Tokenização de capital privado: uma nova tentativa de abrir o mercado primário
Além da onda das stablecoins, a tokenização de ações está se tornando o novo foco de atenção do mercado. Recentemente, a startup Web3 Jarsy completou um financiamento de 5 milhões de dólares na fase Pre-seed, com o objetivo de reestruturar a forma de participação em private equity através da tecnologia blockchain, permitindo que investidores comuns participem dos dividendos de crescimento de empresas não cotadas com um menor limite de entrada. Essa ação gerou uma ampla discussão no mercado sobre o tema "tokenização de private equity".
Venda privada de tokenização de capital: abrir ilhas de ativos
O mercado de Venda privada tem sido, há muito tempo, uma das áreas mais fechadas no setor financeiro. A Jarsy criou um sistema de índices que inclui 30 das melhores empresas não cotadas, para medir o desempenho global dessas empresas Pre-IPO. Os dados mostram que essas empresas têm uma atratividade de investimento significativa.
De início de 2021 até o primeiro trimestre de 2025, o índice acumulou um aumento de 81%, superando os 51% do índice Nasdaq 100 no mesmo período. Mesmo em um contexto de queda geral do mercado no primeiro trimestre de 2025, essas empresas líderes não listadas ainda conseguiram um crescimento de 13% em meio à adversidade. Isso não apenas reflete a vantagem fundamental dessas empresas, mas também destaca seu enorme potencial de crescimento antes do IPO.
No entanto, esses ativos de alto crescimento foram, por muito tempo, limitados à participação de alguns indivíduos de alta renda e investidores institucionais. Investidores comuns foram excluídos devido a altos limites de entrada, estruturas de negociação complexas e liquidez limitada. A tokenização de private equity visa romper essa desigualdade estrutural, transformando os direitos de private equity, que antes tinham altos limites de entrada e baixa liquidez, em ativos nativos na cadeia, reduzindo significativamente as barreiras de entrada, simplificando os processos de negociação e aumentando a liquidez dos ativos.
As tentativas de inovação das três grandes plataformas
Jarsy: tokenização direta de ações
Jarsy, como plataforma de tokenização de ativos em blockchain, está empenhada em permitir que usuários de todo o mundo tenham acesso a oportunidades de investimento em Pre-IPO que antes eram exclusivas para pessoas de alto patrimônio. O seu mecanismo de funcionamento consiste em primeiro concluir a aquisição real de ações da empresa-alvo, e depois tokenizar essa parte dos direitos em uma proporção de 1:1 na blockchain. Este modelo possibilita a transferência efetiva dos direitos econômicos, ao mesmo tempo que garante total transparência das informações na blockchain.
Jarsy simplificou o processo de investimento, assumindo trabalhos complexos como a due diligence, design de estrutura e custódia legal, permitindo que os usuários participem na construção de um portfólio de investimentos em Pre-IPO com apenas uma pequena quantia de capital. Este modelo vincula de forma estreita o preço do token à avaliação da empresa, e o retorno do investimento vem diretamente do crescimento real da empresa.
República: Tokens Espelho
A linha de produtos Mirror Tokens lançada pela Republic, com o produto inaugural rSpaceX baseado na blockchain Solana, tenta "espelhar" empresas estrelas como a SpaceX em ativos on-chain que podem ser adquiridos publicamente. Cada Token rSpaceX está vinculado à expectativa de valorização da empresa SpaceX, com um investimento mínimo de apenas 50 dólares.
O Mirror Token utiliza um mecanismo único de "rastreador", que é essencialmente uma ferramenta de dívida ligada dinamicamente à avaliação da empresa-alvo. Quando ocorrem eventos significativos como IPO ou aquisição da empresa-alvo, a Republic devolverá aos investidores o retorno correspondente com base na proporção de Tokens detidos. Essa estrutura inovadora de "dividendos sem posse de ações", ao reduzir ao máximo as barreiras legais, preserva as oportunidades de rendimento essenciais.
Tokeny：tokenização de ativos em conformidade
A Tokeny, como fornecedora de soluções de tokenização de ativos RWA, está colaborando com a plataforma de títulos digitais Kerdo, com o objetivo de utilizar a tecnologia blockchain para reformular a forma como os investidores profissionais europeus participam no mercado de venda privada. A vantagem da Tokeny reside na padronização da estrutura do produto, na lógica de conformidade de emissão incorporada e na capacidade de replicar e expandir rapidamente em diferentes jurisdições.
O padrão ERC-3643 adotado pela Tokeny permite a incorporação de lógicas de controle como KYC e restrições de transferência durante todo o processo, desde a geração até a transferência do Token, garantindo que o produto seja legal e transparente, permitindo que os investidores verifiquem a segurança de forma autônoma na cadeia. Essa abordagem não só atende às exigências regulatórias cada vez mais rigorosas, mas também preenche a lacuna de confiança entre investidores institucionais e ativos na cadeia.
Conclusão
A ascensão da tokenização de private equity marca uma transformação estrutural no mercado primário, impulsionada pela tecnologia blockchain. Embora essa inovação tenha reduzido as barreiras de entrada, ainda existem muitos desafios a serem enfrentados para romper completamente as barreiras profundas entre investidores de varejo e instituições. A tokenização de RWA não é uma solução imediata, mas sim um processo de longo prazo que envolve confiança, transparência e reestruturação institucional. Essa transformação está apenas começando, e seu verdadeiro impacto e valor ainda precisam ser testados pelo tempo.
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LootboxPhobia
· 07-28 16:21
Degustar não é bom.
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StablecoinArbitrageur
· 07-28 13:41
O prémio de iliquidez encontra o defi
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UnluckyValidator
· 07-25 17:22
Tokenização tem riscos
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StealthMoon
· 07-25 17:21
Futuro promissor, fren!
