Глобальные рискованные активы значительно снизились, опасения на рынке усилились
1. Обзор рынка на этой неделе
На этой неделе на глобальных финансовых рынках наблюдаются резкие колебания, рискованные активы в целом подверглись значительным распродажам.
Американский фондовый рынок понес тяжелые потери, индекс S&P 500 за два дня упал на 10%, что является наибольшим падением с марта 2020 года. Индекс Доу-Джонса за неделю упал на 7,6%, а индекс Nasdaq вошел в техническую зону медвежьего рынка, снизившись на 22% по сравнению с пиковым значением в декабре прошлого года. Сектор полупроводников особенно слаб, соответствующий ETF за неделю упал на 16%, что является худшим показателем с 2001 года. Индекс страха VIX однажды взлетел выше 40, что отражает рост паники на рынке.
В отношении защитных активов доходность 10-летних государственных облигаций США резко упала на 32 базисных пункта до 3.93%, что является новым минимумом с сентября 2022 года. Цена на золото сначала поднялась, а затем откатилась; цена на спот-золото на какое-то время достигла 3,023 долларов за унцию, после чего откатилась, за неделю упав на 1.7%. Индекс доллара ослаб, за неделю снизившись на 1.1%.
Рынок сырьевых товаров также столкнулся с распродажей. Цена на нефть марки Brent упала на 10,4% до 61,8 долларов за баррель на фоне ожиданий увеличения производства ОПЕК+ и опасений по поводу спроса. Цена на медь резко упала на 13,9%, что стало крупнейшим недельным падением с июля 2022 года. Цена на железную руду упала на 3,1%.
Рынок криптовалют стал более волатильным. Динамика цен на биткойн на короткое время отклонилась от американских акций, после первоначального роста она снизилась вместе с мировыми рисковыми активами, но общий спад оказался меньше, чем у акций США. Это отражает двойную природу биткойна как безопасного актива и рискованного инструмента.
Два, анализ ключевых экономических данных
1. Данные рынка труда
Несмотря на то, что общие данные показывают относительную стабильность на рынке труда, структурные проблемы уже проявились:
Официальный уровень безработицы составляет 4,2%, но более широкий уровень безработицы U6 достигает 7,9%.
Число рабочих мест в несельском хозяйстве за январь и февраль было снижено на 48 000.
Уровень безработицы увеличивался в течение двух месяцев подряд.
Средняя почасовая заработная плата продолжает замедляться, рост почасовой оплаты труда рабочих и неконтролируемого персонала составил всего 3,9%.
Уровень участия в рабочей силе остается на низком уровне.
Число занятости на неполный рабочий день уменьшилось на 44 тысячи, занятость на полный рабочий день увеличилась на 459 тысяч.
В общем, признаки снижения качества рынка труда накапливаются.
2. Ликвидность и динамика процентных ставок
Общая ликвидность Федеральной резервной системы остается на уровне около 6,1 триллиона долларов. Однако на рынке процентных ставок произошли значительные изменения:
Ставка SOFR на 12 месяцев значительно снизилась, отражая рыночные ожидания, что Федеральная резервная система может досрочно снизить процентные ставки.
Доходность 2-летних и 10-летних американских облигаций быстро снизилась синхронно и обе упали ниже 4,0%.
Это указывает на то, что рынок пересматривает экономические перспективы, ожидая, что политика может перейти к смягчению, при этом существенно снижая ожидания долгосрочного экономического роста и инфляции.
Три, Политические тенденции и влияние на рынок
Выступление председателя Федеральной резервной системы Пауэлла в целом осторожно. Он признал, что экономика сталкивается с риском стагфляции, но подчеркнул, что необходимо дождаться дополнительных данных, прежде чем корректировать политику. Это отражает политическую дилемму Федеральной резервной системы в текущих условиях.
Рынок оценивает, что Федеральная резервная система в 2024 году снизит процентные ставки на 115 базисных пунктов, а вероятность снижения ставок в мае возросла до 35,1%. Однако основным настроением остается ожидание политики.
Четыре, Перспективы на будущее
Основные неопределенности, с которыми сталкивается текущий рынок, включают:
Торговые споры могут обостриться, особенно меры противодействия Китая и Европейского Союза.
Противоречие между запаздыванием экономических данных и политическими решениями.
Отсутствие четких ожиданий по политике на рынке.
В целом, рынок все еще находится в уязвимом состоянии. В период вакуума экономических данных восходящий импульс ограничен. Однако с возможным смягчением переговоров рынок может постепенно установить политический минимум.
