Сравнение трех основных механизмов Perp DEX: Ликвидность, маркетмейкинг и Управление рисками

robot
Генерация тезисов в процессе

Исследование механизмов трех основных децентрализованных бирж бессрочных фьючерсов

В последнее время криптовалютный рынок стал свидетелем удивительной операции одного китов на платформе бессрочных фьючерсов. Этот трейдер использовал 50-кратное кредитное плечо для покупки ETH, достигнув максимальной прибыли более 2 миллионов долларов. Однако он не выбрал обычные стратегии увеличения позиций или закрытия, а применил неожиданный метод: извлекая прибыль, выводя маржу и одновременно вызывая ликвидацию, в конечном итоге заработав 1,8 миллиона долларов.

Это действие значительно повлияло на ликвидность платформы. Только за 12 марта ликвидность платформы снизилась примерно на 4 миллиона долларов. Это событие подчеркивает серьезные вызовы, с которыми сталкиваются Бессрочные фьючерсы DEX, особенно в отношении необходимости инноваций в механизме ликвидности.

Давайте воспользуемся этой возможностью, чтобы углубленно сравнить механизмы работы текущих основных Perp DEX и обсудить, как предотвратить подобные атаки.

Сравнение механизмов основных Perp DEX

! Список из трех механизмов Perp Dex: Гиперликвид против Юпитера против GMX

Некоторая платформа бессрочных фьючерсов A

  1. Предоставление ликвидности:

    • Сообщество ликвидности предоставляет средства
    • Пользователи могут вносить активы, такие как USDC, для участия в маркетмейкинге
    • Поддержка пользователей в создании собственных пулов ликвидности для участия в торговых комиссиях.
  2. Модель маркетмейкинга:

    • Использование высокопроизводительного on-chain ордербука для сопоставления
    • Ликвидностный пул выступает в роли маркетмейкера, выставляя ордера для обеспечения глубины
    • Используйте внешние оракулы для обеспечения разумных цен
  3. Механизм расчета:

    • Произойдет ликвидация при недостатке_margin
    • Любой пользователь с достаточными средствами может участвовать в ликвидации
    • Ликвидный пул также служит страховой кассой для расчета
  4. Управление рисками:

    • Мультибиржевой ценовой оракул, регулярное обновление
    • Повышение минимальных требований к марже для крупных позиций
    • Открыть участие в расчетах, повысить степень децентрализации
  5. Ставка финансирования и стоимость позиции:

    • Расчет ставки финансирования длинных и коротких позиций каждый час
    • Балансировка длинных и коротких позиций через ставку финансирования
    • Возможно динамическое регулирование ставки финансирования для снижения рисков

! Список из трех механизмов Perp Dex: Гиперликвид против Юпитера против GMX

Некоторая биржа бессрочных фьючерсов B

  1. Предоставление ликвидности:

    • Мультиактивный ликвидный пул предоставляет ликвидность
    • Пользователи могут участвовать в ликвидных пулах через обмен активов
  2. Маркет-мейкинг режим:

    • Инновационный механизм ликвидности для трейдеров
    • Достижение торговли с почти нулевым проскальзыванием за счет ценообразования через оракулы
    • Поддержка лимитных ордеров и других продвинутых функций
  3. Механизм расчета:

    • Автоматическая система ликвидации
    • Ликвидация срабатывает, когда маржинальное соотношение ниже поддерживаемого уровня.
    • Ликвидностный пул выступает контрагентом и несет убытки и прибыли
  4. Управление рисками:

    • Используйте оракулы для обеспечения того, чтобы цены контрактов были близки к спотовым.
    • Высокая TPS на блокчейне, снижение риска задержки расчета
    • Можно установить лимит на общую позицию по отдельному активу
  5. Ставка финансирования и стоимость позиции:

    • Без традиционных комиссий за капитал
    • Использование заемных средств, накопление по часам
    • Ставка займа увеличивается с ростом использования активов

Некоторая платформа бессрочных фьючерсов C

  1. Предоставление ликвидности:

    • Мультиактивный индексный пул предоставляет ликвидность
    • Пользователи вносят активы для выпуска токенов ликвидности
  2. Модель маркетмейкинга:

    • Без традиционной книги заказов
    • Автоматическое создание рынка через котировки оракула и пул активов
    • Реализация торговли с "нулевым проскальзыванием"
  3. Механизм расчета:

    • Автоматическая система ликвидации
    • Используйте авторитетные оракулы для расчета стоимости позиции
    • Пул активов непосредственно несет убытки и прибыли от ликвидации
  4. Управление рисками:

    • Использование мульти-источниковых оракулов для снижения рисков манипуляции
    • Установить максимальный лимит на открытие позиций для волатильных активов
    • Динамический механизм тарифов ограничивает риск плеча
  5. Ставка финансирования и стоимость позиций:

    • Нет взаимных финансовых затрат на длинные и короткие позиции
    • Используются комиссии за заимствование, взимаемые почасово
    • Плата за займы напрямую идет в ликвидный пул

Заключение: путь развития Децентрализованного обменника контрактов

Данный инцидент подчеркнул прозрачность и фиксированные правила Perp DEX. Злоумышленники получили прибыль, используя огромные позиции, при этом нанося удар по ликвидности платформы. В будущем платформе может понадобиться сосредоточиться на следующих аспектах улучшения:

  1. Настройка множителя плеча и требований к марже
  2. Внедрение механизма автоматического уменьшения позиции (ADL)
  3. Укрепление анализа взаимосвязи адресов для предотвращения атак ведьм

Однако чрезмерные ограничения могут противоречить идее безразрешительного доступа в DeFi. В долгосрочной перспективе наилучшим решением остается повышение зрелости рынка и увеличение ликвидности, чтобы повысить стоимость атак, пока такие операции не станут невыгодными. Текущие вызовы являются необходимым этапом развития децентрализованных бессрочных фьючерсов.

! Список из трех механизмов Perp Dex: Гиперликвид против Юпитера против GMX

PERP1.96%
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
  • Награда
  • 4
  • Поделиться
комментарий
0/400
tx_pending_forevervip
· 07-17 02:38
Снова был ликвидирован за счет кредитного плеча?
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTArtisanHQvip
· 07-16 17:59
разбор механики перп декс через призму Дюшана... по сути, увлекательные параллели с готовым искусством
Посмотреть ОригиналОтветить0
RamenDeFiSurvivorvip
· 07-16 17:56
Ты все еще изучаешь perp? Уже почти лысым стал от этого.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DisillusiionOraclevip
· 07-16 17:39
Похоже, снова собираются вводить регулирование?
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить