Анализ новых правил стейблкоинов в Гонконге: как розничные инвесторы могут соблюдать Соответствие и участвовать в цифровой экономике
1 августа 2025 года Гонконг официально внедрит «Законодательство о стейблкоинах», что ознаменует собой запуск первой в мире комплексной нормативной базы для регулирования фиатных стейблкоинов. В данной статье будет подробно рассмотрена регулирующая политика Управления денежного обращения Гонконга (HKMA), предоставлены рекомендации для розничных инвесторов по соблюдению Соответствия при владении стейблкоинами, а также будут сравнены различия в регулировании между Гонконгом, Сингапуром и США, исследуя возможности и вызовы, с которыми сталкивается рынок.
Основные положения Гонконгского Закона о стейблкоинах
Гонконгское управление финансовых услуг и рынка создало систему лицензирования для фиатных стейблкоинов через "Регламент о стейблкоинах", направленную на балансировку инноваций и рисков. Организации, выпуская фиатные стейблкоины или утверждая, что они привязаны к гонконгскому доллару, должны подать заявление на получение лицензии в управление и соответствовать строгим условиям допуска. Эти условия включают в себя надежное управление рисками, меры по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT), а также мощные меры по технической безопасности. Ожидается, что на начальном этапе только несколько банков или финансовых технологий смогут получить лицензии.
Программа "песочница стейблкоинов", запущенная Управлением денежно-кредитного регулирования, поддерживает тестирование сценариев трансакций в области международной торговли и Web3. Эмитенты должны обеспечить достаточные резервные активы и хранить их в регулируемых депозитарных учреждениях, а также регулярно публиковать аудиторские отчеты. Стейблкоины позиционируются как инструменты платежа, в первую очередь сосредоточенные на сфере международной торговли, с целью снижения рисков для розничных инвесторов. Регулирующая политика установила переходный период, позволяющий участникам рынка адаптировать бизнес до вступления новых правил в силу, чтобы обеспечить Соответствие.
Эта регуляторная структура для розничных инвесторов означает повышение прозрачности и безопасности рынка. Розничные инвесторы могут участвовать в цифровой экономике через соответствующие стейблкоины, но должны тщательно выбирать лицензированные продукты.
Руководство для розничных инвесторов по соответствию при владении стейблкоинами в Гонконге
В соответствии с новыми правилами, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для Соответствия при хранении стейблкоинов:
Выбор стейблкоина с лицензией: предпочтение следует отдавать стейблкоинам, разрешенным Управлением валютного контроля, которые обычно привязаны к гонконгскому доллару или другим основным fiat-валютам. Список эмитентов можно узнать через официальный сайт Управления валютного контроля или на соответствующих биржах.
Использование соответствующей платформы: проводите сделки через платформы виртуальных активов (VASP), регулируемые финансовыми органами, чтобы гарантировать соответствие требованиям KYC и AML.
Обратите внимание на назначение и раскрытие: узнайте конкретные назначения стейблкоинов (например, для трансграничных платежей) и аудиторские отчеты резервов эмитента, чтобы обеспечить стабильность стоимости.
Будьте осторожны с трансграничными рисками: обратите внимание на возможные технологические и Соответствие вызовы, связанные с различиями в кросс-цепочечных технологиях или трансграничном регулировании.
Важно: избегайте инвестирования в не соответствующие требованиям стейблкоины, которые обещают "высокую доходность"; отдавайте предпочтение эмитентам с высокой прозрачностью и регулируемым статусом.
Сравнение регулирования стейблкоинов в Гонконге, Сингапуре и США
Гонконг: первая в мире полная структура
Регуляторная политика Управления денежного обращения Гонконга строгая, с особым акцентом на прозрачность резервов и Соответствие AML. Поддержка многофункциональных стейблкоинов (таких как выпущенные на Ethereum и Solana), нацелена на содействие интернационализации юаня и трансграничной торговле. Эта политика привлекла банки и технологических гигантов к подаче заявок на лицензии, что, как ожидается, будет способствовать превращению Гонконга в цифровой финансовый центр Азии.
Сингапур: баланс между гибкостью и осторожностью
Сингапурское управление финансовыми рынками (MAS) в 2023 году запустило рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, требуя от эмитентов наличия достаточных резервов в законной валюте. Политика относительно гибкая, что привлекло множество глобальных эмитентов. В рамках проекта "Project Orchid" тестируются платежные и DeFi приложения, уровень участия розничных инвесторов довольно высок.
США: рынок зрелый, но регулирование фрагментировано
В США в настоящее время не принят единый закон о стейблкоинах, но ожидается, что такие предложения, как законопроект GENIUS, продвинутся в 2025 году. Регулирующие органы требуют от эмитентов регистрации в качестве поставщиков денежных услуг (MSB) и раскрытия информации о резервных активах. Рынок долларовых стейблкоинов является крупнейшим, но потенциальные конфликты между государственным и федеральным регулированием увеличивают неопределенность.
