RWA проект за границей: как выбрать субъект выпуска монеты?
С учетом постоянного совершенствования и развития регулирующей базы RWA, все больше проектов RWA начинают реализовываться за границей. Ядро проектов RWA заключается в токенизации активов реального мира. В случае с выпуском токенов, из-за высоких требований к соблюдению законодательства разных стран, инициаторы проектов должны действовать в соответствии с принципом "соблюдение норм прежде всего". Выбор субъекта выпуска токенов является основным, но крайне важным аспектом соблюдения норм при выпуске токенов.
В последние годы, благодаря открытой регуляторной политике и完善ной制度框架, Сингапур постепенно становится предпочитаемым регионом для предпринимателей и инвесторов в сфере криптовалют. Выбор сингапурского фонда в качестве主体 для выпуска монеты RWA проектов, похоже, стал общепринятой практикой.
I. Суть фонда и его отличие от традиционного фонда
Несмотря на то, что законы разных стран имеют свои определения и структуры для "фонда", большинство фондов обладают следующими характеристиками:
Неприбыльность и общественная польза: Фонд создается для благотворительных целей, доходы от его деятельности могут использоваться только для повторных инвестиций в фонд и не могут распределяться среди членов. В отличие от компаний, у фонда нет акционеров, только члены.
Независимый юридический статус: Фонд как независимое юридическое лицо имеет свои собственные активы и внутренние органы управления. Некоторые фонды имеют советы директоров и наблюдательные советы, отвечающие за управление повседневной деятельностью.
В отличие от этого, традиционное "фонды" по сути является инструментом для инвестиций или совокупностью фондов. В финансовой индустрии распространенные "фонды компании" на самом деле являются видом "управляющих фондом". Фонды компании собирают средства инвесторов, выпуская "фондовые продукты", формируя таким образом фондовый пул, управляют этим фондовым пулом, чтобы получать доход для инвесторов, завершая процессы "сбора, инвестирования, управления и возврата фондов", и взимают с этого управляющие сборы.
Два. Причины, по которым фондовые организации пользуются популярностью в индустрии криптовалют
Во-первых, некоммерческие и общественные характеристики фонда соответствуют децентрализованным особенностям криптовалютной отрасли. Фонд не распределяет выгоды между членами организации, члены участвуют в управлении только в качестве управляющих, что согласуется с идеей автономии сообщества, пропагандируемой в области Web3. Таким образом, выбор фонда в качестве субъекта способствует упаковке и рекламе проекта, что облегчает получение доверия со стороны инвесторов и участников сообщества.
Во-вторых, многие проекты выбирают фонд в качестве实体, что в значительной степени обусловлено влиянием Фонда Эфириума. Эфириум, будучи второй по рыночной капитализации мейнстримной криптовалютой в мире, выбрал фонд в качестве операционного субъекта. Влияние Фонда Эфириума побуждает многих Web3 предпринимателей следовать его примеру.
Наконец, некоммерческий характер фонда в многих странах может пользоваться налоговыми льготами или освобождением, что помогает снизить операционные расходы проекта.
Однако с юридической точки зрения завершение выпуска токена не обязательно должно осуществляться через фонд. Команда проекта RWA также может выбрать традиционное частное общество с ограниченной ответственностью, акционерное общество и другие коммерческие структуры в качестве субъекта выпуска монеты. Выбор фонда обусловлен в большей степени коммерческими соображениями, такими как продвижение проекта, операционные расходы, налоговое планирование и т.д. Кроме того, фонд как некоммерческая организация во многих странах или регионах не может нормально открывать счета в коммерческих банках. Поэтому, если выбирается фонд в качестве субъекта выпуска монеты, обычно требуется также создать частное общество с ограниченной ответственностью для совместной работы.
Три, Фонд Сингапура и его предпочтительные причины
Следует отметить, что "Сингапурский фонд" больше похож на общепринятое выражение в индустрии криптовалют. С юридической точки зрения в сингапурском законодательстве нет концепции фонда (Foundation) в традиционном смысле. То, что в индустрии криптовалют часто называют "Сингапурским фондом", на самом деле относится к юридическим лицам, признанным "некоммерческими организациями" (Not-for-Profit Organization). Различные юридические лица могут быть признаны некоммерческими организациями, такими как публичные компании с ограниченной ответственностью (Public Company Limited by Guarantee), ассоциации или благотворительные трасты. Обычно разработчики проектов RWA выбирают в качестве юридического лица компанию с ограниченной ответственностью. Таким образом, так называемый "Сингапурский фонд" в криптоиндустрии на самом деле является компанией с ограниченной ответственностью, признанной "некоммерческой организацией".
