O novo era das exchanges de moeda virtual: o sistema de licenciamento VASP de Hong Kong e seu impacto
Introdução
Com o rápido desenvolvimento do mercado de Moeda virtual, o número de investidores e negociantes tem aumentado constantemente. No entanto, devido à natureza especial deste mercado e às suas características de alto risco, as autoridades reguladoras têm imposto requisitos de supervisão cada vez mais rigorosos para os exchange de Moeda virtual centralizados. Nesse contexto, Hong Kong lançou um novo sistema de licenciamento para exchange de Moeda virtual (VASP).
A licença de prestador de serviços de ativos virtuais (VASP) é um novo regime de licenciamento implementado pela Autoridade Monetária de Hong Kong a partir de 1 de junho de 2023, com o objetivo de regular e gerir as entidades que prestam serviços de negociação de ativos virtuais e serviços relacionados. O objetivo da licença VASP é reforçar a supervisão sobre os prestadores de serviços de ativos virtuais, garantindo que operem em conformidade e protejam os direitos dos investidores.
Os requisitos da licença VASP exigem que os provedores de serviços de ativos virtuais cumpram uma série de requisitos de conformidade, incluindo KYC (Conheça seu Cliente) e regulamentos AML (Anti-Lavagem de Dinheiro), requisitos de capital, medidas de segurança, transparência e sistemas de relatórios. Ao obter a licença VASP, os provedores de serviços de ativos virtuais podem demonstrar que estão em conformidade com os requisitos regulatórios, aumentando a confiança do mercado, atraindo mais investidores para realizar transações e promovendo o desenvolvimento do mercado de ativos virtuais.
Principais regulamentos do sistema de licença VASP de Hong Kong
O processo de candidatura inclui:
Contratar duas pessoas responsáveis adequadas (RO) para supervisionar as operações do VASP e garantir a conformidade com os requisitos de AML/CTF e outras exigências regulatórias.
Preparar a documentação relevante (dados dos acionistas/plano de negócios/estrutura da empresa)
Complete o formulário de candidatura WINGS
Definir os detalhes da candidatura / Submeter candidatura
Alugar o espaço e realizar as obras específicas
Aprovação da CMVM/resposta a questões relacionadas com a CMVM
Organizar a abertura de conta bancária
Receber notificação escrita sobre a aprovação
Contratar consultores de conformidade e auditores
O Responsável pela Licença (RO) desempenha um papel crucial na solicitação de licenças. O RO é uma função de supervisor, paga pela empresa licenciada, mas que deve prestar contas à Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong. O RO precisa passar pela avaliação e registro da comissão, com validade dos resultados do exame de três anos, podendo exercer a função por toda a vida. A qualificação do RO está relacionada às credenciais pessoais e não à empresa licenciada em que trabalha, permitindo ao RO mudar livremente de emprego na empresa licenciada. Caso o RO viole as normas da comissão, poderá perder o direito de exercer a função por toda a vida. Para manter essa qualificação profissional, o RO supervisiona as operações diárias da empresa licenciada sob a perspectiva estabelecida pela comissão, garantindo a conformidade com as normas regulatórias.
Os requisitos regulatórios e as medidas de conformidade incluem:
Recomenda-se que as plataformas de troca utilizem carteiras frias para armazenar 98% dos ativos virtuais dos clientes, e que as chaves privadas e frases de recuperação sejam mantidas em Hong Kong, a fim de reduzir os riscos decorrentes de invasões ou ataques ao sistema.
Os operadores da plataforma não podem participar em negociações próprias (exceto negociações de balcão) ou em atividades de market maker próprias.
A plataforma não deve armazenar, transferir, emprestar, empenhar, reempenhar ou de outra forma negociar os ativos virtuais dos clientes.
Os ativos dos clientes só podem ser devidamente custodiados por uma subsidiária integralmente detida que possua uma licença de prestador de serviços de confiança ou de empresa (TCSP).
A plataforma precisa adquirir um seguro de terceiros ou alocar os fundos da sua empresa ou de empresas associadas em um fundo fiduciário como reserva, para fornecer proteção aos usuários.