Уроки для розничных инвесторов: строгая регуляция в Гонконге, высокая безопасность, но ограниченный выбор; гибкая политика в Сингапуре, подходящая для диверсифицированных инвестиций; зрелый рынок в США, но необходимо внимательно следить за регуляторными рисками.
Возможности и вызовы розничных инвесторов в стейблкоинах
Возможности:
Соответствие стейблкоин предоставляет розничным инвесторам безопасный вариант инвестиций
Рынок стейблкоинов в мире быстро растет, Гонконг может встретить аналогичное расширение
Мультицепочечная технология обещает снизить транзакционные издержки и повысить эффективность
Вызов:
Высокий порог для Гонконга может ограничить количество эмитентов, что приведет к ограниченному выбору для розничных инвесторов
Различия в трансграничном регулировании увеличили сложность Соответствия
Технические уязвимости или неэффективное управление резервами могут вызвать колебания стоимости
Вывод: стратегии розничных инвесторов в ответ на новые правила
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» создал более безопасную и регулируемую инвестиционную среду для розничных инвесторов, но также требует более высокого уровня Соответствия. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, авторизованные Управлением денежного обращения, торговать на регулируемых платформах и внимательно следить за их использованием и прозрачностью резервов. В отличие от гибкой политики Сингапура и зрелого рынка США, Гонконг больше ориентирован на финансовую стабильность и интернационализацию юаня, что подходит для розничных инвесторов, стремящихся к консервативным инвестициям.
Рекомендации по действиям:
Краткосрочно: следите за первым списком эмитентов, получивших лицензии, выбирайте стейблкоины, соответствующие требованиям.
Среднесрочная перспектива: активное участие в трансграничной торговле или сценариях приложений Web3
Долгосрочно: постоянный мониторинг регулирования в Гонконге, Сингапуре и США, оптимизация инвестиционного портфеля
Инвестиции в стейблкоины связаны с рисками, рекомендуется проконсультироваться с профессиональным консультантом перед принятием инвестиционных решений. Эта статья предназначена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.
Посмотреть Оригинал
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
8
Поделиться
комментарий
0/400
CantAffordPancake
· 07-15 10:01
Гонконгская фондовая биржа снова выпустила политику, просто смотрите.
Посмотреть ОригиналОтветить0
GateUser-aa7df71e
· 07-15 04:52
Гонконгская лицензия действительно привлекательна, сигнал на прибыль. Готовлюсь к созданию позиции.
Посмотреть ОригиналОтветить0
rekt_but_resilient
· 07-13 12:25
Гонконг наконец-то стал относиться к миру криптовалют с уважением.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektRecovery
· 07-13 12:20
предсказуемо. hk только что создала еще один театрализованный спектакль безопасности, который будет провален с большим размахом
Посмотреть ОригиналОтветить0
CryptoSourGrape
· 07-13 12:15
Ай-яй-яй, если бы я в прошлом году перед покупкой жилья переехал в Гонконг... Теперь мне остается только завидовать тем, кто зарабатывает в более свободных местах.
Посмотреть ОригиналОтветить0
RunWhenCut
· 07-13 12:15
Опять новые правила, всё, погнали!
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleWatcher
· 07-13 12:14
Оффшорные регуляторы отчаянно пытаются догнать, чтобы посмотреть, кто будет соперничать с Гонконгом за рабочие места.
В Гонконге вступили в силу новые правила стейблкоинов, розничные инвесторы могут соответствовать требованиям для участия в цифровой экономике.
Анализ новых правил стейблкоинов в Гонконге: как розничные инвесторы могут соблюдать Соответствие и участвовать в цифровой экономике
1 августа 2025 года Гонконг официально внедрит «Законодательство о стейблкоинах», что ознаменует собой запуск первой в мире комплексной нормативной базы для регулирования фиатных стейблкоинов. В данной статье будет подробно рассмотрена регулирующая политика Управления денежного обращения Гонконга (HKMA), предоставлены рекомендации для розничных инвесторов по соблюдению Соответствия при владении стейблкоинами, а также будут сравнены различия в регулировании между Гонконгом, Сингапуром и США, исследуя возможности и вызовы, с которыми сталкивается рынок.
Основные положения Гонконгского Закона о стейблкоинах
Гонконгское управление финансовых услуг и рынка создало систему лицензирования для фиатных стейблкоинов через "Регламент о стейблкоинах", направленную на балансировку инноваций и рисков. Организации, выпуская фиатные стейблкоины или утверждая, что они привязаны к гонконгскому доллару, должны подать заявление на получение лицензии в управление и соответствовать строгим условиям допуска. Эти условия включают в себя надежное управление рисками, меры по борьбе с отмыванием денег (AML) и финансированием терроризма (CFT), а также мощные меры по технической безопасности. Ожидается, что на начальном этапе только несколько банков или финансовых технологий смогут получить лицензии.
