После недели тарифных трений рынок в выходные дни получил кратковременную передышку. Однако неизвестно, сможет ли это спокойствие сохраниться. Проблема тарифов, как внезапное событие, вызвала бегство капитала и эмоциональные Колебания, что привело к резким колебаниям на рынке.
Как только рынок прояснит изменения в фундаментальных факторах, вызванные тарифами, и высвободит避险情绪, финансовые рынки снова начнут искать баланс. Это также объясняет, почему мировые фондовые рынки, особенно американские, закрылись в пятницу с ростом. Изменения в индексе волатильности S&P 500 наглядно это иллюстрируют.
На прошлой неделе индекс VIX достиг недавнего максимума, и за последние годы с ним можно сравнить лишь экстремальные события, такие как повышение процентной ставки японским центральным банком в прошлом году и финансовые потрясения, вызванные пандемией в 2020 году. Это также является причиной столь значительных колебаний на рынке за прошедшую неделю, ведь такая ситуация действительно редкость.
С учетом того, что огромные Колебания временно утихли, внимание к динамике рынка криптовалют вновь вернулось к "инфляции" и "снижению процентных ставок". Только снижение процентных ставок может привести к массовому притоку капитала и дать импульс к росту рисковых активов, возглавляемых биткойном.
Сравнивая объем глобального денежного предложения (M2) за последние 10 лет и динамику биткойна, можно проанализировать эту взаимосвязь. Огромный рост биткойна за последние 10 лет основан на резком увеличении глобального M2, и эта взаимосвязь значительно превышает другие финансовые данные.
Это также объясняет, почему каждый раз, когда публикуются данные, связанные с инфляцией или снижением процентных ставок, биткойн всегда испытывает колебания, поскольку это в конечном итоге влияет на то, поступят ли новые средства в криптовалютную сферу.
Однако в настоящее время криптовалютный рынок, похоже, слишком сосредоточен на пути снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, игнорируя другой важный показатель — размер активов центрального банка. Он отражает текущую ликвидность национальной валюты.
Когда большинство людей обращают внимание на финансовые рынки на Западном побережье, они как раз игнорируют финансовую ликвидность нашей страны, на самом деле она так же тесно связана с колебанием биткойна.
Из графика изменения роста биткойна за последние 3 цикла и роста активов центрального банка видно, что эта корреляция Колебание практически присутствует при каждом большом росте биткойна и как раз совпадает с циклом раз в 4 года.
Ликвидность центрального банка сыграла роль в бычьем рынке криптовалют 2020-2021 годов, медвежьем рынке 2022 года, восстановлении с низкой точки цикла в начале 2022-2023 годов, росте в четвертом квартале 2023 года (до одобрения ETF на биткойн) и коррекции со второго по третий квартал 2024 года.
Точно так же за несколько месяцев до выборов в США в 2024 году ликвидность центрального банка снова стала положительной, что как раз и привело к волне "выборного бычьего рынка".
Однако объем центрального банка начал снижаться после сентября 2024 года и к концу 2024 года достиг минимума, а затем снова начал расти, в настоящее время достигнув максимума за прошлый год. Судя по корреляции данных, изменения ликвидности центрального банка обычно предшествуют значительным колебаниям на рынке биткойнов и криптовалют.
Интересно, что в бычьем рынке биткойнов 2017 года Федеральная резервная система не была стороной "доливок", а наоборот, увеличила процентные ставки 3 раза за год и проводила количественное ужесточение. Однако рискованные активы, возглавляемые биткойном, в 2017 году все равно показали очень оптимистичные результаты, так как объемы центрального банка в тот год достигли рекордного уровня.
Даже с учетом роста S&P 500, он имеет определенную связь с ликвидностью центрального банка. Исходя из исторических данных, коэффициент корреляции между общими активами центрального банка и годовыми показателями S&P 500 составляет примерно 0,32 (на основе данных 2015-2024 годов).