As leis e regulamentos relevantes incluem:
Regulamento de 2022 sobre a luta contra a lavagem de dinheiro e o financiamento do terrorismo
"Consulta sobre as recomendações regulamentares aplicáveis aos operadores de plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas pela Comissão de Valores Mobiliários e de Futuros"
"Diretrizes para operadores de plataformas de negociação de ativos virtuais"
Regulamento de Combate à Lavagem de Dinheiro
Regulamento de Valores Mobiliários e Futuros
Impacto nas exchanges de moeda virtual centralizadas
Uma exchange em conformidade beneficiará de várias maneiras. Em primeiro lugar, obter uma licença VASP aumentará a legitimidade e a confiança da exchange, atraindo mais investidores a escolherem negociar nesta plataforma. Hong Kong possui mais de 7,4 milhões de usuários locais e, através de sua posição como centro financeiro internacional, pode construir uma ponte de fluxo de capital entre o enorme capital em conformidade global e as exchanges de moeda virtual.
Obter uma licença aumentará a reputação de mercado do exchange e o reconhecimento na indústria, atraindo ainda mais a atenção de usuários e investidores institucionais. Além disso, um exchange em conformidade pode estabelecer parcerias com bancos, instituições de pagamento e outras instituições financeiras, oferecendo mais pares de negociação e instrumentos financeiros, ampliando a gama de opções para os usuários.
Em termos de segurança, as exchanges em conformidade precisam cumprir certos padrões e medidas de segurança, garantindo que os ativos e dados dos usuários estejam sob proteção múltipla, oferecendo uma proteção mais confiável. Ao mesmo tempo, a regulamentação em conformidade pode reduzir o risco de práticas ilegais como manipulação do mercado, fraude e lavagem de dinheiro, preservando a ordem e a estabilidade do mercado.
Em comparação, as exchanges que operam sem a aprovação de órgãos reguladores podem enfrentar multas, encerramento ou outros riscos legais. Os ativos dos usuários dependem completamente do próprio sistema de controle de riscos da exchange, sem regulação, o que pode levar a uma diminuição da confiança dos investidores na exchange, afetando o volume de transações e, sob pressão competitiva no mercado, pode causar a perda de usuários.
Impacto no mercado
Do ponto de vista dos market makers, os market makers de criptomoedas em Hong Kong têm uma atitude atualmente de espera, mas positiva, em relação ao novo sistema de licenciamento VASP. A conformidade operacional ajuda a aumentar a confiança e a transparência de todo o mercado de criptomoedas. As exchanges que possuem licença cumprem requisitos regulatórios mais rigorosos, o que ajuda a reduzir o risco de negociação e a proteger os interesses dos investidores de varejo e institucionais.
No entanto, os formadores de mercado também considerarão outros fatores ao escolher um exchange, como volume de negociação, taxas de negociação, capacidades técnicas e operacionais do exchange, entre outros. Uma maior liquidez é uma garantia para oportunidades de negociação mais rápidas e estáveis. As taxas de negociação determinam os custos de negociação associados, e uma estrutura de taxas razoável ajudará a margem de lucro dos formadores de mercado. Se um exchange licenciado puder oferecer serviços competitivos nessas áreas, é mais provável que os formadores de mercado escolham negociar nesses exchanges.
Impacto no sistema financeiro tradicional
As exchanges de moeda virtual, após obterem licenças para operar de forma compatível, têm um impacto multifacetado sobre a indústria financeira tradicional. As exchanges de moeda virtual em conformidade introduzirão uma vasta gama de novos produtos e serviços financeiros, aumentando a competitividade de todo o mercado financeiro de Hong Kong, desafiando as instituições financeiras tradicionais. Ao mesmo tempo, isso também pode impulsionar as instituições financeiras tradicionais a inovar para atender às novas demandas do mercado.