Рекомендуется инвесторам проявлять осторожность, контролировать кредитное плечо, обращать внимание на изменения в политике и ключевые экономические данные. Что касается криптовалют, то производительность Биткойна отражает его сложные свойства; если Федеральная резервная система будет вынуждена быстро смягчить меры, это может снова принести выгоду.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
13 Лайков
Награда
13
8
Поделиться
комментарий
0/400
ConfusedWhale
· 07-26 16:19
btc это алмазные руки!
Посмотреть ОригиналОтветить0
ChainMaskedRider
· 07-25 11:54
Не о чем говорить, Биткойн навсегда бог.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidationWatcher
· 07-24 23:28
Эта волна идет в сторону — это ловушка.
Посмотреть ОригиналОтветить0
SleepyArbCat
· 07-24 23:23
Загнал в угол. Биткойн действительно упрямый котенок...zzzz
Посмотреть ОригиналОтветить0
MindsetExpander
· 07-24 23:15
Снова повысили процентную ставку, это просто нереально.
Глобальные рисковые активы пережили большой дамп, Биткойн показал относительно устойчивые результаты.
Глобальные рискованные активы значительно снизились, опасения на рынке усилились
1. Обзор рынка на этой неделе
На этой неделе на глобальных финансовых рынках наблюдаются резкие колебания, рискованные активы в целом подверглись значительным распродажам.
Американский фондовый рынок понес тяжелые потери, индекс S&P 500 за два дня упал на 10%, что является наибольшим падением с марта 2020 года. Индекс Доу-Джонса за неделю упал на 7,6%, а индекс Nasdaq вошел в техническую зону медвежьего рынка, снизившись на 22% по сравнению с пиковым значением в декабре прошлого года. Сектор полупроводников особенно слаб, соответствующий ETF за неделю упал на 16%, что является худшим показателем с 2001 года. Индекс страха VIX однажды взлетел выше 40, что отражает рост паники на рынке.
В отношении защитных активов доходность 10-летних государственных облигаций США резко упала на 32 базисных пункта до 3.93%, что является новым минимумом с сентября 2022 года. Цена на золото сначала поднялась, а затем откатилась; цена на спот-золото на какое-то время достигла 3,023 долларов за унцию, после чего откатилась, за неделю упав на 1.7%. Индекс доллара ослаб, за неделю снизившись на 1.1%.
Рынок сырьевых товаров также столкнулся с распродажей. Цена на нефть марки Brent упала на 10,4% до 61,8 долларов за баррель на фоне ожиданий увеличения производства ОПЕК+ и опасений по поводу спроса. Цена на медь резко упала на 13,9%, что стало крупнейшим недельным падением с июля 2022 года. Цена на железную руду упала на 3,1%.
Рынок криптовалют стал более волатильным. Динамика цен на биткойн на короткое время отклонилась от американских акций, после первоначального роста она снизилась вместе с мировыми рисковыми активами, но общий спад оказался меньше, чем у акций США. Это отражает двойную природу биткойна как безопасного актива и рискованного инструмента.
Два, анализ ключевых экономических данных
1. Данные рынка труда
Несмотря на то, что общие данные показывают относительную стабильность на рынке труда, структурные проблемы уже проявились:
В общем, признаки снижения качества рынка труда накапливаются.
2. Ликвидность и динамика процентных ставок
Общая ликвидность Федеральной резервной системы остается на уровне около 6,1 триллиона долларов. Однако на рынке процентных ставок произошли значительные изменения:
Это указывает на то, что рынок пересматривает экономические перспективы, ожидая, что политика может перейти к смягчению, при этом существенно снижая ожидания долгосрочного экономического роста и инфляции.
Три, Политические тенденции и влияние на рынок
Выступление председателя Федеральной резервной системы Пауэлла в целом осторожно. Он признал, что экономика сталкивается с риском стагфляции, но подчеркнул, что необходимо дождаться дополнительных данных, прежде чем корректировать политику. Это отражает политическую дилемму Федеральной резервной системы в текущих условиях.
Рынок оценивает, что Федеральная резервная система в 2024 году снизит процентные ставки на 115 базисных пунктов, а вероятность снижения ставок в мае возросла до 35,1%. Однако основным настроением остается ожидание политики.
Четыре, Перспективы на будущее
Основные неопределенности, с которыми сталкивается текущий рынок, включают:
В целом, рынок все еще находится в уязвимом состоянии. В период вакуума экономических данных восходящий импульс ограничен. Однако с возможным смягчением переговоров рынок может постепенно установить политический минимум.
Рекомендуется инвесторам проявлять осторожность, контролировать кредитное плечо, обращать внимание на изменения в политике и ключевые экономические данные. Что касается криптовалют, то производительность Биткойна отражает его сложные свойства; если Федеральная резервная система будет вынуждена быстро смягчить меры, это может снова принести выгоду.