Profundidade da análise das causas subjacentes da atual oscilação no mercado de criptomoedas: ansiedade sobre o crescimento do valor após o BTC atingir um novo máximo

Esta semana, vamos explorar um ponto de vista que tenho pensado recentemente, o que pode explicar a recente volatilidade intensa no mercado. Após o preço do BTC ultrapassar novas máximas, como continuar a capturar valor incremental tornou-se uma questão chave. Acredito que o foco deve estar em saber se o BTC conseguirá assumir o lugar da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico no novo ciclo político e econômico dos EUA. Este jogo já começou com o efeito de riqueza de uma certa empresa, mas todo o processo ainda enfrenta muitos desafios.

O mercado começa a apostar se mais empresas de capital aberto escolherão alocar BTC para conseguir subir.

Na semana passada, o mercado de criptomoedas teve grandes oscilações, com o preço do BTC a oscilar amplamente entre $94000 e $101000, principalmente por duas razões.

Primeiro, é necessário voltar a 10 de dezembro, quando uma gigante da tecnologia rejeitou oficialmente, na sua reunião anual de acionistas, a proposta de "Finanças em Bitcoin" apresentada por um think tank. A proposta sugeria que a empresa diversificasse 1% de seus ativos totais em Bitcoin, como um potencial meio de proteção contra a inflação. Antes disso, o mercado tinha alguma esperança em relação a essa proposta, embora o conselho já tivesse deixado claro que recomendava a rejeição.

Este think tank foi fundado em 1982, com sede em Washington D.C., e tem uma posição considerável entre os think tanks conservadores, especialmente no apoio ao mercado livre, na oposição à intervenção excessiva do governo e na promoção da responsabilidade empresarial. No entanto, sua influência geral é relativamente limitada e seu tamanho é pequeno. Nos últimos anos, este think tank tem proposto frequentemente em assembleias de acionistas de várias empresas cotadas, questionando as políticas de grandes empresas em relação a questões de direita, como diversidade racial, igualdade de gênero e justiça social. Com a entrada em funções de certa figura política e seu apoio à política de criptomoedas, a organização imediatamente começou a promover a adoção de BTC nas principais empresas cotadas.

Com a proposta sendo oficialmente rejeitada, o preço do BTC caiu temporariamente para $94000, mas rapidamente se recuperou. A partir da intensidade da oscilação de preços provocada por este evento, o mercado atual encontra-se em um estado de ansiedade, com o foco na nova fonte de crescimento após o valor de mercado do BTC ter ultrapassado um novo recorde histórico. Sinais recentes indicam que alguns líderes chave do mundo da encriptação estão escolhendo aproveitar o efeito de riqueza de uma determinada empresa para promover a estratégia financeira de alocar BTC nos balanços de mais empresas listadas, visando combater a inflação e aumentar o desempenho, permitindo assim uma maior adoção do BTC.

BTC ainda tem um longo caminho a percorrer para se tornar um ativo de armazenamento de valor em todo o mundo, sendo difícil ter sucesso a curto prazo.

Primeiro, analise se a estratégia de usar BTC para combater a inflação é válida a curto prazo. Normalmente, quando se menciona o combate à inflação, o primeiro a ser considerado é o ouro. Então, será que o Bitcoin pode se tornar um substituto do ouro, tornando-se um ativo de armazenamento de valor em todo o mundo?

Esta questão tem sido o foco da discussão sobre o valor do Bitcoin. Acredito que, nos próximos quatro anos, ou seja, a curto e médio prazo, será difícil de alcançar, portanto, usar isso como uma estratégia de promoção a curto prazo não é muito atraente.

Referindo-se à evolução do ouro como um ativo de armazenamento de valor, suas principais vantagens são:

1. Brilho óbvio e excelente ductilidade, com um importante valor de uso como decoração.
2. Menor produção traz escassez, conferindo atributos financeiros, tornando-se um símbolo de classe.
3. A ampla distribuição global e a baixa dificuldade de extração permitem que as civilizações não sejam restringidas por fatores como cultura e desenvolvimento da produtividade, resultando em uma maior disseminação da cultura de valor.

Estas propriedades fazem com que o ouro desempenhe um papel monetário na civilização humana, com um valor intrínseco sólido. Mesmo que as moedas soberanas abandonem o padrão-ouro, os instrumentos financeiros modernos conferem-lhe mais atributos financeiros, o preço do ouro ainda segue basicamente a regra de crescimento a longo prazo, refletindo bem o poder de compra da moeda real.

No entanto, é irrealista que o Bitcoin substitua o ouro a curto prazo, principalmente por duas razões:

1. A proposta de valor do Bitcoin é de cima para baixo: como um produto eletrônico virtual, a mineração de Bitcoin depende da competição por poder de cálculo, que é influenciada pela eletricidade e eficiência de cálculo. Isso reflete o nível de industrialização do país e o nível da tecnologia de chips, fazendo com que sua distribuição se concentre em poucas regiões. Os países em desenvolvimento, que representam uma parte significativa da população global, têm dificuldade em acessá-lo, o que prejudica a disseminação da proposta de valor.