A emergência de exchanges de moeda virtual em conformidade irá mudar o comportamento e as estratégias de investimento dos investidores, a alta volatilidade do investimento em moeda virtual torna-se mais atraente, atraindo "dinheiro quente" dos mercados financeiros tradicionais. Isso terá um impacto no fluxo de capital dos mercados financeiros tradicionais.
Além disso, os serviços oferecidos pelas exchanges de moeda virtual geralmente são mais convenientes, com interfaces amigáveis e disponíveis 24 horas por dia. Isso pode incentivar as instituições financeiras tradicionais a melhorarem seus serviços para atender às necessidades dos clientes, promovendo a integração entre fintech e finanças tradicionais.
É importante notar que as exchanges de criptomoedas que estão em conformidade também podem trazer novos riscos, como a volatilidade dos preços das criptomoedas e questões de segurança. Isso pode afetar as estratégias e políticas das autoridades reguladoras financeiras.
De um modo geral, a operação conforme das exchanges de moeda virtual não só pode ter um impacto profundo na indústria financeira tradicional, como também pode impulsionar a fusão e o desenvolvimento adicional entre a tecnologia financeira e as finanças tradicionais. O futuro do mercado financeiro pode, portanto, tornar-se mais diversificado, aberto e flexível.
Comparação e Lições da Regulação Internacional
Os modelos de regulamentação dos prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP) apresentam diferenças significativas entre as diversas regiões. Os modelos de regulamentação em cada local geralmente dependem da sua atitude em relação aos ativos virtuais, do sistema jurídico e das características do mercado financeiro. Em muitas regiões, como os Estados Unidos, a regulamentação dos prestadores de serviços de ativos virtuais é da responsabilidade de várias entidades. Por exemplo, as exchanges podem precisar obter uma licença da Rede de Execução de Crimes Financeiros, ao mesmo tempo que devem cumprir os requisitos da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities e da Comissão de Valores Mobiliários. Este modelo de regulamentação descentralizada pode proporcionar uma supervisão mais abrangente, mas pode também aumentar os custos de conformidade.
A União Europeia adotou um modelo de regulamentação mais centralizado. A Europa integrou a regulamentação dos prestadores de serviços de ativos virtuais nas suas leis de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo, sendo que todos os Estados-Membros devem cumprir esta legislação. A vantagem deste modelo é que pode fornecer uma estrutura regulatória unificada, simplificando o processo de conformidade.
O modelo de regulamentação de Hong Kong tem a sua singularidade. As novas regras de regulamentação da negociação de ativos virtuais propostas pelo Secretário para Assuntos Financeiros e de Tesouraria de Hong Kong exigem que todas as plataformas de negociação de ativos virtuais obtenham uma licença da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong para operar. Ao contrário de muitas regiões que regulam apenas os serviços prestados a clientes de retalho, o âmbito da regulamentação em Hong Kong inclui todas as negociações de criptomoedas, independentemente de serem clientes individuais ou institucionais.
Além disso, Hong Kong também conseguiu a integração da supervisão com os mercados financeiros tradicionais. Por exemplo, os requisitos de supervisão da Comissão de Valores Mobiliários para plataformas de negociação de Moeda virtual são semelhantes aos seus requisitos para plataformas de negociação de valores mobiliários tradicionais. Este modelo ajuda a garantir a estabilidade do mercado de Moeda virtual e fornece um caminho de conformidade para o desenvolvimento adicional de Moeda virtual.
O modelo regulatório de Hong Kong possui um certo valor de referência. Primeiro, oferece uma estrutura regulatória abrangente que inclui todos os tipos de moeda virtual negociação. Isso ajuda a prevenir lacunas regulatórias e a eliminar riscos potenciais de investimento. Em segundo lugar, ao integrar a regulamentação das plataformas de negociação de moeda virtual com a regulamentação dos mercados financeiros tradicionais, assegurará a equidade e transparência do mercado, ao mesmo tempo que fornece um caminho de conformidade para o desenvolvimento adicional das moedas virtuais. Isso oferece uma referência valiosa para outras regiões sobre como equilibrar inovação e regulamentação.
