Анализ рынка глобальных акций Блокчейн: Ликвидность на новом высоком уровне
С учетом того, что глобальная финансовая регуляторная среда становится все более понятной, рынок криптовалют постепенно интегрируется в основную финансовую систему. Недавние результаты выборов в США оказали положительное влияние на криптоиндустрию, повысив уверенность на рынке. На этом фоне акции нескольких компаний, связанных с Блокчейн, в целом выросли.
Все большее количество публичных компаний осознает огромный потенциал Блокчейн технологий и включает их в стратегическое планирование компании. Многие компании, связанные с концепцией Блокчейн, демонстрируют сильные темпы роста и получают значительное внимание и инвестиции на рынке. Эти компании внедряют Блокчейн технологии, способствуя цифровой трансформации бизнеса и созданию стоимости, постепенно становясь важными игроками в отрасли.
В последние годы, особенно с введением в США связанных с криптовалютой ETF, наблюдается регуляторная выгода, которая знаменует углубленную интеграцию криптовалюты и традиционного капитального рынка. Биткойн-траст одного из фондов стал мостом для традиционных инвесторов, желающих войти на рынок криптовалют. Данные показывают, что активы под управлением биткойн-спотового ETF, принадлежащего одной компании, достигли 17,243 миллиарда долларов, и с начала года практически постоянно находились в состоянии чистого притока.
Текущая общая рыночная капитализация криптовалют составляет около 3,2 триллиона долларов США и может быть разделена на следующие три основные части по классу активов:
Биткойн(BTC): как основное актив в криптовалютном рынке, его рыночная капитализация в настоящее время составляет около 1,9 триллиона долларов, что составляет более 50% от общей рыночной капитализации криптовалют. Он является не только инструментом хранения ценности, общепризнанным в традиционных финансах и среди нативных криптоинвесторов, но также благодаря своей антиинфляционной характеристике и ограниченному предложению стал предпочтительным выбором для институциональных инвесторов, получившим название "цифровое золото".
Нативные активы на цепочке: включают токены публичных цепочек, токены, связанные с децентрализованными финансами ( DeFi ), а также функциональные токены в приложениях на цепочке и т. д. Эта область разнообразна, подвержена высокой волатильности, её рыночные показатели зависят от технологических обновлений и потребностей пользователей. В настоящее время рыночная капитализация составляет около 1,4 триллиона долларов, что на самом деле значительно ниже высоких ожиданий рынка.
Сочетание традиционных активов и криптотехнологий: эта область охватывает токенизацию реальных мировых активов (RWA) на блокчейне, а также новые проекты, связанные с секьюритизацией активов на основе Блокчейн. В настоящее время его рыночная капитализация составляет всего несколько сотен миллиардов долларов, но с распространением технологий Блокчейн и глубокой интеграцией с традиционными финансами эта область быстро развивается. Токенизация традиционных активов для повышения Ликвидности также является одним из основных двигателей роста крипторынка в будущем.
За последние полгода свойства актива Биткойна претерпели новую эволюцию, а доминирующая сила на капитальном рынке завершила переход от старых сил к новым финансовым группам.
В 2024 году положение криптовалют в традиционной финансовой сфере будет еще больше укреплено. Включая некоторых финансовых гигантов, которые массово запускают биржевые продукты на основе Биткойна и Эфириума, что предоставляет институциональным и розничным инвесторам более удобные каналы для инвестирования в цифровые активы, это также еще раз подтверждает связь с традиционными ценными бумагами.
В то же время тенденция токенизации реальных мировых активов ( RWA ) также ускоряется, что further повышает ликвидность и охват финансовых рынков. Например, Государственный банк развития Германии в 2024 году выпустил два цифровых облигации на общую сумму 150 миллионов евро с использованием технологий Блокчейн. Эти облигации рассчитываются с помощью технологий распределенного реестра ( DLT ), а французский производитель вычислительного оборудования выпустил корпоративные облигации, используя токенизацию для предоставления капитальной поддержки для своего нового производственного объекта в Индии, что также показывает, что традиционные финансовые институты используют технологии Блокчейн для оптимизации операционной эффективности, и многие финансовые учреждения уже внедрили криптотехнологии в свои бизнес-модели.
