Токенизация реальных мировых активов: новые возможности и вызовы финансовых рынков
Токенизация реальных мировых активов (RWA) постепенно становится одним из самых перспективных приложений технологии блокчейн в глобальном масштабе. Она обещает принести более высокую эффективность и безопасность на финансовые рынки цифровой эпохи.
Директор по бизнес-развитию Matrixport Бенжамен Стани заявил, что с сжатием доходности на блокчейне и повышением процентной ставки Федеральной резервной системы США наблюдается значительная диверсификация между доходностью на блокчейне и вне его. RWA может стать эффективным инструментом для устранения этой разницы.
Хотя рынок стабильных токенов является основой криптоэкосистемы, недостаточное использование этих стабильных активов остается нерешенной проблемой. RWA обещает решить эту проблему, стать разрушительной силой в 2023 году, разблокировать потенциал этой категории активов и кардинально изменить способы создания, передачи и хранения стоимости.
Движение безрисковых реальных доходностей переместило фокус отрасли на токенизацию регулируемых финансовых инструментов. Казначейские облигации, недвижимость, драгоценные металлы и произведения искусства рассматриваются как наиболее жизнеспособные токенизированные активы.
Некоторые платформы выпустили токенизированные краткосрочные государственные облигации (STBT), которые получили положительные отклики и за короткое время собрали 123 миллиона долларов. Этот успех обусловлен желанием людей получить безрисковую процентную ставку, одновременно избегая хлопот, связанных с традиционным исполнением и расчетами сделок. С развитием отрасли эта логика также будет применима к другим реальным активам.
С учетом того, что токенизация государственных облигаций широко применяется в отрасли, концептуально нет больших различий в исследовании других ликвидных листинговых ценных бумаг в аналогичной форме. RWA могут быть расширены на такие области, как недвижимость, корпоративные облигации и элитные вина. Ожидается, что сектор RWA станет важной темой в экосистеме цифровых активов в ближайшие годы, добавив на рынок десятки триллионов долларов.
RWA существенно увеличит масштабы и виды доступных активов на блокчейне. С учетом ожидаемого дальнейшего роста безрисковых процентных ставок, в ближайшие кварталы ожидается, что различные учреждения станут использовать токенизированные векселя из-за экономических стимулов, а также произойдут дальнейшие инновации в области децентрализованных финансов в рыночных продуктах.
Несмотря на то, что RWA все еще находится на ранней стадии токенизации, интерес со стороны как криптовалютных участников, так и традиционных финансовых игроков возрастает. В отрасли уже достигнуты некоторые значительные успехи, включая успешное использование децентрализованных финансов для оптового финансирования, эксперименты с валютными сделками и сделками с государственными облигациями в рамках проекта Guardian Центрального банка Сингапура, а также тестирование токенизированных фондов Deutsche Bank в публичной сети Ethereum. Уровень принятия RWA стремительно растет, а продолжающиеся инновации в ликвидационных стратегиях и интеллектуальных алгоритмах способствуют этому импульсу, ожидается значительный прогресс к концу года.
Преимущества и вызовы токенизации
Одним из основных преимуществ токенизации является демократизация финансовых рынков за счет устранения посредников, ускорения скорости сделок и снижения затрат, а также открытие инвестиционных возможностей, которые ранее были доступны только для высокообеспеченных лиц.
Перед появлением RWA основные ограничения рынка сосредотачивались на пользовательском опыте, особенно в области ликвидности. Токенизация имеет потенциал кардинально изменить финансовый ландшафт, создать новые источники дохода и даже совершенно новые рынки. Сложность сторон и поставщиков услуг, участвующих в традиционном процессе секьюритизации, подчеркивает упрощенные преимущества, которые приносит токенизация.
Онлайн-кредитование имеет несколько ключевых преимуществ по сравнению с реальными активами, включая большую международную доступность, доступность криптофинансовых инструментов и более демократический процесс принятия решений. Эти факторы способствуют тому, что кредитование становится более инклюзивным, прозрачным и облегчает доступ для более широкого круга заёмщиков и кредиторов, одновременно способствуя стабильности кредитной экосистемы и снижению рисков. По мере развития отрасли мы можем увидеть слияние традиционных финансов и децентрализованных финансов, создающее условия для более умной и программируемой глобальной экономики.
Однако одним из главных препятствий для RWA является неопределённость в регулировании. Правовая структура не успевает за быстрым развитием технологий токенизации. Это особенно заметно в области инфраструктуры RWA, интегрированной с децентрализованными финансами, где регулирующие органы должны столкнуться с вопросами масштабируемости блокчейна, чтобы адаптироваться к ёмкости традиционных финансовых рынков.
