Oportunidades de Investimento e Análise de Participações Pessoais: Perspectivas da Indústria Blockchain em 2025
Como equipe de pesquisa em blockchain, somos tanto observadores da indústria quanto participantes profundos do mercado de criptomoedas. Para melhor explicar nossa lógica de investimento, decidimos divulgar a estrutura das nossas Participações e explicar a base das decisões por trás disso.
Abaixo está a distribuição geral das participações dos membros da equipe:
Pode-se ver que as Participações da equipe apresentam características de distribuição diversificada, cobrindo várias áreas e ecossistemas. A seguir, iremos analisar individualmente a lógica de investimento de cada pesquisador e suas avaliações sobre o potencial futuro desses ativos.
Steve: A diminuição do domínio do Ethereum, focando em produtos que já possuem PMF no mercado.
A plataforma de contratos inteligentes não é mais um jogo de soma zero.
Quando fundamos em maio de 2023, o Ethereum ainda dominava firmemente o mercado. Mas eu já estava convencido de que, na próxima corrida de alta, a participação de mercado do Ethereum cairia para cerca de 30%. A lógica central é três:
O número de usuários entrando no novo ciclo será muito maior do que antes;
O aumento de utilizadores trará necessariamente uma diversificação das orientações de valor;
O Ethereum não consegue atender a todas as preferências de demanda dos grupos.
O ecossistema Ethereum coloca a "ideia de descentralização" como a maior prioridade, o que me chamou a atenção para sua contradição chave — para alcançar uma verdadeira "adoção em massa", é necessário compatibilizar-se com aqueles grupos de usuários que não veem a descentralização como um valor supremo.
A tecnologia de blockchain exige essencialmente "um certo nível de descentralização", mas nem todos os cenários precisam de um nível de descentralização semelhante ao do Ethereum. Pelo contrário, outras dimensões de valor, como eficiência de execução, estrutura de conformidade, experiência do usuário, etc., podem ter prioridade sobre a descentralização. Essa diversidade de orientação de valor continuará a gerar demanda no mercado por outras blockchains públicas além do Ethereum.
O desempenho do mercado subsequente validou o meu julgamento: em comparação com 2023, a atual participação de mercado do Ethereum estabilizou-se na faixa de 20-30%. Em 9 de janeiro de 2025, o valor de mercado do Ethereum era de 398,5 bilhões de dólares, enquanto o valor total do mercado de criptomoedas era de 1,35 trilhões de dólares.
E eu acredito que o maior problema do ecossistema Ethereum não está no nível técnico, mas sim na sua atitude arrogante de que "tudo acabará por pertencer ao Ethereum". De certa forma, isso vai contra o princípio de descentralização que eles defendem. O mundo aberto que a blockchain tenta construir nunca funcionará de acordo com a vontade de qualquer grupo específico. Portanto, eu acredito que é quase impossível que surja uma situação de vencedor leva tudo no campo das plataformas de contratos inteligentes no futuro.
Porque qualquer pessoa pode criar uma nova blockchain, inovações podem surgir a qualquer momento. Com o passar do tempo, cada vez mais pessoas se familiarizarão com a tecnologia blockchain, e a barreira de entrada para o uso de novas blockchains continuará a diminuir. É muito provável que as plataformas de contratos inteligentes mantenham uma intensa concorrência. Claro, isso não significa que voltaremos àquela era de criar blockchains à toa. No futuro, o número de blockchains principais que participam da concorrência pode diminuir, mas novas estruturas e plataformas continuarão a surgir, e as principais blockchains existentes também continuarão a aprimorar sua infraestrutura.
