A escalada da guerra comercial provoca turbulência nos mercados globais, com o índice VIX a disparar para níveis históricos.
Em 2025, a situação do comércio global tornou-se repentinamente tensa. O governo dos Estados Unidos anunciou tarifas de pelo menos 10% sobre produtos da grande maioria dos países e implementou taxas mais altas para cerca de 60 países com grandes déficits comerciais. Esta decisão gerou pânico nos mercados globais, impactando principalmente:
Aumento dos custos empresariais, descida das expectativas de lucro
A cadeia de suprimentos global está a ser afetada, aumentando a incerteza económica
Pode provocar tarifas retaliatórias de outros países, ampliando a escala da guerra comercial
Neste contexto, o padrão de comportamento dos investidores sofreu uma mudança significativa:
Reduzir a alocação em ativos de risco como ações e criptomoedas
Aumentar o investimento em ativos de refúgio como ouro, dólares e ienes.
As expectativas em relação à volatilidade do mercado aumentaram significativamente
A reação em cadeia provocada por esta política tarifária levou, em última instância, a um pânico generalizado no mercado.
No dia 7 de abril, o índice de medo do mercado VIX disparou para 60, alcançando um nível historicamente raro. Ao longo da história, o índice VIX só ultrapassou esse nível em três ocasiões, a última foi em 5 de agosto de 2024, e a primeira foi durante o surto da pandemia de COVID-19 em 2020.
O índice VIX atual está em um nível extremamente alto, o que nos oferece uma oportunidade de prever a tendência do mercado através do índice VIX.
Introdução ao Índice VIX
O índice VIX é calculado com base nos preços das opções do índice S&P 500, refletindo as expectativas do mercado para a volatilidade nos próximos 30 dias. É amplamente considerado um indicador importante da incerteza do mercado e do sentimento de pânico.
Em resumo, quanto maior o índice VIX, maior a expectativa do mercado de que a volatilidade futura será intensa e mais forte será o sentimento de pânico; por outro lado, isso indica que o mercado está mais calmo e a confiança é maior. Dados históricos mostram que o índice VIX geralmente sobe abruptamente durante quedas acentuadas do mercado de ações e recua quando o mercado de ações se estabiliza em alta. Devido a essa relação inversa com o mercado de ações, o índice VIX também é conhecido como "índice de pânico" ou barômetro emocional do mercado.
Em geral, um índice VIX abaixo de 15-20 é considerado dentro da faixa normal; acima de 25 indica que o mercado começa a mostrar um pânico evidente; acima de 35 pode ser visto como um pânico extremo. Em eventos de crise extrema (, como crises financeiras ou surtos de pandemias ), o índice VIX pode até ultrapassar 50, refletindo uma extrema aversão ao risco no mercado. Portanto, ao observar as mudanças no índice VIX, os investidores podem perceber a força da aversão ao risco atual do mercado, servindo como uma importante referência para ajustar suas estratégias de investimento.
Intervalo de pânico de alta volatilidade: VIX ≥ 30
Quando o índice VIX sobe acima de 30, geralmente significa que o mercado está em um estado de medo ou pânico elevado. Esta situação costuma ser acompanhada por quedas acentuadas no mercado de ações, mas os dados históricos mostram que, após um medo extremo, o mercado frequentemente apresenta uma recuperação.
Entre 2018 e 2024, ocorreram cerca de dez eventos em que o preço de fechamento do VIX subiu acima de 30, incluindo cenários típicos como a tempestade de volatilidade em fevereiro de 2018, a venda de fim de ano em dezembro de 2018, o pânico da pandemia entre fevereiro e março de 2020, o surto de negociação de pequenos investidores no início de 2021, e os aumentos das taxas de juros e conflitos geopolíticos no início de 2022.
Estatísticas mostram que, nos 7 dias seguintes a esses eventos de pânico, o índice S&P 500 subiu em média cerca de 1,4%, e há aproximadamente 73% de probabilidade de que ocorra uma alta nos 7 dias após o evento. Isso indica que quando o VIX sobe acima de 30 (zona de pânico), o mercado de ações tende a ter uma recuperação técnica na maioria dos casos a curto prazo.
Para o Bitcoin, após um extremo pânico, tende a haver uma forte recuperação. Os dados estimam que a média de aumento do Bitcoin em 7 dias está em torno de 10%, com uma taxa de sucesso de cerca de 75-80%. Por exemplo, em fevereiro de 2022, quando o VIX ultrapassou 30 devido a uma crise geopolítica, o Bitcoin subiu mais de 20% na semana seguinte, mostrando um fenômeno de recuperação semelhante ao do mercado de ações após a diminuição do sentimento de aversão ao risco.