Por fim, Hong Kong, como centro financeiro internacional e hub de inovação tecnológica, verá um futuro de desenvolvimento mais amplo após a conformidade dos ativos virtuais. Com o rápido desenvolvimento da economia digital global, os ativos virtuais se tornarão uma parte importante das transações financeiras e do investimento. O governo de Hong Kong está a promover ativamente a conformidade dos ativos virtuais e a estabelecer um quadro regulatório e um plano de supervisão correspondentes, o que certamente liderará o ritmo da inovação financeira global.
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rugpull_survivor
· 20h atrás
Outro licenciamento para fazer as pessoas de parvas
Licenciamento VASP em Hong Kong: novas oportunidades e desafios para as exchanges de moeda virtual
O novo era das exchanges de moeda virtual: o sistema de licenciamento VASP de Hong Kong e seu impacto
Introdução
Com o rápido desenvolvimento do mercado de Moeda virtual, o número de investidores e negociantes tem aumentado constantemente. No entanto, devido à natureza especial deste mercado e às suas características de alto risco, as autoridades reguladoras têm imposto requisitos de supervisão cada vez mais rigorosos para os exchange de Moeda virtual centralizados. Nesse contexto, Hong Kong lançou um novo sistema de licenciamento para exchange de Moeda virtual (VASP).
A licença de prestador de serviços de ativos virtuais (VASP) é um novo regime de licenciamento implementado pela Autoridade Monetária de Hong Kong a partir de 1 de junho de 2023, com o objetivo de regular e gerir as entidades que prestam serviços de negociação de ativos virtuais e serviços relacionados. O objetivo da licença VASP é reforçar a supervisão sobre os prestadores de serviços de ativos virtuais, garantindo que operem em conformidade e protejam os direitos dos investidores.
Os requisitos da licença VASP exigem que os provedores de serviços de ativos virtuais cumpram uma série de requisitos de conformidade, incluindo KYC (Conheça seu Cliente) e regulamentos AML (Anti-Lavagem de Dinheiro), requisitos de capital, medidas de segurança, transparência e sistemas de relatórios. Ao obter a licença VASP, os provedores de serviços de ativos virtuais podem demonstrar que estão em conformidade com os requisitos regulatórios, aumentando a confiança do mercado, atraindo mais investidores para realizar transações e promovendo o desenvolvimento do mercado de ativos virtuais.
Principais regulamentos do sistema de licença VASP de Hong Kong
O processo de candidatura inclui:
Contratar duas pessoas responsáveis adequadas (RO) para supervisionar as operações do VASP e garantir a conformidade com os requisitos de AML/CTF e outras exigências regulatórias.
Preparar a documentação relevante (dados dos acionistas/plano de negócios/estrutura da empresa)
Complete o formulário de candidatura WINGS
Definir os detalhes da candidatura / Submeter candidatura
Alugar o espaço e realizar as obras específicas
Aprovação da CMVM/resposta a questões relacionadas com a CMVM
Organizar a abertura de conta bancária
Receber notificação escrita sobre a aprovação
Contratar consultores de conformidade e auditores
O Responsável pela Licença (RO) desempenha um papel crucial na solicitação de licenças. O RO é uma função de supervisor, paga pela empresa licenciada, mas que deve prestar contas à Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong. O RO precisa passar pela avaliação e registro da comissão, com validade dos resultados do exame de três anos, podendo exercer a função por toda a vida. A qualificação do RO está relacionada às credenciais pessoais e não à empresa licenciada em que trabalha, permitindo ao RO mudar livremente de emprego na empresa licenciada. Caso o RO viole as normas da comissão, poderá perder o direito de exercer a função por toda a vida. Para manter essa qualificação profissional, o RO supervisiona as operações diárias da empresa licenciada sob a perspectiva estabelecida pela comissão, garantindo a conformidade com as normas regulatórias.
