Análise técnica da tokenização de ativos do mundo real
A tokenização de ativos do mundo real (RWAs) são tokens digitais registrados na blockchain que representam a propriedade ou direitos legais sobre ativos físicos ou intangíveis. A tokenização abrange uma ampla gama de categorias de ativos, incluindo imóveis, mercadorias, obras de arte, colecionáveis, propriedade intelectual e instrumentos financeiros.
Ao implementar a propriedade fracionária, a tokenização aumentou a liquidez dos ativos, tornando as oportunidades de investimento, que antes eram limitadas a indivíduos de alto patrimônio e investidores institucionais, mais acessíveis ao público em geral. O livro-razão imutável da blockchain garante registos de propriedade transparentes, reduzindo o risco de fraude; ao mesmo tempo, os ativos tokenizados negociados em exchanges descentralizadas trouxeram uma acessibilidade e eficiência de mercado sem precedentes.
De acordo com a análise, espera-se que até 2030 o valor total de mercado de vários tipos de ativos tokenizados (excluindo criptomoedas e stablecoins) atinja cerca de 20 mil milhões de dólares, com um cenário pessimista de 10 mil milhões de dólares e um cenário otimista que pode chegar a 40 mil milhões de dólares. Essas estimativas não incluem stablecoins, a fim de evitar a contagem duplicada, uma vez que essas ferramentas geralmente são utilizadas como instrumentos de pagamento em dinheiro nas liquidações de transações de ativos tokenizados.
Sistema atual
A tokenização de ativos do mundo real refere-se à representação da propriedade de ativos off-chain na forma de tokens digitais por meio de blockchain ou livros-razão distribuídos semelhantes. Este processo conecta as características, a propriedade e o valor do ativo à sua forma digital. Os tokens, como ferramenta de posse digital, permitem que seus detentores reivindiquem a propriedade do ativo subjacente.
Na história, os certificados de posse física foram usados para provar a propriedade de ativos. Embora úteis, esses certificados estão sujeitos a roubos, perdas, falsificações e ameaças de lavagem de dinheiro. Na década de 1980, ferramentas de posse digital começaram a surgir como uma solução potencial. No entanto, limitadas pela capacidade computacional e tecnologia de criptografia da época, essas ferramentas não conseguiram se concretizar. Em vez disso, o setor financeiro recorreu a sistemas de registro eletrônico centralizados para documentar ativos digitais. Embora esses ativos sem papel tenham trazido algum aumento de eficiência, sua natureza centralizada exige a participação de múltiplas entidades intermediárias, introduzindo assim novos custos e problemas de ineficiência.
Sistema baseado em tecnologia de livro-razão distribuído
O desenvolvimento da tecnologia de livro-razão distribuído (DLT) torna possível reavaliar o conceito de títulos ou Tokens digitais.
A DLT é composta por uma série de protocolos e estruturas que permitem que os computadores proponham e verifiquem transações em uma rede, mantendo a sincronização dos registros. Através da forma descentralizada de armazenamento de registros, esta tecnologia transfere a responsabilidade de uma única autoridade central. Essa descentralização reduz a carga administrativa e diminui o risco de falhas sistêmicas associadas à dependência de entidades centrais, tornando o sistema mais resiliente.
Solução descentralizada
A blockchain é uma tecnologia de livro-razão distribuído que opera através de uma rede de computadores descentralizada. Tokens podem ser emitidos em dois tipos de blockchains: cadeias privadas com licença e cadeias públicas sem licença.
Uma cadeia de permissão privada é controlada por uma entidade central e restringe o acesso a usuários específicos, formando um ecossistema controlado. Uma cadeia pública sem permissão não requer a supervisão de uma autoridade central, oferecendo acesso aberto a todos os usuários. Quando um Token é emitido em uma cadeia pública sem permissão, pode ser integrado a protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), aumentando assim sua utilidade e valor.
A escolha da blockchain determina o nível de controle que o emissor do Token pode manter. Comparado com blockchains privadas com permissão, blockchains públicas sem permissão conferem menos controle ao emissor. A escolha da arquitetura da blockchain deve estar alinhada com os objetivos do emissor e a função esperada do Token.
