Токенизация реальных мировых активов (RWAs) – это цифровые токены, записанные в блокчейне, представляющие собой право собственности или юридические права на материальные или нематериальные активы. Токенизация охватывает широкий спектр классов активов, включая недвижимость, товары, произведения искусства, коллекционные предметы, интеллектуальную собственность и финансовые инструменты и т.д.
Токенизация повысила ликвидность активов, реализуя частичное владение, делая инвестиционные возможности, ранее доступные только высокообеспеченным частным лицам и институциональным инвесторам, более массовыми. Неизменяемый реестр блокчейна обеспечивает прозрачные записи о праве собственности, снижая риск мошенничества; в то же время токенизированные активы, торгуемые на децентрализованных биржах, обеспечивают беспрецедентную доступность и эффективность рынка.
Согласно анализу, ожидается, что к 2030 году общая рыночная капитализация различных токенизированных активов (не включая криптовалюту и стейблкоины) достигнет около 20 триллионов долларов США, в пессимистичном сценарии – 10 триллионов долларов, в оптимистичном – до 40 триллионов долларов. Эти оценки не включают стейблкоины, чтобы избежать двойного учета, так как эти инструменты обычно используются в качестве наличных средств для расчетов по сделкам с токенизированными активами.
Текущая система
Токенизация реальных активов означает представление прав собственности на оффлайновые активы в виде цифровых токенов с использованием блокчейна или аналогичного распределенного реестра. Этот процесс связывает характеристики активов, права собственности и их стоимость с их цифровой формой. Токен как инструмент цифрового владения позволяет его владельцам утверждать свои права на базовые активы.
В истории физические сертификаты владения использовались для подтверждения права собственности на активы. Хотя это было полезно, такие сертификаты были подвержены угрозам кражи, потери, подделки и отмывания денег. В 1980-х годах цифровые инструменты владения начали появляться как потенциальное решение. Однако, ограниченные возможностями вычислительных технологий и криптографии того времени, эти инструменты не смогли реализоваться. Вместо этого финансовая индустрия обратилась к централизованным электронным реестрам для учета цифровых активов. Несмотря на то что эти безбумажные активы принесли определенные улучшения в эффективности, их централизованная природа требует участия нескольких посреднических организаций, что, наоборот, приводит к новым затратам и проблемам неэффективности.
Система на основе технологии распределенного реестра
Развитие технологии распределенного реестра (DLT) делает возможным переосмысление концепции цифровых ценных бумаг или токенов.
DLT состоит из ряда протоколов и фреймворков, которые позволяют компьютерам предлагать и проверять транзакции в сети, одновременно поддерживая синхронизацию записей. Эта технология, сохраняя записи децентрализованным образом, переносит ответственность с единого центрального органа. Такая децентрализация снижает административную нагрузку и уменьшает риск системных сбоев, связанных с зависимостью от центральных сущностей, что делает систему более устойчивой.
Децентрализованные решения
Блокчейн — это технология распределенного реестра, работающая через децентрализованную компьютерную сеть. Токен может быть выпущен на двух типах блокчейнов: частных разрешенных цепочках и общественных безразрешенных цепочках.
Частная разрешенная цепочка контролируется центральным органом и ограничивает доступ определенных пользователей, формируя контролируемую экосистему. Публичная цепочка без разрешения не требует контроля со стороны центрального органа и предоставляет открытый доступ всем пользователям. Когда токены выпускаются на публичной цепочке без разрешения, они могут быть интегрированы с протоколами децентрализованных финансов (DeFi), что повышает их полезность и ценность.
Выбор блокчейна определяет уровень контроля, который эмитент токена может сохранить. В отличие от частных разрешённых цепей, публичные неразрешённые цепи предоставляют эмитенту меньше контроля. Выбор архитектуры блокчейна должен соответствовать целям эмитента и ожидаемым функциям токена.