Ponto máximo de pânico extremo: VIX ≥ 40
Quando o padrão for elevado para VIX ≥ 40 (extremo pânico), os eventos que atendem a esse critério foram extremamente raros entre 2018 e 2024, na verdade, ocorreram apenas no dia 5 de fevereiro de 2018, e na queda acentuada de 28 de fevereiro de 2020, provocada pela pandemia, que fez com que o VIX fechasse acima de 40 (pela primeira vez em quatro anos), e depois o VIX disparou em março, atingindo impressionantes 82 pontos.
Devido ao número extremamente reduzido de amostras, os resultados estatísticos são apenas de referência: após o evento de 2020, o índice S&P 500 subiu ligeiramente cerca de 0,6% em 7 dias (o mercado teve uma grande volatilidade naquela semana, mas com uma leve recuperação técnica), enquanto o Bitcoin subiu cerca de 7%. Em termos de taxa de sucesso, ambos tiveram 100%, mas isso se deve apenas ao aumento causado por um único evento (não garante que situações semelhantes no futuro levarão a aumentos). De modo geral, quando o VIX atinge valores extremos históricos acima de 40, geralmente significa que a pressão de venda extrema do mercado está perto do pico, e, em seguida, a oportunidade de uma recuperação a curto prazo é relativamente alta; a partir de uma perspectiva de longo prazo, normalmente é considerado um ponto relativamente baixo.
Intervalo de baixa volatilidade: VIX ≤ 15
Quando o índice VIX cai abaixo de 15, geralmente representa que o mercado está em um estado relativamente calmo. O sentimento dos investidores é mais otimista e a demanda por proteção é baixa. No entanto, os movimentos subsequentes não são tão claramente consistentes quanto quando o VIX está alto:
Entre 2018 e 2024, o VIX caiu várias vezes abaixo de 15, como no início de 2019 após uma forte recuperação do mercado de ações, no final de 2019 durante um período de estabilidade do mercado, no meio de 2021 durante uma fase de alta do mercado de ações e no meio de 2023, entre outros. Durante esses períodos, a volatilidade do mercado esteve em níveis historicamente baixos.
Estatísticas mostram que, nos 7 dias após um ponto de evento com VIX extremamente baixo, a taxa média de retorno do índice S&P 500 é de aproximadamente +0,8%, com uma taxa de sucesso de cerca de 60-75% (um pouco acima da probabilidade aleatória). De maneira geral, em ambientes de baixa volatilidade, os índices tendem a manter uma leve alta ou pequenas oscilações. Por exemplo, na semana após o VIX ter caído abaixo de 15 em outubro de 2019, o índice S&P 500 manteve-se praticamente estável e atingiu novas altas ligeiras; em julho de 2023, quando o VIX estava em torno de 13, o índice continuou a subir lentamente cerca de 2% na semana seguinte. Isso indica que um VIX baixo não necessariamente leva a uma correção imediata, e o mercado pode continuar a tendência de alta por um período. No entanto, é preciso ter cuidado, pois a volatilidade extremamente baixa muitas vezes implica uma complacência do mercado, e uma vez que ocorra um evento negativo inesperado, a volatilidade e as quedas podem se amplificar significativamente.
Para o Bitcoin, a tendência durante períodos de baixa do VIX carece de uma direção clara. As estatísticas mostram que a média de aumento de 7 dias é de apenas cerca de +2%, com uma taxa de vitória de cerca de 60%. Às vezes, os períodos de calmaria de baixo VIX coincidem com a fase de alta do próprio Bitcoin; mas também há vezes em que, durante períodos de baixo VIX, o Bitcoin apresenta um movimento de correção. Portanto, o valor preditivo do baixo VIX em relação à tendência futura do Bitcoin não é evidente, devendo ser combinado com a emoção do capital e a consideração dos ciclos do próprio mercado de criptomoedas.
Conclusão: Riscos e oportunidades coexistem
Quando o VIX dispara para a faixa de 30-40:
O curto prazo pode apresentar riscos, mas também contém oportunidades de reversão potenciais.
O Bitcoin normalmente cai em sincronia durante vendas de pânico, mas à medida que a ansiedade diminui, as vendas excessivas acumuladas podem desencadear um forte rebound técnico.
