Visão Geral do Mercado de Moedas Estáveis: Capitalização de Mercado Total Ultrapassa 2050 Bilhões de Dólares, USDT com Participação em Queda Contínua

Com o desenvolvimento próspero do mercado de criptomoedas, as moedas estáveis tornaram-se uma ponte importante entre o financiamento tradicional e o mundo dos ativos digitais. Este artigo irá analisar profundamente a atual configuração do mercado de moedas estáveis, com foco nas tendências de desenvolvimento das moedas estáveis tradicionais e emergentes.

Moeda estável tradicional

USDT (Tether)

• Emissor: Tether
• Data de lançamento: 2014
• Posição no mercado: a maior moeda estável em circulação globalmente, amplamente utilizada em transações de criptomoedas e pagamentos transfronteiriços
• Controvérsia: A questão da transparência das reservas tem sido amplamente debatida

USDC (USD Coin)

• Emitente: Circle e Coinbase fundaram juntos
• Data de lançamento: 2018
• Características: Cumprimento rigoroso dos requisitos regulatórios, alta transparência dos ativos de reserva
• Posição no mercado: a segunda maior moeda estável, apenas atrás do USDT, muito apreciada por instituições

FDUSD (Primeiro Digital USD)

• Emitente: First Digital Labs
• Data de lançamento: 2023
• Características: 100% em dólares ou equivalentes em dinheiro como reservas
• Ecossistema: compatível com Ethereum e Binance Smart Chain, usado principalmente na Binance.

DAI

• Emitente: MakerDAO
• Data de lançamento: 2017
• Características: moeda estável descentralizada e supercolateralizada
• Rede de execução: Ethereum e outras cadeias compatíveis com EVM
• Posição: a moeda estável algorítmica com a maior capitalização de mercado

Novo tipo de moeda estável

A nova moeda estável não apenas mantém a estabilidade de preços, mas também oferece rendimentos adicionais aos detentores através de modelos inovadores. As principais características incluem:

1. Proporcionar retornos através de investimentos em ativos de baixo risco, staking ou estratégias financeiras estruturadas
2. Utilizar ativos como obrigações do governo como garantia, mantendo a estabilidade de preços e alta liquidez
3. Combinar ativos em cadeia com ferramentas financeiras tradicionais

1. USDe

• Desenvolvedor: Ethena Labs
• Mecanismo: Mantém a paridade de 1:1 com o dólar através de uma estratégia Delta neutra
• Fontes de rendimento: rendimento de staking, taxa de financiamento e rendimento de base
• Taxa de rendimento atual: cerca de 8,64% (sUSDe)

2. USD0

• Emitente: Usual Protocol
• Características: emitido 1:1 com ativos RWA como reservas.
• Mecanismo: os usuários depositam ativos para obter ativos sintéticos LDT, representando o valor inicial do depósito

3. Sky Dollar (USDS)

• Emissor: MakerDAO ( foi renomeado para Sky)
• Características: pode ser trocado por DAI 1:1, o token de governança SKY distribui anualmente 600 milhões de moedas aos detentores de USDS

4. USDD

• Emissor: Reserva Unida da TRON
• Características: várias moedas digitais principais com garantia em excesso
• Transparência: o site oficial oferece consulta em tempo real das taxas de staking

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Emissor: BlackRock
• Características: fundo tokenizado, investimento em instrumentos financeiros de baixa risco e alta liquidez
• Rendimentos: rendimento acumulado diariamente, distribuído mensalmente, a taxa de rendimento atual é de aproximadamente 4,5%

6. Ondo US Dollar Yield (USDY)

• Emissor: Ondo Finance
• Mecanismo: suportado por títulos do tesouro dos EUA de curto prazo e depósitos à vista em bancos
• Rendimentos: Rendimentos de ativos subjacentes e rendimentos compostos, APY atual de cerca de 4,65%

7. USDX Money (USDX)

• Emitente: Stables Labs
• Mecanismo: obter receita através da estratégia de portfólio de investimento Delta neutro
• Características: oferece uma variedade de moedas, com potencial para maiores retornos, mas também com riscos mais elevados.

8. Frax (FRAX)

• Emissor: Frax Finance
• Mecanismo: combinação de colateral parcial e mecanismo algorítmico
• Fontes de rendimento: rendimento de juros, mineração de liquidez, token de governança FXS
• Taxa de rendimento atual: cerca de 10%

9. Resolv USD (USR)

• Mecanismo: com ETH e derivados como colateral, mantém a estabilidade através de operações de hedge
• Fonte de rendimento: rendimento do staking de ETH e diferença de operações de hedge

10. M By M⁰ (M)

• Características: protocolo de moeda estável descentralizada, permitindo que os usuários obtenham rendimentos a partir de garantias.
• Mecanismo: a emissão de tokens M é feita através de colaterais fora da cadeia, e o mecanismo de arbitragem mantém a estabilidade.

11. yala

• Características: protocolo de moeda estável baseado no ecossistema do Bitcoin (fase de teste)
• Mecanismo: Usuários depositam BTC para emprestar moeda estável $YU e podem participar de produtos DeFi para obter rendimento.

Perspectivas do mercado de moeda estável

O mercado de moedas estáveis é enorme, sendo a base do DeFi e das finanças de pagamento do futuro. A curto prazo, as moedas estáveis com reservas em moedas fiduciárias, como USDT/USDC, ainda dominarão o mercado. Embora as novas moedas estáveis apresentem inovações, enfrentam desafios de regulamentação e segurança. Os investidores podem estar atentos às oportunidades de airdrop e recompensas de staking de protocolos de moedas estáveis emergentes, mas devem tratar com cautela os riscos de investimento em moedas de plataforma.