Relatório "grande posições longas" sobre o ouro: o preço do ouro pode atingir 8900 dólares até o final de 2030
Nos últimos anos, o padrão político e econômico global tem mudado drasticamente, e o ouro voltou a ser o foco de atenção dos mercados de capitais. O relatório anual de 2025 "Nós Confiamos no Ouro" da empresa de investimentos em ouro Incrementum aponta que o mundo está passando por uma nova rodada de reestruturação financeira, com o ouro, como um ativo monetário sem risco de contraparte e não suscetível à inflação, ganhando cada vez mais importância estratégica. Desde a desindustrialização dos EUA e o controle deficitário das finanças até a ascensão de ativos de crédito não estatais como o Bitcoin, além da compra em massa de ouro pelos bancos centrais, essas tendências juntas formam o pano de fundo do padrão "posições longas" de ouro.
O relatório compara o atual mercado em alta do ouro ao oposto do filme "A Grande Aposta": no contexto da reestruturação do sistema financeiro e monetário global, investir estrategicamente em ouro trará retornos consideráveis. Atualmente, o ouro está na segunda fase do mercado em alta, "período de participação pública", caracterizada por:
A cobertura da mídia está cada vez mais otimista
O interesse especulativo e o volume de negociação aumentaram
Lançamento de novos produtos financeiros
Analista aumenta o preço alvo
Nos últimos cinco anos, o preço do ouro no mundo aumentou 92%, enquanto o poder de compra do dólar em relação ao ouro caiu quase 50%. No ano passado, o ouro atingiu 43 máximas históricas em dólares, apenas atrás das 57 de 1979, e até abril deste ano já alcançou 22 novos máximos. Embora tenha ultrapassado os 3000 dólares, esta alta ainda é considerada moderada em comparação com o histórico mercado em alta do ouro.
O relatório apresenta o conceito de um novo portfólio 60/40, repensando a alocação tradicional de 60% em ações e 40% em obrigações:
Ações:45%
Obrigações:15%
Ouro de refúgio:15%
Ouro de desempenho:10%
Commodities:10%
Bitcoin:5%
Isto reflete a percepção sobre o atual ambiente de mercado, especialmente a preocupação com a perda de confiança em ativos tradicionais de proteção, como os títulos do governo.
Os principais fatores que afetam o ouro incluem:
Reestruturação geopolítica: a configuração global está a reestruturar-se rapidamente, o que é favorável ao ouro. O ouro, como ancla da nova ordem monetária, tem três grandes vantagens: neutralidade, sem risco de contraparte e alta liquidez.
Políticas de Trump: resolver a dívida pública, reforma das políticas comerciais, desvalorização do dólar, entre outros, que podem levar a uma desaceleração da economia dos EUA.
Mudanças na política monetária europeia: Alemanha e outros países abandonam o conservadorismo fiscal.
Demanda do banco central: continua a compra líquida desde 2009, acelerou após a congelação das reservas monetárias da Rússia em 2022.
A desvalorização contínua da moeda fiduciária: o aumento da oferta monetária é um fator de impulso a longo prazo para o preço do ouro.
O ouro como seguro de carteira: destaca-se durante recessões económicas e mercados de ações em baixa.
O relatório manteve o conceito de "preço do ouro sombra" (SGP), ou seja, o preço teórico totalmente suportado por ouro da oferta monetária básica. De acordo com o preço de mercado atual:
O M0 do dólar é totalmente suportado por ouro: 21,416 dólares
A M0 da zona do euro é totalmente apoiada por ouro: cerca de 13.500 euros
O M2 dos Estados Unidos é totalmente suportado por ouro: 82,223 dólares
M2 da Suíça totalmente apoiado por ouro: 29,101 francos suíços
Modelo de previsão do preço do ouro Incrementum:
Cenário básico: cerca de 4.800 dólares no final de 2030, 2.942 dólares como meta intermediária no final de 2025.
Cenário de inflação: cerca de 8.900 dólares no final de 2030, meta intermédia de 4.080 dólares no final de 2025
Atualmente, o preço do ouro já ultrapassou o objetivo médio do cenário básico para o final de 2025. O relatório acredita que, até o final desta década, o preço provavelmente estará entre dois cenários, dependendo do nível de inflação nos próximos cinco anos.