Observou-se que o VIX começou a atingir o pico e a recuar (de 35 gradualmente para abaixo de 30), o que pode ser um potencial momento para comprar Bitcoin a curto prazo.
É necessário avaliar simultaneamente a gravidade do evento que provoca pânico; se houver uma explosão de risco financeiro significativo, o mercado pode continuar a cair profundamente.
Quando VIX ≥ 40:
Indica que o mercado caiu em pânico extremo, podendo ocorrer situações de escassez de liquidez e retirada em massa de fundos.
A probabilidade de uma queda acentuada do Bitcoin a curto prazo é muito alta, mas normalmente uma ou duas semanas depois, se o pânico diminuir, a recuperação do Bitcoin pode ser bastante considerável.
Neste ambiente, recomenda-se que os traders de curto prazo mantenham uma elevada consciência de risco e executem rigorosamente as ordens de stop loss, pois ao "lamber o sangue da lâmina", o alto retorno e o alto risco coexistem.
Do ponto de vista de um grande período, isso costuma ser um ponto baixo relativo.
Quando VIX ≤ 15:
O mercado geralmente está em estado natural. A subida do Bitcoin depende frequentemente mais dos ciclos do próprio mercado de criptomoedas, da situação de financiamento ou das tendências técnicas.
Em um ambiente excessivamente calmo, é necessário estar alerta para a possibilidade de variáveis inesperadas ou eventos de cisne negro que podem levar o VIX a subir rapidamente, e o Bitcoin também pode recuar em seguida.
Pode considerar manter uma parte de dinheiro ou stablecoins durante este período como preparação, e estar sempre atento às mudanças nos fatores de risco.
Quando o VIX está na faixa intermediária de 15-30:
Isto é normalmente considerado como a faixa de "flutuação normal". O Bitcoin também é influenciado pelo ciclo das criptomoedas e pela macroeconomia, sendo que o VIX pode servir como um indicador auxiliar.
Se o VIX subir de 20 para perto de 30, isso indica que a sensação de pânico está aumentando, e é necessário moderar os riscos; por outro lado, se o VIX cair lentamente de 25 para abaixo de 20, isso mostra que a sensação de pânico está diminuindo, o mercado de Bitcoin pode estar relativamente estável.
No momento da redação, o VIX estava em 50, e diante da incerteza das políticas tarifárias dos EUA, o sentimento do mercado ainda se encontrava em um estado de extrema panik. No entanto, as oportunidades muitas vezes nascem do desespero.
Ao rever o período da pandemia em 2020, o VIX ultrapassou os 80, enquanto o índice S&P 500 estava cerca de 2300 pontos. Mesmo após a recente queda de pânico, o S&P 500 ainda se mantém próximo dos 5000 pontos, tendo alcançado mais de 100% de retorno em cinco anos. Nesse mesmo período, o Bitcoin estava em um excelente ponto de compra, custando apenas 4800 dólares, enquanto o pico desta nova bull run chegou a 110 mil dólares, com um aumento máximo próximo de 25 vezes.
Cada grande queda é frequentemente acompanhada por uma reavaliação do mercado e movimentos de capital, e a confusão pode se tornar uma escada para a alta. A possibilidade de aproveitar essa oportunidade para fazer um salto é o desafio crucial que os investidores enfrentam neste período.
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SchroedingersFrontrun
· 9h atrás
Tudo em ouro! Com força tudo em!
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CryptoNomics
· 07-30 08:17
*suspiro* aplicando testes de causalidade de Granger, a matriz de correlação mostra que o pico do vix era estatisticamente inevitável. amadores nunca aprendem.
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AirdropFreedom
· 07-30 08:13
Acumule um pouco de ouro para ficar seguro.
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MEVHunterWang
· 07-30 08:04
Correr, correr, correr! É mais uma boa altura para fazer as pessoas de parvas!
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YieldHunter
· 07-30 08:04
tecnicamente falando, estamos a entrar em território de medo máximo rn... a temporada de aversão ao risco está a chegar
O índice VIX disparou para 60, a guerra comercial provoca turbulência no mercado global.
A escalada da guerra comercial provoca turbulência nos mercados globais, com o índice VIX a disparar para níveis históricos.
Em 2025, a situação do comércio global tornou-se repentinamente tensa. O governo dos Estados Unidos anunciou tarifas de pelo menos 10% sobre produtos da grande maioria dos países e implementou taxas mais altas para cerca de 60 países com grandes déficits comerciais. Esta decisão gerou pânico nos mercados globais, impactando principalmente:
Neste contexto, o padrão de comportamento dos investidores sofreu uma mudança significativa:
A reação em cadeia provocada por esta política tarifária levou, em última instância, a um pânico generalizado no mercado.