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EntryPositionAnalyst
· 07-25 17:18
Coisas que se podem destacar
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BottomMisser
· 07-25 17:13
O portão para os investidores de retalho está aberto.
Venda privada de tokenização de ações: novas oportunidades e transformações de mercado
Tokenização de capital privado: uma nova tentativa de abrir o mercado primário
Além da onda das stablecoins, a tokenização de ações está se tornando o novo foco de atenção do mercado. Recentemente, a startup Web3 Jarsy completou um financiamento de 5 milhões de dólares na fase Pre-seed, com o objetivo de reestruturar a forma de participação em private equity através da tecnologia blockchain, permitindo que investidores comuns participem dos dividendos de crescimento de empresas não cotadas com um menor limite de entrada. Essa ação gerou uma ampla discussão no mercado sobre o tema "tokenização de private equity".
Venda privada de tokenização de capital: abrir ilhas de ativos
O mercado de Venda privada tem sido, há muito tempo, uma das áreas mais fechadas no setor financeiro. A Jarsy criou um sistema de índices que inclui 30 das melhores empresas não cotadas, para medir o desempenho global dessas empresas Pre-IPO. Os dados mostram que essas empresas têm uma atratividade de investimento significativa.
De início de 2021 até o primeiro trimestre de 2025, o índice acumulou um aumento de 81%, superando os 51% do índice Nasdaq 100 no mesmo período. Mesmo em um contexto de queda geral do mercado no primeiro trimestre de 2025, essas empresas líderes não listadas ainda conseguiram um crescimento de 13% em meio à adversidade. Isso não apenas reflete a vantagem fundamental dessas empresas, mas também destaca seu enorme potencial de crescimento antes do IPO.
No entanto, esses ativos de alto crescimento foram, por muito tempo, limitados à participação de alguns indivíduos de alta renda e investidores institucionais. Investidores comuns foram excluídos devido a altos limites de entrada, estruturas de negociação complexas e liquidez limitada. A tokenização de private equity visa romper essa desigualdade estrutural, transformando os direitos de private equity, que antes tinham altos limites de entrada e baixa liquidez, em ativos nativos na cadeia, reduzindo significativamente as barreiras de entrada, simplificando os processos de negociação e aumentando a liquidez dos ativos.
As tentativas de inovação das três grandes plataformas
Jarsy: tokenização direta de ações
Jarsy, como plataforma de tokenização de ativos em blockchain, está empenhada em permitir que usuários de todo o mundo tenham acesso a oportunidades de investimento em Pre-IPO que antes eram exclusivas para pessoas de alto patrimônio. O seu mecanismo de funcionamento consiste em primeiro concluir a aquisição real de ações da empresa-alvo, e depois tokenizar essa parte dos direitos em uma proporção de 1:1 na blockchain. Este modelo possibilita a transferência efetiva dos direitos econômicos, ao mesmo tempo que garante total transparência das informações na blockchain.
Jarsy simplificou o processo de investimento, assumindo trabalhos complexos como a due diligence, design de estrutura e custódia legal, permitindo que os usuários participem na construção de um portfólio de investimentos em Pre-IPO com apenas uma pequena quantia de capital. Este modelo vincula de forma estreita o preço do token à avaliação da empresa, e o retorno do investimento vem diretamente do crescimento real da empresa.
República: Tokens Espelho
A linha de produtos Mirror Tokens lançada pela Republic, com o produto inaugural rSpaceX baseado na blockchain Solana, tenta "espelhar" empresas estrelas como a SpaceX em ativos on-chain que podem ser adquiridos publicamente. Cada Token rSpaceX está vinculado à expectativa de valorização da empresa SpaceX, com um investimento mínimo de apenas 50 dólares.
O Mirror Token utiliza um mecanismo único de "rastreador", que é essencialmente uma ferramenta de dívida ligada dinamicamente à avaliação da empresa-alvo. Quando ocorrem eventos significativos como IPO ou aquisição da empresa-alvo, a Republic devolverá aos investidores o retorno correspondente com base na proporção de Tokens detidos. Essa estrutura inovadora de "dividendos sem posse de ações", ao reduzir ao máximo as barreiras legais, preserva as oportunidades de rendimento essenciais.
Tokeny：tokenização de ativos em conformidade
A Tokeny, como fornecedora de soluções de tokenização de ativos RWA, está colaborando com a plataforma de títulos digitais Kerdo, com o objetivo de utilizar a tecnologia blockchain para reformular a forma como os investidores profissionais europeus participam no mercado de venda privada. A vantagem da Tokeny reside na padronização da estrutura do produto, na lógica de conformidade de emissão incorporada e na capacidade de replicar e expandir rapidamente em diferentes jurisdições.
O padrão ERC-3643 adotado pela Tokeny permite a incorporação de lógicas de controle como KYC e restrições de transferência durante todo o processo, desde a geração até a transferência do Token, garantindo que o produto seja legal e transparente, permitindo que os investidores verifiquem a segurança de forma autônoma na cadeia. Essa abordagem não só atende às exigências regulatórias cada vez mais rigorosas, mas também preenche a lacuna de confiança entre investidores institucionais e ativos na cadeia.
Conclusão
A ascensão da tokenização de private equity marca uma transformação estrutural no mercado primário, impulsionada pela tecnologia blockchain. Embora essa inovação tenha reduzido as barreiras de entrada, ainda existem muitos desafios a serem enfrentados para romper completamente as barreiras profundas entre investidores de varejo e instituições. A tokenização de RWA não é uma solução imediata, mas sim um processo de longo prazo que envolve confiança, transparência e reestruturação institucional. Essa transformação está apenas começando, e seu verdadeiro impacto e valor ainda precisam ser testados pelo tempo.