов, платформа будет проводить дополнительную проверку.
Малайзия на протяжении долгого времени проводит строгую политику контроля за капиталом, чтобы предотвратить образование каналов оттока средств через криптоактивы, регулирующие органы применяют следующие меры к биржам:
Разрешены только сделки в ринггите: биржа не должна предоставлять торговые пары, оцененные в долларах США или другой иностранной валюте, и не разрешается торговля стабильными токенами.
Вывод средств ограничен местными банковскими счетами: вывод фиатных средств должен переводиться на местный банковский счет, зарегистрированный на имя пользователя, строго запрещается переводить на счета третьих лиц.
Шифрование вывода токенов: несмотря на то, что технически пользователям разрешено выводить токены на личные кошельки, платформа обычно устанавливает задержки или дополнительные процессы проверки.
Эти дизайны эффективно предотвращают превращение криптоактивов в инструменты для перевода средств, что затрудняет инвесторам, даже если они покупают высоковолатильные токены, такие как Биткойн и Эфириум, использовать их для конвертации в иностранные активы для валютных переводов. Основная позиция регуляторов: "не запрещать торговлю, но контролировать трансакции через границу".
Четыре, Модель хранения средств и защита активов клиентов
Все лицензированные биржи в Малайзии используют централизованную модель торговли с депозитарием, то есть пользователи должны пополнять свои активы на кошельки или счета платформы для торговли и не могут использовать свои личные кошельки для прямой торговли или сделок в цепочке. В этой модели активы, принадлежащие инвесторам, хранятся стороной платформы, а пользователи могут только просматривать баланс и размещать заказы через свои аккаунты на платформе.
Платформа должна обеспечить строгое разделение хранения активов клиентов и активов компании, а также принять соответствующие меры по хранению в холодных кошельках/многофакторной аутентификации. Это требование исходит из «Руководства по цифровым активам» и «Руководства по защите активов клиентов», разработанных Комиссией по ценным бумагам, с целью предотвращения присвоения активов пользователей или потери активов.
Комиссия по ценным бумагам Малайзии вводит систему "доверительных управляющих цифровыми активами", устанавливая специальные регуляторные требования для учреждений, предоставляющих услуги по хранению токенов. На конец 2023 года три учреждения, включая CoKeeps, получили принципиальное одобрение.
До полного внедрения этого механизма большинство платформ использовали доверительное управление цифровыми активами сторонними международными кастодианами:
Luno Malaysia: сотрудничает с BitGo для хранения цифровых активов, а средства в фиатной валюте хранятся в местном трастовом агентстве MTrustee.
Токенизация: Хранение активов осуществляется совместно BitGo и Universal Trustee.
SINEGY: также использует независимое решение по хранению, обеспечивая независимость активов клиентов.
Комиссия по ценным бумагам требует от всех лицензированных бирж:
Поддержание соотношения 1:1 резервов, активы клиентов не могут быть использованы в других целях.
Проведение регулярных аудитов активов и публикация отчетов о подтверждении резервов.
Запрещено платформе осуществлять любые формы заимствования клиентских активов или левериджевого инвестирования.
Эта система проектирования, особенно после событий на одной из бирж, имеет важное значение для обеспечения уверенности инвесторов. Малайзийская платформа демонстрирует большую устойчивость и регулируемую надежность на глобальном рынке в условиях колебаний, поскольку активы хранятся у третьей стороны и не могут быть использованы для других целей.
Пять, Рыночная ситуация и конкурентная структура платформы
Рынок криптоактивов в Малайзии в последние годы демонстрирует стабильный рост. Несмотря на то, что он начал развиваться позже, благодаря четкой регуляторной базе и повышению доверия инвесторов, лицензированные биржи постепенно создают местную пользовательскую базу и масштабы операций. По состоянию на конец 2021 года объем годовых торгов на национальном крипто-рынке достиг примерно 21 миллиард ринггитов. В 2022 году было открыто 128 тысяч новых торговых счетов для цифровых активов, что сопоставимо с объемом открытия счетов на традиционном фондовом рынке.
В аспекте конкурентной структуры платформы наблюдается высокая степень концентрации. Luno Malaysia, как одна из первых одобренных бирж, постоянно занимает абсолютную лидирующую позицию на рынке. Согласно его публичным данным за 2024 год, количество зарегистрированных пользователей на платформе превысило 1 миллион, а общее количество сделок превысило 72 миллиона. Общая сумма управляемых активов достигла 4,28 миллиарда ринггитов. Годовой объем торгов составил 87 миллиардов ринггитов, что составляет более 90% от всего рынка лицензированных бирж. Luno имеет преимущества в поддержке токенов, пользовательском опыте и соблюдении нормативных требований, уверенно удерживая лидерство на рынке.