Com base nesta avaliação, a nova estrutura e tecnologia de Blockchain têm sido sempre o foco da minha atenção. O meu interesse pelo Sui continuará até 2025, pois está na vanguarda do campo das "novas tecnologias de infraestrutura". Além disso, acredito que blockchains públicas, como Solana e Injective, que constroem ecossistemas únicos com base nas suas respectivas vantagens, acabarão por receber uma maior atenção do mercado — a Solana é conhecida pela sua sólida base comunitária e escalabilidade comparável ao Sui, enquanto a Injective se destaca pela rapidez nas transações, capacidade de expansão comercial flexível e um modelo econômico de tokens único.
já há novas oportunidades de pista
Quando perguntado sobre "Quais áreas da indústria Blockchain já alcançaram PMF", minha resposta sempre é as três grandes pedras angulares: exchanges, stablecoins e blockchains públicas. Antes de explorar oportunidades de mercado emergentes não verificadas, aprofundar-se em trilhas já maduras e realizar iterações tecnológicas também é uma direção extremamente valiosa.
Tomando como exemplo o setor das stablecoins, o seu espaço de desenvolvimento ainda está longe de atingir o pico. Se for possível construir um modelo diferenciado enquanto se evitam os riscos que historicamente ocorreram, como as falhas de design do modelo semelhante ao Terra, é completamente possível gerar uma nova demanda de mercado. A ascensão e queda do Terra já provaram: além do USDT e do USDC, o mercado realmente tem uma demanda verdadeira por stablecoins nativas do Web3.
E isso é exatamente a lógica central que vejo na Ethena - ela constrói altos rendimentos através da taxa de financiamento, formando uma inovação essencial em comparação com USDT e USDC em sua arquitetura subjacente. A grande inovação da Ethena reside em: além do atrativo básico de "altas taxas de juros", a expansão contínua dos cenários de aplicação do USDe, como a integração do USDe com uma plataforma que pode ser usada como ativo colateral para negociar contratos perpétuos, é um ótimo exemplo.
Embora as taxas de financiamento do Ethena possam diminuir durante um mercado em baixa, a equipe do projeto já começou a desenvolver derivados como o USDtb para cobrir a volatilidade do mercado, demonstrando uma consciência madura de gestão de riscos.
Com base nas razões acima, mantenho uma atenção elevada às práticas inovadoras em três categorias que já foram validadas pelo mercado - bolsas de valores, stablecoins e blockchains. Tomando Hyperliquid como exemplo (, embora eu ainda não tenha participações ), ela inova a experiência de negociação de derivativos através de um modelo de livro de ordens, mostrando um gene inovador semelhante ao da Ethena. Projetos desse tipo, que "abrem mares azuis em um mercado saturado", são sempre os meus principais objetos de observação.
O que é uma verdadeira comunidade
"Comunidade" é talvez uma das palavras mais abusadas no campo do Web3. Quase todos os projetos se proclamam como "servindo a comunidade", mas na maioria das vezes, a comunidade não passa de seu "ponto de saída de liquidez" ou "barreira de listagem" — essa narrativa hipócrita da comunidade já foi desmascarada pela maioria dos investidores de varejo.
Eu não estou aqui a negar o valor dos airdrops. Como uma ferramenta de arranque, os airdrops são de facto um meio eficaz para construir uma comunidade inicial. Mas os airdrops são apenas um meio de iniciar, e a comunidade só pode realmente perdurar quando os utilizadores sentem algo além do preço das moedas. A Blockchain é semelhante a um país em certos aspectos, mas carece de força coercitiva, tornando-a mais próxima de uma religião.
Além dos incentivos econômicos, a única coisa que pode unir as pessoas de forma espontânea é uma narrativa cativante, e isso é exatamente a razão pela qual o Ethereum e o Solana têm comunidades fortes ( até um pouco fervorosas ) - eles passaram pelo ataque DAO e pelo colapso do FTX, mas renasceram das cinzas, formando uma narrativa comunitária única.
No campo dos NFTs, Azuki é um dos poucos projetos que construiu essa "narrativa". Apesar de um início impressionante, ao longo dos últimos três anos de operação, a equipe de Azuki e os fundadores enfrentaram grandes desafios. Justamente porque eles superaram esses obstáculos, foi possível estabelecer a sólida base comunitária de hoje. Assim, fica claro que uma verdadeira comunidade não se constrói apenas com dinheiro; as pessoas precisam de um senso de pertencimento que venha de "experiências compartilhadas de dificuldades", além dos incentivos econômicos.