Os requisitos regulatórios e as medidas de conformidade incluem:
As leis e regulamentos relevantes incluem:
Impacto nas exchanges de moeda virtual centralizadas
Uma exchange em conformidade beneficiará de várias maneiras. Em primeiro lugar, obter uma licença VASP aumentará a legitimidade e a confiança da exchange, atraindo mais investidores a escolherem negociar nesta plataforma. Hong Kong possui mais de 7,4 milhões de usuários locais e, através de sua posição como centro financeiro internacional, pode construir uma ponte de fluxo de capital entre o enorme capital em conformidade global e as exchanges de moeda virtual.
Obter uma licença aumentará a reputação de mercado do exchange e o reconhecimento na indústria, atraindo ainda mais a atenção de usuários e investidores institucionais. Além disso, um exchange em conformidade pode estabelecer parcerias com bancos, instituições de pagamento e outras instituições financeiras, oferecendo mais pares de negociação e instrumentos financeiros, ampliando a gama de opções para os usuários.
Em termos de segurança, as exchanges em conformidade precisam cumprir certos padrões e medidas de segurança, garantindo que os ativos e dados dos usuários estejam sob proteção múltipla, oferecendo uma proteção mais confiável. Ao mesmo tempo, a regulamentação em conformidade pode reduzir o risco de práticas ilegais como manipulação do mercado, fraude e lavagem de dinheiro, preservando a ordem e a estabilidade do mercado.
Em comparação, as exchanges que operam sem a aprovação de órgãos reguladores podem enfrentar multas, encerramento ou outros riscos legais. Os ativos dos usuários dependem completamente do próprio sistema de controle de riscos da exchange, sem regulação, o que pode levar a uma diminuição da confiança dos investidores na exchange, afetando o volume de transações e, sob pressão competitiva no mercado, pode causar a perda de usuários.
Impacto no mercado
Do ponto de vista dos market makers, os market makers de criptomoedas em Hong Kong têm uma atitude atualmente de espera, mas positiva, em relação ao novo sistema de licenciamento VASP. A conformidade operacional ajuda a aumentar a confiança e a transparência de todo o mercado de criptomoedas. As exchanges que possuem licença cumprem requisitos regulatórios mais rigorosos, o que ajuda a reduzir o risco de negociação e a proteger os interesses dos investidores de varejo e institucionais.
No entanto, os formadores de mercado também considerarão outros fatores ao escolher um exchange, como volume de negociação, taxas de negociação, capacidades técnicas e operacionais do exchange, entre outros. Uma maior liquidez é uma garantia para oportunidades de negociação mais rápidas e estáveis. As taxas de negociação determinam os custos de negociação associados, e uma estrutura de taxas razoável ajudará a margem de lucro dos formadores de mercado. Se um exchange licenciado puder oferecer serviços competitivos nessas áreas, é mais provável que os formadores de mercado escolham negociar nesses exchanges.
Impacto no sistema financeiro tradicional
As exchanges de moeda virtual, após obterem licenças para operar de forma compatível, têm um impacto multifacetado sobre a indústria financeira tradicional. As exchanges de moeda virtual em conformidade introduzirão uma vasta gama de novos produtos e serviços financeiros, aumentando a competitividade de todo o mercado financeiro de Hong Kong, desafiando as instituições financeiras tradicionais. Ao mesmo tempo, isso também pode impulsionar as instituições financeiras tradicionais a inovar para atender às novas demandas do mercado.
A emergência de exchanges de moeda virtual em conformidade irá mudar o comportamento e as estratégias de investimento dos investidores, a alta volatilidade do investimento em moeda virtual torna-se mais atraente, atraindo "dinheiro quente" dos mercados financeiros tradicionais. Isso terá um impacto no fluxo de capital dos mercados financeiros tradicionais.
Além disso, os serviços oferecidos pelas exchanges de moeda virtual geralmente são mais convenientes, com interfaces amigáveis e disponíveis 24 horas por dia. Isso pode incentivar as instituições financeiras tradicionais a melhorarem seus serviços para atender às necessidades dos clientes, promovendo a integração entre fintech e finanças tradicionais.
