Pump em destaque a emitir moeda gera controvérsia, mercado questiona sua posição dominante
Recentemente, uma plataforma de lançamento de um token MEME anunciou o lançamento de um token da plataforma, atraindo ampla atenção do mercado. A plataforma planeja emitir um total de 1 trilhão de moedas, das quais 33% serão usadas para a oferta inicial de moedas. O preço para a rodada de pré-venda e a venda pública é unificado em $0.004 por moeda, com uma avaliação total de até 4 bilhões de dólares. Vale ressaltar que essas moedas serão desbloqueadas totalmente no momento da emissão inicial, o que pode resultar em uma pressão de venda potencial de até 1,32 bilhões de dólares. Até 11 de julho, o preço de negociação pré-mercado em algumas plataformas estava em torno de $0.0051, com um prêmio de cerca de 22% em relação ao preço de emissão.
Este plano de emissão de moeda em alta tem gerado muitas dúvidas no atual ambiente de mercado. Atualmente, o sentimento na blockchain está desanimado, a liquidez está encolhendo, e a receita diária e a atividade dos usuários da plataforma, como líder do setor, caíram claramente em comparação com o pico, enquanto a quota de mercado está sendo gradualmente corroída por novos produtos concorrentes. Nesse contexto, a sua avaliação pública de 4 bilhões de dólares é amplamente considerada como tendo problemas estruturais: os tokens carecem de suporte de valor real, há uma pressão de venda significativa no início, o plano de desbloqueio da equipe é opaco e, além disso, a avaliação está claramente sobrecarregada durante o ciclo de baixa das moedas alternativas.
Mais preocupante é que a equipe da plataforma anteriormente sempre vendeu diretamente os lucros das taxas obtidas para realizar o lucro, em vez de retribuir à comunidade. Esse comportamento fez com que muitos investidores suspeitassem que esta captação de recursos com alta valorização parece mais uma operação de saída para realizar lucro do que um plano de financiamento voltado para o desenvolvimento a longo prazo do projeto. O mercado teme amplamente que a equipe possa carecer da motivação e da capacidade de continuar a apoiar o mercado.
Desde o lançamento da plataforma em janeiro de 2024, ela já acumulou quase 670 milhões de dólares em receita, com um pico de taxas diárias próximo de 7 milhões de dólares, tendo uma vez monopolizado a posição dominante de uma plataforma de lançamento de tokens MEME na ecologia de uma certa blockchain. No entanto, exatamente quando seu token estava prestes a ser emitido, um concorrente chamado letsbonk surgiu com força. letsbonk emitiu 15.600 vezes tokens, superando as 11.500 vezes da plataforma, alcançando uma participação de mercado de 49,8%, superando pela primeira vez os 40,9% da última. Apesar de a plataforma ter recuperado posteriormente a posição de líder de mercado, essa experiência de ser superada levantou questionamentos no mercado sobre sua posição monopolista, além de mostrar o risco de ser substituída por outras plataformas a curto prazo.
Análise do modelo econômico do token
O plano de alocação do token da plataforma é o seguinte:
33% para emissão de moeda inicial
24% alocado para a comunidade e o plano do ecossistema
20% atribuído à equipe
2.4% para o fundo do ecossistema
2% para a fundação
13% para investidores existentes
3% alocado para transmissão ao vivo
2,6% para liquidez e bolsa de valores
Detalhes da venda de moeda:
A rodada de private equity representa 18% do suprimento total, voltada para investidores institucionais
A rodada pública representa 15%, sendo realizada através de 6 bolsas de câmbio centralizadas.
O preço de ambos os financiamentos de duas rodadas é de 0,004 dólares por moeda
Avaliação total de 4 bilhões de dólares
Todos os tokens serão desbloqueados na totalidade no primeiro dia de lançamento.
Data de emissão:
Início: 12 de julho de 2025 UTC 14:00
Fim: 15 de julho de 2025 às 14:00 UTC ou quando a moeda estiver esgotada
Emissão de token: 48-72 horas após o fim da venda, podendo ser transferido livremente 48-72 horas após a emissão.
Requisitos de participação:
É necessário completar a verificação KYC de identidade.
Residentes de algumas regiões estão proibidos de participar
É importante notar que o único uso deste token é promover a plataforma, não conferindo direitos de propriedade, direitos de receita, direitos de voto ou participação nas taxas da plataforma. As receitas da venda do token serão utilizadas para a reserva operacional da plataforma ou para pagar taxas aos prestadores de serviços.