Com base nisso, sou otimista em relação a projetos que já estabeleceram comunidades dessa natureza, acreditando que projetos com uma base comunitária sólida se destacarão na indústria. Afinal, o código pode ser bifurcado, mas a comunidade não pode ser replicada.
Jay: Quais projetos realmente impulsionarão a adoção?
2024 é um ponto de viragem crucial para o desenvolvimento de ecossistemas não EVM. Tomando Solana como exemplo, vários projetos DeFi e aplicações de consumo sob o ecossistema SVM, como Pump.fun, Photon, Daos.fun, têm demonstrado um desempenho que se equipara ou até supera os principais projetos do ecossistema Ethereum. Especialmente no campo dos pagamentos com stablecoins, Solana integrou com sucesso empresas de renome, aumentando significativamente as expectativas do mercado sobre o seu potencial de adoção em massa.
Além de Solana, o Sui continua a expandir seu ecossistema com "Move on SUI" e alcança uma latência de transação extremamente baixa através da introdução de inovações tecnológicas revolucionárias. Além disso, o lançamento do console SuiPlay0X1, projetado especificamente para o Sui, marca um potencial crescimento explosivo em seu ecossistema de jogos.
De uma perspectiva macro, uma tendência clara é: cada vez mais ecossistemas estão gradualmente se livrando da estrutura EVM, desenvolvendo ou integrando suas próprias máquinas virtuais exclusivas, construindo ecossistemas personalizados. Embora o Ethereum, como a primeira plataforma de contratos inteligentes, tenha realmente liderado o desenvolvimento da indústria e gerado muitas ideias inovadoras, sou otimista em relação às blockchains não EVM superando o ecossistema Ethereum. A razão fundamental é: a EVM carece de uma orientação clara de missão e apresenta várias falhas inerentes.
Atualmente, estamos a testemunhar a ascensão de máquinas virtuais diversificadas, estas inovações estão a ultrapassar as fronteiras do ecossistema EVM. No final, a diversidade e qualidade das aplicações dependerão do nível de desenvolvimento das máquinas virtuais, sendo o desafio chave: como maximizar as vantagens de cada VM e construir aplicações de pilha completa otimizadas para cenários específicos. Perspectivando 2025, a infraestrutura não EVM e as suas inovações combinatórias poderão encontrar um espaço de desenvolvimento mais amplo, para satisfazer as necessidades em evolução do mercado.
Compreender verdadeiramente os projetos RWA com sinergias entre Web2 e Web3
Qual é o maior valor da blockchain? Eu acredito que é a sua capacidade de tokenização de ativos. A tokenização pode proporcionar liquidez a qualquer ativo, o que traz muitas vantagens, como aumentar a eficiência e acessibilidade do capital, construir infraestruturas rápidas, automatizar contratos inteligentes, e melhorar a conformidade e transparência. O problema da adoção em massa que a indústria de criptomoedas enfrenta há muito tempo também deve ser abordado fundamentalmente através da mecânica de tokenização.
No entanto, apesar de inumeráveis projetos terem tentado a tokenização de vários ativos ao longo dos anos, raramente vemos casos de sucesso. No fundo, isso se deve ao fato de que esses projetos não conseguiram construir um sistema de fluxo de valor convincente, não conseguindo demonstrar as vantagens da tokenização. Com o crescente interesse das indústrias tradicionais pelo espaço cripto, os projetos que conseguirem implementar a tokenização de forma eficaz serão os mais observados no futuro.
Usamos o líder do setor RWA, Ondo Finance, como exemplo para explicar. A Ondo não só tokeniza produtos de dívida pública americana na blockchain, mas também, através da construção de parcerias entre os ecossistemas Web2 e Web3, alcança dois grandes objetivos:
Garantir que os ativos tenham a proteção de investidores institucionais;
Maximizar sua utilidade através da interação com vários protocolos.