O relatório alerta que não se deve excluir a possibilidade de uma segunda onda de inflação, como na década de 1970. Nos próximos meses, pode ainda predominar uma tendência de deflação, mas o risco de inflação a longo prazo não foi eliminado. A análise quantitativa mostra que, em um ambiente de estagflação, o desempenho do ouro, da prata e das ações de mineração é extremamente bom.
A prata e as ações mineiras têm um grande potencial de recuperação nesta década. As dinâmicas de mercado mostram que o ouro geralmente lidera a alta, com a prata, as ações mineiras e as commodities a seguirem em seguida.
O Bitcoin pode beneficiar-se da reestruturação da atual ordem mundial. O relatório afirma que até o final de 2030, o valor de mercado do Bitcoin pode atingir 50% do valor do ouro. Se o preço do ouro atingir 4.800 dólares, o Bitcoin precisaria subir para cerca de 900.000 dólares para alcançar esse objetivo.
O relatório aponta os seguintes fatores de risco que podem levar a ajustes de curto prazo:
A demanda do banco central caiu inesperadamente
Investidores a reduzir posições e a diminuir posições longas
A diminuição do prêmio geopolítico
A economia dos EUA é mais forte do que o esperado
Risco impulsionado por alta tecnologia e emoções
Dólar forte
No curto prazo, o preço do ouro pode corrigir para cerca de 2800 dólares ou apresentar uma consolidação lateral. No entanto, essa correção pode ser parte do processo de consolidação do mercado em alta e não afetará a tendência de alta a médio e longo prazo.
A conclusão é que o mercado em alta do ouro ainda não terminou, estando atualmente na fase média de participação pública. O ouro está a passar de ser considerado um relicário obsoleto para um ativo chave em portfólios, proporcionando tanto estabilidade defensiva quanto potencial ofensivo. A alta de longo prazo baseia-se em vários pilares que se reforçam mutuamente:
Reestruturação do sistema financeiro global
Tendência inflacionária do governo e do banco central
A ascensão econômica da Ásia e do mundo árabe
O capital está a ser transferido de ativos dos Estados Unidos
"Ouro de desempenho" espera retornos excessivos
O relatório aponta que a atual subida do preço do ouro pode ser um prenúncio do "momento do cisne dourado". À medida que o atual sistema monetário perde credibilidade, o ouro pode recuperar o papel de ativo monetário na forma de ativos de liquidação supranacional. Em tempos de turbulência geopolítica e econômica, o ouro prova mais uma vez ser um ativo seguro confiável.
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Em 2030, o ouro pode atingir 8.900 dólares. Um novo portfólio 60/40 para enfrentar a reestruturação financeira global.
Relatório "grande posições longas" sobre o ouro: o preço do ouro pode atingir 8900 dólares até o final de 2030
Nos últimos anos, o padrão político e econômico global tem mudado drasticamente, e o ouro voltou a ser o foco de atenção dos mercados de capitais. O relatório anual de 2025 "Nós Confiamos no Ouro" da empresa de investimentos em ouro Incrementum aponta que o mundo está passando por uma nova rodada de reestruturação financeira, com o ouro, como um ativo monetário sem risco de contraparte e não suscetível à inflação, ganhando cada vez mais importância estratégica. Desde a desindustrialização dos EUA e o controle deficitário das finanças até a ascensão de ativos de crédito não estatais como o Bitcoin, além da compra em massa de ouro pelos bancos centrais, essas tendências juntas formam o pano de fundo do padrão "posições longas" de ouro.
O relatório compara o atual mercado em alta do ouro ao oposto do filme "A Grande Aposta": no contexto da reestruturação do sistema financeiro e monetário global, investir estrategicamente em ouro trará retornos consideráveis. Atualmente, o ouro está na segunda fase do mercado em alta, "período de participação pública", caracterizada por:
Nos últimos cinco anos, o preço do ouro no mundo aumentou 92%, enquanto o poder de compra do dólar em relação ao ouro caiu quase 50%. No ano passado, o ouro atingiu 43 máximas históricas em dólares, apenas atrás das 57 de 1979, e até abril deste ano já alcançou 22 novos máximos. Embora tenha ultrapassado os 3000 dólares, esta alta ainda é considerada moderada em comparação com o histórico mercado em alta do ouro.