Análise Comparativa de Concorrentes
|Projeto|Quota de mercado (24H )|Volume de negociação (24H,$)|Número de negociadores (24H )|Valor de mercado do token relacionado ($)|Modelo econômico da plataforma|
|---|---|---|---|---|---|
|Pump.fun|51%|5.21 bilhões|38.7 mil|40 bilhões|1% taxa de transação, 0.3% taxa de protocolo após a graduação (0.2% devolução de LP, 0.05% receita da plataforma, 0.05% receita dos criadores )|
|letsbonk|36.8%|3.77 milhões|220 mil|20.3 bilhões|1% taxa de transação (35% recompra e queima de BONK, 30% compra de BONK para staking para liquidez, 26.8% construção ecológica, 8% promoção de mercado e incentivos aos usuários )|
|Acreditar|5.07%|5180万|1.83万|Nenhum|2% taxa de transação (50% criador de moeda, 5% evangelistas da comunidade, 45% fundo de manutenção da plataforma )|
|Jup Studio|1.97%|20 milhões|24.8 mil|3.24 bilhões|Taxa de transação específica não divulgada, 50% para o criador da moeda|
Fonte de dados: uma plataforma de dados (dados de 24 horas de 10 de julho)
Em termos de participação de mercado e atividade de negociação, a Pump.fun ainda mantém uma posição de liderança, mas sua dominância no mercado está sendo gradualmente corroída por concorrentes como a letsbonk. No que diz respeito ao modelo econômico do token, que é uma competência central, o token da plataforma Pump.fun apresenta deficiências evidentes. A equipe oficial deixou claro que este token é usado apenas para promoção da plataforma, não possuindo direitos econômicos substanciais, o que faz com que sua base de valor intrínseco se aproxime de zero, sendo essencialmente um token "puramente narrativo". Esse design, que carece de suporte de valor, dificulta a motivação dos usuários para manter o token a longo prazo e também enfraquece a relação de vinculação de interesses entre os usuários e a plataforma.
Em comparação, o letsbonk tem uma vantagem estrutural mais forte no design do mecanismo de token. Embora seu token BONK também não conceda direitos de propriedade da plataforma aos detentores, a introdução de um ciclo econômico e um modelo deflacionário construiu uma lógica de suporte de valor mais forte: a plataforma utiliza 35% da taxa de transação de 1% para recompra e queima de BONK, enquanto 30% é injetado no fundo de liquidez do BONK, formando um mecanismo de market making automático que aumenta a profundidade da liquidez. Esses dois mecanismos de deflação e liquidez efetivamente aumentaram o apelo à posse do token BONK e a capacidade de suporte de preço.
Outras plataformas, como o token oficial JUP do Jupiter Studio, além de possuir funções de governança comunitária, também suportam staking para obter incentivos da plataforma, formando um certo grau de ligação entre "governança-rendimento". Em comparação com a "propriedade de casca vazia" do PUMP, o mecanismo do JUP e do BONK é mais competitivo a longo prazo na capacitação dos usuários e na construção do consenso da plataforma.
Análise de Risco e Perspectivas
No atual ambiente de mercado, o plano de emissão de moeda do Pump.fun enfrenta os seguintes riscos principais:
Avaliação excessiva: Apesar de a participação de mercado ter sido superada por concorrentes várias vezes recentemente, a Pump.fun ainda optou por emitir a moeda com uma avaliação elevada de 4 bilhões de dólares, significativamente acima dos 2 bilhões de dólares da concorrente BONK, levantando dúvidas no mercado sobre a razoabilidade de seu preço.
Defeitos no modelo de moeda: o PUMP não possui nenhum direito econômico básico, dependendo apenas da narrativa da marca para sustentar seu valor, e carece de incentivos para a posse a longo prazo. Isso leva o mercado a acreditar que sua intenção de emitir moeda está mais voltada para a equipe realizar lucros e sair, em vez de promover a construção a longo prazo da plataforma.
Ambiente de mercado desfavorável: Embora o Bitcoin tenha alcançado máximos históricos recentemente, o mercado de altcoins ainda se encontra em um estado de liquidez apertada. Na ausência de espaço narrativo suficiente e de uma continuidade de financiamento, o PUMP enfrenta um risco elevado de desvalorização.
Risco de pressão de venda: O limite de financiamento público chega a 600 milhões de dólares, muito acima da norma do setor, o que pode levar a uma insuficiência de compras no mercado secundário. Ao mesmo tempo, 33% são desbloqueados na abertura para os financiadores de primeira linha (cerca de 13,2 milhões de dólares), e na ausência de um fluxo contínuo de capital no mercado, a venda pelos investidores iniciais aumentará a pressão de preço a curto prazo e o risco de liquidez.
De um modo geral, embora a emissão de moeda da Pump.fun nesta rodada tenha continuado a sua influência de marca, sob múltiplas pressões de concorrência de mercado crescente, mecanismos de token insuficientes e uma tendência conservadora nos sentimentos de investimento, sua alta avaliação e estrutura de alta pressão de venda podem facilmente amplificar a incerteza do mercado. O desempenho futuro do PUMP dependerá, em grande parte, da capacidade da equipe do projeto de construir um sistema de valor de token mais sustentável após a liberação da pressão do mercado secundário, e de reafirmar sua posição de liderança de mercado e a confiança dos usuários através da inovação de produtos ou integração ecológica.
