Análise do mercado de ações de conceito de Blockchain global: nova alta de liquidez
Com o ambiente regulatório financeiro global cada vez mais claro, o mercado de criptomoedas está gradualmente se integrando ao sistema financeiro mainstream. Recentemente, os resultados das eleições nos Estados Unidos tiveram um impacto positivo na indústria de criptomoedas, aumentando a confiança do mercado. Neste contexto, várias ações relacionadas a Blockchain apresentaram alta.
Cada vez mais, as empresas cotadas estão a reconhecer o enorme potencial da tecnologia Blockchain e a integrá-la na sua estratégia empresarial. Muitas empresas de ações conceptuais de Blockchain estão a ter um forte ímpeto de desenvolvimento, ganhando uma atenção e investimento significativos no mercado. Estas empresas, ao introduzirem a tecnologia Blockchain, estão a promover a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes na indústria.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a criptomoedas nos Estados Unidos, marcou uma fusão profunda entre criptomoedas e os mercados de capitais tradicionais. O fundo de um determinado fundo de investimento em Bitcoin tornou-se uma ponte para os investidores tradicionais entrarem no mercado de criptomoedas. Dados mostram que o ETF de Bitcoin à vista da empresa em questão já alcançou um tamanho de ativos sob gestão de 17,243 milhões de dólares, estando quase sempre em estado de entrada líquida desde o início do ano.
A capitalização total do mercado de criptomoedas é de aproximadamente 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividida em três principais partes por categoria de ativos:
Bitcoin ( BTC ): como o ativo central de todo o mercado de criptomoedas, atualmente tem uma capitalização de mercado de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% da capitalização total das criptomoedas. Ele não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelas finanças tradicionais quanto pelo mundo das criptomoedas, mas também se tornou a escolha preferida de investidores institucionais devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, sendo conhecido como "ouro digital".
Ativos nativos em blockchain: incluem tokens de blockchain pública, tokens relacionados a finanças descentralizadas (DeFi), bem como tokens funcionais em aplicações em blockchain, entre outros. Este campo é diversificado, apresenta alta volatilidade e seu desempenho de mercado é impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, o valor de mercado é de aproximadamente 1,4 trilhões de dólares, na realidade, muito abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.
A combinação de ativos tradicionais e tecnologia criptográfica: este campo abrange a tokenização de ativos do mundo real em cadeia (RWA), projetos emergentes de ativos securitizados baseados em Blockchain, entre outros. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas algumas centenas de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia Blockchain e a profunda integração das finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. A tokenização de ativos tradicionais, aumentando a liquidez, é também um dos principais motores de crescimento do futuro mercado cripto.
Nos últimos seis meses, a propriedade do ativo Bitcoin passou por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição do velho poder para o novo capital.
Em 2024, a posição das criptomoedas no setor financeiro tradicional foi ainda mais consolidada. Incluindo alguns gigantes financeiros que lançaram produtos de negociação de Bitcoin e Ethereum, proporcionando canais de investimento em ativos digitais mais convenientes para investidores institucionais e de varejo, o que também confirmou ainda mais a ligação com os valores mobiliários tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) também está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e a cobertura dos mercados financeiros. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal da Alemanha emitiu duas obrigações digitais em 2024 através da tecnologia blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Essas obrigações são liquidadas por meio da tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ), e um fabricante francês de equipamentos de computação emitiu obrigações corporativas, utilizando tokenização para fornecer apoio de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que instituições financeiras tradicionais estão aproveitando a tecnologia blockchain para otimizar a eficiência operacional; muitas instituições financeiras já introduziram tecnologia de criptografia em seus modelos de negócios.
Atualmente, um modelo de ciclo de fundos centrado no Bitcoin, que utiliza ETFs e o mercado de ações como principais canais de fluxo de capital e conta com empresas listadas como plataforma de suporte, está constantemente absorvendo a liquidez em dólares e se expandindo completamente.
