Прогноз рынка на июль: влияние политики и сезонные факторы переплетаются, рынок может продолжить "летнюю слабость"
Рынок в последнее время вступил в период спокойствия, объем торгов снизился до 9-месячного минимума, волатильность достигла 21-месячного минимума. Это состояние предвещает, что, несмотря на ряд важных событий в июле, рынок может продолжить тенденцию замедления роста, наблюдаемую летом.
Опыт последних четырех лет показывает, что в июле ежегодно происходят значительные события, но цены, как правило, остаются стабильными. Похоже, трейдеры предпочитают в этом месяце "наслаждаться жизнью", а не внимательно следить за рынком. Будет ли ситуация в этом году другой? Этот вопрос стоит обдумать.
Июльский прогноз: еще одно спокойное лето?
В июле состоится ряд важных событий, среди которых изменения в политике могут оказать значительное влияние на рынок:
Бюджетный законопроект: новый бюджетный законопроект, подписанный 5 июля, вызвал споры из-за своего экспансионистского характера, что может увеличить дефицит США на 3,3 трлн долларов. Это может быть положительным для дефицитных активов, таких как биткойн, но его влияние может быть затенено другими факторами.
Вопросы тарифов: 90-дневный период освобождения от тарифов закончится 9 июля, влияние новых тарифов будет постепенно проявляться в течение всего месяца. Обратясь к опыту начала этого года, неопределенность в отношении тарифов может подавлять рыночные настроения, что негативно сказывается на биткойне.
Политика криптовалют: 22 июля - это крайний срок для последнего крипто-исполнительного указа, когда соответствующие рабочие группы должны представить отчёты с предложениями по законодательной и регуляторной структуре. Кроме того, информация о количестве биткойнов, принадлежащих правительству США, а также о планах будущих закупок может быть обнародована в это время.
Эти события могут повлиять на движение биткойна, в зависимости от того, какой фактор будет доминировать: финансовая экспансия или торговая неопределенность. Кроме того, праздничные дни в США в начале июля, связанные с Днем независимости, могут привести к снижению ликвидности на рынке и увеличить краткосрочную неопределенность.
Анализ рыночного настроения
Недавние изменения в политике вызвали неопределенность на рынке. Судя по таким показателям, как ставка финансирования, открытые контракты, открытая позиция по ETF с плечом, объем торгов и уклон опционов, риск-аппетит рынка довольно умеренный, что резко контрастирует с текущей ситуацией, когда биткойн приближается к историческому максимуму.
Это подавленное стремление к риску можно рассматривать как положительный сигнал. Ограниченный энтузиазм означает, что если последующие рыночные условия улучшатся, риск ликвидации также будет ниже. В настоящее время на рынке нет причин для масштабного сокращения рычагов, общий уровень заемного капитала все еще контролируется, что лучше подходит для продолжения удержания наличных и сохранения терпения в этот сезонный слабый рынок.
Исторический паттерн или новый прорыв?
Обзор 2021-2024 годов показывает, что июль обычно является вторым наименее активным месяцем по объему торгов за год, хотя в последние годы июль был насыщен значительными новостями:
В июле 2021 года, после запрета на добычу биткойнов в Китае, цена биткойна обрушилась до годового минимума.
В июле 2022 года Three Arrows Capital и Celsius начали процедуру банкротства.
2023 год, хотя и относительно спокойный, но BlackRock подал заявку на ETF на биткойн.
2024 год будет особенно бурным, включая начало распределения активов Mt.Gox, распродажу биткойнов правительством Германии, а также ряд политических событий.
В условиях текущей нехватки признаков перегрева рынка продолжение удержания наличных и проявление терпения, возможно, является более надежной стратегией.
Глубокий анализ рыночных данных
Рынок наличных
Торговая активность на спотовом рынке за последние семь дней further ослабла, среднедневной объем торгов снизился на 34% по сравнению с предыдущей неделей и составил 2,18 миллиарда долларов, что является минимальным уровнем за почти 9 месяцев. Этот упадок в основном обусловлен узким ценовым диапазоном и относительно спокойной новостной обстановкой.
