BTC и индекс Nasdaq движутся в разных направлениях: повторение истории или новый тренд?

Недавно на рынке наблюдается интересное явление: индекс Nasdaq постоянно обновляет свои рекорды, но биткойн показывает нисходящую тенденцию, что приводит к значительному падению всего криптовалютного рынка. Это, похоже, противоречит традиционному представлению о положительной корреляции между индексом Nasdaq и биткойном. Так в чем же логика этого явления? Были ли в истории аналогичные случаи? В данной статье мы рассмотрим текущий и предыдущий бычий рынок, чтобы исследовать изменения корреляции между ними на разных временных интервалах.

На самом деле, биткойн и фондовый рынок США не имеют фиксированной коэффициентной положительной корреляции, а показывают различную степень корреляции на разных этапах циклов. Оглядываясь на прошлый бычий рынок и текущий бычий рынок, мы можем выявить следующие закономерности:

1. Начальная и конечная точки роста обоих показателей на временной оси высоко совпадают.

2. Процесс роста у обоих различен:

   • Индекс Nasdaq растет с довольно стабильной скоростью, на графике свечей отображается прямая линия с почти фиксированным углом наклона.
   • Процесс роста Биткойна ближе к экспоненциальному росту, начальная скорость роста относительно медлительна, но после определенного момента происходит резкое увеличение. Интересно, что время этого "поворотного" момента ускоренного роста часто соответствует первой стабилизации после коррекции в фазе роста NASDAQ.

3. Первый пик Биткойна обычно соответствует второму откату на малом платформе в стадии роста NASDAQ.

Так, на каком этапе истории находится текущая позиция рынка? Можно ли проследить за ситуацией, когда акции американских компаний растут, а биткойн падает?

Наблюдения показывают, что большую часть времени в двух бычьих рынках биткойн поддерживает положительную корреляцию с американскими акциями, хотя негативные корреляционные фазы и возникают, но не являются доминирующими. В предыдущем бычьем рынке, после первого пика биткойна, индекс Nasdaq продолжал расти, в то время как биткойн откатился, что привело к расхождению в движении обоих. Это похоже на текущую рыночную ситуацию, и история, похоже, повторяется в том же месте.

Что касается дальнейшего направления рынка, продолжительности расхождения между биткойном и индексом Nasdaq, а также того, как это расхождение восстанавливается, мы можем проанализировать это с двух измерений: времени и силы:

1. Временное измерение: в предыдущем бычьем рынке, расхождение между двумя продолжалось короткое время, на недельном графике примерно 9 недель, после чего восстановилась положительная корреляция.

2. Дименсия силы: в последнем бычьем рынке моменты, когда обе стороны восстанавливают положительную корреляцию, обычно совпадают с моментом, когда на дневном графике биткойна наблюдается явное ослабление падения и достижение важного уровня поддержки.

Если судить по историческим стандартам, текущий рынок, похоже, еще не полностью удовлетворяет условиям восстановления отклонения, необходимо дождаться большего количества информации по K-линии. Так как же логически понять этот особый общий тренд, который наблюдается в обеих бычьих рынках?

Независимо от того, биткойн, золото или американские акции, все они подвержены влиянию макроэкономической среды, такой как финансовая ликвидность, доходность безрисковых активов и другие факторы. Биткойн, как более эластичный класс активов, способен сильно расти в начале бычьего рынка, значительно опережая американские акции. Но, как говорится, у всего есть свои пределы, и нет ничего вечного. В период основного роста может возникнуть ситуация, когда он будет слабее американских акций, что аналогично отношениям между альткойнами и биткойном.

С другой стороны, на этапе основного роста рыночная ликвидность достаточна для поддержания общего роста цен на активы. Однако после достижения определённого уровня рост может исчерпаться, и будет сложно поддерживать коллективный рост всех категорий активов, что может привести к ситуации, когда одни активы растут, а другие снижаются.

С точки зрения событийных факторов, в последнее время рынок подвергся влиянию распродаж со стороны правительства Германии и некоторых институтов. Как бы ни интерпретировались эти движения, в конечном итоге биткойн, после достаточной корректировки, вероятно, восстанавливает положительную корреляцию с американским фондовым рынком. Инвесторам следует внимательно следить за изменениями на рынке и своевременно корректировать стратегию.