A combinação das finanças tradicionais com a Blockchain irá gerar mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos na cadeia. Esta tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, que, quando combinados com a tecnologia Blockchain, liberarão um maior potencial.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de criptomoedas não se resume apenas ao incremento das moedas digitais, mas sim ao enorme potencial de fusão com as finanças tradicionais. Desde os benefícios da regulamentação até as mudanças na estrutura do mercado, as ações relacionadas ao Blockchain estão em um ponto crucial dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Atualmente, as ações conceptuais de Blockchain podem ser divididas nas seguintes categorias:
I. Conceito de Ativos Impulsionadores:
Sobre o conceito de alocação de ativos em ações de Blockchain, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez por uma empresa em 2020 e rapidamente atraiu a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como uma empresa de investimentos japonesa e uma empresa listada em Hong Kong, também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de aquisição de Bitcoin. Uma empresa anunciou a introdução de um indicador de desempenho chave "Bitcoin Yield" (BTC Yield), cujo Bitcoin Yield no terceiro trimestre foi de 41,7%, e no quarto trimestre ( até 25 de outubro ) atingiu 116,4%.
Especificamente, a estratégia de algumas empresas é introduzir o "retorno em Bitcoin" como um indicador chave de desempenho, oferecendo aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é baseado no número de ações diluídas em circulação, calculando a quantidade de Bitcoin detida por ação, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, com o objetivo de ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa em adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, focando na medição do equilíbrio entre o crescimento da quantidade de Bitcoin detida e a diluição do capital social. Até o momento, o retorno do investimento em Bitcoin de uma determinada empresa atingiu 41,8%, o que indica que a empresa, ao aumentar continuamente sua posição, conseguiu evitar a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar de uma certa empresa ter alcançado resultados significativos em investimentos em Bitcoin, a estrutura de dívida da empresa ainda levantou preocupações no mercado. Segundo relatos, o total de dívida não paga da empresa atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante esse período, a empresa financiou através de várias emissões de obrigações convertíveis, algumas das quais ainda incluem pagamento de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a empresa pode precisar vender parte de seu Bitcoin para pagar a dívida. Mas também há a opinião de que, devido à empresa depender de seu negócio de software tradicional estável e de um ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do Bitcoin caia acentuadamente, é improvável que force a empresa a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da empresa atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a dívida representa uma proporção pequena em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Embora muitos investidores estejam otimistas com a estratégia firme de investimento em Bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos consideráveis para os acionistas, também há alguns investidores preocupados com sua alta alavancagem e os riscos potenciais do mercado. Devido à extrema volatilidade do mercado de criptomoedas, qualquer mudança desfavorável no mercado pode ter um impacto significativo no valor dos ativos dessas empresas, e suas ações apresentam um prêmio significativo em relação ao seu valor patrimonial líquido, sendo essa situação o foco de atenção do mercado. Se o preço das ações sofrer um ajuste, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus futuros planos de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
A Microstrategy foi fundada em 1989, inicialmente focando na área de inteligência empresarial e soluções corporativas. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa listada globalmente a ter o Bitcoin (BTC) como ativo de reserva, uma estratégia que mudou radicalmente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador Michael Saylor desempenhou um papel crucial na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um defensor firme das criptomoedas.
Desde 2020, a Microstrategy tem adquirido continuamente Bitcoin através de fundos próprios, emissão de dívida e outras formas de financiamento. Até ao momento, a empresa possui aproximadamente 279,420 Bitcoins, com um valor de mercado atual próximo de 23 mil milhões de dólares, representando cerca de 1% do fornecimento total de Bitcoin. A compra mais recente ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, tendo adquirido 27,200 Bitcoins a um preço médio de 74,463 dólares. O preço médio de aquisição destes Bitcoins é de 39,266 dólares, enquanto o preço atual do Bitcoin já atingiu cerca de 90,000 dólares, resultando em um lucro não realizado de quase 2.5 vezes.