No dia 7 de abril, o índice de medo do mercado VIX disparou para 60, alcançando um nível historicamente raro. Ao longo da história, o índice VIX só ultrapassou esse nível em três ocasiões, a última foi em 5 de agosto de 2024, e a primeira foi durante o surto da pandemia de COVID-19 em 2020.
O índice VIX atual está em um nível extremamente alto, o que nos oferece uma oportunidade de prever a tendência do mercado através do índice VIX.
Introdução ao Índice VIX
O índice VIX é calculado com base nos preços das opções do índice S&P 500, refletindo as expectativas do mercado para a volatilidade nos próximos 30 dias. É amplamente considerado um indicador importante da incerteza do mercado e do sentimento de pânico.
Em resumo, quanto maior o índice VIX, maior a expectativa do mercado de que a volatilidade futura será intensa e mais forte será o sentimento de pânico; por outro lado, isso indica que o mercado está mais calmo e a confiança é maior. Dados históricos mostram que o índice VIX geralmente sobe abruptamente durante quedas acentuadas do mercado de ações e recua quando o mercado de ações se estabiliza em alta. Devido a essa relação inversa com o mercado de ações, o índice VIX também é conhecido como "índice de pânico" ou barômetro emocional do mercado.
Em geral, um índice VIX abaixo de 15-20 é considerado dentro da faixa normal; acima de 25 indica que o mercado começa a mostrar um pânico evidente; acima de 35 pode ser visto como um pânico extremo. Em eventos de crise extrema (, como crises financeiras ou surtos de pandemias ), o índice VIX pode até ultrapassar 50, refletindo uma extrema aversão ao risco no mercado. Portanto, ao observar as mudanças no índice VIX, os investidores podem perceber a força da aversão ao risco atual do mercado, servindo como uma importante referência para ajustar suas estratégias de investimento.
Intervalo de pânico de alta volatilidade: VIX ≥ 30
Quando o índice VIX sobe acima de 30, geralmente significa que o mercado está em um estado de medo ou pânico elevado. Esta situação costuma ser acompanhada por quedas acentuadas no mercado de ações, mas os dados históricos mostram que, após um medo extremo, o mercado frequentemente apresenta uma recuperação.
Entre 2018 e 2024, ocorreram cerca de dez eventos em que o preço de fechamento do VIX subiu acima de 30, incluindo cenários típicos como a tempestade de volatilidade em fevereiro de 2018, a venda de fim de ano em dezembro de 2018, o pânico da pandemia entre fevereiro e março de 2020, o surto de negociação de pequenos investidores no início de 2021, e os aumentos das taxas de juros e conflitos geopolíticos no início de 2022.
Estatísticas mostram que, nos 7 dias seguintes a esses eventos de pânico, o índice S&P 500 subiu em média cerca de 1,4%, e há aproximadamente 73% de probabilidade de que ocorra uma alta nos 7 dias após o evento. Isso indica que quando o VIX sobe acima de 30 (zona de pânico), o mercado de ações tende a ter uma recuperação técnica na maioria dos casos a curto prazo.
Para o Bitcoin, após um extremo pânico, tende a haver uma forte recuperação. Os dados estimam que a média de aumento do Bitcoin em 7 dias está em torno de 10%, com uma taxa de sucesso de cerca de 75-80%. Por exemplo, em fevereiro de 2022, quando o VIX ultrapassou 30 devido a uma crise geopolítica, o Bitcoin subiu mais de 20% na semana seguinte, mostrando um fenômeno de recuperação semelhante ao do mercado de ações após a diminuição do sentimento de aversão ao risco.
Ponto máximo de pânico extremo: VIX ≥ 40
Quando o padrão for elevado para VIX ≥ 40 (extremo pânico), os eventos que atendem a esse critério foram extremamente raros entre 2018 e 2024, na verdade, ocorreram apenas no dia 5 de fevereiro de 2018, e na queda acentuada de 28 de fevereiro de 2020, provocada pela pandemia, que fez com que o VIX fechasse acima de 40 (pela primeira vez em quatro anos), e depois o VIX disparou em março, atingindo impressionantes 82 pontos.