Остальные биржи имеют относительно ограниченную долю рынка, но также имеют свои особенности и пути развития:
Tokenize Malaysia, опираясь на инвестиционный опыт Kenanga, имеет определённую степень узнаваемости среди местных традиционных финансовых пользователей и запустила ряд токенов, которые не охватываются Luno;
MX Global благодаря инвестициям от одной из торговых платформ значительно увеличила число пользователей после 2022 года и стала самой быстрорастущей платформой после Luno;
HATA Digital начнет тестирование с 2024 года, благодаря наличию зоны торговли долларами и функции интеграции внешней ликвидности, что привлекло внимание профессиональных пользователей.
В целом, регулируемый рынок Малайзии по-прежнему в значительной степени контролируется Luno, в то время как другие платформы развиваются по различным направлениям. Количество пользователей и объем сделок на таких платформах, как Tokenize, MX, SINEGY и HATA, значительно ниже, чем у Luno, но они используют разные стратегии для привлечения определенных групп.
С точки зрения профиля инвесторов, основную массу составляют розничные пользователи, которые заметно молодеют. Данные Luno показывают, что средний возраст инвесторов составляет 34,8 года, мужчины составляют 76%, медианная сумма каждого депозита составляет 100 ринггитов, что демонстрирует характерные черты классического розничного рынка "малые суммы, частые транзакции". В то же время доля женщин-пользователей растет из года в год, в 2024 году рост составит 17%, что свидетельствует об увеличении принятия на рынке. Luno также в 2024 году запустит услуги "Luno для учреждений", предлагая API, ликвидность OTC и профессиональное хранение, что демонстрирует активное расширение платформы на рынок состоятельных клиентов и институциональных инвесторов.
Активность торговых операций на рынке тесно связана с международными котировками. После событий на одной из бирж в 2022 году объем торгов на время снизился, но с ростом цены биткойна в 2023 году и позитивными новостями о ETF, объем торгов в третьем квартале 2023 года увеличился более чем на 300% по сравнению с предыдущим периодом. В 2024 году биткойн впервые преодолел 100 000 долларов, что еще больше повысило желание торговать и интерес к открытию счетов.
Отчет комиссии по ценным бумагам показывает, что инвесторы младше 45 лет составляют более 72% учетных записей на бирже, что отражает, что этот рынок в основном состоит из цифровых коренных пользователей. Некоторые проекты и события также привлекли широкое внимание, показывая, что рынок крайне чувствителен к новым токенам, аирдропам и инновационным приложениям, подчеркивая необходимость укрепления образования инвесторов в будущем.
В целом, крипторынок Малайзии создал торговую экосистему, в которой основными участниками являются молодые розничные инвесторы, высокая концентрация платформ и активность торгового процесса явно зависит от глобальных тенденций, на основе четкой регуляторной политики и безопасной соблюдающей платформы. С постепенным расширением категорий токенов и совершенствованием системы инструментов соблюдения, рынок все еще имеет потенциал для дальнейшего роста.
Шесть. Явления использования платформ без разрешения и отношение к регулированию
Несмотря на то, что в Малайзии установлена строгая лицензируемая система, на реальном рынке некоторые опытные инвесторы все еще используют незарегистрированные платформы за границей. Эти платформы предлагают более широкий выбор торговых токенов, инструментов с плечом и финансовых деривативов, что делает их весьма привлекательными для высокочастотных трейдеров и пользователей, стремящихся к высокой доходности. Многие инвесторы рассматривают местные лицензированные биржи как "канал для ввода и вывода средств", то есть после получения прибыли от торговли на незарегистрированных платформах они переводят активы на лицензированную платформу для конвертации в ринггит.
Данная явление отражает ограничения местного регулируемого рынка в отношении токенов, видов продуктов и инвестиционных инструментов, а также выявляет противоречие между глобализацией криптоиндустрии и местными нормативными требованиями.
В связи с вышеизложенным, Комиссия по ценным бумагам Малайзии приняла поэтапные меры регулирования, сформировав систему ограничений и механизмов наказания:
Система списка предупреждений для инвесторов: Комиссия по ценным бумагам долгое время поддерживает и публикует "Список предупреждений для инвесторов", в котором перечислены зарубежные платформы, оказывающие услуги местным пользователям без регистрации. Например, несколько неполучивших лицензии платформ были включены в список еще в 2020--2021 годах и было явно уведомлено общественность, что "торговля с этими организациями не будет защищена законами Малайзии".