Программа "песочница стейблкоинов", запущенная Управлением денежно-кредитного регулирования, поддерживает тестирование сценариев трансакций в области международной торговли и Web3. Эмитенты должны обеспечить достаточные резервные активы и хранить их в регулируемых депозитарных учреждениях, а также регулярно публиковать аудиторские отчеты. Стейблкоины позиционируются как инструменты платежа, в первую очередь сосредоточенные на сфере международной торговли, с целью снижения рисков для розничных инвесторов. Регулирующая политика установила переходный период, позволяющий участникам рынка адаптировать бизнес до вступления новых правил в силу, чтобы обеспечить Соответствие.
Эта регуляторная структура для розничных инвесторов означает повышение прозрачности и безопасности рынка. Розничные инвесторы могут участвовать в цифровой экономике через соответствующие стейблкоины, но должны тщательно выбирать лицензированные продукты.
Руководство для розничных инвесторов по соответствию при владении стейблкоинами в Гонконге
В соответствии с новыми правилами, розничные инвесторы должны следовать следующим шагам для Соответствия при хранении стейблкоинов:
Выбор стейблкоина с лицензией: предпочтение следует отдавать стейблкоинам, разрешенным Управлением валютного контроля, которые обычно привязаны к гонконгскому доллару или другим основным fiat-валютам. Список эмитентов можно узнать через официальный сайт Управления валютного контроля или на соответствующих биржах.
Использование соответствующей платформы: проводите сделки через платформы виртуальных активов (VASP), регулируемые финансовыми органами, чтобы гарантировать соответствие требованиям KYC и AML.
Обратите внимание на назначение и раскрытие: узнайте конкретные назначения стейблкоинов (например, для трансграничных платежей) и аудиторские отчеты резервов эмитента, чтобы обеспечить стабильность стоимости.
Будьте осторожны с трансграничными рисками: обратите внимание на возможные технологические и Соответствие вызовы, связанные с различиями в кросс-цепочечных технологиях или трансграничном регулировании.
Важно: избегайте инвестирования в не соответствующие требованиям стейблкоины, которые обещают "высокую доходность"; отдавайте предпочтение эмитентам с высокой прозрачностью и регулируемым статусом.
Сравнение регулирования стейблкоинов в Гонконге, Сингапуре и США
Гонконг: первая в мире полная структура
Регуляторная политика Управления денежного обращения Гонконга строгая, с особым акцентом на прозрачность резервов и Соответствие AML. Поддержка многофункциональных стейблкоинов (таких как выпущенные на Ethereum и Solana), нацелена на содействие интернационализации юаня и трансграничной торговле. Эта политика привлекла банки и технологических гигантов к подаче заявок на лицензии, что, как ожидается, будет способствовать превращению Гонконга в цифровой финансовый центр Азии.
Сингапур: баланс между гибкостью и осторожностью
Сингапурское управление финансовыми рынками (MAS) в 2023 году запустило рамки для стейблкоинов, сосредоточив внимание на регулировании стейблкоинов, привязанных к сингапурскому доллару, требуя от эмитентов наличия достаточных резервов в законной валюте. Политика относительно гибкая, что привлекло множество глобальных эмитентов. В рамках проекта "Project Orchid" тестируются платежные и DeFi приложения, уровень участия розничных инвесторов довольно высок.
США: рынок зрелый, но регулирование фрагментировано
В США в настоящее время не принят единый закон о стейблкоинах, но ожидается, что такие предложения, как законопроект GENIUS, продвинутся в 2025 году. Регулирующие органы требуют от эмитентов регистрации в качестве поставщиков денежных услуг (MSB) и раскрытия информации о резервных активах. Рынок долларовых стейблкоинов является крупнейшим, но потенциальные конфликты между государственным и федеральным регулированием увеличивают неопределенность.
Уроки для розничных инвесторов: строгая регуляция в Гонконге, высокая безопасность, но ограниченный выбор; гибкая политика в Сингапуре, подходящая для диверсифицированных инвестиций; зрелый рынок в США, но необходимо внимательно следить за регуляторными рисками.
Возможности и вызовы розничных инвесторов в стейблкоинах
Возможности:
Вызов:
Вывод: стратегии розничных инвесторов в ответ на новые правила
Гонконгский «Закон о стейблкоинах» создал более безопасную и регулируемую инвестиционную среду для розничных инвесторов, но также требует более высокого уровня Соответствия. Розничные инвесторы должны выбирать стейблкоины, авторизованные Управлением денежного обращения, торговать на регулируемых платформах и внимательно следить за их использованием и прозрачностью резервов. В отличие от гибкой политики Сингапура и зрелого рынка США, Гонконг больше ориентирован на финансовую стабильность и интернационализацию юаня, что подходит для розничных инвесторов, стремящихся к консервативным инвестициям.
Рекомендации по действиям:
Инвестиции в стейблкоины связаны с рисками, рекомендуется проконсультироваться с профессиональным консультантом перед принятием инвестиционных решений. Эта статья предназначена только для справки и не является инвестиционной рекомендацией.