Uma das principais vantagens da tokenização de ativos é a automação através de contratos inteligentes. Contratos inteligentes são programas na blockchain que são executados quando ambas as partes atendem a condições específicas. Esses contratos automatizam transações financeiras e tarefas administrativas, reduzindo a necessidade de trabalho manual e intermediários. Ao eliminar o risco de contraparte, essa automação torna as operações mais eficientes e seguras, permitindo transferências mais rápidas e com custos mais baixos.
tokenização
A tokenização de ativos do mundo real pode ser analisada através de duas propriedades chave: a forma de representação dos ativos e a propriedade. A forma de representação inclui as características econômicas dos ativos, enquanto a verificação da propriedade requer um livro-razão, que pode ser off-chain ou on-chain.
É crucial entender a diferença entre ativos digitais aumentados e ativos digitais nativos. Ativos digitais aumentados mantêm a propriedade através de um livro-razão off-chain, enquanto utilizam tokens de blockchain como forma de representação digital. Ativos digitais nativos são essencialmente digitalizados, com seus tokens representando diretamente valor e propriedade.
A tokenização tem quatro métodos principais:
Propriedade direta: os tokens digitais em si servem como registo oficial de propriedade, sem necessidade de um custodiante.
Token de suporte a ativos 1:1: O custodiante detém os ativos e emite tokens que representam direitos diretos sobre os ativos subjacentes.
Token de supercolateralização: emitir tokens de ativos usando ativos que representam direitos ou interesses relacionados de forma diferente do esperado como colateral.
Token insuficientemente garantido: Os tokens emitidos têm como objetivo rastrear o valor de um determinado ativo, mas não estão totalmente garantidos.
Por que escolher tokenização
A tokenização de ativos do mundo real é principalmente realizada através da tecnologia de livro de registro distribuído (DLT) para aumentar a eficiência. As principais vantagens incluem:
Liquidação atômica: execução simultânea de duas etapas de uma transação por meio de contratos inteligentes, eliminando o risco de contraparte.
Aumento da liquidez: a tokenização melhorou significativamente a transferibilidade dos ativos, tornando ativos que antes eram não negociáveis em ativos negociáveis.
Redução de intermediários: a estrutura de dados descentralizada permite que contratos inteligentes substituam instituições intermediárias tradicionais.
Implementar automação: contratos inteligentes podem simplificar muitas tarefas manuais, especialmente em setores como o de seguros.
Promover a conformidade: a tecnologia subjacente dos ativos tokenizados torna a conformidade mais eficiente e uniforme através da padronização e automação de processos.
Market Makers Automatizados (AMMs): contratos inteligentes revolucionam o mecanismo tradicional de criação de mercado através de market makers automatizados, reduzindo significativamente os custos de transação.
Riscos e custos da tokenização de RWA
Embora a tokenização de ativos traga várias vantagens, a sua adoção ainda enfrenta desafios significativos. Os principais riscos advêm da tecnologia subjacente e das considerações regulatórias. As preocupações do lado tecnológico incluem vulnerabilidades de segurança cibernética, limitações de escalabilidade do sistema, processos de liquidação, estabilidade da rede e questões de eficiência. No que diz respeito à regulação, as questões-chave envolvem conformidade com a legislação anti-lavagem de dinheiro, estruturas de governança, verificação de identidade e proteção e privacidade de dados.
O comportamento dos investidores e a dinâmica do mercado também trouxeram complexidade adicional. O risco de mercado inclui a possibilidade de os ativos serem superavaliados devido a negociações especulativas, bem como o aumento da volatilidade dos preços causado pelas características digitais desses ativos. O alto consumo de energia dos mecanismos de consenso da blockchain também levantou preocupações ambientais.
A transição para um sistema financeiro tokenizado envolve custos enormes, incluindo transformações de infraestrutura, custos de integração, atividades de educação e o alto consumo de energia dos mecanismos de consenso da blockchain. Para realizar plenamente as vantagens da tokenização no setor financeiro, é necessário enfrentar esses desafios multifacetados.