Essa estratégia pode criar valor para investidores de Web2 e Web3. Compreender profundamente as características dos domínios off-chain e on-chain e, com isso, realizar a expansão orgânica e a inovação colaborativa entre os dois, tais projetos receberão cada vez mais atenção nos próximos anos.
para criar valor real para a comunidade
O lançamento de uma plataforma de negociação pode ser considerado revolucionário. Sem financiamento externo, a equipe dependeu completamente de recursos internos para desenvolver e crescer em conjunto com a comunidade. Apesar de mais de 30% dos tokens terem sido circulados durante o TGE, o projeto ainda ultrapassou 10 bilhões de dólares em FDV em apenas uma semana. Em seguida, o preço do token disparou, provocando uma reação entusiástica. Isso é como uma protesto contra o modelo tradicional da indústria, destacando a importância de projetos amigáveis à comunidade.
Então, o que é realmente um projeto amigável para a comunidade? Resumidamente, é um projeto que pode oferecer valor substancial à comunidade. Na minha opinião, esse valor pode ser alcançado por meio de duas grandes vias: benefícios econômicos e identificação cultural.
Primeiro, vamos olhar para a perspectiva dos benefícios econômicos. Dada a sensibilidade do ecossistema Web3 em relação aos mecanismos de incentivo, as equipes de projeto têm explorado a longo prazo várias maneiras de manter a comunidade de detentores de tokens e incentivar a participação contínua dos usuários. Como discuti anteriormente, esses incentivos econômicos são tradicionalmente realizados de duas maneiras: primeiro, compartilhando diretamente os lucros com os detentores de tokens; segundo, aumentando o valor do token nativo através de métodos indiretos, como airdrops, recompra, queima ou tesouraria DAO.
No entanto, recentemente surgiram algumas estratégias mais refinadas e orientadas para a comunidade. Por exemplo,
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FreeRider
· 07-23 04:51
Alguém já entrou antes.
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degenwhisperer
· 07-23 03:55
Uau, realmente apostou tudo em não-EVM.
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screenshot_gains
· 07-20 15:02
eth caiu e ainda escreveu tanto
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NervousFingers
· 07-20 06:38
Não faça tantas coisas profissionais, é apenas uma conferência de idiotas.
Perspectivas para o Blockchain em 2025: a quota de mercado do Ethereum cai para 30% e as blockchains não EVM enfrentam novas oportunidades
Oportunidades de Investimento e Análise de Participações Pessoais: Perspectivas da Indústria Blockchain em 2025
Como equipe de pesquisa em blockchain, somos tanto observadores da indústria quanto participantes profundos do mercado de criptomoedas. Para melhor explicar nossa lógica de investimento, decidimos divulgar a estrutura das nossas Participações e explicar a base das decisões por trás disso.
Abaixo está a distribuição geral das participações dos membros da equipe:
Pode-se ver que as Participações da equipe apresentam características de distribuição diversificada, cobrindo várias áreas e ecossistemas. A seguir, iremos analisar individualmente a lógica de investimento de cada pesquisador e suas avaliações sobre o potencial futuro desses ativos.
Steve: A diminuição do domínio do Ethereum, focando em produtos que já possuem PMF no mercado.
Portfólio: Sui, Injective, Jito, Ethena, Azuki, Rootlets, Kumo
A plataforma de contratos inteligentes não é mais um jogo de soma zero.
Quando fundamos em maio de 2023, o Ethereum ainda dominava firmemente o mercado. Mas eu já estava convencido de que, na próxima corrida de alta, a participação de mercado do Ethereum cairia para cerca de 30%. A lógica central é três:
O ecossistema Ethereum coloca a "ideia de descentralização" como a maior prioridade, o que me chamou a atenção para sua contradição chave — para alcançar uma verdadeira "adoção em massa", é necessário compatibilizar-se com aqueles grupos de usuários que não veem a descentralização como um valor supremo.
A tecnologia de blockchain exige essencialmente "um certo nível de descentralização", mas nem todos os cenários precisam de um nível de descentralização semelhante ao do Ethereum. Pelo contrário, outras dimensões de valor, como eficiência de execução, estrutura de conformidade, experiência do usuário, etc., podem ter prioridade sobre a descentralização. Essa diversidade de orientação de valor continuará a gerar demanda no mercado por outras blockchains públicas além do Ethereum.