Объем торгов с биткойнами на спотовом рынке снизился в июне 2025 года до самого низкого уровня с сентября 2024 года, продолжая общую тенденцию низкой активности торговли летом. Исторические данные показывают, что с июня по октябрь занимает лишь 43% времени в году, но при этом составляет только 32% от общего объема торгов за год. Июль и сентябрь обычно являются самыми тихими месяцами в году.
В аспекте волатильности наблюдается аналогичная картина. 7-дневная волатильность снизилась до 0,79%, что является минимальным значением за последние 21 месяц. Следует отметить, что за последний год такое низкое значение 7-дневной волатильности удерживалось в течение максимума лишь два дня, что указывает на возможность более значительных колебаний цен в краткосрочной перспективе.
Несмотря на слабый ценовой тренд, денежные потоки показывают сильные результаты. За последнюю неделю в биткойн-ETP зафиксировано чистое поступление в 18,877 биткойнов, что является самым сильным еженедельным притоком средств за последнее время. Тем не менее, сильный денежный поток резко контрастирует с застывшими ценами, что указывает на значительное давление со стороны продавцов на рынке.
Таким образом, несмотря на наличие нескольких потенциальных рыночных катализаторов в июле 2025 года, согласно прошлым моделям, рынок все еще может колебаться на фоне низкого объема торгов и низкой волатильности, входя в типичное летнее затишье.
Рынок производных инструментов
В целом, низкий премиум на фьючерсы CME, ограниченные денежные потоки в ETF с кредитным плечом, а также низкое кредитное плечо и умеренная доходность на рынке бессрочных контрактов указывают на то, что риск рыночного сжатия, вызванного кредитным плечом, в краткосрочной перспективе ограничен.
CME: Фьючерсы на криптовалюту CME в прошлом месяце показали умеренные результаты, трейдеры избегали открытия новых направленных позиций. Годовая премия по фьючерсам на биткойн остается слабой, колеблясь на уровне 7-8%.
Левериджные ETF: Активность левериджных ETF также была умеренной, с непрерывным небольшим оттоком средств с четверга на прошлой неделе, что свидетельствует о том, что низкий риск на рынке по-прежнему остается стабильным. За прошлую неделю открытый интерес на CME уменьшился на 2,105 биткойнов, что в основном связано с тем, что трейдеры удерживали июньские контракты на сумму 8,960 биткойнов до истечения срока.
perpetual contracts: рынок бессрочных контрактов также отражает ту же осторожную настройку. 7-дневная годовая ставка финансирования в среднем составляет всего 2,5%, что значительно ниже нейтрального уровня в 10,95%. Объем открытых позиций по бессрочным контрактам на биткойн все еще значительно ниже пиков в мае, фактически остановившись на уровне 266 000 биткойнов.
Опционный рынок: на рынке биткойн-опционов, из-за длительного бокового движения цен и сокращения торговой активности, спрос на направленные ставки снизился, и наклон по срокам стал нейтральным. В то же время длительная консолидация сжала подразумеваемую волатильность до нового годового минимума, и рынок ожидает, что летний тренд будет продолжать медленно развиваться.
Восход рынка производных финансовых инструментов на криптовалюты
За последний год относительный уровень кредитного плеча на рынке альткойнов резко возрос. Соотношение объема открытых позиций по бессрочным контрактам к рыночной капитализации почти удвоилось, увеличившись с 3% 1 июля 2024 года до 5,6% сегодня, что свидетельствует о том, что торговля с кредитным плечом альткойнов стала значительно активнее по сравнению с прошлым годом.
Открытый интерес по эфиру увеличился на 68%, в то время как открытый интерес по Солане вырос на 115%. В отличие от этого, открытый интерес по биткойну остался практически неизменным, что подчеркивает, что внимание трейдеров все больше смещается к альткойнам.
