Como proteger ativos em tempos de turbulência

1. A localização geográfica é crucial. Escolher o refúgio certo pode determinar a segurança dos bens e até mesmo a vida. Historicamente, há muitos casos que mostram que diferentes escolhas geográficas levaram a resultados drasticamente diferentes. Por exemplo, durante a Segunda Guerra Mundial, uma família judia tinha duas ramificações que fugiram para a França e Portugal, a primeira encontrou infortúnio, enquanto a segunda conseguiu sobreviver. Em 1943, alguns nazistas começaram a transferir fundos para a América do Sul, em vez de para o continente euro-asiático ou os Estados Unidos, o que foi uma decisão sábia na época. Quando a União Soviética se desmoronou em 1991, muitos cidadãos comuns perderam praticamente todos os seus bens da noite para o dia, pois estavam todos dentro do país.

2. Em tempos de crise, é importante observar os detalhes e fazer julgamentos independentes. Em 1942, a Nomura Securities previu que o Japão poderia eventualmente ser derrotado ao observar detalhes como a escassez de alimentos, a demolição da cerca do palácio e as reações das gueixas dos oficiais da Marinha. Eles começaram a vender gradualmente ações, até mesmo a fazer vendas a descoberto, e investiram em terras e imóveis, acreditando que estes se tornariam os melhores instrumentos de preservação de valor após a guerra. Esta decisão estabeleceu a base para a rápida expansão da Nomura Securities após a guerra. Em contraste, muitas famílias aristocráticas judias alemãs na década de 1930 confiaram demais no Estado e perderam a oportunidade de sair a tempo, enfrentando tragédias. Einstein, por outro lado, fez o julgamento correto e emigrou cedo para ensinar na Universidade de Princeton.

3. Não aposte todos os seus ativos em um único mercado ou classe de ativos. Em 1937, até Churchill foi atraído pelo mercado de touros americano e acabou falindo em 1938. Os ricos judeus da Alemanha encontraram dificuldades para se desvincular, pois a maior parte de seus ativos estava na Alemanha. O ciclo de vida das empresas modernas está se tornando cada vez mais curto, a vida média das empresas que compõem o índice S&P 500 caiu de 61 anos em 1958 para cerca de 18 anos em 2020, e espera-se que até 2030 seja de apenas cerca de 12 anos.

4. É necessário estar ciente dos riscos da "auto-custódia" e da "custódia de terceiros". Em grandes mudanças, a mudança de regime pode fazer com que os documentos de propriedade anteriores deixem de ser válidos. Depósitos bancários, ouro, imóveis, etc., são na verdade formas de custódia de terceiros. Durante a Segunda Guerra Mundial, as propriedades da nobreza polonesa foram confiscadas pela Alemanha, e após a guerra, não puderam ser recuperadas devido à Polônia ter caído na esfera de influência soviética. Nos últimos anos, os ativos de oligarcas russos em países da OTAN foram congelados. Durante a Segunda Guerra Mundial, os bens de cidadãos americanos de origem japonesa também foram confiscados. Em 1945, o governo da Jugoslávia privou todos os alemães dentro de seu território de sua nacionalidade e direitos de propriedade.

5. Sobre a custódia de ouro, a auto-custódia pode ser mais segura do que a custódia de terceiros. Durante a Segunda Guerra Mundial, o ouro armazenado em cofres de bancos franceses foi confiscado pelas tropas alemãs, enquanto o ouro enterrado em locais secretos foi preservado. Curiosamente, uma família judia armazenou 10% da riqueza familiar em ouro, principalmente na forma de moedas, porque as moedas eram mais convenientes para pagamentos de pequeno valor em tempos de agitação, ajudando-os a atravessar vários postos de controle para chegar ao refúgio. Em 1939, muitas famílias francesas armazenaram 20% de sua riqueza na forma de barras de ouro, mas vender ouro em tempos de guerra enfrentou muitos riscos e dificuldades. Em geral, a experiência da Segunda Guerra Mundial indica que o ouro e as joias não devem ser trancados em cofres de bancos no próprio país.

6. Conclusão: a turbulência é a norma na história da humanidade, enquanto a paz e a prosperidade são exceções. Nos últimos 3500 anos de história documentada, houve menos de 300 anos sem guerra em todo o mundo. Recomendações: em primeiro lugar, não concentre todos os seus ativos em um só lugar, procure diversificação em classes de ativos, localização geográfica e métodos de custódia. Em segundo lugar, prepare-se para o pior, não tenha uma mentalidade de sorte, pois quando todos tentam escapar, pode já ser tarde demais.