Конечно, в некотором смысле это также связано с тем, что квартальный отчет по денежно-кредитной политике центрального банка совпадает по времени с заседанием Федеральной резервной системы, поэтому взаимосвязь будет временно усилена.
В заключение, помимо внимательного отслеживания денежно-кредитной политики США, также необходимо обращать внимание на изменения финансовых данных внутри страны. А неделю назад уже появились сообщения: "Инструменты денежно-кредитной политики, такие как снижение резервных требований и процентных ставок, имеют достаточный потенциал для корректировки и могут быть введены в любое время", нам остается лишь следить за этими изменениями.
Стоит отметить, что по объемам активов на январь 2025 года общий объем депозитов в нашей стране составляет 42,3 триллиона долларов США, тогда как общий объем депозитов в США составляет около 17,93 триллиона долларов США. С точки зрения объема депозитов в нашей стране существует больше финансовых возможностей, и если ликвидность улучшится, возможно, произойдут какие-то изменения.
Конечно, другой аспект, который необходимо обсудить, заключается в том, сможет ли даже при повышении ликвидности капитала он войти в крипторынок, ведь все еще существуют определенные ограничения. Тем не менее, Гонконг уже дал ответ: с точки зрения политики и удобства, ситуация значительно отличается от нескольких лет назад.
Наконец, действовать в нужный момент лучше, чем плыть против течения. Нам нужно не только ждать, но и смело подниматься по ступеням, когда ветер поднимается, и лететь на встречу ветру.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
18 Лайков
Награда
18
8
Поделиться
комментарий
0/400
SerumSquirrel
· 07-16 06:01
Спасибо за поделиться. Давно не видел, чтобы VIX был так высок.
Посмотреть ОригиналОтветить0
NFTDreamer
· 07-15 02:08
выйти из позиций купить токен точно не ошибетесь!
Посмотреть ОригиналОтветить0
DegenMcsleepless
· 07-14 14:40
Рынок так стремителен, что не могу уснуть.
Посмотреть ОригиналОтветить0
metaverse_hermit
· 07-14 04:59
Снова есть что посмотреть.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractTester
· 07-14 04:57
Снова не может вырасти. Скучно. Пошла заботиться о кошке.
Посмотреть ОригиналОтветить0
WalletWhisperer
· 07-14 04:55
рыночные паттерны никогда не лгут... аномалия vix кричит о фазе накопления
Скрытая связь между ликвидностью Центрального банка и движением Биткойна
После недели тарифных трений рынок в выходные дни получил кратковременную передышку. Однако неизвестно, сможет ли это спокойствие сохраниться. Проблема тарифов, как внезапное событие, вызвала бегство капитала и эмоциональные Колебания, что привело к резким колебаниям на рынке.
Как только рынок прояснит изменения в фундаментальных факторах, вызванные тарифами, и высвободит避险情绪, финансовые рынки снова начнут искать баланс. Это также объясняет, почему мировые фондовые рынки, особенно американские, закрылись в пятницу с ростом. Изменения в индексе волатильности S&P 500 наглядно это иллюстрируют.
На прошлой неделе индекс VIX достиг недавнего максимума, и за последние годы с ним можно сравнить лишь экстремальные события, такие как повышение процентной ставки японским центральным банком в прошлом году и финансовые потрясения, вызванные пандемией в 2020 году. Это также является причиной столь значительных колебаний на рынке за прошедшую неделю, ведь такая ситуация действительно редкость.
С учетом того, что огромные Колебания временно утихли, внимание к динамике рынка криптовалют вновь вернулось к "инфляции" и "снижению процентных ставок". Только снижение процентных ставок может привести к массовому притоку капитала и дать импульс к росту рисковых активов, возглавляемых биткойном.
Сравнивая объем глобального денежного предложения (M2) за последние 10 лет и динамику биткойна, можно проанализировать эту взаимосвязь. Огромный рост биткойна за последние 10 лет основан на резком увеличении глобального M2, и эта взаимосвязь значительно превышает другие финансовые данные.