Devido ao número extremamente reduzido de amostras, os resultados estatísticos são apenas de referência: após o evento de 2020, o índice S&P 500 subiu ligeiramente cerca de 0,6% em 7 dias (o mercado teve uma grande volatilidade naquela semana, mas com uma leve recuperação técnica), enquanto o Bitcoin subiu cerca de 7%. Em termos de taxa de sucesso, ambos tiveram 100%, mas isso se deve apenas ao aumento causado por um único evento (não garante que situações semelhantes no futuro levarão a aumentos). De modo geral, quando o VIX atinge valores extremos históricos acima de 40, geralmente significa que a pressão de venda extrema do mercado está perto do pico, e, em seguida, a oportunidade de uma recuperação a curto prazo é relativamente alta; a partir de uma perspectiva de longo prazo, normalmente é considerado um ponto relativamente baixo.
Intervalo de baixa volatilidade: VIX ≤ 15
Quando o índice VIX cai abaixo de 15, geralmente representa que o mercado está em um estado relativamente calmo. O sentimento dos investidores é mais otimista e a demanda por proteção é baixa. No entanto, os movimentos subsequentes não são tão claramente consistentes quanto quando o VIX está alto:
Entre 2018 e 2024, o VIX caiu várias vezes abaixo de 15, como no início de 2019 após uma forte recuperação do mercado de ações, no final de 2019 durante um período de estabilidade do mercado, no meio de 2021 durante uma fase de alta do mercado de ações e no meio de 2023, entre outros. Durante esses períodos, a volatilidade do mercado esteve em níveis historicamente baixos.
Estatísticas mostram que, nos 7 dias após um ponto de evento com VIX extremamente baixo, a taxa média de retorno do índice S&P 500 é de aproximadamente +0,8%, com uma taxa de sucesso de cerca de 60-75% (um pouco acima da probabilidade aleatória). De maneira geral, em ambientes de baixa volatilidade, os índices tendem a manter uma leve alta ou pequenas oscilações. Por exemplo, na semana após o VIX ter caído abaixo de 15 em outubro de 2019, o índice S&P 500 manteve-se praticamente estável e atingiu novas altas ligeiras; em julho de 2023, quando o VIX estava em torno de 13, o índice continuou a subir lentamente cerca de 2% na semana seguinte. Isso indica que um VIX baixo não necessariamente leva a uma correção imediata, e o mercado pode continuar a tendência de alta por um período. No entanto, é preciso ter cuidado, pois a volatilidade extremamente baixa muitas vezes implica uma complacência do mercado, e uma vez que ocorra um evento negativo inesperado, a volatilidade e as quedas podem se amplificar significativamente.
Para o Bitcoin, a tendência durante períodos de baixa do VIX carece de uma direção clara. As estatísticas mostram que a média de aumento de 7 dias é de apenas cerca de +2%, com uma taxa de vitória de cerca de 60%. Às vezes, os períodos de calmaria de baixo VIX coincidem com a fase de alta do próprio Bitcoin; mas também há vezes em que, durante períodos de baixo VIX, o Bitcoin apresenta um movimento de correção. Portanto, o valor preditivo do baixo VIX em relação à tendência futura do Bitcoin não é evidente, devendo ser combinado com a emoção do capital e a consideração dos ciclos do próprio mercado de criptomoedas.
Conclusão: Riscos e oportunidades coexistem
Quando o VIX dispara para a faixa de 30-40:
Quando VIX ≥ 40:
Quando VIX ≤ 15:
Quando o VIX está na faixa intermediária de 15-30:
No momento da redação, o VIX estava em 50, e diante da incerteza das políticas tarifárias dos EUA, o sentimento do mercado ainda se encontrava em um estado de extrema panik. No entanto, as oportunidades muitas vezes nascem do desespero.
Ao rever o período da pandemia em 2020, o VIX ultrapassou os 80, enquanto o índice S&P 500 estava cerca de 2300 pontos. Mesmo após a recente queda de pânico, o S&P 500 ainda se mantém próximo dos 5000 pontos, tendo alcançado mais de 100% de retorno em cinco anos. Nesse mesmo período, o Bitcoin estava em um excelente ponto de compra, custando apenas 4800 dólares, enquanto o pico desta nova bull run chegou a 110 mil dólares, com um aumento máximo próximo de 25 vezes.
Cada grande queda é frequentemente acompanhada por uma reavaliação do mercado e movimentos de capital, e a confusão pode se tornar uma escada para a alta. A possibilidade de aproveitar essa oportunidade para fazer um salto é o desafio crucial que os investidores enfrentam neste período.