В настоящее время модель финансового цикла, в которой основным активом является Биткойн, а основными каналами притока средств являются ETF и фондовый рынок, с использованием上市公司 в качестве платформы, постоянно поглощает ликвидность долларов и активно развивается.
Слияние традиционных финансов и Блокчейн создаст больше инвестиционных возможностей, чем активы на нативных цепях. Эта тенденция отражает важность стабильности и реальных сценариев применения на рынке. Традиционный финансовый рынок обладает глубокой инфраструктурой и зрелыми рыночными механизмами, и в сочетании с технологиями Блокчейн он освободит больший потенциал.
С этих позиций можно увидеть, что будущее развития крипторынка заключается не только в увеличении самих цифровых валют, но и в огромном потенциале их интеграции с традиционными финансами. От регуляторных преимуществ до изменений в рыночной структуре, акции, связанные с Блокчейн, находятся в ключевой точке этой большой тенденции и стали центром внимания глобальных инвесторов.
В настоящее время акции, связанные с концепцией Блокчейн, можно разделить на следующие категории:
Один. Концепция активов, движущих процессом:
По поводу концепции распределения активов в Блокчейн акциях, стратегия компании заключается в том, чтобы использовать биткойн в качестве основного резервного актива. Эта стратегия была впервые реализована одной компанией в 2020 году и быстро привлекла внимание рынка. В этом году другие компании, такие как японская инвестиционная компания и гонконгская上市公司, также начали присоединяться, а объем закупок биткойна постоянно увеличивается. Одна компания объявила о введении ключевого показателя эффективности "доходность биткойна" (BTC Yield), ее доходность BTC за третий квартал составила 41,7%, а за четвертый квартал ( по состоянию на 25 октября ) достигла 116,4%.
Конкретно, стратегия некоторых компаний заключается в том, чтобы внедрить ключевой показатель эффективности "доходность от Биткойна", предоставляя инвесторам новую перспективу для оценки стоимости компании и инвестиционных решений. Этот показатель основан на разбавленных акциях в обращении и вычисляет количество Биткойнов на акцию, не учитывая колебания цен на Биткойн, с целью помочь инвесторам лучше понять поведение компании в отношении приобретения Биткойнов через выпуск дополнительных обыкновенных акций или конвертируемых инструментов, акцентируя внимание на балансе между ростом владения Биткойном и разбавлением капитала. На сегодняшний день доходность от инвестиций в Биткойн одной компании достигла 41.8%, что свидетельствует о том, что компания, увеличивая свои позиции, успешно избегает чрезмерного разбавления интересов акционеров.
Однако, несмотря на значительные успехи компании в инвестициях в биткойн, структура долга компании по-прежнему вызывает беспокойство у рынка. Согласно сообщениям, общая сумма непогашенного долга компании в настоящее время составляет 4,25 миллиарда долларов. В этот период компания финансировала несколько раундов выпуска конвертируемых облигаций, часть из которых также включает выплаты процентов. Рыночные аналитики выражают опасения, что если цена биткойна резко упадет, компании может понадобиться продать часть биткойнов для погашения долга. Однако есть и мнение, что благодаря стабильному традиционному программному бизнесу компании и низкой процентной ставке, ее операционный денежный поток достаточно, чтобы покрыть процент по долгам, поэтому даже если цена биткойна рухнет, это вряд ли заставит компанию продать свои биткойн-активы. Кроме того, рыночная капитализация компании в настоящее время составляет 43 миллиарда долларов, а доля долга в ее капитальной структуре относительно мала, что дополнительно снижает риск ликвидации.
Несмотря на то, что многие инвесторы положительно оценивают твердую инвестиционную стратегию компании в биткойны, считая, что это принесет акционерам значительную прибыль, некоторые инвесторы выражают обеспокоенность по поводу высокого уровня долгового плеча и потенциальных рыночных рисков. Поскольку рынок криптовалют крайне волатилен, любое неблагоприятное изменение на рынке может оказать значительное влияние на стоимость активов таких компаний, и их акции торгуются с заметной премией по сравнению с чистой стоимостью активов, что является предметом внимания рынка. Если цена акций откатится, это может повлиять на способность компании к финансированию и, следовательно, на ее будущие планы по покупке биткойнов.