Apesar de, durante o mercado em baixa de 2022, os investimentos em Bitcoin da Microstrategy terem enfrentado cerca de 1 bilhão de dólares em perdas contabilísticas, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando, em vez disso, por aumentar suas posições. Desde 2023, a forte alta do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da Microstrategy, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado de mais de 100%. O modelo de operação atual da Microstrategy pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", que financia a compra de Bitcoin através da emissão de obrigações. Embora esse modelo traga altos retornos, ele também contém certos riscos, especialmente durante a volatilidade acentuada do preço do Bitcoin. Segundo análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo a 90.000 dólares, esse risco é extremamente baixo. Além disso, a empresa tem uma baixa alavancagem e uma forte demanda no mercado de obrigações, fatores que fortalecem ainda mais a solidez financeira da Microstrategy.
Para os investidores, a Microstrategy pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de um aumento constante no preço do Bitcoin, as ações da empresa têm um grande potencial. No entanto, é necessário estar atento aos riscos de médio a longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da Microstrategy ainda merece atenção, especialmente para investidores que acreditam nas perspetivas do mercado de Bitcoin; este é um ativo de alto risco e alta recompensa.
2. Semler Scientific(SMLR)
A Semler Scientific é uma empresa focada em tecnologia médica, cuja uma das estratégias inovadoras é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa divulgou que adquiriu recentemente 47 Bitcoins, elevando sua posição total para 1.058 Bitcoins, com um investimento total de cerca de 71 milhões de dólares. Parte dos fundos para essas aquisições vem do fluxo de caixa operacional, o que indica que a Semler está tentando fortalecer sua estrutura de ativos por meio da posse de Bitcoin, tornando-se um representante da inovação em gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da Semler ainda se concentra no seu dispositivo QuantaFlo, que é utilizado principalmente para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia de Bitcoin da Semler não é apenas uma reserva financeira, no terceiro trimestre de 2024, a empresa obteve um ganho não realizado de 1,1 milhões de dólares devido à sua posição em Bitcoin, apesar de a receita desse trimestre ter caído 17% em relação ao ano anterior, ainda proporcionou à Semler uma proteção financeira em tempos de volatilidade econômica.
Apesar de a capitalização de mercado atual da Semler ser de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo da Microstrategy, sua estratégia de adotar Bitcoin como ativo de reserva já fez com que fosse vista pelos investidores como uma "mini versão da Microstrategy".
3. Boyaa Interativo
A BoYa Interactive é uma empresa listada cujo principal negócio é jogos, sendo um dos principais desenvolvedores e operadores da indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de criptomoedas, com o objetivo de se transformar completamente em uma empresa listada na Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos criptográficos como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e assinou um acordo de subscrição com um fundo sob a gestão de um determinado capital, visando cooperação estratégica no desenvolvimento de jogos Web3 e no ecossistema Bitcoin. A empresa afirmou: "A compra e manutenção de criptomoedas são medidas importantes para o desenvolvimento e a estruturação dos negócios Web3 deste grupo, além de serem uma parte importante da estratégia de alocação de ativos do grupo." Até o último comunicado, a BoYa Interactive detinha 2.641 Bitcoins e 15.445 Ethereums, com custos totais de aproximadamente 143 milhões de dólares e 42,578 milhões de dólares, respectivamente.
Vale a pena mencionar que, devido à recente atividade no mercado de criptomoedas, o Bitcoin e as criptomoedas tiveram um grande aumento. Se considerarmos o preço de fechamento das criptomoedas no dia 12, em relação ao Bitcoin, a Boya Interactive teve um lucro flutuante de quase 90,22 milhões de dólares; em relação ao Ethereum, a Boya Interactive teve um lucro flutuante de cerca de 7,95 milhões de dólares, totalizando quase 100 milhões de dólares em lucro flutuante.
A contínua subida dos preços das criptomoedas despertou uma elevada atenção do mercado para as ações relacionadas. Tomando como exemplo um determinado mercado, até 12 de novembro, algumas empresas aumentaram 41,18%, 27,40% e 11,65%, demonstrando Bloco
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PseudoIntellectual
· 07-20 09:46
Só há popularidade quando há mercado.