O desempenho do mercado subsequente validou o meu julgamento: em comparação com 2023, a atual participação de mercado do Ethereum estabilizou-se na faixa de 20-30%. Em 9 de janeiro de 2025, o valor de mercado do Ethereum era de 398,5 bilhões de dólares, enquanto o valor total do mercado de criptomoedas era de 1,35 trilhões de dólares.
E eu acredito que o maior problema do ecossistema Ethereum não está no nível técnico, mas sim na sua atitude arrogante de que "tudo acabará por pertencer ao Ethereum". De certa forma, isso vai contra o princípio de descentralização que eles defendem. O mundo aberto que a blockchain tenta construir nunca funcionará de acordo com a vontade de qualquer grupo específico. Portanto, eu acredito que é quase impossível que surja uma situação de vencedor leva tudo no campo das plataformas de contratos inteligentes no futuro.
Porque qualquer pessoa pode criar uma nova blockchain, inovações podem surgir a qualquer momento. Com o passar do tempo, cada vez mais pessoas se familiarizarão com a tecnologia blockchain, e a barreira de entrada para o uso de novas blockchains continuará a diminuir. É muito provável que as plataformas de contratos inteligentes mantenham uma intensa concorrência. Claro, isso não significa que voltaremos àquela era de criar blockchains à toa. No futuro, o número de blockchains principais que participam da concorrência pode diminuir, mas novas estruturas e plataformas continuarão a surgir, e as principais blockchains existentes também continuarão a aprimorar sua infraestrutura.
Com base nesta avaliação, a nova estrutura e tecnologia de Blockchain têm sido sempre o foco da minha atenção. O meu interesse pelo Sui continuará até 2025, pois está na vanguarda do campo das "novas tecnologias de infraestrutura". Além disso, acredito que blockchains públicas, como Solana e Injective, que constroem ecossistemas únicos com base nas suas respectivas vantagens, acabarão por receber uma maior atenção do mercado — a Solana é conhecida pela sua sólida base comunitária e escalabilidade comparável ao Sui, enquanto a Injective se destaca pela rapidez nas transações, capacidade de expansão comercial flexível e um modelo econômico de tokens único.
já há novas oportunidades de pista
Quando perguntado sobre "Quais áreas da indústria Blockchain já alcançaram PMF", minha resposta sempre é as três grandes pedras angulares: exchanges, stablecoins e blockchains públicas. Antes de explorar oportunidades de mercado emergentes não verificadas, aprofundar-se em trilhas já maduras e realizar iterações tecnológicas também é uma direção extremamente valiosa.
Tomando como exemplo o setor das stablecoins, o seu espaço de desenvolvimento ainda está longe de atingir o pico. Se for possível construir um modelo diferenciado enquanto se evitam os riscos que historicamente ocorreram, como as falhas de design do modelo semelhante ao Terra, é completamente possível gerar uma nova demanda de mercado. A ascensão e queda do Terra já provaram: além do USDT e do USDC, o mercado realmente tem uma demanda verdadeira por stablecoins nativas do Web3.
E isso é exatamente a lógica central que vejo na Ethena - ela constrói altos rendimentos através da taxa de financiamento, formando uma inovação essencial em comparação com USDT e USDC em sua arquitetura subjacente. A grande inovação da Ethena reside em: além do atrativo básico de "altas taxas de juros", a expansão contínua dos cenários de aplicação do USDe, como a integração do USDe com uma plataforma que pode ser usada como ativo colateral para negociar contratos perpétuos, é um ótimo exemplo.
Embora as taxas de financiamento do Ethena possam diminuir durante um mercado em baixa, a equipe do projeto já começou a desenvolver derivados como o USDtb para cobrir a volatilidade do mercado, demonstrando uma consciência madura de gestão de riscos.