Однако, несмотря на стабильный рост объема позиций альткойнов, ставки финансирования альткойнов рисуют осторожную картину на рынке. В первой половине 2025 года их ставки финансирования постоянно приближались к уровню биткойна и даже были ниже, что указывает на наличие настроений укрытия. Это явление стабильного роста объема позиций в сочетании с умеренными ставками финансирования указывает на довольно сдержанную стратегию позиций на всем рынке.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Поделиться
комментарий
0/400
NullWhisperer
· 07-19 08:38
мех, еще одно скучное лето... технически говоря, волатильность сейчас патетически низкая
Посмотреть ОригиналОтветить0
degenonymous
· 07-19 01:46
Так лежи, жди, когда подует теплый ветер.
Посмотреть ОригиналОтветить0
TokenAlchemist
· 07-17 14:23
мех, типичные летние ликвидностные неэффективности... пора воспользоваться некоторыми арбитражными поверхностями, если честно
Посмотреть ОригиналОтветить0
ExpectationFarmer
· 07-17 14:22
Медвежий рынок里躺平养精蓄锐也是个事
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-aa7df71e
· 07-17 14:12
неудачники, не спешите войти в позицию, хорошие времена скоро наступят
7 июля рыночный прогноз: влияние политики и сезонный спад торговли переплетаются, Биткойн может продолжить летнее ослабление
Прогноз рынка на июль: влияние политики и сезонные факторы переплетаются, рынок может продолжить "летнюю слабость"
Рынок в последнее время вступил в период спокойствия, объем торгов снизился до 9-месячного минимума, волатильность достигла 21-месячного минимума. Это состояние предвещает, что, несмотря на ряд важных событий в июле, рынок может продолжить тенденцию замедления роста, наблюдаемую летом.
Опыт последних четырех лет показывает, что в июле ежегодно происходят значительные события, но цены, как правило, остаются стабильными. Похоже, трейдеры предпочитают в этом месяце "наслаждаться жизнью", а не внимательно следить за рынком. Будет ли ситуация в этом году другой? Этот вопрос стоит обдумать.
Июльский прогноз: еще одно спокойное лето?
В июле состоится ряд важных событий, среди которых изменения в политике могут оказать значительное влияние на рынок:
Бюджетный законопроект: новый бюджетный законопроект, подписанный 5 июля, вызвал споры из-за своего экспансионистского характера, что может увеличить дефицит США на 3,3 трлн долларов. Это может быть положительным для дефицитных активов, таких как биткойн, но его влияние может быть затенено другими факторами.
Вопросы тарифов: 90-дневный период освобождения от тарифов закончится 9 июля, влияние новых тарифов будет постепенно проявляться в течение всего месяца. Обратясь к опыту начала этого года, неопределенность в отношении тарифов может подавлять рыночные настроения, что негативно сказывается на биткойне.
Политика криптовалют: 22 июля - это крайний срок для последнего крипто-исполнительного указа, когда соответствующие рабочие группы должны представить отчёты с предложениями по законодательной и регуляторной структуре. Кроме того, информация о количестве биткойнов, принадлежащих правительству США, а также о планах будущих закупок может быть обнародована в это время.
Эти события могут повлиять на движение биткойна, в зависимости от того, какой фактор будет доминировать: финансовая экспансия или торговая неопределенность. Кроме того, праздничные дни в США в начале июля, связанные с Днем независимости, могут привести к снижению ликвидности на рынке и увеличить краткосрочную неопределенность.
Анализ рыночного настроения
Недавние изменения в политике вызвали неопределенность на рынке. Судя по таким показателям, как ставка финансирования, открытые контракты, открытая позиция по ETF с плечом, объем торгов и уклон опционов, риск-аппетит рынка довольно умеренный, что резко контрастирует с текущей ситуацией, когда биткойн приближается к историческому максимуму.