Это также объясняет, почему каждый раз, когда публикуются данные, связанные с инфляцией или снижением процентных ставок, биткойн всегда испытывает колебания, поскольку это в конечном итоге влияет на то, поступят ли новые средства в криптовалютную сферу.
Однако в настоящее время криптовалютный рынок, похоже, слишком сосредоточен на пути снижения процентных ставок Федеральной резервной системы, игнорируя другой важный показатель — размер активов центрального банка. Он отражает текущую ликвидность национальной валюты.
Когда большинство людей обращают внимание на финансовые рынки на Западном побережье, они как раз игнорируют финансовую ликвидность нашей страны, на самом деле она так же тесно связана с колебанием биткойна.
Из графика изменения роста биткойна за последние 3 цикла и роста активов центрального банка видно, что эта корреляция Колебание практически присутствует при каждом большом росте биткойна и как раз совпадает с циклом раз в 4 года.
Ликвидность центрального банка сыграла роль в бычьем рынке криптовалют 2020-2021 годов, медвежьем рынке 2022 года, восстановлении с низкой точки цикла в начале 2022-2023 годов, росте в четвертом квартале 2023 года (до одобрения ETF на биткойн) и коррекции со второго по третий квартал 2024 года.
Точно так же за несколько месяцев до выборов в США в 2024 году ликвидность центрального банка снова стала положительной, что как раз и привело к волне "выборного бычьего рынка".
Однако объем центрального банка начал снижаться после сентября 2024 года и к концу 2024 года достиг минимума, а затем снова начал расти, в настоящее время достигнув максимума за прошлый год. Судя по корреляции данных, изменения ликвидности центрального банка обычно предшествуют значительным колебаниям на рынке биткойнов и криптовалют.
Интересно, что в бычьем рынке биткойнов 2017 года Федеральная резервная система не была стороной "доливок", а наоборот, увеличила процентные ставки 3 раза за год и проводила количественное ужесточение. Однако рискованные активы, возглавляемые биткойном, в 2017 году все равно показали очень оптимистичные результаты, так как объемы центрального банка в тот год достигли рекордного уровня.
Даже с учетом роста S&P 500, он имеет определенную связь с ликвидностью центрального банка. Исходя из исторических данных, коэффициент корреляции между общими активами центрального банка и годовыми показателями S&P 500 составляет примерно 0,32 (на основе данных 2015-2024 годов).
Конечно, в некотором смысле это также связано с тем, что квартальный отчет по денежно-кредитной политике центрального банка совпадает по времени с заседанием Федеральной резервной системы, поэтому взаимосвязь будет временно усилена.
В заключение, помимо внимательного отслеживания денежно-кредитной политики США, также необходимо обращать внимание на изменения финансовых данных внутри страны. А неделю назад уже появились сообщения: "Инструменты денежно-кредитной политики, такие как снижение резервных требований и процентных ставок, имеют достаточный потенциал для корректировки и могут быть введены в любое время", нам остается лишь следить за этими изменениями.
Стоит отметить, что по объемам активов на январь 2025 года общий объем депозитов в нашей стране составляет 42,3 триллиона долларов США, тогда как общий объем депозитов в США составляет около 17,93 триллиона долларов США. С точки зрения объема депозитов в нашей стране существует больше финансовых возможностей, и если ликвидность улучшится, возможно, произойдут какие-то изменения.
Конечно, другой аспект, который необходимо обсудить, заключается в том, сможет ли даже при повышении ликвидности капитала он войти в крипторынок, ведь все еще существуют определенные ограничения. Тем не менее, Гонконг уже дал ответ: с точки зрения политики и удобства, ситуация значительно отличается от нескольких лет назад.
Наконец, действовать в нужный момент лучше, чем плыть против течения. Нам нужно не только ждать, но и смело подниматься по ступеням, когда ветер поднимается, и лететь на встречу ветру.