É importante notar que as exchanges de criptomoedas que estão em conformidade também podem trazer novos riscos, como a volatilidade dos preços das criptomoedas e questões de segurança. Isso pode afetar as estratégias e políticas das autoridades reguladoras financeiras.
De um modo geral, a operação conforme das exchanges de moeda virtual não só pode ter um impacto profundo na indústria financeira tradicional, como também pode impulsionar a fusão e o desenvolvimento adicional entre a tecnologia financeira e as finanças tradicionais. O futuro do mercado financeiro pode, portanto, tornar-se mais diversificado, aberto e flexível.
Comparação e Lições da Regulação Internacional
Os modelos de regulamentação dos prestadores de serviços de ativos virtuais (VASP) apresentam diferenças significativas entre as diversas regiões. Os modelos de regulamentação em cada local geralmente dependem da sua atitude em relação aos ativos virtuais, do sistema jurídico e das características do mercado financeiro. Em muitas regiões, como os Estados Unidos, a regulamentação dos prestadores de serviços de ativos virtuais é da responsabilidade de várias entidades. Por exemplo, as exchanges podem precisar obter uma licença da Rede de Execução de Crimes Financeiros, ao mesmo tempo que devem cumprir os requisitos da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities e da Comissão de Valores Mobiliários. Este modelo de regulamentação descentralizada pode proporcionar uma supervisão mais abrangente, mas pode também aumentar os custos de conformidade.
A União Europeia adotou um modelo de regulamentação mais centralizado. A Europa integrou a regulamentação dos prestadores de serviços de ativos virtuais nas suas leis de combate à lavagem de dinheiro e ao financiamento do terrorismo, sendo que todos os Estados-Membros devem cumprir esta legislação. A vantagem deste modelo é que pode fornecer uma estrutura regulatória unificada, simplificando o processo de conformidade.
O modelo de regulamentação de Hong Kong tem a sua singularidade. As novas regras de regulamentação da negociação de ativos virtuais propostas pelo Secretário para Assuntos Financeiros e de Tesouraria de Hong Kong exigem que todas as plataformas de negociação de ativos virtuais obtenham uma licença da Comissão de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong para operar. Ao contrário de muitas regiões que regulam apenas os serviços prestados a clientes de retalho, o âmbito da regulamentação em Hong Kong inclui todas as negociações de criptomoedas, independentemente de serem clientes individuais ou institucionais.
Além disso, Hong Kong também conseguiu a integração da supervisão com os mercados financeiros tradicionais. Por exemplo, os requisitos de supervisão da Comissão de Valores Mobiliários para plataformas de negociação de Moeda virtual são semelhantes aos seus requisitos para plataformas de negociação de valores mobiliários tradicionais. Este modelo ajuda a garantir a estabilidade do mercado de Moeda virtual e fornece um caminho de conformidade para o desenvolvimento adicional de Moeda virtual.
O modelo regulatório de Hong Kong possui um certo valor de referência. Primeiro, oferece uma estrutura regulatória abrangente que inclui todos os tipos de moeda virtual negociação. Isso ajuda a prevenir lacunas regulatórias e a eliminar riscos potenciais de investimento. Em segundo lugar, ao integrar a regulamentação das plataformas de negociação de moeda virtual com a regulamentação dos mercados financeiros tradicionais, assegurará a equidade e transparência do mercado, ao mesmo tempo que fornece um caminho de conformidade para o desenvolvimento adicional das moedas virtuais. Isso oferece uma referência valiosa para outras regiões sobre como equilibrar inovação e regulamentação.
Por fim, Hong Kong, como centro financeiro internacional e hub de inovação tecnológica, verá um futuro de desenvolvimento mais amplo após a conformidade dos ativos virtuais. Com o rápido desenvolvimento da economia digital global, os ativos virtuais se tornarão uma parte importante das transações financeiras e do investimento. O governo de Hong Kong está a promover ativamente a conformidade dos ativos virtuais e a estabelecer um quadro regulatório e um plano de supervisão correspondentes, o que certamente liderará o ritmo da inovação financeira global.