Официальное правоохранение и запретительный приказ:
Комиссия по ценным бумагам многократно направляла крупным платформам письменные предписания и публичные осуждения:
Июль 2021 года: предписано одной платформе прекратить обслуживание пользователей из Малайзии в течение 14 рабочих дней, закрыть сайт, приложение и маркетинговые каналы, а также потребовать от основателя лично обеспечить выполнение.
Май 2023 года: Похожие команды были направлены CEO одной платформы с требованием полностью выйти с рынка Малайзии.
Декабрь 2024 года: Комиссия по ценным бумагам объявляет, что некая платформа незаконно предоставляет услуги по торговле и требует закрыть все торговые платформы, ориентированные на Малайзию, в течение 14 дней, а CEO отвечает за возврат активов пользователей.
Сочетание технологических и финансовых мер блокировки:
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
9 Лайков
Награда
9
6
Поделиться
комментарий
0/400
PrivateKeyParanoia
· 07-27 21:41
Лежать и смотреть на политику Малайзии.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RugPullProphet
· 07-25 19:08
Регулирование не может избежать, все равно придется бежать.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LadderToolGuy
· 07-25 00:04
Малайзия уже далеко впереди.
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoMom
· 07-25 00:00
Малайзия так строго контролирует, а сейчас действительно можно подняться на борт?
Посмотреть ОригиналОтветить0
CrashHotline
· 07-24 23:59
Еще одно место, откуда регуляторы разыгрывают людей как лохов
Полный обзор регулирования шифрования в Малайзии: двойная структура, шесть лицензированных бирж и текущее состояние рынка
Полный анализ системы регулирования Криптоактивов Малайзии
Один. Регуляторная рамка
Малайзия применяет модель "двойного регулирования" для криптоактивов, основными регуляторами являются Национальный банк Малайзии и Комиссия по ценным бумагам Малайзии. Национальный банк отвечает за денежно-кредитную политику и финансовую стабильность, не признавая любые цифровые валюты, выпущенные частными лицами, законным платежным средством. Комиссия по ценным бумагам отвечает за включение соответствующих криптоактивов в систему регулирования капитального рынка. В целом, Малайзия рассматривает криптоактивы как ценные бумаги/инвестиционные продукты, а не как валюту.
Юридическая основа регуляторной системы исходит из приказа «Законодательство о капитальном рынке и услугах 2007 года (цифровая валюта и цифровые токены как ценные бумаги)», вступившего в силу в 2019 году. Этот закон наделяет Комиссию по ценным бумагам полномочиями по регулированию и устанавливает, что криптоактивы могут рассматриваться как ценные бумаги, если они соответствуют определенным инвестиционным характеристикам. После этого Комиссия по ценным бумагам постепенно выпустила ряд сопутствующих правил и регуляций, включая «Руководство для признанных операторов рынка» и «Руководство по цифровым активам», которые регулируют условия доступа для бирж цифровых активов, платформ для первичного выпуска на бирже и услуги по хранению цифровых активов.
В отношении конкретных регуляторных мер Малайзия установила четкие требования к лицензированию. Платформы для торговли цифровыми активами должны зарегистрироваться как признанные операторы рынка и соответствовать высоким стандартам соблюдения, включая местную регистрацию, минимальный капитал, надежные механизмы управления рисками, меры по борьбе с отмыванием денег и процессы KYC. Кроме того, Комиссия по ценным бумагам внедрила систему "хранителей цифровых активов", требуя от учреждений, занимающихся услугами по хранению активов, наличия соответствующей лицензии и обеспечения независимого хранения клиентских активов, четкой записи и изоляции рисков.
Для сервисов кошельков, если они предоставляют только функции децентрализованного программного кошелька, то они временно не попадают под регулирование; однако, если они также имеют функции обмена на фиат или хранения, то необходимо получить соответствующие лицензии на платежи или хранение. Этот дифференцированный подход учитывает как инновационное развитие, так и контролируемое регулирование.
Два. Регулирование бирж и рыночная структура
По состоянию на 2025 год, в Малайзии насчитывается 6 лицензированных цифровых активов, одобренных Комиссией по ценным бумагам, включая:
Все вышеперечисленные платформы являются признанными операторами рынка и связаны с местной банковской системой, поддерживая пополнение, вывод средств и обмен токенов в малайзийских ринггитах, что составляет основу экосистемы соответствующих цифровых активов в Малайзии.