1. Microstrategy(MSTR)
Microstrategy была основана в 1989 году и изначально сосредоточилась на области бизнес-аналитики и корпоративных решений. Однако с 2020 года компания трансформировалась в первую в мире публичную компанию, использующую Биткойн (BTC) в качестве резервного актива, что кардинально изменило ее бизнес-модель и рыночную позицию. Основатель Майкл Сейлор сыграл ключевую роль в этом переходе, он из раннего скептика Биткойна превратился в坚定ного сторонника криптовалют.
С 2020 года компания Microstrategy постоянно покупает биткойны с использованием собственных средств, финансирования через выпуск облигаций и других методов. На сегодняшний день компания накопила около 279,420 биткойнов, текущая рыночная стоимость которых близка к 23 миллиардам долларов, что составляет примерно 1% от общего предложения биткойнов. Последняя покупка произошла в период с 31 октября по 10 ноября 2023 года, когда было приобретено 27,200 биткойнов по средней цене 74,463 доллара. Средняя цена этих биткойнов составляет 39,266 долларов, в то время как текущая цена биткойна достигла примерно 90,000 долларов, что приводит к бумажной прибыли Microstrategy близко к 2,5 раза.
Несмотря на то, что во время медвежьего рынка 2022 года инвестиции Microstrategy в биткойн столкнулись с бумажным убытком примерно в 1 миллиард долларов, компания никогда не продавала биткойн, а наоборот, решила продолжать увеличивать свои позиции. С начала 2023 года резкий рост биткойна способствовал значительному повышению акций Microstrategy, а доходность инвестиций с начала года уже достигла 26,4%, а накопленная доходность превышает 100%. Текущая бизнес-модель Microstrategy может рассматриваться как "циклическая модель рычагов на основе BTC", которая финансирует покупку биткойна путем выпуска облигаций. Хотя эта модель приносит высокую доходность, она также несет определенные риски, особенно во время резких колебаний цен на биткойн. По аналитическим данным, цена биткойна должна упасть ниже 15,000 долларов, прежде чем компания может столкнуться с риском ликвидации, в то время как в текущих условиях, когда цена биткойна близка к 90,000 долларов, этот риск крайне мал. Кроме того, у компании низкий уровень заемного капитала, а спрос на облигационном рынке остается высоким, что дополнительно укрепляет финансовую устойчивость Microstrategy.
Для инвесторов Microstrategy можно рассматривать как инструмент для杠杆化 инвестиций на рынке биткойнов. Ожидая стабильного роста цен на биткойны, акции этой компании обладают большим потенциалом. Однако следует быть осторожным с долгосрочными рисками, которые могут возникнуть из-за расширения долговой нагрузки. В течение следующих 1-2 лет инвестиционная ценность Microstrategy по-прежнему заслуживает внимания, особенно для тех инвесторов, кто оптимистично настроен по поводу перспектив рынка биткойнов, это высокорисковый и высокодоходный актив.
2. Семлер Scientific(SMLR)
Semler Scientific является компанией, сосредоточенной на медицинских технологиях, одной из ее инновационных стратегий является использование биткойна в качестве основного резервного актива. В ноябре 2024 года компания раскрыла информацию о покупке 47 биткойнов, что увеличило ее общий объем активов до 1,058 биткойнов, а общая сумма инвестиций составила около 71 миллионов долларов. Часть средств на эти приобретения была получена из операционного денежного потока, что указывает на то, что Semler пытается укрепить свою структуру активов через владение биткойном и стать представителем инноваций в управлении активами.
Тем не менее, основная деятельность Semler по-прежнему сосредоточена на их устройстве QuantaFlo, которое в основном используется для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний. Однако стратегия Semler в отношении Биткойна - это не просто финансовый резерв; в третьем квартале 2024 года компания получила 1,1 миллиона долларов США нереализованной прибыли от своих Биткойн-хранений, несмотря на то, что выручка в этом квартале снизилась на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что все же обеспечило Semler финансовое хеджирование в условиях экономической нестабильности.
