Revisão e Perspectivas da Indústria de Ativos de Criptografia no Primeiro Semestre de 2023

O setor de Ativos de criptografia passou por uma série de eventos significativos no primeiro semestre de 2023. Embora pareçam muitos, na verdade, poucos têm um impacto profundo. Vamos rever esses eventos chave e olhar para as tendências de desenvolvimento para o segundo semestre.

Grandes eventos macroeconômicos

Em março, o setor bancário digital dos EUA enfrentou uma crise, resultando em obstruções importantes no canal entre ativos de criptografia e moeda fiduciária. Este canal representa mais de 70% do fluxo em todo o mercado, e a interrupção teve um impacto enorme na indústria.

Em abril, o Ethereum completou com sucesso a atualização de Xangai. Esta grande atualização trouxe ativos de criptografia de base seguros e fiáveis para o mercado. Após a atualização, uma grande quantidade de éter foi bloqueada nos nós, atualmente chegando a quase 20% do total. Ao mesmo tempo, muitas empresas tradicionais também começaram a desenvolver novas estratégias com base nisso.

A forma como os fundos tradicionais entram no mundo dos Ativos de criptografia mudou. No passado, eles principalmente adquiriam máquinas de mineração para mineração física. Agora, algumas instituições começaram a criar fundos para comprar éter e obter rendimentos através da encriptação. Isso se tornará uma das fontes de fundos nativos importantes para os Ativos de criptografia no futuro.

Em abril, Hong Kong ajustou suas políticas de ativos de criptografia, gerando uma onda de atividades. No entanto, se Hong Kong pode substituir os Estados Unidos como um importante centro entre ativos de criptografia e moeda fiduciária ainda está por ser observado. Em 1º de junho, a nova política de ativos de criptografia de Hong Kong entrou em vigor oficialmente, embora tenha havido algum movimento, a escala ainda é pequena.

Em junho, a regulamentação nos EUA tornou-se mais rigorosa, resultando em processos contra várias bolsas, o que levou a uma forte volatilidade no mercado. No entanto, o sentimento do mercado inverteu-se rapidamente, à medida que um grande número de empresas de finanças tradicionais começou a solicitar ETFs de ativos de criptografia.

Ativos de criptografia ETF sempre foram uma narrativa importante na indústria. Já em 2013, quando o preço do Bitcoin subiu de 1000 yuan para 8000 yuan, a realização de uma audiência sobre ETF nos Estados Unidos foi um impulso significativo. Desde então, o tema ETF tem sido amplamente discutido por 10 anos.

A alta do preço das moedas de 2021 a 2022 foi, em grande parte, impulsionada por um determinado fundo. Este fundo, através de um modelo inovador de arbitragem, bloqueou uma grande quantidade de ativos de criptografia dentro do fundo, apenas entrando e não saindo, o que trouxe um grande fluxo de dólares, impulsionando o preço do Bitcoin. E o ETF pode se tornar um produto semelhante em uma escala maior.

O que merece atenção no futuro é o momento em que um grande número de ETFs será aprovado. Assim que os fundos tradicionais, por necessidade de alocação de ativos ou para proteção, começarem a comprar ETFs através de corretoras e bancos, isso significará que uma grande quantidade de dinheiro fluirá para ativos de criptografia principais, como Bitcoin e Ethereum. Este será um evento extremamente crucial.

Exploração da Indústria

No que diz respeito ao desenvolvimento da indústria, há vários eventos que merecem atenção:

1. Em 2-3 meses, o lançamento de uma certa cadeia pública provocou uma pequena onda de especulação, mas a bolha rapidamente estourou.

2. Uma atividade de airdrop de uma plataforma trouxe um banquete de liquidez de NFTs, levando a um aumento no mercado de NFTs de janeiro a fevereiro, especialmente nos NFTs de primeira linha. No entanto, alguns projetos de NFTs conhecidos não conseguiram atingir as expectativas, resultando em uma queda acentuada nos preços. Atualmente, o mercado de NFTs está em uma fase de colapso da bolha e reavaliação.

3. No final de abril até o início de maio, houve uma onda de especulação sobre moedas MEME, com muitos tokens de baixa qualidade a verem os seus preços disparar. Ao mesmo tempo, os NFTs na cadeia do Bitcoin e os tokens BRC20 também impulsionaram essa situação. Isso indica que a indústria entrou em uma fase quase sem uma lógica narrativa clara.

Foco no segundo semestre

Atualmente, a indústria de ativos de criptografia ainda está à procura de novas lógicas narrativas. Mas há três grandes questões que merecem atenção:

1. O Ethereum irá atualizar no segundo semestre, melhorando o desempenho. Ao mesmo tempo, várias redes de segunda camada devem ser lançadas na mainnet nos próximos 6-12 meses. Isso pode trazer um aumento de desempenho de cerca de 10 vezes, proporcionando uma base para aplicações de alta atividade diária e transações de baixo custo.

2. As carteiras sem chave baseadas na tecnologia MPC e as carteiras inteligentes na cadeia poderão formar um padrão unificado à medida que a rede de segunda camada for lançada, reduzindo significativamente a barreira de entrada para os usuários.

3. Progresso das instituições financeiras tradicionais na solicitação de ETFs de ativos de criptografia. Espera-se que no final do primeiro trimestre do próximo ano, possamos ver um ou dois ETFs de grande liquidez serem lançados, reabrindo os canais de financiamento regulamentado na região da América do Norte.

Esses eventos podem impulsionar uma nova onda de tentativas de aplicação e crescimento de usuários, com uma performance mais evidente prevista após o segundo trimestre do próximo ano. De modo geral, a indústria atual ainda carece de uma lógica narrativa clara, ao mesmo tempo em que é bastante impactada pelo ambiente macroeconômico e pela regulamentação. A direção futura de desenvolvimento e os cenários de aplicação bem-sucedidos ainda precisam de tentativas e validações constantes do mercado.