Согласно требованиям Комиссии по ценным бумагам, каждый цифровой актив, который выходит на лицензированную биржу, должен пройти одобрение. На начало 2025 года было разрешено торговать 22 видами Криптоактивов, включая основные токены, токены публичных цепочек, токены DeFi и другие. Стоит отметить, что ни один стабильный токен или токен конфиденциальности не получил разрешение на торговлю. Это свидетельствует о том, что регулирующие органы Малайзии придерживаются осторожного подхода к выбору токенов, сосредоточив внимание на контроле валютных рисков и рисков отмывания денег.
Три. Механизм ввода и вывода средств и контроль за валютой
Лицензированные биржи в Малайзии, как правило, поддерживают пополнение и вывод средств в национальной валюте — малайзийском ринге. Пользователи могут пополнять свои счета на бирже, переводя фиатные деньги через местные банки, а затем обменивать их на Криптоактивы; также можно продать имеющиеся шифрование активы и вывести средства в рингах на свой банковский счет. Большинство платформ не взимают комиссии за депозит на банковский счет, а за вывод средств обычно берется символическая плата, что делает общий порог входа довольно низким.
Кроме того, инвесторы могут переводить Криптоактивы соответствующих токенов из личных кошельков на биржу для торговли, а после завершения сделок также могут выводить активы в кошельки. Это обеспечивает пользователям двусторонний канал для обмена фиатной валюты и цифровых активов. Однако все средства должны проходить процедуру проверки личности и проверки на отмывание денег, особенно для крупных или подозрительных выводов, платформа будет проводить дополнительную проверку.
Малайзия на протяжении долгого времени проводит строгую политику контроля за капиталом, чтобы предотвратить образование каналов оттока средств через криптоактивы, регулирующие органы применяют следующие меры к биржам:
Эти дизайны эффективно предотвращают превращение криптоактивов в инструменты для перевода средств, что затрудняет инвесторам, даже если они покупают высоковолатильные токены, такие как Биткойн и Эфириум, использовать их для конвертации в иностранные активы для валютных переводов. Основная позиция регуляторов: "не запрещать торговлю, но контролировать трансакции через границу".
Четыре, Модель хранения средств и защита активов клиентов
Все лицензированные биржи в Малайзии используют централизованную модель торговли с депозитарием, то есть пользователи должны пополнять свои активы на кошельки или счета платформы для торговли и не могут использовать свои личные кошельки для прямой торговли или сделок в цепочке. В этой модели активы, принадлежащие инвесторам, хранятся стороной платформы, а пользователи могут только просматривать баланс и размещать заказы через свои аккаунты на платформе.
Платформа должна обеспечить строгое разделение хранения активов клиентов и активов компании, а также принять соответствующие меры по хранению в холодных кошельках/многофакторной аутентификации. Это требование исходит из «Руководства по цифровым активам» и «Руководства по защите активов клиентов», разработанных Комиссией по ценным бумагам, с целью предотвращения присвоения активов пользователей или потери активов.
Комиссия по ценным бумагам Малайзии вводит систему "доверительных управляющих цифровыми активами", устанавливая специальные регуляторные требования для учреждений, предоставляющих услуги по хранению токенов. На конец 2023 года три учреждения, включая CoKeeps, получили принципиальное одобрение.
До полного внедрения этого механизма большинство платформ использовали доверительное управление цифровыми активами сторонними международными кастодианами:
Комиссия по ценным бумагам требует от всех лицензированных бирж:
Эта система проектирования, особенно после событий на одной из бирж, имеет важное значение для обеспечения уверенности инвесторов. Малайзийская платформа демонстрирует большую устойчивость и регулируемую надежность на глобальном рынке в условиях колебаний, поскольку активы хранятся у третьей стороны и не могут быть использованы для других целей.
Пять, Рыночная ситуация и конкурентная структура платформы
Рынок криптоактивов в Малайзии в последние годы демонстрирует стабильный рост. Несмотря на то, что он начал развиваться позже, благодаря четкой регуляторной базе и повышению доверия инвесторов, лицензированные биржи постепенно создают местную пользовательскую базу и масштабы операций. По состоянию на конец 2021 года объем годовых торгов на национальном крипто-рынке достиг примерно 21 миллиард ринггитов. В 2022 году было открыто 128 тысяч новых торговых счетов для цифровых активов, что сопоставимо с объемом открытия счетов на традиционном фондовом рынке.