Ранее в индустрии криптовалют часто выбирали фонд Сингапура в качестве субъекта выпуска монеты по следующим причинам:
Власти Сингапура имеют относительно открытое и инклюзивное отношение к криптовалютной отрасли, что проявляется в процессе одобрения заявок на регистрацию фондов в качестве эмитентов токенов. Многие криптовалютные проекты могут довольно легко пройти соответствующее одобрение и завершить выпуск токенов в форме сингапурского фонда.
Правительство Сингапура активно поддерживает развитие блокчейна и криптовалют, предоставляя мировую правовую основу и регулирующую среду для мероприятий по выпуску токенов. Криптовалюты в Сингапуре признаны законными, и любые контракты, связанные с криптовалютой, не будут считаться незаконными. Сингапур также разработал完善ный правовой框架 для криптовалют, охватывающий все аспекты, включая ICO, налогообложение, борьбу с отмыванием денег/терроризмом, а также покупку/торговлю виртуальными активами.
Сингапур обладает развитой финансовой и правовой инфраструктурой, на протяжении долгого времени привлекает внимание международного капитала и имеет хорошую международную репутацию. Создание主体 для выпуска монеты в Сингапуре может повысить доверие к проекту и его профессионализм. В то же время, Сингапур находится в одном часовом поясе с Китаем, что делает его более дружелюбным для многих китайских игроков и проектных команд.
Тем не менее, сможет ли проект RWA в 2025 году продолжить выбор Сингапурского фонда в качестве субъекта выпуска монеты? С юридической точки зрения, сингапурские власти не запрещают явно Сингапурскому фонду выступать в качестве субъекта выпуска монеты на местном уровне. Однако в последние годы возникло множество проблем с соблюдением нормативных требований у криптовалютных компаний, созданных в форме Сингапурского фонда. Под давлением общественного мнения и регуляторной политики власти Сингапура во главе с ACRA (Управление по бухгалтерскому учету и корпоративному управлению Сингапура) начали значительно ужесточать требования к утверждению фондов, занимающихся криптовалютной отраслью.
В настоящее время можно подтвердить, что ACRA будет проводить тщательное расследование при регистрации фонда, и если будет обнаружена вероятность связи этого фонда с криптовалютной отраслью, его заявление на регистрацию, скорее всего, не будет одобрено. Таким образом, хотя выбор сингапурского фонда в качестве субъекта выпуска монеты для проекта RWA все еще имеет юридическую целесообразность, на практическом уровне это практически закрыто.
Четыре, другие субъекты выпуска монет, доступные для проекта RWA
Помимо фонда Сингапура, проект RWA также может рассмотреть следующие два типа выпуска монеты:
Американский фонд
Логика выбора фонда в США в качестве主体 для выпуска монеты в целом совпадает с выбором фонда в Сингапуре, основное отличие заключается в том, что в настоящее время регуляторные органы США все еще имеют относительно открытую позицию по отношению к деятельности по выпуску токенов. Кроме того, регистрационный процесс фонда в США проходит быстрее, требования к вступлению проще, ограничений меньше. Например, в штате Колорадо регистрация некоммерческого фонда обычно занимает всего неделю.
Фонд ОАЭ или организация DAO
Структура фонда ОАЭ похожа на структуру фонда Сингапура. Однако следует отметить, что Сингапур и ОАЭ принадлежат к разным правовым системам, и в аспектах применения закона, судебной системы и т.д. существуют огромные различия, что является очень важным при решении сложных вопросов соблюдения правил в разных юрисдикциях.
DAO-организации (децентрализованные автономные организации) являются формой организации, основанной на технологии блокчейн, осуществляющей автономию через смарт-контракты. Объединенные Арабские Эмираты разработали полные правила и регулирующие рамки, которые устанавливают, что DAO-организации имеют независимый юридический статус и обладают некоммерческими характеристиками.