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MetaMaximalist
· 07-20 09:43
para ser sincero, a adoção em massa é inevitável... os efeitos de rede são simplesmente muito convincentes para que o tradfi os ignore agora
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CoffeeNFTs
· 07-20 09:42
Sinto que esta onda está prestes a Até à lua
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BanklessAtHeart
· 07-20 09:29
Outra vez é o ponto de partida para um grande mercado de alta~
A ascensão global das ações de conceito de Blockchain: Bitcoin impulsiona uma nova onda de aumento de liquidez
Análise do mercado de ações de conceito de Blockchain global: nova alta de liquidez
Com o ambiente regulatório financeiro global cada vez mais claro, o mercado de criptomoedas está gradualmente se integrando ao sistema financeiro mainstream. Recentemente, os resultados das eleições nos Estados Unidos tiveram um impacto positivo na indústria de criptomoedas, aumentando a confiança do mercado. Neste contexto, várias ações relacionadas a Blockchain apresentaram alta.
Cada vez mais, as empresas cotadas estão a reconhecer o enorme potencial da tecnologia Blockchain e a integrá-la na sua estratégia empresarial. Muitas empresas de ações conceptuais de Blockchain estão a ter um forte ímpeto de desenvolvimento, ganhando uma atenção e investimento significativos no mercado. Estas empresas, ao introduzirem a tecnologia Blockchain, estão a promover a transformação digital dos negócios e a criação de valor, tornando-se gradualmente jogadores importantes na indústria.
Nos últimos anos, especialmente com os benefícios regulatórios trazidos pelo lançamento de ETFs relacionados a criptomoedas nos Estados Unidos, marcou uma fusão profunda entre criptomoedas e os mercados de capitais tradicionais. O fundo de um determinado fundo de investimento em Bitcoin tornou-se uma ponte para os investidores tradicionais entrarem no mercado de criptomoedas. Dados mostram que o ETF de Bitcoin à vista da empresa em questão já alcançou um tamanho de ativos sob gestão de 17,243 milhões de dólares, estando quase sempre em estado de entrada líquida desde o início do ano.
A capitalização total do mercado de criptomoedas é de aproximadamente 3,2 trilhões de dólares, podendo ser dividida em três principais partes por categoria de ativos:
Bitcoin ( BTC ): como o ativo central de todo o mercado de criptomoedas, atualmente tem uma capitalização de mercado de cerca de 1,9 trilhões de dólares, representando mais de 50% da capitalização total das criptomoedas. Ele não é apenas uma ferramenta de armazenamento de valor reconhecida tanto pelas finanças tradicionais quanto pelo mundo das criptomoedas, mas também se tornou a escolha preferida de investidores institucionais devido às suas características de resistência à inflação e oferta limitada, sendo conhecido como "ouro digital".
Ativos nativos em blockchain: incluem tokens de blockchain pública, tokens relacionados a finanças descentralizadas (DeFi), bem como tokens funcionais em aplicações em blockchain, entre outros. Este campo é diversificado, apresenta alta volatilidade e seu desempenho de mercado é impulsionado por atualizações tecnológicas e demanda dos usuários. Atualmente, o valor de mercado é de aproximadamente 1,4 trilhões de dólares, na realidade, muito abaixo das altas expectativas de crescimento do mercado.
A combinação de ativos tradicionais e tecnologia criptográfica: este campo abrange a tokenização de ativos do mundo real em cadeia (RWA), projetos emergentes de ativos securitizados baseados em Blockchain, entre outros. Atualmente, seu valor de mercado é de apenas algumas centenas de bilhões de dólares, mas com a popularização da tecnologia Blockchain e a profunda integração das finanças tradicionais, este campo está se desenvolvendo rapidamente. A tokenização de ativos tradicionais, aumentando a liquidez, é também um dos principais motores de crescimento do futuro mercado cripto.
Nos últimos seis meses, a propriedade do ativo Bitcoin passou por uma nova evolução, e a força dominante do mercado de capitais completou a transição do velho poder para o novo capital.
Em 2024, a posição das criptomoedas no setor financeiro tradicional foi ainda mais consolidada. Incluindo alguns gigantes financeiros que lançaram produtos de negociação de Bitcoin e Ethereum, proporcionando canais de investimento em ativos digitais mais convenientes para investidores institucionais e de varejo, o que também confirmou ainda mais a ligação com os valores mobiliários tradicionais.
