Продажа японским банком американских облигаций может стимулировать Федеральную резервную систему (ФРС) к печати денег, что придаст новый импульс крипторынку
На фоне глобальной экономической нестабильности и колебаний финансовых рынков японская банковская система сталкивается с серьезными вызовами, вызванными циклом повышения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Все более очевидным становится глубокое влияние американской фискальной и денежно-кредитной политики на мировые рынки.
В последнее время пятая по величине банка Японии объявила о продаже иностранных облигаций на сумму 63 миллиарда долларов, в основном американских государственных облигаций. Это решение подчеркивает затруднительное положение японских коммерческих банков, которые вынуждены продавать американские государственные облигации в условиях увеличения разницы процентных ставок и роста затрат на хеджирование валютных рисков.
Анализ показывает, что японские коммерческие банки в 2022 году держали около 850 миллиардов долларов иностранных облигаций, из которых почти 450 миллиардов долларов составляют облигации США. Такой масштабный потенциальный продажа может серьезно повлиять на рынок государственных облигаций США.
Чтобы справиться с этой ситуацией, министр финансов США может попросить Центральный банк Японии купить эти облигации и воспользоваться механизмом обратного выкупа, установленным Федеральной резервной системой (ФРС) в марте 2020 года для иностранных и международных валютных властей (FIMA). Этот механизм позволяет членам центрального банка закладывать американские государственные облигации для получения новых долларов, напечатанных за ночь.
Расширение механизма обратного выкупа FIMA означает увеличение долларовой ликвидности на глобальном денежном рынке, что может оказать положительное влияние на биткойн и крипторынок.
Причина, по которой Японский банк решает подтвердить убытки на текущем этапе, заключается в значительном увеличении разницы в процентных ставках между долларом и йеной. С увеличением разрыва стоимость хеджирования долларовых рисков превышает более высокую доходность облигаций. Это приводит к тому, что доходность американских государственных облигаций после валютного хеджирования оказывается ниже, чем при прямой покупке японских облигаций, номинированных в йенах.
Чтобы избежать массовой продажи американских государственных облигаций, вызывающей резкий рост доходности, министр финансов США может согласовать действия с Банком Японии, чтобы японские коммерческие банки напрямую продавали американские облигации Банку Японии, а не на открытом рынке. Банк Японии может использовать механизм репо FIMA, чтобы обменять эти облигации на новые доллары, напечатанные Федеральной резервной системой (ФРС).
Этот механизм помощи, хотя и может предотвратить резкие колебания на рынке американских облигаций, также означает увеличение предложения долларов. Инвесторы могут отслеживать объем долларов, введенных в систему, мониторя проект "репо-соглашение - иностранные официальные лица".
Для инвесторов в шифрование эта ситуация может предоставить новые возможности. С увеличением ликвидности доллара, рынок криптоактивов может получить новый импульс для роста. В таких условиях инвесторы могут рассмотреть стратегию покупки на спадах, чтобы воспользоваться потенциальными рыночными возможностями.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
16 Лайков
Награда
16
6
Поделиться
комментарий
0/400
PaperHandsCriminal
· 07-18 09:49
Смеюсь до слез, лучше куплю U и расслаблюсь... Зачем так переживать?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BridgeTrustFund
· 07-15 19:38
бык啊 возможность снова пришла
Посмотреть ОригиналОтветить0
ImpermanentLossEnjoyer
· 07-15 19:35
Печатать или не печатать? Смотрим, как танцует Федеральная резервная система (ФРС)
Япония продала американские облигации, что может привести к увеличению эмиссии долларов. Крипторынок, возможно, получит новый импульс.
Продажа японским банком американских облигаций может стимулировать Федеральную резервную систему (ФРС) к печати денег, что придаст новый импульс крипторынку
На фоне глобальной экономической нестабильности и колебаний финансовых рынков японская банковская система сталкивается с серьезными вызовами, вызванными циклом повышения процентных ставок Федеральной резервной системы (ФРС). Все более очевидным становится глубокое влияние американской фискальной и денежно-кредитной политики на мировые рынки.
В последнее время пятая по величине банка Японии объявила о продаже иностранных облигаций на сумму 63 миллиарда долларов, в основном американских государственных облигаций. Это решение подчеркивает затруднительное положение японских коммерческих банков, которые вынуждены продавать американские государственные облигации в условиях увеличения разницы процентных ставок и роста затрат на хеджирование валютных рисков.
Анализ показывает, что японские коммерческие банки в 2022 году держали около 850 миллиардов долларов иностранных облигаций, из которых почти 450 миллиардов долларов составляют облигации США. Такой масштабный потенциальный продажа может серьезно повлиять на рынок государственных облигаций США.
Чтобы справиться с этой ситуацией, министр финансов США может попросить Центральный банк Японии купить эти облигации и воспользоваться механизмом обратного выкупа, установленным Федеральной резервной системой (ФРС) в марте 2020 года для иностранных и международных валютных властей (FIMA). Этот механизм позволяет членам центрального банка закладывать американские государственные облигации для получения новых долларов, напечатанных за ночь.
Расширение механизма обратного выкупа FIMA означает увеличение долларовой ликвидности на глобальном денежном рынке, что может оказать положительное влияние на биткойн и крипторынок.
Причина, по которой Японский банк решает подтвердить убытки на текущем этапе, заключается в значительном увеличении разницы в процентных ставках между долларом и йеной. С увеличением разрыва стоимость хеджирования долларовых рисков превышает более высокую доходность облигаций. Это приводит к тому, что доходность американских государственных облигаций после валютного хеджирования оказывается ниже, чем при прямой покупке японских облигаций, номинированных в йенах.
Чтобы избежать массовой продажи американских государственных облигаций, вызывающей резкий рост доходности, министр финансов США может согласовать действия с Банком Японии, чтобы японские коммерческие банки напрямую продавали американские облигации Банку Японии, а не на открытом рынке. Банк Японии может использовать механизм репо FIMA, чтобы обменять эти облигации на новые доллары, напечатанные Федеральной резервной системой (ФРС).
Этот механизм помощи, хотя и может предотвратить резкие колебания на рынке американских облигаций, также означает увеличение предложения долларов. Инвесторы могут отслеживать объем долларов, введенных в систему, мониторя проект "репо-соглашение - иностранные официальные лица".
Для инвесторов в шифрование эта ситуация может предоставить новые возможности. С увеличением ликвидности доллара, рынок криптоактивов может получить новый импульс для роста. В таких условиях инвесторы могут рассмотреть стратегию покупки на спадах, чтобы воспользоваться потенциальными рыночными возможностями.