Кроме того, биржа Binance заключила инвестиционную сделку на 2 миллиарда долларов с инвестиционной компанией MGX из Абу-Даби, что стало первым привлечением внешнего институционального инвестора для Binance. Один из соучредителей MGX является представителем суверенного фонда Абу-Даби в ОАЭ. Сотрудничество суверенного фонда ОАЭ с крупнейшей мейнстримной биржей криптовалют ожидается, что будет способствовать дальнейшему развитию криптоиндустрии в ОАЭ. В долгосрочной перспективе перспективы крипторазвития на Ближнем Востоке вызывают оптимизм.
В общем, Фонд ОАЭ или организация DAO также могут быть выбраны в качестве субъектов выпуска токена. Однако регистрация фонда или DAO в ОАЭ обходится относительно дорого, что больше подходит для проектов определенного масштаба.
Пять, риски и ключевые моменты, которые необходимо учитывать при выборе Американского фонда в качестве эмитента токенов для проекта RWA
Необходимо получить соответствующую лицензию, такую как лицензия MSB, выданная Управлением по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN).
Напряженные геополитические отношения между Китаем и США приводят к тому, что подход и力度 регулирования со стороны США по отношению к оффшорным компаниям постоянно меняются, что создает неопределенность для долгосрочной соблюдаемости норм.
Американское финансовое и корпоративное законодательство чрезвычайно сложно, требуется системное понимание федерального и государственного законодательства, сложность и трудность соблюдения высоки.
Налоговый аудит в США (IRS) очень строгий. Для создания фонда в США необходима поддержка профессиональной команды по налоговому планированию для решения связанных налоговых вопросов, иначе связанные с бизнесом лица могут подвергнуться влиянию долгой юрисдикции США.
Шесть, Заключение
В условиях неопределенности регулирования в глобальной криптовалютной индустрии, китайские проектные команды, реализующие проекты RWA, должны придерживаться принципа "соблюдение законодательства на первом месте". Проектные команды RWA должны тесно сотрудничать с профессиональными юридическими командами в области криптовалют, чтобы совместно продвигать реализацию проекта.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
14 Лайков
Награда
14
6
Поделиться
комментарий
0/400
CommunityLurker
· 07-16 13:43
Сингапур уже так закрутился!
Посмотреть ОригиналОтветить0
PerpetualLonger
· 07-16 13:01
Завтра рост до небес, увеличьте позицию rwa, уже заработали?
Зарубежное внедрение проекта RWA: стратегия выбора эмитента токена и анализ рисков
RWA проект за границей: как выбрать субъект выпуска монеты?
С учетом постоянного совершенствования и развития регулирующей базы RWA, все больше проектов RWA начинают реализовываться за границей. Ядро проектов RWA заключается в токенизации активов реального мира. В случае с выпуском токенов, из-за высоких требований к соблюдению законодательства разных стран, инициаторы проектов должны действовать в соответствии с принципом "соблюдение норм прежде всего". Выбор субъекта выпуска токенов является основным, но крайне важным аспектом соблюдения норм при выпуске токенов.
В последние годы, благодаря открытой регуляторной политике и完善ной制度框架, Сингапур постепенно становится предпочитаемым регионом для предпринимателей и инвесторов в сфере криптовалют. Выбор сингапурского фонда в качестве主体 для выпуска монеты RWA проектов, похоже, стал общепринятой практикой.
I. Суть фонда и его отличие от традиционного фонда
Несмотря на то, что законы разных стран имеют свои определения и структуры для "фонда", большинство фондов обладают следующими характеристиками:
Неприбыльность и общественная польза: Фонд создается для благотворительных целей, доходы от его деятельности могут использоваться только для повторных инвестиций в фонд и не могут распределяться среди членов. В отличие от компаний, у фонда нет акционеров, только члены.
Независимый юридический статус: Фонд как независимое юридическое лицо имеет свои собственные активы и внутренние органы управления. Некоторые фонды имеют советы директоров и наблюдательные советы, отвечающие за управление повседневной деятельностью.
В отличие от этого, традиционное "фонды" по сути является инструментом для инвестиций или совокупностью фондов. В финансовой индустрии распространенные "фонды компании" на самом деле являются видом "управляющих фондом". Фонды компании собирают средства инвесторов, выпуская "фондовые продукты", формируя таким образом фондовый пул, управляют этим фондовым пулом, чтобы получать доход для инвесторов, завершая процессы "сбора, инвестирования, управления и возврата фондов", и взимают с этого управляющие сборы.
