O mercado de derivados de criptomoedas apresenta diferenças significativas em relação ao setor financeiro tradicional. No mercado tradicional, o volume de negociação de opções supera amplamente o de futuros, mas no campo das criptomoedas é exatamente o oposto: o volume de negociação de contratos perpétuos é de cerca de 2 trilhões de dólares por mês, o que representa 20 vezes o das opções. Essa diferença decorre do ambiente regulatório e dos caminhos de desenvolvimento distintos dos dois mercados.
O ambiente não regulamentado das criptomoedas proporciona espaço para a inovação. Os contratos perpétuos são preferidos pelos traders devido à sua simplicidade e alta alavancagem, enquanto as Opções se desenvolvem lentamente devido à sua complexidade. A Deribit, como a primeira plataforma focada em Opções de criptomoedas, ainda processa mais de 85% do volume de negócios, mostrando uma alta concentração de mercado.
As opções na cadeia passaram por três estágios de desenvolvimento: o modelo de token independente inicial, o modelo de pool de liquidez e, agora, o modelo de livro de ordens. Cada estágio enfrentou desafios diferentes, como altas taxas de Gas, gestão de risco insuficiente e liquidez dispersa.
O principal motivo pelo qual o desenvolvimento de opções na cadeia é lento é a dispersão da liquidez. Cada combinação de preço de exercício e data de vencimento forma um mercado independente, levando à dispersão de fundos, dificultando a obtenção da profundidade necessária para os traders profissionais. Em contraste, os contratos perpétuos resolveram esse problema através de um pool de liquidez unificado.
No futuro, o mercado de opções na cadeia pode precisar adotar uma abordagem de "infraestrutura em primeiro lugar" para o desenvolvimento. A chave está em fornecer pools de liquidez profundos, capacidade de hedge instantâneo, mecanismos de liquidação eficientes e um sistema de margem unificado. À medida que a infraestrutura de criptomoedas amadurece gradualmente, a liquidez de nível institucional deverá entrar no mercado na cadeia através de uma infraestrutura confiável, apoiando estratégias de negociação mais complexas.
Apesar de enfrentar vários desafios, o mercado de opções ainda tem potencial de desenvolvimento. Com o retorno dos participantes do mercado, o surgimento de redes de alto desempenho e a aceitação de parte da lógica off-chain, as opções na cadeia podem ter novas oportunidades de desenvolvimento. No futuro, podem surgir aplicações de consumo direcionadas a usuários comuns, tornando as complexas negociações de opções mais acessíveis.
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SocialFiQueen
· 07-21 01:30
Opções são difíceis e caras, e é muito difícil retirar dinheiro.
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GateUser-a606bf0c
· 07-20 02:14
Opções são muito difíceis de jogar, investidores de retalho são desencorajados.
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LightningClicker
· 07-18 02:43
Cada vez mais não consigo entender, o que fazer?
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WhaleSurfer
· 07-18 02:41
A negociação institucional ainda não é suficiente.
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DiamondHands
· 07-18 02:35
A maioria dos usuários não entende opções, olha como os contratos perpétuos são bons.
Análise das dificuldades de desenvolvimento do mercado de opções na cadeia e das oportunidades futuras
O difícil avanço do mercado de opções na cadeia
O mercado de derivados de criptomoedas apresenta diferenças significativas em relação ao setor financeiro tradicional. No mercado tradicional, o volume de negociação de opções supera amplamente o de futuros, mas no campo das criptomoedas é exatamente o oposto: o volume de negociação de contratos perpétuos é de cerca de 2 trilhões de dólares por mês, o que representa 20 vezes o das opções. Essa diferença decorre do ambiente regulatório e dos caminhos de desenvolvimento distintos dos dois mercados.
O ambiente não regulamentado das criptomoedas proporciona espaço para a inovação. Os contratos perpétuos são preferidos pelos traders devido à sua simplicidade e alta alavancagem, enquanto as Opções se desenvolvem lentamente devido à sua complexidade. A Deribit, como a primeira plataforma focada em Opções de criptomoedas, ainda processa mais de 85% do volume de negócios, mostrando uma alta concentração de mercado.
As opções na cadeia passaram por três estágios de desenvolvimento: o modelo de token independente inicial, o modelo de pool de liquidez e, agora, o modelo de livro de ordens. Cada estágio enfrentou desafios diferentes, como altas taxas de Gas, gestão de risco insuficiente e liquidez dispersa.
O principal motivo pelo qual o desenvolvimento de opções na cadeia é lento é a dispersão da liquidez. Cada combinação de preço de exercício e data de vencimento forma um mercado independente, levando à dispersão de fundos, dificultando a obtenção da profundidade necessária para os traders profissionais. Em contraste, os contratos perpétuos resolveram esse problema através de um pool de liquidez unificado.
No futuro, o mercado de opções na cadeia pode precisar adotar uma abordagem de "infraestrutura em primeiro lugar" para o desenvolvimento. A chave está em fornecer pools de liquidez profundos, capacidade de hedge instantâneo, mecanismos de liquidação eficientes e um sistema de margem unificado. À medida que a infraestrutura de criptomoedas amadurece gradualmente, a liquidez de nível institucional deverá entrar no mercado na cadeia através de uma infraestrutura confiável, apoiando estratégias de negociação mais complexas.
Apesar de enfrentar vários desafios, o mercado de opções ainda tem potencial de desenvolvimento. Com o retorno dos participantes do mercado, o surgimento de redes de alto desempenho e a aceitação de parte da lógica off-chain, as opções na cadeia podem ter novas oportunidades de desenvolvimento. No futuro, podem surgir aplicações de consumo direcionadas a usuários comuns, tornando as complexas negociações de opções mais acessíveis.