Законы выживания спекулянтов: история важнее технологий

В этом мире, полном неопределенности, каждый из нас является спекулянтом. Наш мозг постоянно строит вероятностные карты окружения, чтобы справляться с неизвестным будущим. Наши действия не основаны на абсолютных фактах, а строятся на прогнозах различных возможностей.

Например, в лыжном спорте лучший склон часто также является зоной с высоким риском лавин. Перед катанием инструктор оценивает состояние снега, погоду и другие факторы, чтобы определить риск лавин. Если риск слишком высок, мы отказываемся от катания. В повседневной жизни использование лифта также является оценкой вероятности. Хотя лифт иногда может ломаться, большинство людей все равно предпочитают им пользоваться, потому что это быстрее и удобнее, чем подниматься по лестнице.

На самом деле, мы каждую секунду ведем азартную игру с жизнью. Это не плохо, а наоборот, отражает суть человеческой неспособности идеально предсказать будущее. Если бы мы могли точно предсказать будущее, это было бы ужасное существование. Мне больше нравится такая жизнь, полная неопределенности.

Для социальных животных, таких как человек, наше восприятие рисков некоторых действий в значительной степени основывается на нарративах, сформированных "коллективным разумом". Наиболее влиятельные истории, как правило, те, которые широко принимаются обществом. Эти нарративы основываются на объективных фактах, таких как то, что на склонах с углом 40° вероятность лавин выше, а в лифтах время от времени случаются происшествия.

Тем не менее, как индивидууму, трудно точно掌握 все соответствующие статистические данные. Поэтому мы вынуждены полагаться на суждения других. Например, в лыжном спорте мы верим, что опытные гиды могут определить, какие склоны относительно безопасны. Их суждения основаны на долгосрочном накоплении опыта и профессиональной подготовке. Аналогично, мы выбираем пользоваться лифтом, потому что доверяем строительным нормам и профессионализму инженеров, а также коллективному выбору общества.

Эта зависимость от суждений других людей также применима к инвестициям в криптовалюту. Когда новый проект утверждает, что использует инновационные технологии для решения какой-либо проблемы, мы, как правило, оцениваем его надежность по таким факторам, как фон команды, состав консультантов и т. д. Но на самом деле для большинства людей важнее распространение истории, чем сама технология.

Как инвесторы, наша задача состоит в том, чтобы идентифицировать проекты, которые с наибольшей вероятностью могут добиться успеха в вертикальных историях. Успех часто зависит от широко распространенных макро- и микро-нарративов. Процесс превращения проекта из состояния "никогда не произойдет" в "возможно произойдет" зачастую содержит в себе наибольшие инвестиционные возможности.

Макронаратив описывает определённую тенденцию и то, как проект использует эту тенденцию. Например, "торговля деривативами розничных инвесторов переходит с централизованных бирж на децентрализованные платформы" является典典型的 макронаратив. Микронаратив же сосредоточен на том, почему конкретный проект может преуспеть в этой тенденции, например, если проект получил наставничество от известных в отрасли специалистов.

С наступлением бычьего рынка пришло время обратить внимание на некоторые конкретные проекты. В течение следующих нескольких месяцев я сосредоточусь на анализе некоторых токенов, которые мы считаем перспективными, а также на макро- и микронаративах, стоящих за ними. Это могут быть проекты из различных областей, включая децентрализованные биржи, деривативы на ставку ETH, кросс-цепочные решения и т.д.

В настоящее время внимание рынка сосредоточено на спотовом ETF на биткойн. В сочетании с глобальной тенденцией обесценивания фиатной валюты это может подтолкнуть цену биткойна к новым высотам. Выпуск ETF на эфириум также поднимет цену ETH. Хотя у меня уже есть BTC и ETH, я начинаю обращать внимание на другие токены с малой капитализацией в поисках инвестиционных возможностей, которые могут принести более высокую доходность.