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HorizonHunter
· 07-20 08:37
Ainda é melhor ir minerar sol.
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MeltdownSurvivalist
· 07-18 01:42
Outro scamcoin está a chegar para fazer as pessoas de parvas?
Ver originalResponder0
NFTDreamer
· 07-18 01:42
Armadilha é armadilha, quem nunca enviou dinheiro?
PUMP emitir moeda em destaque gera polêmica, avaliação de 40 bilhões de dólares é questionada pelo mercado.
Pump em destaque a emitir moeda gera controvérsia, mercado questiona sua posição dominante
Recentemente, uma plataforma de lançamento de um token MEME anunciou o lançamento de um token da plataforma, atraindo ampla atenção do mercado. A plataforma planeja emitir um total de 1 trilhão de moedas, das quais 33% serão usadas para a oferta inicial de moedas. O preço para a rodada de pré-venda e a venda pública é unificado em $0.004 por moeda, com uma avaliação total de até 4 bilhões de dólares. Vale ressaltar que essas moedas serão desbloqueadas totalmente no momento da emissão inicial, o que pode resultar em uma pressão de venda potencial de até 1,32 bilhões de dólares. Até 11 de julho, o preço de negociação pré-mercado em algumas plataformas estava em torno de $0.0051, com um prêmio de cerca de 22% em relação ao preço de emissão.
Este plano de emissão de moeda em alta tem gerado muitas dúvidas no atual ambiente de mercado. Atualmente, o sentimento na blockchain está desanimado, a liquidez está encolhendo, e a receita diária e a atividade dos usuários da plataforma, como líder do setor, caíram claramente em comparação com o pico, enquanto a quota de mercado está sendo gradualmente corroída por novos produtos concorrentes. Nesse contexto, a sua avaliação pública de 4 bilhões de dólares é amplamente considerada como tendo problemas estruturais: os tokens carecem de suporte de valor real, há uma pressão de venda significativa no início, o plano de desbloqueio da equipe é opaco e, além disso, a avaliação está claramente sobrecarregada durante o ciclo de baixa das moedas alternativas.
Mais preocupante é que a equipe da plataforma anteriormente sempre vendeu diretamente os lucros das taxas obtidas para realizar o lucro, em vez de retribuir à comunidade. Esse comportamento fez com que muitos investidores suspeitassem que esta captação de recursos com alta valorização parece mais uma operação de saída para realizar lucro do que um plano de financiamento voltado para o desenvolvimento a longo prazo do projeto. O mercado teme amplamente que a equipe possa carecer da motivação e da capacidade de continuar a apoiar o mercado.
Desde o lançamento da plataforma em janeiro de 2024, ela já acumulou quase 670 milhões de dólares em receita, com um pico de taxas diárias próximo de 7 milhões de dólares, tendo uma vez monopolizado a posição dominante de uma plataforma de lançamento de tokens MEME na ecologia de uma certa blockchain. No entanto, exatamente quando seu token estava prestes a ser emitido, um concorrente chamado letsbonk surgiu com força. letsbonk emitiu 15.600 vezes tokens, superando as 11.500 vezes da plataforma, alcançando uma participação de mercado de 49,8%, superando pela primeira vez os 40,9% da última. Apesar de a plataforma ter recuperado posteriormente a posição de líder de mercado, essa experiência de ser superada levantou questionamentos no mercado sobre sua posição monopolista, além de mostrar o risco de ser substituída por outras plataformas a curto prazo.
Análise do modelo econômico do token
O plano de alocação do token da plataforma é o seguinte:
Detalhes da venda de moeda:
Data de emissão:
Requisitos de participação:
É importante notar que o único uso deste token é promover a plataforma, não conferindo direitos de propriedade, direitos de receita, direitos de voto ou participação nas taxas da plataforma. As receitas da venda do token serão utilizadas para a reserva operacional da plataforma ou para pagar taxas aos prestadores de serviços.
