Реформа американского фондового рынка: от публичного к частному, а затем к токенизации
Развитие открытого фондового рынка в США можно описать как взлёты и падения. В начале любой желающий мог привлечь финансирование для проекта через публичное размещение акций, но такая практика часто сопровождалась ложными обещаниями. В 1920-х годах бум спекуляций на акциях достиг своего пика, после чего рынок обрушился, и началась Великая депрессия. Чтобы восстановить доверие к рынку, Конгресс принял ряд законов, требующих от публичных компаний раскрытия подробной информации и регулярной публикации финансовых отчётов.
Однако эти правила применимы только к компаниям, которые занимаются публичным募资. С течением времени рынок частного募资 становится все более значительным и становится основным каналом финансирования для компаний. Множество известных технологических компаний, таких как SpaceX и OpenAI, могут легко привлекать огромные средства на частном рынке, не неся бремя сложных обязательств, связанных с выходом на биржу.
Эта тенденция не является хорошей новостью для обычных инвесторов. Они не могут напрямую инвестировать в эти популярные частные компании и могут только через серые каналы покупать фрагментированные акции по высокой цене. Поэтому люди начинают призывать к изменениям, чтобы дать общественности возможность участвовать в инвестициях в частные компании.
Методы решения этой проблемы включают: упрощение процесса上市, усиление контроля над частными предприятиями, реорганизацию экономической структуры и т.д. Но самым радикальным решением является полное отмена правил上市公司, что позволит любым компаниям свободно предлагать свои акции публике без обязательного раскрытия информации.
В последние годы индустрия криптовалют открыла новый путь через выпуск "Токенов", пытаясь обойти традиционные законы о ценных бумагах. Хотя этот подход вызывает много споров, он, похоже, переживает возрождение. Некоторые финансовые гиганты начинают продвигать "токенизацию акций", превращая акции частных компаний в токены, продаваемые публике на блокчейне.
Некоторый торговый платформу недавно объявила о запуске токенизации акций и раздает токены частных компаний в качестве акции. Руководство платформы заявило, что этот шаг направлен на решение проблемы неравенства в инвестициях, позволяя каждому покупать популярные акции частных компаний. Однако на самом деле это эквивалентно разрешению компаниям продавать акции публике без раскрытия информации.
Другой генеральный директор компании по управлению активами также публично поддержал токенизацию, заявив, что она может устранить инвестиционные барьеры и позволить большему числу людей получать высокую доходность. Но под "юридическим трением" на самом деле подразумевается нежелание некоторых компаний соблюдать правила раскрытия информации.
Несмотря на то, что в настоящее время в США продажа токенов акций частных компаний напрямую широкой общественности еще не легализована, многие важные фигуры в финансовом секторе активно выступают за эту практику. Регуляторная среда, кажется, также относительно мягкая, и причины этого несложно понять: общественность жаждет инвестировать в частные компании, посреднические организации хотят извлечь из этого прибыль, а существующие правила раскрытия информации препятствуют этому.
Интересно, что около 2020 года рынок криптовалют пережил аналогичный спекулятивный бум и крах, как на фондовом рынке 1920-х годов. Но сейчас финансовая отрасль, похоже, ищет способ не для того, чтобы сделать рынок криптовалют более регулируемым, а для того, чтобы ослабить раскрытие информации и торговые правила традиционного фондового рынка через токенизацию. Этот тренд заслуживает нашего внимательного наблюдения и глубокого размышления.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
10 Лайков
Награда
10
5
Поделиться
комментарий
0/400
ZenChainWalker
· 07-19 15:55
Токенизация уже повсюду.
Посмотреть ОригиналОтветить0
fomo_fighter
· 07-18 22:16
Розничный инвестор тоже должен уравнять богатство!
Тренд токенизации акций в США: переосмысление инвестиций в частные компании и участия общественности
Реформа американского фондового рынка: от публичного к частному, а затем к токенизации
Развитие открытого фондового рынка в США можно описать как взлёты и падения. В начале любой желающий мог привлечь финансирование для проекта через публичное размещение акций, но такая практика часто сопровождалась ложными обещаниями. В 1920-х годах бум спекуляций на акциях достиг своего пика, после чего рынок обрушился, и началась Великая депрессия. Чтобы восстановить доверие к рынку, Конгресс принял ряд законов, требующих от публичных компаний раскрытия подробной информации и регулярной публикации финансовых отчётов.
Однако эти правила применимы только к компаниям, которые занимаются публичным募资. С течением времени рынок частного募资 становится все более значительным и становится основным каналом финансирования для компаний. Множество известных технологических компаний, таких как SpaceX и OpenAI, могут легко привлекать огромные средства на частном рынке, не неся бремя сложных обязательств, связанных с выходом на биржу.
Эта тенденция не является хорошей новостью для обычных инвесторов. Они не могут напрямую инвестировать в эти популярные частные компании и могут только через серые каналы покупать фрагментированные акции по высокой цене. Поэтому люди начинают призывать к изменениям, чтобы дать общественности возможность участвовать в инвестициях в частные компании.
Методы решения этой проблемы включают: упрощение процесса上市, усиление контроля над частными предприятиями, реорганизацию экономической структуры и т.д. Но самым радикальным решением является полное отмена правил上市公司, что позволит любым компаниям свободно предлагать свои акции публике без обязательного раскрытия информации.
В последние годы индустрия криптовалют открыла новый путь через выпуск "Токенов", пытаясь обойти традиционные законы о ценных бумагах. Хотя этот подход вызывает много споров, он, похоже, переживает возрождение. Некоторые финансовые гиганты начинают продвигать "токенизацию акций", превращая акции частных компаний в токены, продаваемые публике на блокчейне.
Некоторый торговый платформу недавно объявила о запуске токенизации акций и раздает токены частных компаний в качестве акции. Руководство платформы заявило, что этот шаг направлен на решение проблемы неравенства в инвестициях, позволяя каждому покупать популярные акции частных компаний. Однако на самом деле это эквивалентно разрешению компаниям продавать акции публике без раскрытия информации.
Другой генеральный директор компании по управлению активами также публично поддержал токенизацию, заявив, что она может устранить инвестиционные барьеры и позволить большему числу людей получать высокую доходность. Но под "юридическим трением" на самом деле подразумевается нежелание некоторых компаний соблюдать правила раскрытия информации.
Несмотря на то, что в настоящее время в США продажа токенов акций частных компаний напрямую широкой общественности еще не легализована, многие важные фигуры в финансовом секторе активно выступают за эту практику. Регуляторная среда, кажется, также относительно мягкая, и причины этого несложно понять: общественность жаждет инвестировать в частные компании, посреднические организации хотят извлечь из этого прибыль, а существующие правила раскрытия информации препятствуют этому.
Интересно, что около 2020 года рынок криптовалют пережил аналогичный спекулятивный бум и крах, как на фондовом рынке 1920-х годов. Но сейчас финансовая отрасль, похоже, ищет способ не для того, чтобы сделать рынок криптовалют более регулируемым, а для того, чтобы ослабить раскрытие информации и торговые правила традиционного фондового рынка через токенизацию. Этот тренд заслуживает нашего внимательного наблюдения и глубокого размышления.