Ao mesmo tempo, a tendência de tokenização de ativos do mundo real ( RWA ) também está se desenvolvendo rapidamente, aumentando ainda mais a liquidez e a cobertura dos mercados financeiros. Por exemplo, o banco de desenvolvimento estatal da Alemanha emitiu duas obrigações digitais em 2024 através da tecnologia blockchain, totalizando 150 milhões de euros. Essas obrigações são liquidadas por meio da tecnologia de livro-razão distribuído ( DLT ), e um fabricante francês de equipamentos de computação emitiu obrigações corporativas, utilizando tokenização para fornecer apoio de capital para suas novas instalações de fabricação na Índia, o que também demonstra que instituições financeiras tradicionais estão aproveitando a tecnologia blockchain para otimizar a eficiência operacional; muitas instituições financeiras já introduziram tecnologia de criptografia em seus modelos de negócios.
Atualmente, um modelo de ciclo de fundos centrado no Bitcoin, que utiliza ETFs e o mercado de ações como principais canais de fluxo de capital e conta com empresas listadas como plataforma de suporte, está constantemente absorvendo a liquidez em dólares e se expandindo completamente.
A combinação das finanças tradicionais com a Blockchain irá gerar mais oportunidades de investimento do que os ativos nativos na cadeia. Esta tendência reflete a importância que o mercado atribui à estabilidade e aos cenários de aplicação prática. O mercado financeiro tradicional possui uma infraestrutura sólida e mecanismos de mercado maduros, que, quando combinados com a tecnologia Blockchain, liberarão um maior potencial.
Através dessas perspectivas, pode-se perceber que o futuro desenvolvimento do mercado de criptomoedas não se resume apenas ao incremento das moedas digitais, mas sim ao enorme potencial de fusão com as finanças tradicionais. Desde os benefícios da regulamentação até as mudanças na estrutura do mercado, as ações relacionadas ao Blockchain estão em um ponto crucial dessa grande tendência, tornando-se o foco de atenção dos investidores globais.
Atualmente, as ações conceptuais de Blockchain podem ser divididas nas seguintes categorias:
I. Conceito de Ativos Impulsionadores:
Sobre o conceito de alocação de ativos em ações de Blockchain, a estratégia da empresa é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Esta estratégia foi implementada pela primeira vez por uma empresa em 2020 e rapidamente atraiu a atenção do mercado. Este ano, outras empresas, como uma empresa de investimentos japonesa e uma empresa listada em Hong Kong, também se juntaram, aumentando continuamente a quantidade de aquisição de Bitcoin. Uma empresa anunciou a introdução de um indicador de desempenho chave "Bitcoin Yield" (BTC Yield), cujo Bitcoin Yield no terceiro trimestre foi de 41,7%, e no quarto trimestre ( até 25 de outubro ) atingiu 116,4%.
Especificamente, a estratégia de algumas empresas é introduzir o "retorno em Bitcoin" como um indicador chave de desempenho, oferecendo aos investidores uma nova perspectiva para avaliar o valor da empresa e as decisões de investimento. Este indicador é baseado no número de ações diluídas em circulação, calculando a quantidade de Bitcoin detida por ação, sem considerar a volatilidade do preço do Bitcoin, com o objetivo de ajudar os investidores a entender melhor o comportamento da empresa em adquirir Bitcoin através da emissão de ações ordinárias adicionais ou instrumentos conversíveis, focando na medição do equilíbrio entre o crescimento da quantidade de Bitcoin detida e a diluição do capital social. Até o momento, o retorno do investimento em Bitcoin de uma determinada empresa atingiu 41,8%, o que indica que a empresa, ao aumentar continuamente sua posição, conseguiu evitar a diluição excessiva dos interesses dos acionistas.