Два. Причины, по которым фондовые организации пользуются популярностью в индустрии криптовалют
Во-первых, некоммерческие и общественные характеристики фонда соответствуют децентрализованным особенностям криптовалютной отрасли. Фонд не распределяет выгоды между членами организации, члены участвуют в управлении только в качестве управляющих, что согласуется с идеей автономии сообщества, пропагандируемой в области Web3. Таким образом, выбор фонда в качестве субъекта способствует упаковке и рекламе проекта, что облегчает получение доверия со стороны инвесторов и участников сообщества.
Во-вторых, многие проекты выбирают фонд в качестве实体, что в значительной степени обусловлено влиянием Фонда Эфириума. Эфириум, будучи второй по рыночной капитализации мейнстримной криптовалютой в мире, выбрал фонд в качестве операционного субъекта. Влияние Фонда Эфириума побуждает многих Web3 предпринимателей следовать его примеру.
Наконец, некоммерческий характер фонда в многих странах может пользоваться налоговыми льготами или освобождением, что помогает снизить операционные расходы проекта.
Однако с юридической точки зрения завершение выпуска токена не обязательно должно осуществляться через фонд. Команда проекта RWA также может выбрать традиционное частное общество с ограниченной ответственностью, акционерное общество и другие коммерческие структуры в качестве субъекта выпуска монеты. Выбор фонда обусловлен в большей степени коммерческими соображениями, такими как продвижение проекта, операционные расходы, налоговое планирование и т.д. Кроме того, фонд как некоммерческая организация во многих странах или регионах не может нормально открывать счета в коммерческих банках. Поэтому, если выбирается фонд в качестве субъекта выпуска монеты, обычно требуется также создать частное общество с ограниченной ответственностью для совместной работы.
Три, Фонд Сингапура и его предпочтительные причины
Следует отметить, что "Сингапурский фонд" больше похож на общепринятое выражение в индустрии криптовалют. С юридической точки зрения в сингапурском законодательстве нет концепции фонда (Foundation) в традиционном смысле. То, что в индустрии криптовалют часто называют "Сингапурским фондом", на самом деле относится к юридическим лицам, признанным "некоммерческими организациями" (Not-for-Profit Organization). Различные юридические лица могут быть признаны некоммерческими организациями, такими как публичные компании с ограниченной ответственностью (Public Company Limited by Guarantee), ассоциации или благотворительные трасты. Обычно разработчики проектов RWA выбирают в качестве юридического лица компанию с ограниченной ответственностью. Таким образом, так называемый "Сингапурский фонд" в криптоиндустрии на самом деле является компанией с ограниченной ответственностью, признанной "некоммерческой организацией".
Ранее в индустрии криптовалют часто выбирали фонд Сингапура в качестве субъекта выпуска монеты по следующим причинам:
Власти Сингапура имеют относительно открытое и инклюзивное отношение к криптовалютной отрасли, что проявляется в процессе одобрения заявок на регистрацию фондов в качестве эмитентов токенов. Многие криптовалютные проекты могут довольно легко пройти соответствующее одобрение и завершить выпуск токенов в форме сингапурского фонда.
Правительство Сингапура активно поддерживает развитие блокчейна и криптовалют, предоставляя мировую правовую основу и регулирующую среду для мероприятий по выпуску токенов. Криптовалюты в Сингапуре признаны законными, и любые контракты, связанные с криптовалютой, не будут считаться незаконными. Сингапур также разработал完善ный правовой框架 для криптовалют, охватывающий все аспекты, включая ICO, налогообложение, борьбу с отмыванием денег/терроризмом, а также покупку/торговлю виртуальными активами.
Сингапур обладает развитой финансовой и правовой инфраструктурой, на протяжении долгого времени привлекает внимание международного капитала и имеет хорошую международную репутацию. Создание主体 для выпуска монеты в Сингапуре может повысить доверие к проекту и его профессионализм. В то же время, Сингапур находится в одном часовом поясе с Китаем, что делает его более дружелюбным для многих китайских игроков и проектных команд.