Несмотря на то, что текущая рыночная капитализация Semler составляет всего 345 миллионов долларов, что значительно ниже, чем у Microstrategy, его стратегия использования биткойна в качестве резервного актива уже сделала его объектом внимания инвесторов, которых он воспринимается как "мини-версия Microstrategy".
3. Бояа Интерактив
Боя Интерактив является публичной компанией, основной деятельностью которой является разработка игр, и занимает одно из ведущих мест в индустрии настольных игр в Китае. Во второй половине прошлого года компания начала экспериментировать с крипторынком, стремясь полностью трансформироваться в публичную компанию Web3. Компания осуществляет крупные закупки криптоактивов, таких как Биткойн и Эфириум, а также инвестирует в несколько проектов экосистемы Web3, и подписала соглашение о покупке с фондом, принадлежащим одному из капитальных управлений, для стратегического сотрудничества в области разработки игр Web3 и экосистемы Биткойна. Компания ранее заявляла: "Покупка и удержание криптовалюты является важной мерой для нашей группы по развитию и планированию бизнеса Web3, а также важной частью нашей стратегии распределения активов." По последним данным, Боя Интерактив владеет 2641 Биткойном и 15,445 Эфириумами, общая стоимость которых составляет примерно 143 миллиона долларов и 42,578 миллиона долларов соответственно.
Стоит отметить, что в последнее время на рынке криптовалют наблюдается активность, и как Биткойн, так и криптовалюты значительно выросли. Если учитывать закрытие цен на криптовалюту 12 числа, то по Биткойну компания "Боя Интерактив" имеет почти 90,22 миллиона долларов прибыли; по Эфириуму она имеет примерно 7,95 миллиона долларов прибыли, что в сумме составляет почти 100 миллионов долларов.
Рост цен на криптовалюту вызвал высокий интерес рынка к связанным концептуальным акциям. Например, по состоянию на 12 ноября, некоторые компании выросли на 41,18%, 27,40% и 11,65% соответственно, демонстрируя Блок
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
4
Поделиться
комментарий
0/400
PseudoIntellectual
· 07-20 09:46
Есть рынок, есть интерес.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MetaMaximalist
· 07-20 09:43
честно говоря, массовое принятие неизбежно... сетевые эффекты слишком убедительны, чтобы традиционные финансы могли их игнорировать сейчас
Глобальный рост акций, связанных с Блокчейном: Биткойн запускает новый раунд Ликвидности пампа
Анализ рынка глобальных акций Блокчейн: Ликвидность на новом высоком уровне
С учетом того, что глобальная финансовая регуляторная среда становится все более понятной, рынок криптовалют постепенно интегрируется в основную финансовую систему. Недавние результаты выборов в США оказали положительное влияние на криптоиндустрию, повысив уверенность на рынке. На этом фоне акции нескольких компаний, связанных с Блокчейн, в целом выросли.
Все большее количество публичных компаний осознает огромный потенциал Блокчейн технологий и включает их в стратегическое планирование компании. Многие компании, связанные с концепцией Блокчейн, демонстрируют сильные темпы роста и получают значительное внимание и инвестиции на рынке. Эти компании внедряют Блокчейн технологии, способствуя цифровой трансформации бизнеса и созданию стоимости, постепенно становясь важными игроками в отрасли.
В последние годы, особенно с введением в США связанных с криптовалютой ETF, наблюдается регуляторная выгода, которая знаменует углубленную интеграцию криптовалюты и традиционного капитального рынка. Биткойн-траст одного из фондов стал мостом для традиционных инвесторов, желающих войти на рынок криптовалют. Данные показывают, что активы под управлением биткойн-спотового ETF, принадлежащего одной компании, достигли 17,243 миллиарда долларов, и с начала года практически постоянно находились в состоянии чистого притока.
Текущая общая рыночная капитализация криптовалют составляет около 3,2 триллиона долларов США и может быть разделена на следующие три основные части по классу активов:
Биткойн(BTC): как основное актив в криптовалютном рынке, его рыночная капитализация в настоящее время составляет около 1,9 триллиона долларов, что составляет более 50% от общей рыночной капитализации криптовалют. Он является не только инструментом хранения ценности, общепризнанным в традиционных финансах и среди нативных криптоинвесторов, но также благодаря своей антиинфляционной характеристике и ограниченному предложению стал предпочтительным выбором для институциональных инвесторов, получившим название "цифровое золото".
