O novo capítulo do mercado de alts: despedida da subida generalizada, acolhendo um bull run seletivo

O mercado de criptomoedas está atualmente em um ponto de virada crucial. Embora a maioria dos investidores opte por esperar, alguns pioneiros podem estar configurando negociações de grande impacto.

Sinais da Temporada de Alts

Embora o Bitcoin tenha alcançado o maior preço de fechamento mensal da história, sua posição dominante no mercado começou a diminuir. Ao mesmo tempo, grandes investidores acumularam uma quantidade significativa de Ethereum em um curto espaço de tempo, enquanto o estoque de Bitcoin nas exchanges caiu para o nível mais baixo em anos.

O sentimento dos pequenos investidores continua a ser baixo, o que proporciona uma oportunidade ideal de entrada para os pioneiros.

O índice de especulação de altcoins ainda está em níveis baixos, e a taxa de câmbio do Ethereum em relação ao Bitcoin finalmente registrou a primeira alta semanal em várias semanas. A aprovação do ETF de altcoins de uma conhecida exchange já é um fato consumado. Os fundos começaram a fluir silenciosamente para áreas que correspondem à narrativa do mercado, como DeFi, ativos do mundo real e re-staking.

No entanto, isso não será uma repetição da alta generalizada de 2021.

O futuro do mercado será mais seletivo, fortemente impulsionado por narrativas. O capital está fluindo para ativos de estrutura ETF que oferecem retornos reais, infraestrutura cross-chain e mecanismos de rendimento por staking.

Para os investidores que têm acumulado, este pode ser o sinal que esperavam há muito tempo.

A profunda transformação no campo DeFi

DeFi está evoluindo em direção a uma maior institucionalização e invisibilidade. Por um lado, ferramentas financeiras projetadas especificamente para instituições, como obrigações de re-staking, crédito automático com taxa fixa e tesourarias de stablecoin, estão surgindo. Por outro lado, alguns projetos estão simplificando processos operacionais complexos para usuários comuns.

No final, apenas aqueles protocolos que vão além dos simples jogos de pontos, integrando valor econômico real ou cenários de uso, conseguirão atrair continuamente o fluxo de capital. Os verdadeiros vencedores serão aqueles protocolos que conseguem combinar perfeitamente uma experiência de usuário cross-chain sem costura, uma infraestrutura segura e um retorno de investimento previsível.

Seis grandes tendências no campo DeFi

1. Otimização de rendimento de stablecoins e DeFi de rendimento fixo
2. Integração de liquidez entre cadeias e experiência do usuário
3. Re-pledge e mercado de segurança on-chain
4. Monetização e programabilidade da infraestrutura de dados
5. Infraestrutura de crédito institucional e integração de RWA
6. Economia de airdrop e mineração incentivada

Narrativa Macroeconômica e Estrutura de Investimento

Apesar de a situação geopolítica ainda poder impactar o mercado, a compra estrutural está continuamente a absorver cada queda. Os alts não terão uma subida generalizada como em 2021; pelo contrário, aqueles com catalisadores substanciais nas suas narrativas atrairão atenção em vez de pura especulação.

Fatores chave do mercado atual

1. Contexto macroeconômico: o mercado reage de forma sensível a eventos geopolíticos
2. Sazonalidade do mercado: A compra estável de ETFs e o desempenho do mercado de ações dos EUA podem quebrar os padrões sazonais tradicionais.
3. Solana ETF: atualmente a narrativa de altcoin mais digna de atenção
4. Fundamentais DeFi: projetos com fluxo de caixa real apresentam um desempenho forte
5. Meme moeda: alto risco e alta volatilidade, deve ser tratado com cautela
6. Novos projetos emitidos: cadeias de exchanges e projetos relacionados com IA estão a receber atenção

Quadro de Investimento do Terceiro Trimestre de 2025

• Configuração principal: continuar a aumentar a participação em bitcoin
• Estratégia de rotação: posicionar Solana e ecossistemas relacionados abaixo de 160 dólares
• Composição DeFi: alocação de peso igual em vários projetos DeFi com fundamentos fortes.
• Posição especulativa: controlar rigorosamente a exposição a moedas Meme
• Evento impulsionado: foco no desenvolvimento do L2 de uma plataforma de negociação conhecida e nas oportunidades ecossistêmicas relacionadas.