Com base nas razões acima, mantenho uma atenção elevada às práticas inovadoras em três categorias que já foram validadas pelo mercado - bolsas de valores, stablecoins e blockchains. Tomando Hyperliquid como exemplo (, embora eu ainda não tenha participações ), ela inova a experiência de negociação de derivativos através de um modelo de livro de ordens, mostrando um gene inovador semelhante ao da Ethena. Projetos desse tipo, que "abrem mares azuis em um mercado saturado", são sempre os meus principais objetos de observação.
O que é uma verdadeira comunidade
"Comunidade" é talvez uma das palavras mais abusadas no campo do Web3. Quase todos os projetos se proclamam como "servindo a comunidade", mas na maioria das vezes, a comunidade não passa de seu "ponto de saída de liquidez" ou "barreira de listagem" — essa narrativa hipócrita da comunidade já foi desmascarada pela maioria dos investidores de varejo.
Eu não estou aqui a negar o valor dos airdrops. Como uma ferramenta de arranque, os airdrops são de facto um meio eficaz para construir uma comunidade inicial. Mas os airdrops são apenas um meio de iniciar, e a comunidade só pode realmente perdurar quando os utilizadores sentem algo além do preço das moedas. A Blockchain é semelhante a um país em certos aspectos, mas carece de força coercitiva, tornando-a mais próxima de uma religião.
Além dos incentivos econômicos, a única coisa que pode unir as pessoas de forma espontânea é uma narrativa cativante, e isso é exatamente a razão pela qual o Ethereum e o Solana têm comunidades fortes ( até um pouco fervorosas ) - eles passaram pelo ataque DAO e pelo colapso do FTX, mas renasceram das cinzas, formando uma narrativa comunitária única.
No campo dos NFTs, Azuki é um dos poucos projetos que construiu essa "narrativa". Apesar de um início impressionante, ao longo dos últimos três anos de operação, a equipe de Azuki e os fundadores enfrentaram grandes desafios. Justamente porque eles superaram esses obstáculos, foi possível estabelecer a sólida base comunitária de hoje. Assim, fica claro que uma verdadeira comunidade não se constrói apenas com dinheiro; as pessoas precisam de um senso de pertencimento que venha de "experiências compartilhadas de dificuldades", além dos incentivos econômicos.
Com base nisso, sou otimista em relação a projetos que já estabeleceram comunidades dessa natureza, acreditando que projetos com uma base comunitária sólida se destacarão na indústria. Afinal, o código pode ser bifurcado, mas a comunidade não pode ser replicada.
Jay: Quais projetos realmente impulsionarão a adoção?
Investimentos: Solana, Sui, Jito, Ondo Finance, Ethena, Send, SOON Girl, MadLads, Kumo, SOON
Máquina virtual fora do EVM
2024 é um ponto de viragem crucial para o desenvolvimento de ecossistemas não EVM. Tomando Solana como exemplo, vários projetos DeFi e aplicações de consumo sob o ecossistema SVM, como Pump.fun, Photon, Daos.fun, têm demonstrado um desempenho que se equipara ou até supera os principais projetos do ecossistema Ethereum. Especialmente no campo dos pagamentos com stablecoins, Solana integrou com sucesso empresas de renome, aumentando significativamente as expectativas do mercado sobre o seu potencial de adoção em massa.
Além de Solana, o Sui continua a expandir seu ecossistema com "Move on SUI" e alcança uma latência de transação extremamente baixa através da introdução de inovações tecnológicas revolucionárias. Além disso, o lançamento do console SuiPlay0X1, projetado especificamente para o Sui, marca um potencial crescimento explosivo em seu ecossistema de jogos.
De uma perspectiva macro, uma tendência clara é: cada vez mais ecossistemas estão gradualmente se livrando da estrutura EVM, desenvolvendo ou integrando suas próprias máquinas virtuais exclusivas, construindo ecossistemas personalizados. Embora o Ethereum, como a primeira plataforma de contratos inteligentes, tenha realmente liderado o desenvolvimento da indústria e gerado muitas ideias inovadoras, sou otimista em relação às blockchains não EVM superando o ecossistema Ethereum. A razão fundamental é: a EVM carece de uma orientação clara de missão e apresenta várias falhas inerentes.