Ключевое преимущество токенизации активов заключается в автоматизации через смарт-контракты. Смарт-контракты — это программы на блокчейне, которые выполняются, когда обе стороны удовлетворяют определённым условиям. Эти контракты автоматизируют финансовые транзакции и административные задачи, снижая потребность в ручной работе и посредниках. Устраняя риск контрагента, такая автоматизация делает операции более эффективными и безопасными, что приводит к более быстрому и менее затратному переводу.
Токенизация методов
Токенизация реальных мировых активов может быть проанализирована через два ключевых свойства: форму представления активов и право собственности. Форма представления включает экономические характеристики актива, тогда как проверка собственности требует наличия книги учета, которая может быть как вне сети, так и в сети.
Понимание различия между цифровыми усиленными активами и цифровыми коренными активами имеет решающее значение. Цифровые усиленные активы сохраняют право собственности через оффлайн-реестры, в то время как блокчейн-токены используются в качестве цифрового представления. Цифровые коренные активы по сути являются цифровыми, их токены непосредственно представляют ценность и право собственности.
Токенизация имеет четыре основных метода:
Прямое владение: цифровые токены сами по себе служат официальной записью собственности, без необходимости в хранителе.
1:1 активы поддерживаемый токен: управляющая сторона держит активы и выпускает токены, представляющие прямые права на эти активы.
Избыточно заложенные Токены: выпуск активных токенов путем использования активов, отличающихся от ожидаемых, для представления активов или связанных прав.
Недостаточно залога токенов: выпущенные токены предназначены для отслеживания стоимости определенного актива, но не полностью заложены.
Почему выбирают токенизацию
Токенизация реальных мировых активов осуществляется в основном через технологии распределенного реестра (DLT) для повышения эффективности. Основные преимущества включают:
Атомарные расчеты: одновременное выполнение двух этапов сделки с помощью смарт-контрактов, что устраняет риск контрагента.
Повышение ликвидности: токенизация значительно усилила передаваемость активов, сделав ранее непередаваемые активы торговыми.
Уменьшение посредников: децентрализованная структура данных позволяет смарт-контрактам заменить традиционные посреднические организации.
Реализация автоматизации: Умные контракты могут упростить многие ручные задачи, особенно в таких отраслях, как страхование.
Содействие соблюдению норм: технологии основного уровня токенизированных активов делают соблюдение норм более эффективным и унифицированным благодаря стандартизации и автоматизации процессов.
Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM): умные контракты трансформируют традиционный механизм маркет-мейкинга с помощью автоматизированных маркет-мейкеров, значительно снижая торговые издержки.
Риски и затраты токенизации RWA
Несмотря на многочисленные преимущества токенизированных активов, их внедрение все еще сталкивается с серьезными проблемами. Основные риски исходят от базовых технологий и регуляторных соображений. Технические опасения включают уязвимости в кибербезопасности, ограничения в масштабируемости систем, процессы расчетов, стабильность сети и проблемы с эффективностью. В регуляторной сфере ключевые вопросы касаются соблюдения норм по борьбе с отмыванием денег, рамок управления, проверки личности, а также защиты данных и конфиденциальности.
Поведение инвесторов и динамика рынка также добавляют дополнительную сложность. Рыночные риски включают возможное завышение стоимости активов из-за спекулятивной торговли, а также увеличение волатильности цен, вызванное цифровыми характеристиками этих активов. Высокое энергопотребление механизмов консенсуса блокчейна также вызывает экологические опасения.
Переход к токенизированной финансовой системе связан с огромными затратами, включая изменения инфраструктуры, затраты на интеграцию, образовательные мероприятия и высокое потребление электроэнергии в механизмах консенсуса блокчейна. Чтобы в полной мере реализовать преимущества токенизации в финансовой сфере, необходимо решить эти многообразные проблемы.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
3
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
TokenAlchemist
· 07-19 17:11
мех, еще один прогноз на 2030 год, не учитывающий риски совместимости протоколов... альфа уже ушла
Токенизация реальных активов: технический анализ и прогноз рынка на 20 триллионов долларов к 2030 году
Технический анализ токенизации реальных активов
Токенизация реальных мировых активов (RWAs) – это цифровые токены, записанные в блокчейне, представляющие собой право собственности или юридические права на материальные или нематериальные активы. Токенизация охватывает широкий спектр классов активов, включая недвижимость, товары, произведения искусства, коллекционные предметы, интеллектуальную собственность и финансовые инструменты и т.д.