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TokenAlchemist
· 07-19 17:11
meh, mais uma projeção de 2030 sem considerar os riscos de composabilidade do protocolo... o alpha já se foi
Tokenização de ativos do mundo real: Análise técnica e previsão de mercado de 20 trilhões de dólares para 2030
Análise técnica da tokenização de ativos do mundo real
A tokenização de ativos do mundo real (RWAs) são tokens digitais registrados na blockchain que representam a propriedade ou direitos legais sobre ativos físicos ou intangíveis. A tokenização abrange uma ampla gama de categorias de ativos, incluindo imóveis, mercadorias, obras de arte, colecionáveis, propriedade intelectual e instrumentos financeiros.
Ao implementar a propriedade fracionária, a tokenização aumentou a liquidez dos ativos, tornando as oportunidades de investimento, que antes eram limitadas a indivíduos de alto patrimônio e investidores institucionais, mais acessíveis ao público em geral. O livro-razão imutável da blockchain garante registos de propriedade transparentes, reduzindo o risco de fraude; ao mesmo tempo, os ativos tokenizados negociados em exchanges descentralizadas trouxeram uma acessibilidade e eficiência de mercado sem precedentes.
De acordo com a análise, espera-se que até 2030 o valor total de mercado de vários tipos de ativos tokenizados (excluindo criptomoedas e stablecoins) atinja cerca de 20 mil milhões de dólares, com um cenário pessimista de 10 mil milhões de dólares e um cenário otimista que pode chegar a 40 mil milhões de dólares. Essas estimativas não incluem stablecoins, a fim de evitar a contagem duplicada, uma vez que essas ferramentas geralmente são utilizadas como instrumentos de pagamento em dinheiro nas liquidações de transações de ativos tokenizados.
Sistema atual
A tokenização de ativos do mundo real refere-se à representação da propriedade de ativos off-chain na forma de tokens digitais por meio de blockchain ou livros-razão distribuídos semelhantes. Este processo conecta as características, a propriedade e o valor do ativo à sua forma digital. Os tokens, como ferramenta de posse digital, permitem que seus detentores reivindiquem a propriedade do ativo subjacente.
Na história, os certificados de posse física foram usados para provar a propriedade de ativos. Embora úteis, esses certificados estão sujeitos a roubos, perdas, falsificações e ameaças de lavagem de dinheiro. Na década de 1980, ferramentas de posse digital começaram a surgir como uma solução potencial. No entanto, limitadas pela capacidade computacional e tecnologia de criptografia da época, essas ferramentas não conseguiram se concretizar. Em vez disso, o setor financeiro recorreu a sistemas de registro eletrônico centralizados para documentar ativos digitais. Embora esses ativos sem papel tenham trazido algum aumento de eficiência, sua natureza centralizada exige a participação de múltiplas entidades intermediárias, introduzindo assim novos custos e problemas de ineficiência.
Sistema baseado em tecnologia de livro-razão distribuído
O desenvolvimento da tecnologia de livro-razão distribuído (DLT) torna possível reavaliar o conceito de títulos ou Tokens digitais.
A DLT é composta por uma série de protocolos e estruturas que permitem que os computadores proponham e verifiquem transações em uma rede, mantendo a sincronização dos registros. Através da forma descentralizada de armazenamento de registros, esta tecnologia transfere a responsabilidade de uma única autoridade central. Essa descentralização reduz a carga administrativa e diminui o risco de falhas sistêmicas associadas à dependência de entidades centrais, tornando o sistema mais resiliente.
Solução descentralizada
A blockchain é uma tecnologia de livro-razão distribuído que opera através de uma rede de computadores descentralizada. Tokens podem ser emitidos em dois tipos de blockchains: cadeias privadas com licença e cadeias públicas sem licença.
Uma cadeia de permissão privada é controlada por uma entidade central e restringe o acesso a usuários específicos, formando um ecossistema controlado. Uma cadeia pública sem permissão não requer a supervisão de uma autoridade central, oferecendo acesso aberto a todos os usuários. Quando um Token é emitido em uma cadeia pública sem permissão, pode ser integrado a protocolos de finanças descentralizadas (DeFi), aumentando assim sua utilidade e valor.