Это подавленное стремление к риску можно рассматривать как положительный сигнал. Ограниченный энтузиазм означает, что если последующие рыночные условия улучшатся, риск ликвидации также будет ниже. В настоящее время на рынке нет причин для масштабного сокращения рычагов, общий уровень заемного капитала все еще контролируется, что лучше подходит для продолжения удержания наличных и сохранения терпения в этот сезонный слабый рынок.
Исторический паттерн или новый прорыв?
Обзор 2021-2024 годов показывает, что июль обычно является вторым наименее активным месяцем по объему торгов за год, хотя в последние годы июль был насыщен значительными новостями:
В условиях текущей нехватки признаков перегрева рынка продолжение удержания наличных и проявление терпения, возможно, является более надежной стратегией.
Глубокий анализ рыночных данных
Рынок наличных
Торговая активность на спотовом рынке за последние семь дней further ослабла, среднедневной объем торгов снизился на 34% по сравнению с предыдущей неделей и составил 2,18 миллиарда долларов, что является минимальным уровнем за почти 9 месяцев. Этот упадок в основном обусловлен узким ценовым диапазоном и относительно спокойной новостной обстановкой.
Объем торгов с биткойнами на спотовом рынке снизился в июне 2025 года до самого низкого уровня с сентября 2024 года, продолжая общую тенденцию низкой активности торговли летом. Исторические данные показывают, что с июня по октябрь занимает лишь 43% времени в году, но при этом составляет только 32% от общего объема торгов за год. Июль и сентябрь обычно являются самыми тихими месяцами в году.
В аспекте волатильности наблюдается аналогичная картина. 7-дневная волатильность снизилась до 0,79%, что является минимальным значением за последние 21 месяц. Следует отметить, что за последний год такое низкое значение 7-дневной волатильности удерживалось в течение максимума лишь два дня, что указывает на возможность более значительных колебаний цен в краткосрочной перспективе.
Несмотря на слабый ценовой тренд, денежные потоки показывают сильные результаты. За последнюю неделю в биткойн-ETP зафиксировано чистое поступление в 18,877 биткойнов, что является самым сильным еженедельным притоком средств за последнее время. Тем не менее, сильный денежный поток резко контрастирует с застывшими ценами, что указывает на значительное давление со стороны продавцов на рынке.
Таким образом, несмотря на наличие нескольких потенциальных рыночных катализаторов в июле 2025 года, согласно прошлым моделям, рынок все еще может колебаться на фоне низкого объема торгов и низкой волатильности, входя в типичное летнее затишье.
Рынок производных инструментов
В целом, низкий премиум на фьючерсы CME, ограниченные денежные потоки в ETF с кредитным плечом, а также низкое кредитное плечо и умеренная доходность на рынке бессрочных контрактов указывают на то, что риск рыночного сжатия, вызванного кредитным плечом, в краткосрочной перспективе ограничен.
Восход рынка производных финансовых инструментов на криптовалюты
За последний год относительный уровень кредитного плеча на рынке альткойнов резко возрос. Соотношение объема открытых позиций по бессрочным контрактам к рыночной капитализации почти удвоилось, увеличившись с 3% 1 июля 2024 года до 5,6% сегодня, что свидетельствует о том, что торговля с кредитным плечом альткойнов стала значительно активнее по сравнению с прошлым годом.
Открытый интерес по эфиру увеличился на 68%, в то время как открытый интерес по Солане вырос на 115%. В отличие от этого, открытый интерес по биткойну остался практически неизменным, что подчеркивает, что внимание трейдеров все больше смещается к альткойнам.
Однако, несмотря на стабильный рост объема позиций альткойнов, ставки финансирования альткойнов рисуют осторожную картину на рынке. В первой половине 2025 года их ставки финансирования постоянно приближались к уровню биткойна и даже были ниже, что указывает на наличие настроений укрытия. Это явление стабильного роста объема позиций в сочетании с умеренными ставками финансирования указывает на довольно сдержанную стратегию позиций на всем рынке.