Нативные активы на цепочке: включают токены публичных цепочек, токены, связанные с децентрализованными финансами ( DeFi ), а также функциональные токены в приложениях на цепочке и т. д. Эта область разнообразна, подвержена высокой волатильности, её рыночные показатели зависят от технологических обновлений и потребностей пользователей. В настоящее время рыночная капитализация составляет около 1,4 триллиона долларов, что на самом деле значительно ниже высоких ожиданий рынка.
Сочетание традиционных активов и криптотехнологий: эта область охватывает токенизацию реальных мировых активов (RWA) на блокчейне, а также новые проекты, связанные с секьюритизацией активов на основе Блокчейн. В настоящее время его рыночная капитализация составляет всего несколько сотен миллиардов долларов, но с распространением технологий Блокчейн и глубокой интеграцией с традиционными финансами эта область быстро развивается. Токенизация традиционных активов для повышения Ликвидности также является одним из основных двигателей роста крипторынка в будущем.
За последние полгода свойства актива Биткойна претерпели новую эволюцию, а доминирующая сила на капитальном рынке завершила переход от старых сил к новым финансовым группам.
В 2024 году положение криптовалют в традиционной финансовой сфере будет еще больше укреплено. Включая некоторых финансовых гигантов, которые массово запускают биржевые продукты на основе Биткойна и Эфириума, что предоставляет институциональным и розничным инвесторам более удобные каналы для инвестирования в цифровые активы, это также еще раз подтверждает связь с традиционными ценными бумагами.
В то же время тенденция токенизации реальных мировых активов ( RWA ) также ускоряется, что further повышает ликвидность и охват финансовых рынков. Например, Государственный банк развития Германии в 2024 году выпустил два цифровых облигации на общую сумму 150 миллионов евро с использованием технологий Блокчейн. Эти облигации рассчитываются с помощью технологий распределенного реестра ( DLT ), а французский производитель вычислительного оборудования выпустил корпоративные облигации, используя токенизацию для предоставления капитальной поддержки для своего нового производственного объекта в Индии, что также показывает, что традиционные финансовые институты используют технологии Блокчейн для оптимизации операционной эффективности, и многие финансовые учреждения уже внедрили криптотехнологии в свои бизнес-модели.
В настоящее время модель финансового цикла, в которой основным активом является Биткойн, а основными каналами притока средств являются ETF и фондовый рынок, с использованием上市公司 в качестве платформы, постоянно поглощает ликвидность долларов и активно развивается.
Слияние традиционных финансов и Блокчейн создаст больше инвестиционных возможностей, чем активы на нативных цепях. Эта тенденция отражает важность стабильности и реальных сценариев применения на рынке. Традиционный финансовый рынок обладает глубокой инфраструктурой и зрелыми рыночными механизмами, и в сочетании с технологиями Блокчейн он освободит больший потенциал.
С этих позиций можно увидеть, что будущее развития крипторынка заключается не только в увеличении самих цифровых валют, но и в огромном потенциале их интеграции с традиционными финансами. От регуляторных преимуществ до изменений в рыночной структуре, акции, связанные с Блокчейн, находятся в ключевой точке этой большой тенденции и стали центром внимания глобальных инвесторов.
В настоящее время акции, связанные с концепцией Блокчейн, можно разделить на следующие категории:
Один. Концепция активов, движущих процессом:
По поводу концепции распределения активов в Блокчейн акциях, стратегия компании заключается в том, чтобы использовать биткойн в качестве основного резервного актива. Эта стратегия была впервые реализована одной компанией в 2020 году и быстро привлекла внимание рынка. В этом году другие компании, такие как японская инвестиционная компания и гонконгская上市公司, также начали присоединяться, а объем закупок биткойна постоянно увеличивается. Одна компания объявила о введении ключевого показателя эффективности "доходность биткойна" (BTC Yield), ее доходность BTC за третий квартал составила 41,7%, а за четвертый квартал ( по состоянию на 25 октября ) достигла 116,4%.