Чтобы преодолеть это препятствие, эксперты рекомендуют принять постепенный подход к регулированию, сосредоточив внимание на создании интегрированной структуры, полностью совместимой со стандартами децентрализованного финансирования. Такая структура должна строго соблюдать протоколы управления рисками для повышения прозрачности и безопасности. Успех передового регулирования стейблкоинов в Сингапуре подчеркивает важность четких и сильных рекомендаций. Они не только защищают инвесторов, но и создают благоприятную среду для эмитентов и финансовых учреждений для инноваций и открытия новых инвестиционных каналов.
Технические проблемы относительно легко решаются, так как уже существуют жизнеспособные решения. Основные препятствия возникают в области регулирования и соблюдения норм, необходимо четко определить, что такое ценные бумаги, а также как обрабатывать права собственности вне цепочки. Разные юрисдикции в этом отношении продвигаются с разной скоростью, и мы можем увидеть, что более прогрессивные юрисдикции добиваются успеха в области инноваций.
Внутренняя команда по соблюдению норм хочет применить традиционные рамки к новым классам активов, что может стать самой большой преградой. Многие традиционные требования, которые имеют низкую или даже нулевую корреляцию в условиях блокчейн-среды (такие как сохранение аудиторских следов или отмена транзакций), требуют переосмысления.
Несмотря на то, что проблемы с соблюдением нормативных требований в настоящее время приводят к задержке внедрения RWA, эксперты в отрасли уверены, что эти препятствия в конечном итоге будут преодолены, что позволит RWA процветать на глобальном уровне.
Взгляд в будущее
Будущий спрос на глубокую ликвидность в сети останется сильным, особенно для крупных протоколов. Хотя у токенов-ценных бумаг есть ограничения и требования к лицензированию, использование ценных бумаг в качестве базовых активов для других продуктов предоставит определенную гибкость. Отрасль активно исследует эти возможности, стремясь к инновациям.
Как только RWA достигнет достаточного масштаба в отрасли, это в конечном итоге может способствовать слиянию традиционных финансов и мира криптовалют в единое финансовое пространство. Это слияние будет отличаться от предыдущих тенденций бычьего рынка и может привести к потрясающим преобразованиям. С развитием этой тенденции мы можем ожидать появления более инновационных финансовых продуктов и услуг, которые откроют новые возможности для инвесторов и участников рынка.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
Токенизация RWA: новые финансовые возможности с безрисковой доходностью и вызовами регулирования
Токенизация реальных мировых активов: новые возможности и вызовы финансовых рынков
Токенизация реальных мировых активов (RWA) постепенно становится одним из самых перспективных приложений технологии блокчейн в глобальном масштабе. Она обещает принести более высокую эффективность и безопасность на финансовые рынки цифровой эпохи.
Директор по бизнес-развитию Matrixport Бенжамен Стани заявил, что с сжатием доходности на блокчейне и повышением процентной ставки Федеральной резервной системы США наблюдается значительная диверсификация между доходностью на блокчейне и вне его. RWA может стать эффективным инструментом для устранения этой разницы.
Хотя рынок стабильных токенов является основой криптоэкосистемы, недостаточное использование этих стабильных активов остается нерешенной проблемой. RWA обещает решить эту проблему, стать разрушительной силой в 2023 году, разблокировать потенциал этой категории активов и кардинально изменить способы создания, передачи и хранения стоимости.
Движение безрисковых реальных доходностей переместило фокус отрасли на токенизацию регулируемых финансовых инструментов. Казначейские облигации, недвижимость, драгоценные металлы и произведения искусства рассматриваются как наиболее жизнеспособные токенизированные активы.
Некоторые платформы выпустили токенизированные краткосрочные государственные облигации (STBT), которые получили положительные отклики и за короткое время собрали 123 миллиона долларов. Этот успех обусловлен желанием людей получить безрисковую процентную ставку, одновременно избегая хлопот, связанных с традиционным исполнением и расчетами сделок. С развитием отрасли эта логика также будет применима к другим реальным активам.
С учетом того, что токенизация государственных облигаций широко применяется в отрасли, концептуально нет больших различий в исследовании других ликвидных листинговых ценных бумаг в аналогичной форме. RWA могут быть расширены на такие области, как недвижимость, корпоративные облигации и элитные вина. Ожидается, что сектор RWA станет важной темой в экосистеме цифровых активов в ближайшие годы, добавив на рынок десятки триллионов долларов.
RWA существенно увеличит масштабы и виды доступных активов на блокчейне. С учетом ожидаемого дальнейшего роста безрисковых процентных ставок, в ближайшие кварталы ожидается, что различные учреждения станут использовать токенизированные векселя из-за экономических стимулов, а также произойдут дальнейшие инновации в области децентрализованных финансов в рыночных продуктах.