2. Retrocesso da globalização e desafio à hegemonia do dólar: O retorno de certos políticos à política de isolamento irá impactar a globalização, afetando diretamente a posição do dólar como o padrão de liquidação comercial global. Essa tendência de "desdolarização" irá impactar a demanda global pelo dólar a curto prazo, fazendo com que o Bitcoin, como uma moeda majoritariamente precificada em dólares, enfrente aumento de custos e dificuldade na promoção de seu valor.

Estes dois pontos têm um impacto direto a curto e médio prazo na alta volatilidade do preço do BTC. O seu valor a subir rapidamente baseia-se principalmente no aumento do valor especulativo, e não na ampliação da influência da proposta de valor. Assim, a volatilidade do preço é mais compatível com as características de um bem especulativo, apresentando uma alta propriedade de volatilidade. Embora a escassez lhe confira uma certa resistência à inflação durante a superprodução de dólares, não é suficiente para proporcionar uma maior competitividade como reserva de valor em comparação com o ouro.

Assim, como o foco de promoção a curto prazo é a resistência à inflação, é difícil atrair clientes "profissionais" a escolher alocar BTC em vez de ouro, uma vez que seus balanços enfrentarão uma volatilidade extremamente alta. Espera-se que, no próximo período, grandes empresas listadas que se desenvolvem de forma estável não optem de maneira agressiva por alocar BTC para enfrentar a inflação.

BTC ou pode tornar-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico no novo ciclo político-econômico

Em seguida, discutimos o segundo ponto: algumas empresas listadas com crescimento fraco conseguem aumentar a receita global através da alocação de BTC, impulsionando a valorização do mercado, e se essa estratégia financeira pode obter um reconhecimento mais amplo. Acredito que isso é o núcleo para julgar se o BTC pode obter um novo crescimento de valor a curto e médio prazo, e é algo que pode ser facilmente alcançado a curto prazo. Nesse processo, o BTC assumirá o lugar da IA, tornando-se o núcleo que impulsiona o crescimento econômico no novo ciclo político e econômico.

A estratégia bem-sucedida de uma empresa é transformar a valorização do BTC em crescimento na receita operacional da empresa, elevando assim o valor de mercado da empresa. Isso é muito atraente para empresas com crescimento fraco, afinal, abraçar tendências é mais fácil do que lutar pela carreira. Muitas empresas em declínio, quando a receita de suas atividades principais está em rápida queda, optam por usar essa estratégia para alocar o valor restante, reservando oportunidades para si mesmas.

Após o regresso de um determinado político, as suas políticas internas de cortes no governo terão um impacto significativo na estrutura econômica dos Estados Unidos. Veja um dado: o indicador Buffett. Este indicador ( é a relação entre o valor total de mercado das ações e o PIB ), podendo avaliar se o mercado de ações está sobrevalorizado ou subvalorizado. Um intervalo razoável é de 75% a 90%, enquanto que acima de 120% indica que o mercado de ações está sobreavaliado.

O indicador Buffett do mercado de ações dos EUA já ultrapassou 200%, indicando que o mercado de ações americano está altamente supervalorizado. Nos últimos dois anos, o principal motor que impediu o mercado de ações americano de recuar devido ao aperto da política monetária foi o setor de IA. No entanto, com o relatório financeiro do terceiro trimestre de uma certa empresa de tecnologia mostrando uma desaceleração no crescimento da receita, e a orientação para o próximo trimestre indicando uma desaceleração adicional, a desaceleração do crescimento torna-se difícil de sustentar altas relações preço-lucro, e o mercado de ações dos EUA enfrentará claramente pressão no futuro.

Para um determinado político, o impacto de suas políticas económicas é repleto de incertezas. A guerra tarifária pode desencadear a inflação interna, a redução dos gastos do governo pode afetar os lucros das empresas e causar um aumento da taxa de desemprego, e a diminuição do imposto sobre o rendimento das empresas pode agravar o défice fiscal, entre outros. Além disso, a sua determinação em reconstruir a ética e a moral interna dos EUA pode provocar greves, manifestações, etc., e a redução da imigração ilegal leva à falta de mão de obra, lançando uma sombra sobre o desenvolvimento económico.

Uma vez que surgirem problemas económicos (, na atual América extremamente financeirizada, ou seja, um colapso do mercado de ações ), isso afetará gravemente a sua taxa de apoio, impactando assim a eficácia das reformas internas. Portanto, implantar um núcleo controlável que impulsione o crescimento económico no mercado de ações dos EUA parece ser muito vantajoso, e o BTC é muito adequado.

Recentemente, a "transação de um certo político" no mundo das criptomoedas já provou suficientemente sua influência sobre a indústria. As empresas que ele apoia são em sua maioria da indústria tradicional local, e não se beneficiaram diretamente na última onda de IA. Se pequenas e médias empresas nos EUA começarem a alocar reservas de Bitcoin em seus balanços patrimoniais, mesmo que suas operações principais sejam afetadas por fatores externos, apenas através da promoção de políticas amigáveis às criptomoedas, poderão impulsionar os preços e, em certa medida, estabilizar o mercado de ações. Este tipo de estímulo direcionado é altamente eficaz, pode contornar a política monetária do banco central e não é facilmente restringido pelos establishment.

Portanto, neste novo ciclo político e econômico dos Estados Unidos, essa estratégia é uma boa escolha para a equipe de certos políticos e muitas pequenas e médias empresas americanas, e seu processo de desenvolvimento merece atenção.