Конкретно, стратегия некоторых компаний заключается в том, чтобы внедрить ключевой показатель эффективности "доходность от Биткойна", предоставляя инвесторам новую перспективу для оценки стоимости компании и инвестиционных решений. Этот показатель основан на разбавленных акциях в обращении и вычисляет количество Биткойнов на акцию, не учитывая колебания цен на Биткойн, с целью помочь инвесторам лучше понять поведение компании в отношении приобретения Биткойнов через выпуск дополнительных обыкновенных акций или конвертируемых инструментов, акцентируя внимание на балансе между ростом владения Биткойном и разбавлением капитала. На сегодняшний день доходность от инвестиций в Биткойн одной компании достигла 41.8%, что свидетельствует о том, что компания, увеличивая свои позиции, успешно избегает чрезмерного разбавления интересов акционеров.
Однако, несмотря на значительные успехи компании в инвестициях в биткойн, структура долга компании по-прежнему вызывает беспокойство у рынка. Согласно сообщениям, общая сумма непогашенного долга компании в настоящее время составляет 4,25 миллиарда долларов. В этот период компания финансировала несколько раундов выпуска конвертируемых облигаций, часть из которых также включает выплаты процентов. Рыночные аналитики выражают опасения, что если цена биткойна резко упадет, компании может понадобиться продать часть биткойнов для погашения долга. Однако есть и мнение, что благодаря стабильному традиционному программному бизнесу компании и низкой процентной ставке, ее операционный денежный поток достаточно, чтобы покрыть процент по долгам, поэтому даже если цена биткойна рухнет, это вряд ли заставит компанию продать свои биткойн-активы. Кроме того, рыночная капитализация компании в настоящее время составляет 43 миллиарда долларов, а доля долга в ее капитальной структуре относительно мала, что дополнительно снижает риск ликвидации.
Несмотря на то, что многие инвесторы положительно оценивают твердую инвестиционную стратегию компании в биткойны, считая, что это принесет акционерам значительную прибыль, некоторые инвесторы выражают обеспокоенность по поводу высокого уровня долгового плеча и потенциальных рыночных рисков. Поскольку рынок криптовалют крайне волатилен, любое неблагоприятное изменение на рынке может оказать значительное влияние на стоимость активов таких компаний, и их акции торгуются с заметной премией по сравнению с чистой стоимостью активов, что является предметом внимания рынка. Если цена акций откатится, это может повлиять на способность компании к финансированию и, следовательно, на ее будущие планы по покупке биткойнов.
1. Microstrategy(MSTR)
Microstrategy была основана в 1989 году и изначально сосредоточилась на области бизнес-аналитики и корпоративных решений. Однако с 2020 года компания трансформировалась в первую в мире публичную компанию, использующую Биткойн (BTC) в качестве резервного актива, что кардинально изменило ее бизнес-модель и рыночную позицию. Основатель Майкл Сейлор сыграл ключевую роль в этом переходе, он из раннего скептика Биткойна превратился в坚定ного сторонника криптовалют.
С 2020 года компания Microstrategy постоянно покупает биткойны с использованием собственных средств, финансирования через выпуск облигаций и других методов. На сегодняшний день компания накопила около 279,420 биткойнов, текущая рыночная стоимость которых близка к 23 миллиардам долларов, что составляет примерно 1% от общего предложения биткойнов. Последняя покупка произошла в период с 31 октября по 10 ноября 2023 года, когда было приобретено 27,200 биткойнов по средней цене 74,463 доллара. Средняя цена этих биткойнов составляет 39,266 долларов, в то время как текущая цена биткойна достигла примерно 90,000 долларов, что приводит к бумажной прибыли Microstrategy близко к 2,5 раза.
Несмотря на то, что во время медвежьего рынка 2022 года инвестиции Microstrategy в биткойн столкнулись с бумажным убытком примерно в 1 миллиард долларов, компания никогда не продавала биткойн, а наоборот, решила продолжать увеличивать свои позиции. С начала 2023 года резкий рост биткойна способствовал значительному повышению акций Microstrategy, а доходность инвестиций с начала года уже достигла 26,4%, а накопленная доходность превышает 100%. Текущая бизнес-модель Microstrategy может рассматриваться как "циклическая модель рычагов на основе BTC", которая финансирует покупку биткойна путем выпуска облигаций. Хотя эта модель приносит высокую доходность, она также несет определенные риски, особенно во время резких колебаний цен на биткойн. По аналитическим данным, цена биткойна должна упасть ниже 15,000 долларов, прежде чем компания может столкнуться с риском ликвидации, в то время как в текущих условиях, когда цена биткойна близка к 90,000 долларов, этот риск крайне мал. Кроме того, у компании низкий уровень заемного капитала, а спрос на облигационном рынке остается высоким, что дополнительно укрепляет финансовую устойчивость Microstrategy.
