VanEck propõe um inovador esquema de obrigação: combinando dívida pública e exposição ao Bitcoin
O departamento de pesquisa de ativos digitais da VanEck apresentou recentemente um conceito inovador de título — "BitBonds". Este novo instrumento de dívida visa atender à necessidade de refinanciamento de 14 trilhões de dólares que o governo dos EUA enfrentará em breve, ao mesmo tempo em que satisfaz a demanda dos investidores por proteção contra a inflação.
Os títulos Bit foram projetados como títulos com prazo de 10 anos, cuja estrutura inclui uma exposição de 90% a títulos do Tesouro dos EUA tradicionais e uma exposição de 10% a Bitcoin. A parte em Bitcoin será financiada pelos rendimentos da emissão dos títulos. Na maturidade do título, os investidores receberão o valor total da parte dos títulos do Tesouro, bem como o valor da alocação em Bitcoin. Antes que o rendimento de vencimento atinja 4,5%, os investidores receberão todos os ganhos de valorização do Bitcoin, e os ganhos que excederem esse limite serão compartilhados entre o governo e os detentores dos títulos.
Esta estrutura visa equilibrar os interesses dos investidores em obrigações com a necessidade do Departamento do Tesouro dos EUA de refinanciar a taxas competitivas. À medida que os investidores desejam cada vez mais proteger-se contra a desvalorização do dólar e a inflação dos ativos, este esquema pode tornar-se uma opção atraente.
De acordo com a análise, o ponto de equilíbrio dos investidores depende da taxa de juro fixa dos títulos e da taxa de crescimento anual composta (CAGR) do Bitcoin. Para títulos com uma taxa de juro de 4%, o ponto de equilíbrio do CAGR do Bitcoin é de 0%. No entanto, para títulos com taxas de juro mais baixas, o limiar de equilíbrio é mais elevado.
Do ponto de vista do governo dos Estados Unidos, o principal benefício dos títulos de Bit será a redução dos custos de financiamento. Mesmo que o Bitcoin valorize ligeiramente ou mantenha-se estável, o Tesouro economizará despesas com juros em comparação com a emissão de títulos tradicionais com taxa de juros fixa de 4%. A taxa de equilíbrio do governo é de cerca de 2,6%. A emissão de títulos com uma taxa de juro nominal inferior a esse nível reduzirá as despesas anuais com juros da dívida, economizando dinheiro mesmo que o Bitcoin permaneça estável ou caia.
Apesar dos potenciais ganhos, essa estrutura também apresenta algumas desvantagens. Os investidores assumem o risco de queda do Bitcoin, mas não conseguem participar plenamente dos ganhos em alta, a menos que o Bitcoin tenha um desempenho excecional, caso em que os títulos de baixo rendimento podem carecer de atratividade. Além disso, o Tesouro também precisa emitir mais dívida para compensar os 10% de rendimento utilizados na compra de Bitcoin.
De um modo geral, esta solução inovadora oferece uma nova abordagem para resolver a necessidade de financiamento soberano e a demanda dos investidores por proteção contra a inflação, mas a sua implementação prática ainda requer mais estudos e discussões.
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RugPullAlertBot
· 07-28 08:01
Uma olhada e já quero puxar o tapete, é hora de puxar o tapete.
VanEck propôs um plano de obrigações em Bitcoin que combina obrigações do governo e Bitcoin para enfrentar a inflação.
VanEck propõe um inovador esquema de obrigação: combinando dívida pública e exposição ao Bitcoin
O departamento de pesquisa de ativos digitais da VanEck apresentou recentemente um conceito inovador de título — "BitBonds". Este novo instrumento de dívida visa atender à necessidade de refinanciamento de 14 trilhões de dólares que o governo dos EUA enfrentará em breve, ao mesmo tempo em que satisfaz a demanda dos investidores por proteção contra a inflação.
Os títulos Bit foram projetados como títulos com prazo de 10 anos, cuja estrutura inclui uma exposição de 90% a títulos do Tesouro dos EUA tradicionais e uma exposição de 10% a Bitcoin. A parte em Bitcoin será financiada pelos rendimentos da emissão dos títulos. Na maturidade do título, os investidores receberão o valor total da parte dos títulos do Tesouro, bem como o valor da alocação em Bitcoin. Antes que o rendimento de vencimento atinja 4,5%, os investidores receberão todos os ganhos de valorização do Bitcoin, e os ganhos que excederem esse limite serão compartilhados entre o governo e os detentores dos títulos.
Esta estrutura visa equilibrar os interesses dos investidores em obrigações com a necessidade do Departamento do Tesouro dos EUA de refinanciar a taxas competitivas. À medida que os investidores desejam cada vez mais proteger-se contra a desvalorização do dólar e a inflação dos ativos, este esquema pode tornar-se uma opção atraente.
De acordo com a análise, o ponto de equilíbrio dos investidores depende da taxa de juro fixa dos títulos e da taxa de crescimento anual composta (CAGR) do Bitcoin. Para títulos com uma taxa de juro de 4%, o ponto de equilíbrio do CAGR do Bitcoin é de 0%. No entanto, para títulos com taxas de juro mais baixas, o limiar de equilíbrio é mais elevado.
Do ponto de vista do governo dos Estados Unidos, o principal benefício dos títulos de Bit será a redução dos custos de financiamento. Mesmo que o Bitcoin valorize ligeiramente ou mantenha-se estável, o Tesouro economizará despesas com juros em comparação com a emissão de títulos tradicionais com taxa de juros fixa de 4%. A taxa de equilíbrio do governo é de cerca de 2,6%. A emissão de títulos com uma taxa de juro nominal inferior a esse nível reduzirá as despesas anuais com juros da dívida, economizando dinheiro mesmo que o Bitcoin permaneça estável ou caia.
Apesar dos potenciais ganhos, essa estrutura também apresenta algumas desvantagens. Os investidores assumem o risco de queda do Bitcoin, mas não conseguem participar plenamente dos ganhos em alta, a menos que o Bitcoin tenha um desempenho excecional, caso em que os títulos de baixo rendimento podem carecer de atratividade. Além disso, o Tesouro também precisa emitir mais dívida para compensar os 10% de rendimento utilizados na compra de Bitcoin.
De um modo geral, esta solução inovadora oferece uma nova abordagem para resolver a necessidade de financiamento soberano e a demanda dos investidores por proteção contra a inflação, mas a sua implementação prática ainda requer mais estudos e discussões.