No entanto, apesar de uma certa empresa ter alcançado resultados significativos em investimentos em Bitcoin, a estrutura de dívida da empresa ainda levantou preocupações no mercado. Segundo relatos, o total de dívida não paga da empresa atualmente é de 4,25 bilhões de dólares. Durante esse período, a empresa financiou através de várias emissões de obrigações convertíveis, algumas das quais ainda incluem pagamento de juros. Analistas de mercado estão preocupados que, se o preço do Bitcoin cair drasticamente, a empresa pode precisar vender parte de seu Bitcoin para pagar a dívida. Mas também há a opinião de que, devido à empresa depender de seu negócio de software tradicional estável e de um ambiente de baixas taxas de juros, seu fluxo de caixa operacional é suficiente para cobrir os juros da dívida, portanto, mesmo que o preço do Bitcoin caia acentuadamente, é improvável que force a empresa a vender seus ativos em Bitcoin. Além disso, o valor de mercado das ações da empresa atualmente atinge 43 bilhões de dólares, e a dívida representa uma proporção pequena em sua estrutura de capital, o que reduz ainda mais o risco de liquidação.
Embora muitos investidores estejam otimistas com a estratégia firme de investimento em Bitcoin da empresa, acreditando que isso trará retornos consideráveis para os acionistas, também há alguns investidores preocupados com sua alta alavancagem e os riscos potenciais do mercado. Devido à extrema volatilidade do mercado de criptomoedas, qualquer mudança desfavorável no mercado pode ter um impacto significativo no valor dos ativos dessas empresas, e suas ações apresentam um prêmio significativo em relação ao seu valor patrimonial líquido, sendo essa situação o foco de atenção do mercado. Se o preço das ações sofrer um ajuste, isso pode afetar a capacidade de financiamento da empresa, impactando assim seus futuros planos de compra de Bitcoin.
1. Microstrategy(MSTR)
A Microstrategy foi fundada em 1989, inicialmente focando na área de inteligência empresarial e soluções corporativas. No entanto, a partir de 2020, a empresa se transformou na primeira empresa listada globalmente a ter o Bitcoin (BTC) como ativo de reserva, uma estratégia que mudou radicalmente seu modelo de negócios e posição no mercado. O fundador Michael Saylor desempenhou um papel crucial na promoção dessa mudança, passando de um cético do Bitcoin para um defensor firme das criptomoedas.
Desde 2020, a Microstrategy tem adquirido continuamente Bitcoin através de fundos próprios, emissão de dívida e outras formas de financiamento. Até ao momento, a empresa possui aproximadamente 279,420 Bitcoins, com um valor de mercado atual próximo de 23 mil milhões de dólares, representando cerca de 1% do fornecimento total de Bitcoin. A compra mais recente ocorreu entre 31 de outubro e 10 de novembro de 2023, tendo adquirido 27,200 Bitcoins a um preço médio de 74,463 dólares. O preço médio de aquisição destes Bitcoins é de 39,266 dólares, enquanto o preço atual do Bitcoin já atingiu cerca de 90,000 dólares, resultando em um lucro não realizado de quase 2.5 vezes.
Apesar de, durante o mercado em baixa de 2022, os investimentos em Bitcoin da Microstrategy terem enfrentado cerca de 1 bilhão de dólares em perdas contabilísticas, a empresa nunca vendeu Bitcoin, optando, em vez disso, por aumentar suas posições. Desde 2023, a forte alta do Bitcoin impulsionou uma elevação significativa no preço das ações da Microstrategy, com um retorno sobre o investimento de 26,4% desde o início do ano, e um retorno acumulado de mais de 100%. O modelo de operação atual da Microstrategy pode ser visto como um "modelo de alavancagem cíclica baseado em BTC", que financia a compra de Bitcoin através da emissão de obrigações. Embora esse modelo traga altos retornos, ele também contém certos riscos, especialmente durante a volatilidade acentuada do preço do Bitcoin. Segundo análises, o preço do Bitcoin precisaria cair abaixo de 15.000 dólares para que a empresa pudesse enfrentar riscos de liquidação, e com o preço atual do Bitcoin próximo a 90.000 dólares, esse risco é extremamente baixo. Além disso, a empresa tem uma baixa alavancagem e uma forte demanda no mercado de obrigações, fatores que fortalecem ainda mais a solidez financeira da Microstrategy.