A escolha da blockchain determina o nível de controle que o emissor do Token pode manter. Comparado com blockchains privadas com permissão, blockchains públicas sem permissão conferem menos controle ao emissor. A escolha da arquitetura da blockchain deve estar alinhada com os objetivos do emissor e a função esperada do Token.
Uma das principais vantagens da tokenização de ativos é a automação através de contratos inteligentes. Contratos inteligentes são programas na blockchain que são executados quando ambas as partes atendem a condições específicas. Esses contratos automatizam transações financeiras e tarefas administrativas, reduzindo a necessidade de trabalho manual e intermediários. Ao eliminar o risco de contraparte, essa automação torna as operações mais eficientes e seguras, permitindo transferências mais rápidas e com custos mais baixos.
tokenização
A tokenização de ativos do mundo real pode ser analisada através de duas propriedades chave: a forma de representação dos ativos e a propriedade. A forma de representação inclui as características econômicas dos ativos, enquanto a verificação da propriedade requer um livro-razão, que pode ser off-chain ou on-chain.
É crucial entender a diferença entre ativos digitais aumentados e ativos digitais nativos. Ativos digitais aumentados mantêm a propriedade através de um livro-razão off-chain, enquanto utilizam tokens de blockchain como forma de representação digital. Ativos digitais nativos são essencialmente digitalizados, com seus tokens representando diretamente valor e propriedade.
A tokenização tem quatro métodos principais:
Propriedade direta: os tokens digitais em si servem como registo oficial de propriedade, sem necessidade de um custodiante.
Token de suporte a ativos 1:1: O custodiante detém os ativos e emite tokens que representam direitos diretos sobre os ativos subjacentes.
Token de supercolateralização: emitir tokens de ativos usando ativos que representam direitos ou interesses relacionados de forma diferente do esperado como colateral.
Token insuficientemente garantido: Os tokens emitidos têm como objetivo rastrear o valor de um determinado ativo, mas não estão totalmente garantidos.
Por que escolher tokenização
A tokenização de ativos do mundo real é principalmente realizada através da tecnologia de livro de registro distribuído (DLT) para aumentar a eficiência. As principais vantagens incluem:
Liquidação atômica: execução simultânea de duas etapas de uma transação por meio de contratos inteligentes, eliminando o risco de contraparte.
Aumento da liquidez: a tokenização melhorou significativamente a transferibilidade dos ativos, tornando ativos que antes eram não negociáveis em ativos negociáveis.
Redução de intermediários: a estrutura de dados descentralizada permite que contratos inteligentes substituam instituições intermediárias tradicionais.
Implementar automação: contratos inteligentes podem simplificar muitas tarefas manuais, especialmente em setores como o de seguros.
Promover a conformidade: a tecnologia subjacente dos ativos tokenizados torna a conformidade mais eficiente e uniforme através da padronização e automação de processos.
Market Makers Automatizados (AMMs): contratos inteligentes revolucionam o mecanismo tradicional de criação de mercado através de market makers automatizados, reduzindo significativamente os custos de transação.
Riscos e custos da tokenização de RWA
Embora a tokenização de ativos traga várias vantagens, a sua adoção ainda enfrenta desafios significativos. Os principais riscos advêm da tecnologia subjacente e das considerações regulatórias. As preocupações do lado tecnológico incluem vulnerabilidades de segurança cibernética, limitações de escalabilidade do sistema, processos de liquidação, estabilidade da rede e questões de eficiência. No que diz respeito à regulação, as questões-chave envolvem conformidade com a legislação anti-lavagem de dinheiro, estruturas de governança, verificação de identidade e proteção e privacidade de dados.
O comportamento dos investidores e a dinâmica do mercado também trouxeram complexidade adicional. O risco de mercado inclui a possibilidade de os ativos serem superavaliados devido a negociações especulativas, bem como o aumento da volatilidade dos preços causado pelas características digitais desses ativos. O alto consumo de energia dos mecanismos de consenso da blockchain também levantou preocupações ambientais.
A transição para um sistema financeiro tokenizado envolve custos enormes, incluindo transformações de infraestrutura, custos de integração, atividades de educação e o alto consumo de energia dos mecanismos de consenso da blockchain. Para realizar plenamente as vantagens da tokenização no setor financeiro, é necessário enfrentar esses desafios multifacetados.