Análise da estratégia de tesouraria de ativos digitais e seu impacto no BTC/ETH

Desde que uma empresa implementou a estratégia de Bitcoin em 2020, o preço das ações disparou de 13 dólares para 455 dólares, um aumento impressionante. Isso levantou uma questão importante: a valorização das ações deve-se ao aumento do preço do Bitcoin ou é resultado da estratégia de ativo digital?

A análise aprofundada revela que, na valorização de 35 vezes das ações da empresa:

• 11 vezes a partir do preço do BTC subiu de 11.000 dólares para 118.000 dólares
• A estratégia de 25 vezes origina-se da estratégia de tesouraria, ou seja, o número de Bitcoins detidos por ação aumenta.

É evidente que o impacto da estratégia de tesouraria vai além do aumento do preço dos tokens.

A estratégia do tesouro de ativo digital aumenta o número de tokens detidos por ação da seguinte forma:

1. Quando o preço de emissão das ações é superior ao valor líquido por ação, o número de tokens por ação aumenta.
2. A volatilidade dos preços dos tokens reduz os custos de empréstimo e aumenta a taxa de retorno sobre o investimento.
3. Usar obrigações conversíveis ou ações preferenciais para limitar a diluição de capital.

É importante notar que a volatilidade do Ethereum é superior à do Bitcoin, portanto, o impacto dessa estratégia no DAT do Ethereum pode ser mais significativo.

As atividades de financiamento de uma empresa incluem o uso de caixa interno, emissão de obrigações convertíveis sêniores, obrigações sêniores garantidas, obtenção de empréstimos garantidos e implementação de um plano de emissão de ações ATM. Esses fundos são quase todos utilizados para comprar BTC.

Outra empresa, a Bitmine, anunciou sua estratégia de tesouraria em Ethereum no dia 30 de junho de 2025, e completou a transação em 9 de julho. Isso indica que a estratégia de tesouraria de ativo digital está ganhando uma atenção e aplicação mais amplas.

Comparar o desempenho das duas empresas no início da implementação da estratégia:

• A Bitmine adquiriu 1 bilhão de dólares em Ethereum dentro de 7 dias após a conclusão da transação.
• Outra empresa adquiriu 250 milhões de dólares em tokens no mesmo período.

Estes casos demonstram claramente como a estratégia de tesouraria de ativos digitais pode aumentar significativamente o número de tokens por ação, tendo um impacto positivo na avaliação da empresa. À medida que mais empresas adotam esta estratégia, poderemos ver os ativos digitais a desempenhar um papel cada vez mais importante na gestão financeira das empresas.