Для инвесторов Microstrategy можно рассматривать как инструмент для杠杆化 инвестиций на рынке биткойнов. Ожидая стабильного роста цен на биткойны, акции этой компании обладают большим потенциалом. Однако следует быть осторожным с долгосрочными рисками, которые могут возникнуть из-за расширения долговой нагрузки. В течение следующих 1-2 лет инвестиционная ценность Microstrategy по-прежнему заслуживает внимания, особенно для тех инвесторов, кто оптимистично настроен по поводу перспектив рынка биткойнов, это высокорисковый и высокодоходный актив.
2. Семлер Scientific(SMLR)
Semler Scientific является компанией, сосредоточенной на медицинских технологиях, одной из ее инновационных стратегий является использование биткойна в качестве основного резервного актива. В ноябре 2024 года компания раскрыла информацию о покупке 47 биткойнов, что увеличило ее общий объем активов до 1,058 биткойнов, а общая сумма инвестиций составила около 71 миллионов долларов. Часть средств на эти приобретения была получена из операционного денежного потока, что указывает на то, что Semler пытается укрепить свою структуру активов через владение биткойном и стать представителем инноваций в управлении активами.
Тем не менее, основная деятельность Semler по-прежнему сосредоточена на их устройстве QuantaFlo, которое в основном используется для диагностики сердечно-сосудистых заболеваний. Однако стратегия Semler в отношении Биткойна - это не просто финансовый резерв; в третьем квартале 2024 года компания получила 1,1 миллиона долларов США нереализованной прибыли от своих Биткойн-хранений, несмотря на то, что выручка в этом квартале снизилась на 17% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что все же обеспечило Semler финансовое хеджирование в условиях экономической нестабильности.
Несмотря на то, что текущая рыночная капитализация Semler составляет всего 345 миллионов долларов, что значительно ниже, чем у Microstrategy, его стратегия использования биткойна в качестве резервного актива уже сделала его объектом внимания инвесторов, которых он воспринимается как "мини-версия Microstrategy".
3. Бояа Интерактив
Боя Интерактив является публичной компанией, основной деятельностью которой является разработка игр, и занимает одно из ведущих мест в индустрии настольных игр в Китае. Во второй половине прошлого года компания начала экспериментировать с крипторынком, стремясь полностью трансформироваться в публичную компанию Web3. Компания осуществляет крупные закупки криптоактивов, таких как Биткойн и Эфириум, а также инвестирует в несколько проектов экосистемы Web3, и подписала соглашение о покупке с фондом, принадлежащим одному из капитальных управлений, для стратегического сотрудничества в области разработки игр Web3 и экосистемы Биткойна. Компания ранее заявляла: "Покупка и удержание криптовалюты является важной мерой для нашей группы по развитию и планированию бизнеса Web3, а также важной частью нашей стратегии распределения активов." По последним данным, Боя Интерактив владеет 2641 Биткойном и 15,445 Эфириумами, общая стоимость которых составляет примерно 143 миллиона долларов и 42,578 миллиона долларов соответственно.
Стоит отметить, что в последнее время на рынке криптовалют наблюдается активность, и как Биткойн, так и криптовалюты значительно выросли. Если учитывать закрытие цен на криптовалюту 12 числа, то по Биткойну компания "Боя Интерактив" имеет почти 90,22 миллиона долларов прибыли; по Эфириуму она имеет примерно 7,95 миллиона долларов прибыли, что в сумме составляет почти 100 миллионов долларов.
Рост цен на криптовалюту вызвал высокий интерес рынка к связанным концептуальным акциям. Например, по состоянию на 12 ноября, некоторые компании выросли на 41,18%, 27,40% и 11,65% соответственно, демонстрируя Блок