Токенизация повысила ликвидность активов, реализуя частичное владение, делая инвестиционные возможности, ранее доступные только высокообеспеченным частным лицам и институциональным инвесторам, более массовыми. Неизменяемый реестр блокчейна обеспечивает прозрачные записи о праве собственности, снижая риск мошенничества; в то же время токенизированные активы, торгуемые на децентрализованных биржах, обеспечивают беспрецедентную доступность и эффективность рынка.
Согласно анализу, ожидается, что к 2030 году общая рыночная капитализация различных токенизированных активов (не включая криптовалюту и стейблкоины) достигнет около 20 триллионов долларов США, в пессимистичном сценарии – 10 триллионов долларов, в оптимистичном – до 40 триллионов долларов. Эти оценки не включают стейблкоины, чтобы избежать двойного учета, так как эти инструменты обычно используются в качестве наличных средств для расчетов по сделкам с токенизированными активами.
Текущая система
Токенизация реальных активов означает представление прав собственности на оффлайновые активы в виде цифровых токенов с использованием блокчейна или аналогичного распределенного реестра. Этот процесс связывает характеристики активов, права собственности и их стоимость с их цифровой формой. Токен как инструмент цифрового владения позволяет его владельцам утверждать свои права на базовые активы.
В истории физические сертификаты владения использовались для подтверждения права собственности на активы. Хотя это было полезно, такие сертификаты были подвержены угрозам кражи, потери, подделки и отмывания денег. В 1980-х годах цифровые инструменты владения начали появляться как потенциальное решение. Однако, ограниченные возможностями вычислительных технологий и криптографии того времени, эти инструменты не смогли реализоваться. Вместо этого финансовая индустрия обратилась к централизованным электронным реестрам для учета цифровых активов. Несмотря на то что эти безбумажные активы принесли определенные улучшения в эффективности, их централизованная природа требует участия нескольких посреднических организаций, что, наоборот, приводит к новым затратам и проблемам неэффективности.
Система на основе технологии распределенного реестра
Развитие технологии распределенного реестра (DLT) делает возможным переосмысление концепции цифровых ценных бумаг или токенов.
DLT состоит из ряда протоколов и фреймворков, которые позволяют компьютерам предлагать и проверять транзакции в сети, одновременно поддерживая синхронизацию записей. Эта технология, сохраняя записи децентрализованным образом, переносит ответственность с единого центрального органа. Такая децентрализация снижает административную нагрузку и уменьшает риск системных сбоев, связанных с зависимостью от центральных сущностей, что делает систему более устойчивой.
Децентрализованные решения
Блокчейн — это технология распределенного реестра, работающая через децентрализованную компьютерную сеть. Токен может быть выпущен на двух типах блокчейнов: частных разрешенных цепочках и общественных безразрешенных цепочках.
Частная разрешенная цепочка контролируется центральным органом и ограничивает доступ определенных пользователей, формируя контролируемую экосистему. Публичная цепочка без разрешения не требует контроля со стороны центрального органа и предоставляет открытый доступ всем пользователям. Когда токены выпускаются на публичной цепочке без разрешения, они могут быть интегрированы с протоколами децентрализованных финансов (DeFi), что повышает их полезность и ценность.
Выбор блокчейна определяет уровень контроля, который эмитент токена может сохранить. В отличие от частных разрешённых цепей, публичные неразрешённые цепи предоставляют эмитенту меньше контроля. Выбор архитектуры блокчейна должен соответствовать целям эмитента и ожидаемым функциям токена.