Para os investidores, a Microstrategy pode ser vista como uma ferramenta de investimento alavancada no mercado de Bitcoin. Com a expectativa de um aumento constante no preço do Bitcoin, as ações da empresa têm um grande potencial. No entanto, é necessário estar atento aos riscos de médio a longo prazo que a expansão da dívida pode trazer. Nos próximos 1 a 2 anos, o valor de investimento da Microstrategy ainda merece atenção, especialmente para investidores que acreditam nas perspetivas do mercado de Bitcoin; este é um ativo de alto risco e alta recompensa.
2. Semler Scientific(SMLR)
A Semler Scientific é uma empresa focada em tecnologia médica, cuja uma das estratégias inovadoras é usar o Bitcoin como principal ativo de reserva. Em novembro de 2024, a empresa divulgou que adquiriu recentemente 47 Bitcoins, elevando sua posição total para 1.058 Bitcoins, com um investimento total de cerca de 71 milhões de dólares. Parte dos fundos para essas aquisições vem do fluxo de caixa operacional, o que indica que a Semler está tentando fortalecer sua estrutura de ativos por meio da posse de Bitcoin, tornando-se um representante da inovação em gestão de ativos.
No entanto, o negócio principal da Semler ainda se concentra no seu dispositivo QuantaFlo, que é utilizado principalmente para diagnosticar doenças cardiovasculares. No entanto, a estratégia de Bitcoin da Semler não é apenas uma reserva financeira, no terceiro trimestre de 2024, a empresa obteve um ganho não realizado de 1,1 milhões de dólares devido à sua posição em Bitcoin, apesar de a receita desse trimestre ter caído 17% em relação ao ano anterior, ainda proporcionou à Semler uma proteção financeira em tempos de volatilidade econômica.
Apesar de a capitalização de mercado atual da Semler ser de apenas 345 milhões de dólares, muito abaixo da Microstrategy, sua estratégia de adotar Bitcoin como ativo de reserva já fez com que fosse vista pelos investidores como uma "mini versão da Microstrategy".
3. Boyaa Interativo
A BoYa Interactive é uma empresa listada cujo principal negócio é jogos, sendo um dos principais desenvolvedores e operadores da indústria de jogos de tabuleiro na China. No segundo semestre do ano passado, começou a explorar o mercado de criptomoedas, com o objetivo de se transformar completamente em uma empresa listada na Web3. A empresa adquiriu em grande escala ativos criptográficos como Bitcoin e Ethereum, além de investir em vários projetos do ecossistema Web3, e assinou um acordo de subscrição com um fundo sob a gestão de um determinado capital, visando cooperação estratégica no desenvolvimento de jogos Web3 e no ecossistema Bitcoin. A empresa afirmou: "A compra e manutenção de criptomoedas são medidas importantes para o desenvolvimento e a estruturação dos negócios Web3 deste grupo, além de serem uma parte importante da estratégia de alocação de ativos do grupo." Até o último comunicado, a BoYa Interactive detinha 2.641 Bitcoins e 15.445 Ethereums, com custos totais de aproximadamente 143 milhões de dólares e 42,578 milhões de dólares, respectivamente.
Vale a pena mencionar que, devido à recente atividade no mercado de criptomoedas, o Bitcoin e as criptomoedas tiveram um grande aumento. Se considerarmos o preço de fechamento das criptomoedas no dia 12, em relação ao Bitcoin, a Boya Interactive teve um lucro flutuante de quase 90,22 milhões de dólares; em relação ao Ethereum, a Boya Interactive teve um lucro flutuante de cerca de 7,95 milhões de dólares, totalizando quase 100 milhões de dólares em lucro flutuante.
A contínua subida dos preços das criptomoedas despertou uma elevada atenção do mercado para as ações relacionadas. Tomando como exemplo um determinado mercado, até 12 de novembro, algumas empresas aumentaram 41,18%, 27,40% e 11,65%, demonstrando Bloco