Análise Comparativa de Concorrentes
|Projeto|Quota de mercado (24H )|Volume de negociação (24H,$)|Número de negociadores (24H )|Valor de mercado do token relacionado ($)|Modelo econômico da plataforma| |---|---|---|---|---|---| |Pump.fun|51%|5.21 bilhões|38.7 mil|40 bilhões|1% taxa de transação, 0.3% taxa de protocolo após a graduação (0.2% devolução de LP, 0.05% receita da plataforma, 0.05% receita dos criadores )| |letsbonk|36.8%|3.77 milhões|220 mil|20.3 bilhões|1% taxa de transação (35% recompra e queima de BONK, 30% compra de BONK para staking para liquidez, 26.8% construção ecológica, 8% promoção de mercado e incentivos aos usuários )| |Acreditar|5.07%|5180万|1.83万|Nenhum|2% taxa de transação (50% criador de moeda, 5% evangelistas da comunidade, 45% fundo de manutenção da plataforma )| |Jup Studio|1.97%|20 milhões|24.8 mil|3.24 bilhões|Taxa de transação específica não divulgada, 50% para o criador da moeda|
Fonte de dados: uma plataforma de dados (dados de 24 horas de 10 de julho)
Em termos de participação de mercado e atividade de negociação, a Pump.fun ainda mantém uma posição de liderança, mas sua dominância no mercado está sendo gradualmente corroída por concorrentes como a letsbonk. No que diz respeito ao modelo econômico do token, que é uma competência central, o token da plataforma Pump.fun apresenta deficiências evidentes. A equipe oficial deixou claro que este token é usado apenas para promoção da plataforma, não possuindo direitos econômicos substanciais, o que faz com que sua base de valor intrínseco se aproxime de zero, sendo essencialmente um token "puramente narrativo". Esse design, que carece de suporte de valor, dificulta a motivação dos usuários para manter o token a longo prazo e também enfraquece a relação de vinculação de interesses entre os usuários e a plataforma.
Em comparação, o letsbonk tem uma vantagem estrutural mais forte no design do mecanismo de token. Embora seu token BONK também não conceda direitos de propriedade da plataforma aos detentores, a introdução de um ciclo econômico e um modelo deflacionário construiu uma lógica de suporte de valor mais forte: a plataforma utiliza 35% da taxa de transação de 1% para recompra e queima de BONK, enquanto 30% é injetado no fundo de liquidez do BONK, formando um mecanismo de market making automático que aumenta a profundidade da liquidez. Esses dois mecanismos de deflação e liquidez efetivamente aumentaram o apelo à posse do token BONK e a capacidade de suporte de preço.
Outras plataformas, como o token oficial JUP do Jupiter Studio, além de possuir funções de governança comunitária, também suportam staking para obter incentivos da plataforma, formando um certo grau de ligação entre "governança-rendimento". Em comparação com a "propriedade de casca vazia" do PUMP, o mecanismo do JUP e do BONK é mais competitivo a longo prazo na capacitação dos usuários e na construção do consenso da plataforma.
Análise de Risco e Perspectivas
No atual ambiente de mercado, o plano de emissão de moeda do Pump.fun enfrenta os seguintes riscos principais:
Avaliação excessiva: Apesar de a participação de mercado ter sido superada por concorrentes várias vezes recentemente, a Pump.fun ainda optou por emitir a moeda com uma avaliação elevada de 4 bilhões de dólares, significativamente acima dos 2 bilhões de dólares da concorrente BONK, levantando dúvidas no mercado sobre a razoabilidade de seu preço.
Defeitos no modelo de moeda: o PUMP não possui nenhum direito econômico básico, dependendo apenas da narrativa da marca para sustentar seu valor, e carece de incentivos para a posse a longo prazo. Isso leva o mercado a acreditar que sua intenção de emitir moeda está mais voltada para a equipe realizar lucros e sair, em vez de promover a construção a longo prazo da plataforma.
Ambiente de mercado desfavorável: Embora o Bitcoin tenha alcançado máximos históricos recentemente, o mercado de altcoins ainda se encontra em um estado de liquidez apertada. Na ausência de espaço narrativo suficiente e de uma continuidade de financiamento, o PUMP enfrenta um risco elevado de desvalorização.
Risco de pressão de venda: O limite de financiamento público chega a 600 milhões de dólares, muito acima da norma do setor, o que pode levar a uma insuficiência de compras no mercado secundário. Ao mesmo tempo, 33% são desbloqueados na abertura para os financiadores de primeira linha (cerca de 13,2 milhões de dólares), e na ausência de um fluxo contínuo de capital no mercado, a venda pelos investidores iniciais aumentará a pressão de preço a curto prazo e o risco de liquidez.
De um modo geral, embora a emissão de moeda da Pump.fun nesta rodada tenha continuado a sua influência de marca, sob múltiplas pressões de concorrência de mercado crescente, mecanismos de token insuficientes e uma tendência conservadora nos sentimentos de investimento, sua alta avaliação e estrutura de alta pressão de venda podem facilmente amplificar a incerteza do mercado. O desempenho futuro do PUMP dependerá, em grande parte, da capacidade da equipe do projeto de construir um sistema de valor de token mais sustentável após a liberação da pressão do mercado secundário, e de reafirmar sua posição de liderança de mercado e a confiança dos usuários através da inovação de produtos ou integração ecológica.