В аспекте конкурентной структуры платформы наблюдается высокая степень концентрации. Luno Malaysia, как одна из первых одобренных бирж, постоянно занимает абсолютную лидирующую позицию на рынке. Согласно его публичным данным за 2024 год, количество зарегистрированных пользователей на платформе превысило 1 миллион, а общее количество сделок превысило 72 миллиона. Общая сумма управляемых активов достигла 4,28 миллиарда ринггитов. Годовой объем торгов составил 87 миллиардов ринггитов, что составляет более 90% от всего рынка лицензированных бирж. Luno имеет преимущества в поддержке токенов, пользовательском опыте и соблюдении нормативных требований, уверенно удерживая лидерство на рынке.
Остальные биржи имеют относительно ограниченную долю рынка, но также имеют свои особенности и пути развития:
В целом, регулируемый рынок Малайзии по-прежнему в значительной степени контролируется Luno, в то время как другие платформы развиваются по различным направлениям. Количество пользователей и объем сделок на таких платформах, как Tokenize, MX, SINEGY и HATA, значительно ниже, чем у Luno, но они используют разные стратегии для привлечения определенных групп.
С точки зрения профиля инвесторов, основную массу составляют розничные пользователи, которые заметно молодеют. Данные Luno показывают, что средний возраст инвесторов составляет 34,8 года, мужчины составляют 76%, медианная сумма каждого депозита составляет 100 ринггитов, что демонстрирует характерные черты классического розничного рынка "малые суммы, частые транзакции". В то же время доля женщин-пользователей растет из года в год, в 2024 году рост составит 17%, что свидетельствует об увеличении принятия на рынке. Luno также в 2024 году запустит услуги "Luno для учреждений", предлагая API, ликвидность OTC и профессиональное хранение, что демонстрирует активное расширение платформы на рынок состоятельных клиентов и институциональных инвесторов.
Активность торговых операций на рынке тесно связана с международными котировками. После событий на одной из бирж в 2022 году объем торгов на время снизился, но с ростом цены биткойна в 2023 году и позитивными новостями о ETF, объем торгов в третьем квартале 2023 года увеличился более чем на 300% по сравнению с предыдущим периодом. В 2024 году биткойн впервые преодолел 100 000 долларов, что еще больше повысило желание торговать и интерес к открытию счетов.
Отчет комиссии по ценным бумагам показывает, что инвесторы младше 45 лет составляют более 72% учетных записей на бирже, что отражает, что этот рынок в основном состоит из цифровых коренных пользователей. Некоторые проекты и события также привлекли широкое внимание, показывая, что рынок крайне чувствителен к новым токенам, аирдропам и инновационным приложениям, подчеркивая необходимость укрепления образования инвесторов в будущем.
В целом, крипторынок Малайзии создал торговую экосистему, в которой основными участниками являются молодые розничные инвесторы, высокая концентрация платформ и активность торгового процесса явно зависит от глобальных тенденций, на основе четкой регуляторной политики и безопасной соблюдающей платформы. С постепенным расширением категорий токенов и совершенствованием системы инструментов соблюдения, рынок все еще имеет потенциал для дальнейшего роста.
Шесть. Явления использования платформ без разрешения и отношение к регулированию
Несмотря на то, что в Малайзии установлена строгая лицензируемая система, на реальном рынке некоторые опытные инвесторы все еще используют незарегистрированные платформы за границей. Эти платформы предлагают более широкий выбор торговых токенов, инструментов с плечом и финансовых деривативов, что делает их весьма привлекательными для высокочастотных трейдеров и пользователей, стремящихся к высокой доходности. Многие инвесторы рассматривают местные лицензированные биржи как "канал для ввода и вывода средств", то есть после получения прибыли от торговли на незарегистрированных платформах они переводят активы на лицензированную платформу для конвертации в ринггит.
Данная явление отражает ограничения местного регулируемого рынка в отношении токенов, видов продуктов и инвестиционных инструментов, а также выявляет противоречие между глобализацией криптоиндустрии и местными нормативными требованиями.
В связи с вышеизложенным, Комиссия по ценным бумагам Малайзии приняла поэтапные меры регулирования, сформировав систему ограничений и механизмов наказания:
Система списка предупреждений для инвесторов: Комиссия по ценным бумагам долгое время поддерживает и публикует "Список предупреждений для инвесторов", в котором перечислены зарубежные платформы, оказывающие услуги местным пользователям без регистрации. Например, несколько неполучивших лицензии платформ были включены в список еще в 2020--2021 годах и было явно уведомлено общественность, что "торговля с этими организациями не будет защищена законами Малайзии".
Официальное правоохранение и запретительный приказ:
Комиссия по ценным бумагам многократно направляла крупным платформам письменные предписания и публичные осуждения:
Регуляторный орган