Construindo um portfólio de ativos seguros: estratégias de investimento para enfrentar a incerteza
No atual ambiente financeiro complexo e em constante mudança, como construir uma carteira de investimentos que proteja o capital em eventos extremos tornou-se uma questão importante para muitos investidores. Um conhecido gestor de fundos de hedge propôs algumas ideias únicas em sua nova obra.
O autor acredita que a verdadeira segurança não está em tentar prever o futuro, mas em projetar uma estrutura que possa sobreviver independentemente de como seja o futuro. Ele enfatiza que tanto o excesso de risco quanto a excessiva conservadorismo podem prejudicar a acumulação de riqueza a longo prazo.
O autor aponta que estamos em um período cheio de contradições: o mercado de ações atinge novos recordes, mas os rendimentos dos títulos de longo prazo permanecem altos; o dólar se fortalece, mas o consumo está fraco; a IA provoca uma euforia de capital, enquanto o mundo enfrenta fragmentação e riscos de guerra. A situação geopolítica também não é otimista, com conflitos frequentes em várias partes do mundo.
Neste ambiente, o autor apresenta um ponto de vista cruel, mas verdadeiro: o que realmente determina o destino da riqueza não é a taxa média de retorno, mas sim a capacidade de evitar momentos de "zero". Mesmo que a carteira obtenha um retorno de 15% ano após ano, se encontrar um evento de cisne negro de -80% uma única vez, pode ser difícil recuperar. Portanto, a chave não é possuir um ativo de proteção específico, mas sim construir uma estrutura de carteira que possa sobreviver à tempestade.
O autor propôs cinco estratégias principais de hedging:
Ativos seguros não são iguais a ativos de baixa volatilidade. O verdadeiro ativo de hedge é aquele que pode crescer significativamente em direcção oposta durante um colapso sistemático.
Em eventos de cisne negro, o efeito dos juros compostos pode tornar-se um fator de retrocesso. Uma queda de 50% requer um aumento de 100% para recuperar o capital.
Não tente prever o futuro, mas prepare-se para o pior.
Estrutura de rendimento côncava ( normalmente apresenta pequenas perdas, em situações extremas sobe significativamente ) é uma verdadeira ferramenta de proteção.
A diversificação geográfica e de custódia é crucial; não concentre todos os ativos em um único país ou instituição.
A estrutura de carteira sugerida pelo autor é: 90-95% alocação em ativos de baixo risco e rendimento estável, 5-10% alocação em ativos de "hedge de risco extremo" com alta alavancagem.
Para o ambiente atual, uma possível "estrutura de ativos em camadas" inclui:
Camada básica: manter um corpo saudável e habilidades de sobrevivência diversas
Primeiro nível: ativos que resistem ao risco sistêmico (, como ouro físico, bitcoin, ativos no exterior, etc. )
Segunda camada: ativos de hedge de risco de cauda ( como opções de venda profundas, longos em VIX, etc. )
Terceiro nível: ativos de liquidez e crescimento (, como obrigações de curto prazo, ações globais de alto dividendo, etc. )
Esta estrutura visa lidar com várias situações extremas, garantindo que, na maioria dos cenários, o capital seja protegido e um certo retorno seja obtido. O ponto central do autor é: embora não possamos impedir a ocorrência de crises, podemos aumentar nossa capacidade de resistência ao risco por meio de uma estrutura de ativos cuidadosamente projetada.
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Construindo um portfólio de investimento de 24 horas: 5 estratégias para enfrentar riscos extremos
Construindo um portfólio de ativos seguros: estratégias de investimento para enfrentar a incerteza
No atual ambiente financeiro complexo e em constante mudança, como construir uma carteira de investimentos que proteja o capital em eventos extremos tornou-se uma questão importante para muitos investidores. Um conhecido gestor de fundos de hedge propôs algumas ideias únicas em sua nova obra.
O autor acredita que a verdadeira segurança não está em tentar prever o futuro, mas em projetar uma estrutura que possa sobreviver independentemente de como seja o futuro. Ele enfatiza que tanto o excesso de risco quanto a excessiva conservadorismo podem prejudicar a acumulação de riqueza a longo prazo.
O autor aponta que estamos em um período cheio de contradições: o mercado de ações atinge novos recordes, mas os rendimentos dos títulos de longo prazo permanecem altos; o dólar se fortalece, mas o consumo está fraco; a IA provoca uma euforia de capital, enquanto o mundo enfrenta fragmentação e riscos de guerra. A situação geopolítica também não é otimista, com conflitos frequentes em várias partes do mundo.
Neste ambiente, o autor apresenta um ponto de vista cruel, mas verdadeiro: o que realmente determina o destino da riqueza não é a taxa média de retorno, mas sim a capacidade de evitar momentos de "zero". Mesmo que a carteira obtenha um retorno de 15% ano após ano, se encontrar um evento de cisne negro de -80% uma única vez, pode ser difícil recuperar. Portanto, a chave não é possuir um ativo de proteção específico, mas sim construir uma estrutura de carteira que possa sobreviver à tempestade.
O autor propôs cinco estratégias principais de hedging:
Ativos seguros não são iguais a ativos de baixa volatilidade. O verdadeiro ativo de hedge é aquele que pode crescer significativamente em direcção oposta durante um colapso sistemático.
Em eventos de cisne negro, o efeito dos juros compostos pode tornar-se um fator de retrocesso. Uma queda de 50% requer um aumento de 100% para recuperar o capital.
Não tente prever o futuro, mas prepare-se para o pior.
Estrutura de rendimento côncava ( normalmente apresenta pequenas perdas, em situações extremas sobe significativamente ) é uma verdadeira ferramenta de proteção.
A diversificação geográfica e de custódia é crucial; não concentre todos os ativos em um único país ou instituição.
A estrutura de carteira sugerida pelo autor é: 90-95% alocação em ativos de baixo risco e rendimento estável, 5-10% alocação em ativos de "hedge de risco extremo" com alta alavancagem.
Para o ambiente atual, uma possível "estrutura de ativos em camadas" inclui:
Esta estrutura visa lidar com várias situações extremas, garantindo que, na maioria dos cenários, o capital seja protegido e um certo retorno seja obtido. O ponto central do autor é: embora não possamos impedir a ocorrência de crises, podemos aumentar nossa capacidade de resistência ao risco por meio de uma estrutura de ativos cuidadosamente projetada.