O relatório apresenta o conceito de um novo portfólio 60/40, repensando a alocação tradicional de 60% em ações e 40% em obrigações:
Isto reflete a percepção sobre o atual ambiente de mercado, especialmente a preocupação com a perda de confiança em ativos tradicionais de proteção, como os títulos do governo.
Os principais fatores que afetam o ouro incluem:
Reestruturação geopolítica: a configuração global está a reestruturar-se rapidamente, o que é favorável ao ouro. O ouro, como ancla da nova ordem monetária, tem três grandes vantagens: neutralidade, sem risco de contraparte e alta liquidez.
Políticas de Trump: resolver a dívida pública, reforma das políticas comerciais, desvalorização do dólar, entre outros, que podem levar a uma desaceleração da economia dos EUA.
Mudanças na política monetária europeia: Alemanha e outros países abandonam o conservadorismo fiscal.
Demanda do banco central: continua a compra líquida desde 2009, acelerou após a congelação das reservas monetárias da Rússia em 2022.
A desvalorização contínua da moeda fiduciária: o aumento da oferta monetária é um fator de impulso a longo prazo para o preço do ouro.
O ouro como seguro de carteira: destaca-se durante recessões económicas e mercados de ações em baixa.
O relatório manteve o conceito de "preço do ouro sombra" (SGP), ou seja, o preço teórico totalmente suportado por ouro da oferta monetária básica. De acordo com o preço de mercado atual:
Modelo de previsão do preço do ouro Incrementum:
Atualmente, o preço do ouro já ultrapassou o objetivo médio do cenário básico para o final de 2025. O relatório acredita que, até o final desta década, o preço provavelmente estará entre dois cenários, dependendo do nível de inflação nos próximos cinco anos.
O relatório alerta que não se deve excluir a possibilidade de uma segunda onda de inflação, como na década de 1970. Nos próximos meses, pode ainda predominar uma tendência de deflação, mas o risco de inflação a longo prazo não foi eliminado. A análise quantitativa mostra que, em um ambiente de estagflação, o desempenho do ouro, da prata e das ações de mineração é extremamente bom.
A prata e as ações mineiras têm um grande potencial de recuperação nesta década. As dinâmicas de mercado mostram que o ouro geralmente lidera a alta, com a prata, as ações mineiras e as commodities a seguirem em seguida.
O Bitcoin pode beneficiar-se da reestruturação da atual ordem mundial. O relatório afirma que até o final de 2030, o valor de mercado do Bitcoin pode atingir 50% do valor do ouro. Se o preço do ouro atingir 4.800 dólares, o Bitcoin precisaria subir para cerca de 900.000 dólares para alcançar esse objetivo.
O relatório aponta os seguintes fatores de risco que podem levar a ajustes de curto prazo:
No curto prazo, o preço do ouro pode corrigir para cerca de 2800 dólares ou apresentar uma consolidação lateral. No entanto, essa correção pode ser parte do processo de consolidação do mercado em alta e não afetará a tendência de alta a médio e longo prazo.
A conclusão é que o mercado em alta do ouro ainda não terminou, estando atualmente na fase média de participação pública. O ouro está a passar de ser considerado um relicário obsoleto para um ativo chave em portfólios, proporcionando tanto estabilidade defensiva quanto potencial ofensivo. A alta de longo prazo baseia-se em vários pilares que se reforçam mutuamente:
O relatório aponta que a atual subida do preço do ouro pode ser um prenúncio do "momento do cisne dourado". À medida que o atual sistema monetário perde credibilidade, o ouro pode recuperar o papel de ativo monetário na forma de ativos de liquidação supranacional. Em tempos de turbulência geopolítica e econômica, o ouro prova mais uma vez ser um ativo seguro confiável.