Несмотря на то, что RWA все еще находится на ранней стадии токенизации, интерес со стороны как криптовалютных участников, так и традиционных финансовых игроков возрастает. В отрасли уже достигнуты некоторые значительные успехи, включая успешное использование децентрализованных финансов для оптового финансирования, эксперименты с валютными сделками и сделками с государственными облигациями в рамках проекта Guardian Центрального банка Сингапура, а также тестирование токенизированных фондов Deutsche Bank в публичной сети Ethereum. Уровень принятия RWA стремительно растет, а продолжающиеся инновации в ликвидационных стратегиях и интеллектуальных алгоритмах способствуют этому импульсу, ожидается значительный прогресс к концу года.
Преимущества и вызовы токенизации
Одним из основных преимуществ токенизации является демократизация финансовых рынков за счет устранения посредников, ускорения скорости сделок и снижения затрат, а также открытие инвестиционных возможностей, которые ранее были доступны только для высокообеспеченных лиц.
Перед появлением RWA основные ограничения рынка сосредотачивались на пользовательском опыте, особенно в области ликвидности. Токенизация имеет потенциал кардинально изменить финансовый ландшафт, создать новые источники дохода и даже совершенно новые рынки. Сложность сторон и поставщиков услуг, участвующих в традиционном процессе секьюритизации, подчеркивает упрощенные преимущества, которые приносит токенизация.
Онлайн-кредитование имеет несколько ключевых преимуществ по сравнению с реальными активами, включая большую международную доступность, доступность криптофинансовых инструментов и более демократический процесс принятия решений. Эти факторы способствуют тому, что кредитование становится более инклюзивным, прозрачным и облегчает доступ для более широкого круга заёмщиков и кредиторов, одновременно способствуя стабильности кредитной экосистемы и снижению рисков. По мере развития отрасли мы можем увидеть слияние традиционных финансов и децентрализованных финансов, создающее условия для более умной и программируемой глобальной экономики.
Однако одним из главных препятствий для RWA является неопределённость в регулировании. Правовая структура не успевает за быстрым развитием технологий токенизации. Это особенно заметно в области инфраструктуры RWA, интегрированной с децентрализованными финансами, где регулирующие органы должны столкнуться с вопросами масштабируемости блокчейна, чтобы адаптироваться к ёмкости традиционных финансовых рынков.
Чтобы преодолеть это препятствие, эксперты рекомендуют принять постепенный подход к регулированию, сосредоточив внимание на создании интегрированной структуры, полностью совместимой со стандартами децентрализованного финансирования. Такая структура должна строго соблюдать протоколы управления рисками для повышения прозрачности и безопасности. Успех передового регулирования стейблкоинов в Сингапуре подчеркивает важность четких и сильных рекомендаций. Они не только защищают инвесторов, но и создают благоприятную среду для эмитентов и финансовых учреждений для инноваций и открытия новых инвестиционных каналов.
Технические проблемы относительно легко решаются, так как уже существуют жизнеспособные решения. Основные препятствия возникают в области регулирования и соблюдения норм, необходимо четко определить, что такое ценные бумаги, а также как обрабатывать права собственности вне цепочки. Разные юрисдикции в этом отношении продвигаются с разной скоростью, и мы можем увидеть, что более прогрессивные юрисдикции добиваются успеха в области инноваций.
Внутренняя команда по соблюдению норм хочет применить традиционные рамки к новым классам активов, что может стать самой большой преградой. Многие традиционные требования, которые имеют низкую или даже нулевую корреляцию в условиях блокчейн-среды (такие как сохранение аудиторских следов или отмена транзакций), требуют переосмысления.
Несмотря на то, что проблемы с соблюдением нормативных требований в настоящее время приводят к задержке внедрения RWA, эксперты в отрасли уверены, что эти препятствия в конечном итоге будут преодолены, что позволит RWA процветать на глобальном уровне.
Взгляд в будущее
Будущий спрос на глубокую ликвидность в сети останется сильным, особенно для крупных протоколов. Хотя у токенов-ценных бумаг есть ограничения и требования к лицензированию, использование ценных бумаг в качестве базовых активов для других продуктов предоставит определенную гибкость. Отрасль активно исследует эти возможности, стремясь к инновациям.
Как только RWA достигнет достаточного масштаба в отрасли, это в конечном итоге может способствовать слиянию традиционных финансов и мира криптовалют в единое финансовое пространство. Это слияние будет отличаться от предыдущих тенденций бычьего рынка и может привести к потрясающим преобразованиям. С развитием этой тенденции мы можем ожидать появления более инновационных финансовых продуктов и услуг, которые откроют новые возможности для инвесторов и участников рынка.