Recentemente, o mercado de títulos apresentou um notável fenômeno de correção. Desde a semana passada, o ajuste dos títulos de longo prazo foi relativamente grande, com a taxa de rendimento dos títulos do governo a dez anos a subir de 1,66% para 1,73%, enquanto a taxa de rendimento dos títulos do governo a trinta anos subiu de 1,89% para 1,98%. Em comparação, as variações dos títulos de curto prazo foram mais moderadas, com a taxa de rendimento dos títulos do governo a um ano a subir apenas de 1,35% para 1,38%.
Embora esta correção não tenha sido tão acentuada quanto a do primeiro trimestre deste ano, ainda assim provocou uma reação significativa no mercado. Curiosamente, na semana passada, os fundos de obrigações registaram até mesmo o maior resgate em um único dia desde 24 de setembro do ano passado, refletindo a preocupação dos investidores.
No entanto, analisando o desempenho específico da carteira de fundos de obrigações, a situação parece não ser tão grave. Tomando como exemplo a carteira de obrigações de curto prazo Tianma, os rendimentos nos cinco dias de negociação da semana passada foram, respetivamente, 0%, -0,01%, -0,01%, -0,02%, 0%, com uma queda total de apenas 0,04% durante toda a semana. Se olharmos para todo o mês de julho, a carteira ainda conseguiu um rendimento positivo de 0,06%.
Da mesma forma, o desempenho do portfólio Tianma Estável na semana passada também foi relativamente estável, com uma taxa de retorno de 0,02%, -0,03%, 0,01%, -0,04%, 0% (dados do último dia a serem atualizados), com uma queda semanal de cerca de 0,04%. É ainda mais notável que, desde julho, este portfólio já acumulou um lucro de 0,25%.
Esses dados parecem contrastar fortemente com o sentimento de pânico predominante no mercado. Isso nos lembra que, ao avaliar a tendência do mercado de dívida, não devemos nos concentrar excessivamente nas flutuações de curto prazo, mas sim prestar mais atenção às tendências de longo prazo e aos fatores fundamentais. Ao mesmo tempo, o desempenho de diferentes tipos de títulos e carteiras de investimentos pode variar significativamente, o que também enfatiza a importância de uma estratégia de investimento diversificada.
Para os investidores, é crucial ter uma visão racional sobre a volatilidade do mercado, mantendo a calma e uma perspectiva de longo prazo. Embora possam surgir desafios a curto prazo, os investimentos em obrigações de alta qualidade continuam a ser uma ferramenta eficaz para equilibrar o risco do portfólio. No ambiente atual, acompanhar continuamente os indicadores macroeconômicos, a direção da política monetária e as características de risco e retorno dos vários tipos de obrigações ajudará a tomar decisões de investimento mais informadas.
Em geral, embora o mercado de títulos tenha apresentado uma correção recente, com base no desempenho de certos fundos de títulos, o impacto real pode não ser tão grave quanto a reação do mercado sugere. Os investidores devem permanecer vigilantes, mas não precisam entrar em pânico excessivo, devendo fazer julgamentos racionais com base em uma análise abrangente.
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Recentemente, o mercado de títulos apresentou um notável fenômeno de correção. Desde a semana passada, o ajuste dos títulos de longo prazo foi relativamente grande, com a taxa de rendimento dos títulos do governo a dez anos a subir de 1,66% para 1,73%, enquanto a taxa de rendimento dos títulos do governo a trinta anos subiu de 1,89% para 1,98%. Em comparação, as variações dos títulos de curto prazo foram mais moderadas, com a taxa de rendimento dos títulos do governo a um ano a subir apenas de 1,35% para 1,38%.
Embora esta correção não tenha sido tão acentuada quanto a do primeiro trimestre deste ano, ainda assim provocou uma reação significativa no mercado. Curiosamente, na semana passada, os fundos de obrigações registaram até mesmo o maior resgate em um único dia desde 24 de setembro do ano passado, refletindo a preocupação dos investidores.
No entanto, analisando o desempenho específico da carteira de fundos de obrigações, a situação parece não ser tão grave. Tomando como exemplo a carteira de obrigações de curto prazo Tianma, os rendimentos nos cinco dias de negociação da semana passada foram, respetivamente, 0%, -0,01%, -0,01%, -0,02%, 0%, com uma queda total de apenas 0,04% durante toda a semana. Se olharmos para todo o mês de julho, a carteira ainda conseguiu um rendimento positivo de 0,06%.
Da mesma forma, o desempenho do portfólio Tianma Estável na semana passada também foi relativamente estável, com uma taxa de retorno de 0,02%, -0,03%, 0,01%, -0,04%, 0% (dados do último dia a serem atualizados), com uma queda semanal de cerca de 0,04%. É ainda mais notável que, desde julho, este portfólio já acumulou um lucro de 0,25%.
Esses dados parecem contrastar fortemente com o sentimento de pânico predominante no mercado. Isso nos lembra que, ao avaliar a tendência do mercado de dívida, não devemos nos concentrar excessivamente nas flutuações de curto prazo, mas sim prestar mais atenção às tendências de longo prazo e aos fatores fundamentais. Ao mesmo tempo, o desempenho de diferentes tipos de títulos e carteiras de investimentos pode variar significativamente, o que também enfatiza a importância de uma estratégia de investimento diversificada.
Para os investidores, é crucial ter uma visão racional sobre a volatilidade do mercado, mantendo a calma e uma perspectiva de longo prazo. Embora possam surgir desafios a curto prazo, os investimentos em obrigações de alta qualidade continuam a ser uma ferramenta eficaz para equilibrar o risco do portfólio. No ambiente atual, acompanhar continuamente os indicadores macroeconômicos, a direção da política monetária e as características de risco e retorno dos vários tipos de obrigações ajudará a tomar decisões de investimento mais informadas.
Em geral, embora o mercado de títulos tenha apresentado uma correção recente, com base no desempenho de certos fundos de títulos, o impacto real pode não ser tão grave quanto a reação do mercado sugere. Os investidores devem permanecer vigilantes, mas não precisam entrar em pânico excessivo, devendo fazer julgamentos racionais com base em uma análise abrangente.