Atualmente, estamos a testemunhar a ascensão de máquinas virtuais diversificadas, estas inovações estão a ultrapassar as fronteiras do ecossistema EVM. No final, a diversidade e qualidade das aplicações dependerão do nível de desenvolvimento das máquinas virtuais, sendo o desafio chave: como maximizar as vantagens de cada VM e construir aplicações de pilha completa otimizadas para cenários específicos. Perspectivando 2025, a infraestrutura não EVM e as suas inovações combinatórias poderão encontrar um espaço de desenvolvimento mais amplo, para satisfazer as necessidades em evolução do mercado.
Compreender verdadeiramente os projetos RWA com sinergias entre Web2 e Web3
Qual é o maior valor da blockchain? Eu acredito que é a sua capacidade de tokenização de ativos. A tokenização pode proporcionar liquidez a qualquer ativo, o que traz muitas vantagens, como aumentar a eficiência e acessibilidade do capital, construir infraestruturas rápidas, automatizar contratos inteligentes, e melhorar a conformidade e transparência. O problema da adoção em massa que a indústria de criptomoedas enfrenta há muito tempo também deve ser abordado fundamentalmente através da mecânica de tokenização.
No entanto, apesar de inumeráveis projetos terem tentado a tokenização de vários ativos ao longo dos anos, raramente vemos casos de sucesso. No fundo, isso se deve ao fato de que esses projetos não conseguiram construir um sistema de fluxo de valor convincente, não conseguindo demonstrar as vantagens da tokenização. Com o crescente interesse das indústrias tradicionais pelo espaço cripto, os projetos que conseguirem implementar a tokenização de forma eficaz serão os mais observados no futuro.
Usamos o líder do setor RWA, Ondo Finance, como exemplo para explicar. A Ondo não só tokeniza produtos de dívida pública americana na blockchain, mas também, através da construção de parcerias entre os ecossistemas Web2 e Web3, alcança dois grandes objetivos:
Garantir que os ativos tenham a proteção de investidores institucionais;
Maximizar sua utilidade através da interação com vários protocolos.
Essa estratégia pode criar valor para investidores de Web2 e Web3. Compreender profundamente as características dos domínios off-chain e on-chain e, com isso, realizar a expansão orgânica e a inovação colaborativa entre os dois, tais projetos receberão cada vez mais atenção nos próximos anos.
para criar valor real para a comunidade
O lançamento de uma plataforma de negociação pode ser considerado revolucionário. Sem financiamento externo, a equipe dependeu completamente de recursos internos para desenvolver e crescer em conjunto com a comunidade. Apesar de mais de 30% dos tokens terem sido circulados durante o TGE, o projeto ainda ultrapassou 10 bilhões de dólares em FDV em apenas uma semana. Em seguida, o preço do token disparou, provocando uma reação entusiástica. Isso é como uma protesto contra o modelo tradicional da indústria, destacando a importância de projetos amigáveis à comunidade.
Então, o que é realmente um projeto amigável para a comunidade? Resumidamente, é um projeto que pode oferecer valor substancial à comunidade. Na minha opinião, esse valor pode ser alcançado por meio de duas grandes vias: benefícios econômicos e identificação cultural.
Primeiro, vamos olhar para a perspectiva dos benefícios econômicos. Dada a sensibilidade do ecossistema Web3 em relação aos mecanismos de incentivo, as equipes de projeto têm explorado a longo prazo várias maneiras de manter a comunidade de detentores de tokens e incentivar a participação contínua dos usuários. Como discuti anteriormente, esses incentivos econômicos são tradicionalmente realizados de duas maneiras: primeiro, compartilhando diretamente os lucros com os detentores de tokens; segundo, aumentando o valor do token nativo através de métodos indiretos, como airdrops, recompra, queima ou tesouraria DAO.
No entanto, recentemente surgiram algumas estratégias mais refinadas e orientadas para a comunidade. Por exemplo,