Тем не менее, сможет ли проект RWA в 2025 году продолжить выбор Сингапурского фонда в качестве субъекта выпуска монеты? С юридической точки зрения, сингапурские власти не запрещают явно Сингапурскому фонду выступать в качестве субъекта выпуска монеты на местном уровне. Однако в последние годы возникло множество проблем с соблюдением нормативных требований у криптовалютных компаний, созданных в форме Сингапурского фонда. Под давлением общественного мнения и регуляторной политики власти Сингапура во главе с ACRA (Управление по бухгалтерскому учету и корпоративному управлению Сингапура) начали значительно ужесточать требования к утверждению фондов, занимающихся криптовалютной отраслью.
В настоящее время можно подтвердить, что ACRA будет проводить тщательное расследование при регистрации фонда, и если будет обнаружена вероятность связи этого фонда с криптовалютной отраслью, его заявление на регистрацию, скорее всего, не будет одобрено. Таким образом, хотя выбор сингапурского фонда в качестве субъекта выпуска монеты для проекта RWA все еще имеет юридическую целесообразность, на практическом уровне это практически закрыто.
Четыре, другие субъекты выпуска монет, доступные для проекта RWA
Помимо фонда Сингапура, проект RWA также может рассмотреть следующие два типа выпуска монеты:
Логика выбора фонда в США в качестве主体 для выпуска монеты в целом совпадает с выбором фонда в Сингапуре, основное отличие заключается в том, что в настоящее время регуляторные органы США все еще имеют относительно открытую позицию по отношению к деятельности по выпуску токенов. Кроме того, регистрационный процесс фонда в США проходит быстрее, требования к вступлению проще, ограничений меньше. Например, в штате Колорадо регистрация некоммерческого фонда обычно занимает всего неделю.
Структура фонда ОАЭ похожа на структуру фонда Сингапура. Однако следует отметить, что Сингапур и ОАЭ принадлежат к разным правовым системам, и в аспектах применения закона, судебной системы и т.д. существуют огромные различия, что является очень важным при решении сложных вопросов соблюдения правил в разных юрисдикциях.
DAO-организации (децентрализованные автономные организации) являются формой организации, основанной на технологии блокчейн, осуществляющей автономию через смарт-контракты. Объединенные Арабские Эмираты разработали полные правила и регулирующие рамки, которые устанавливают, что DAO-организации имеют независимый юридический статус и обладают некоммерческими характеристиками.
Кроме того, биржа Binance заключила инвестиционную сделку на 2 миллиарда долларов с инвестиционной компанией MGX из Абу-Даби, что стало первым привлечением внешнего институционального инвестора для Binance. Один из соучредителей MGX является представителем суверенного фонда Абу-Даби в ОАЭ. Сотрудничество суверенного фонда ОАЭ с крупнейшей мейнстримной биржей криптовалют ожидается, что будет способствовать дальнейшему развитию криптоиндустрии в ОАЭ. В долгосрочной перспективе перспективы крипторазвития на Ближнем Востоке вызывают оптимизм.
В общем, Фонд ОАЭ или организация DAO также могут быть выбраны в качестве субъектов выпуска токена. Однако регистрация фонда или DAO в ОАЭ обходится относительно дорого, что больше подходит для проектов определенного масштаба.
Пять, риски и ключевые моменты, которые необходимо учитывать при выборе Американского фонда в качестве эмитента токенов для проекта RWA
Необходимо получить соответствующую лицензию, такую как лицензия MSB, выданная Управлением по борьбе с финансовыми преступлениями (FinCEN).
Напряженные геополитические отношения между Китаем и США приводят к тому, что подход и力度 регулирования со стороны США по отношению к оффшорным компаниям постоянно меняются, что создает неопределенность для долгосрочной соблюдаемости норм.
Американское финансовое и корпоративное законодательство чрезвычайно сложно, требуется системное понимание федерального и государственного законодательства, сложность и трудность соблюдения высоки.
Налоговый аудит в США (IRS) очень строгий. Для создания фонда в США необходима поддержка профессиональной команды по налоговому планированию для решения связанных налоговых вопросов, иначе связанные с бизнесом лица могут подвергнуться влиянию долгой юрисдикции США.
Шесть, Заключение
В условиях неопределенности регулирования в глобальной криптовалютной индустрии, китайские проектные команды, реализующие проекты RWA, должны придерживаться принципа "соблюдение законодательства на первом месте". Проектные команды RWA должны тесно сотрудничать с профессиональными юридическими командами в области криптовалют, чтобы совместно продвигать реализацию проекта.