Ключевое преимущество токенизации активов заключается в автоматизации через смарт-контракты. Смарт-контракты — это программы на блокчейне, которые выполняются, когда обе стороны удовлетворяют определённым условиям. Эти контракты автоматизируют финансовые транзакции и административные задачи, снижая потребность в ручной работе и посредниках. Устраняя риск контрагента, такая автоматизация делает операции более эффективными и безопасными, что приводит к более быстрому и менее затратному переводу.
Токенизация методов
Токенизация реальных мировых активов может быть проанализирована через два ключевых свойства: форму представления активов и право собственности. Форма представления включает экономические характеристики актива, тогда как проверка собственности требует наличия книги учета, которая может быть как вне сети, так и в сети.
Понимание различия между цифровыми усиленными активами и цифровыми коренными активами имеет решающее значение. Цифровые усиленные активы сохраняют право собственности через оффлайн-реестры, в то время как блокчейн-токены используются в качестве цифрового представления. Цифровые коренные активы по сути являются цифровыми, их токены непосредственно представляют ценность и право собственности.
Токенизация имеет четыре основных метода:
Прямое владение: цифровые токены сами по себе служат официальной записью собственности, без необходимости в хранителе.
1:1 активы поддерживаемый токен: управляющая сторона держит активы и выпускает токены, представляющие прямые права на эти активы.
Избыточно заложенные Токены: выпуск активных токенов путем использования активов, отличающихся от ожидаемых, для представления активов или связанных прав.
Недостаточно залога токенов: выпущенные токены предназначены для отслеживания стоимости определенного актива, но не полностью заложены.
Почему выбирают токенизацию
Токенизация реальных мировых активов осуществляется в основном через технологии распределенного реестра (DLT) для повышения эффективности. Основные преимущества включают:
Атомарные расчеты: одновременное выполнение двух этапов сделки с помощью смарт-контрактов, что устраняет риск контрагента.
Повышение ликвидности: токенизация значительно усилила передаваемость активов, сделав ранее непередаваемые активы торговыми.
Уменьшение посредников: децентрализованная структура данных позволяет смарт-контрактам заменить традиционные посреднические организации.
Реализация автоматизации: Умные контракты могут упростить многие ручные задачи, особенно в таких отраслях, как страхование.
Содействие соблюдению норм: технологии основного уровня токенизированных активов делают соблюдение норм более эффективным и унифицированным благодаря стандартизации и автоматизации процессов.
Автоматизированные маркет-мейкеры (AMM): умные контракты трансформируют традиционный механизм маркет-мейкинга с помощью автоматизированных маркет-мейкеров, значительно снижая торговые издержки.
Риски и затраты токенизации RWA
Несмотря на многочисленные преимущества токенизированных активов, их внедрение все еще сталкивается с серьезными проблемами. Основные риски исходят от базовых технологий и регуляторных соображений. Технические опасения включают уязвимости в кибербезопасности, ограничения в масштабируемости систем, процессы расчетов, стабильность сети и проблемы с эффективностью. В регуляторной сфере ключевые вопросы касаются соблюдения норм по борьбе с отмыванием денег, рамок управления, проверки личности, а также защиты данных и конфиденциальности.
Поведение инвесторов и динамика рынка также добавляют дополнительную сложность. Рыночные риски включают возможное завышение стоимости активов из-за спекулятивной торговли, а также увеличение волатильности цен, вызванное цифровыми характеристиками этих активов. Высокое энергопотребление механизмов консенсуса блокчейна также вызывает экологические опасения.
Переход к токенизированной финансовой системе связан с огромными затратами, включая изменения инфраструктуры, затраты на интеграцию, образовательные мероприятия и высокое потребление электроэнергии в механизмах консенсуса блокчейна. Чтобы в полной мере реализовать преимущества токенизации в финансовой сфере, необходимо решить эти многообразные проблемы.