A indústria de VC enfrenta desafios severos e deve se adaptar ao novo ambiente de mercado
Recentemente, após participar da Conferência de Consenso de Hong Kong, sinto que a indústria de capital de risco está passando por dificuldades sem precedentes. Muitas instituições de VC estão tendo dificuldades para levantar fundos, enfrentando perda de pessoal, e até mesmo se vendo obrigadas a se reinventar em busca de novas formas de sobrevivência. Este fenômeno não ocorre apenas no campo das criptomoedas, a indústria tradicional de VC também enfrenta dificuldades semelhantes.
Quer esteja nos Estados Unidos ou na China, a era de ouro do VC como uma classe de ativos de investimento parece ter passado. Tomemos como exemplo a Lightspeed, cujo fundo investido em 2012 obteve um retorno real de 3,7 vezes, mas os fundos após 2014 enfrentaram desafios até para recuperar o capital. A indústria de VC na China também passou por uma trajetória semelhante, desde as grandes empresas surgidas durante o período de bonança da internet móvel, até os múltiplos desafios atuais, como o endurecimento da regulamentação e a contração da liquidez.
No atual ambiente de mercado, a contradição central do modelo VC é a extrema falta de liquidez, com uma intensificação da disputa no mercado. Este ciclo de mercado em alta é principalmente impulsionado pelo ETF de Bitcoin à vista e investidores institucionais, mas a direção do fluxo de capital sofreu mudanças significativas: os fundos institucionais estão a fluir principalmente para BTC e ETFs, com pouca disseminação para outros ativos criptográficos; a falta de um verdadeiro suporte à inovação tecnológica levou à dificuldade de outros tipos de moeda em manter uma alta avaliação.
Isto leva diretamente a um elevado grau de questionamento do modelo VC pelo mercado. Os investidores individuais acreditam que os VCs têm uma vantagem injusta, podendo adquirir ativos a um custo mais baixo e ter acesso a informações cruciais. Essa assimetria de informações resulta em uma quebra de confiança no mercado e uma maior escassez de liquidez. Em comparação, as estratégias dos fundos de mercado secundário não se opõem de forma intensa ao sentimento do mercado, uma vez que os investidores individuais também têm oportunidades iguais de entrar no mercado.
Nesse contexto, surgem novos modelos de financiamento, como as Meme Coins. Seu valor central reside em oferecer um mecanismo de participação relativamente justo e uma barreira de entrada mais baixa. Os investidores individuais podem rastrear informações por meio de dados on-chain, obtendo fichas iniciais sob um mecanismo de precificação relativamente justo. Esse modelo "primeiro ativos, depois produtos" permite que os desenvolvedores entrem no mercado com uma barreira de entrada mais baixa.
No entanto, o modelo de financiamento Meme também apresenta problemas evidentes: a relação sinal-ruído é extremamente baixa, com uma grande quantidade de projetos de baixa qualidade a dominar; a transparência da informação é insuficiente, e os participantes do mercado estão mais focados em jogos de curto prazo do que em valor a longo prazo; o custo de confiança disparou, faltando um mecanismo de vinculação de interesses com os fundadores.
Perante a reestruturação deste paradigma de mercado, os VC não podem mais depender simplesmente da assimetria de informação para obter lucro. Devemos encontrar um ponto de equilíbrio entre a alta liquidez do modo Meme e o apoio a longo prazo dos VC. Embora o ambiente de mercado esteja a mudar drasticamente, o que realmente determina o valor a longo prazo são sempre aqueles fundadores excecionais que possuem visão, grande capacidade de execução e estão dispostos a continuar a construir.
A indústria de VC deve adaptar-se a esta transformação e reposicionar o seu valor. Precisamos de estratégias de investimento mais flexíveis, de uma visão mais profunda do setor e de uma colaboração mais estreita com os fundadores. Só assim poderemos continuar a ter um papel neste novo e desafiador tempo, apoiando projetos inovadores realmente valiosos.
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GasWaster
· 6h atrás
ngmi... os retornos de vc estão fazendo minhas txs falhadas parecerem boas agora fr
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AirdropF5Bro
· 08-09 17:05
Ainda é preciso contar com a Airdrop para comer.
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DataPickledFish
· 08-09 17:02
investidor de retalho comeu
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LiquidationSurvivor
· 08-09 16:49
Se já disséssemos que não íamos ganhar dinheiro, todos já teríamos ido embora.
O caminho de transformação na indústria VC em tempos de dificuldades: equilibrar o financiamento Meme e a criação de valor a longo prazo
A indústria de VC enfrenta desafios severos e deve se adaptar ao novo ambiente de mercado
Recentemente, após participar da Conferência de Consenso de Hong Kong, sinto que a indústria de capital de risco está passando por dificuldades sem precedentes. Muitas instituições de VC estão tendo dificuldades para levantar fundos, enfrentando perda de pessoal, e até mesmo se vendo obrigadas a se reinventar em busca de novas formas de sobrevivência. Este fenômeno não ocorre apenas no campo das criptomoedas, a indústria tradicional de VC também enfrenta dificuldades semelhantes.
Quer esteja nos Estados Unidos ou na China, a era de ouro do VC como uma classe de ativos de investimento parece ter passado. Tomemos como exemplo a Lightspeed, cujo fundo investido em 2012 obteve um retorno real de 3,7 vezes, mas os fundos após 2014 enfrentaram desafios até para recuperar o capital. A indústria de VC na China também passou por uma trajetória semelhante, desde as grandes empresas surgidas durante o período de bonança da internet móvel, até os múltiplos desafios atuais, como o endurecimento da regulamentação e a contração da liquidez.
No atual ambiente de mercado, a contradição central do modelo VC é a extrema falta de liquidez, com uma intensificação da disputa no mercado. Este ciclo de mercado em alta é principalmente impulsionado pelo ETF de Bitcoin à vista e investidores institucionais, mas a direção do fluxo de capital sofreu mudanças significativas: os fundos institucionais estão a fluir principalmente para BTC e ETFs, com pouca disseminação para outros ativos criptográficos; a falta de um verdadeiro suporte à inovação tecnológica levou à dificuldade de outros tipos de moeda em manter uma alta avaliação.
Isto leva diretamente a um elevado grau de questionamento do modelo VC pelo mercado. Os investidores individuais acreditam que os VCs têm uma vantagem injusta, podendo adquirir ativos a um custo mais baixo e ter acesso a informações cruciais. Essa assimetria de informações resulta em uma quebra de confiança no mercado e uma maior escassez de liquidez. Em comparação, as estratégias dos fundos de mercado secundário não se opõem de forma intensa ao sentimento do mercado, uma vez que os investidores individuais também têm oportunidades iguais de entrar no mercado.
Nesse contexto, surgem novos modelos de financiamento, como as Meme Coins. Seu valor central reside em oferecer um mecanismo de participação relativamente justo e uma barreira de entrada mais baixa. Os investidores individuais podem rastrear informações por meio de dados on-chain, obtendo fichas iniciais sob um mecanismo de precificação relativamente justo. Esse modelo "primeiro ativos, depois produtos" permite que os desenvolvedores entrem no mercado com uma barreira de entrada mais baixa.
No entanto, o modelo de financiamento Meme também apresenta problemas evidentes: a relação sinal-ruído é extremamente baixa, com uma grande quantidade de projetos de baixa qualidade a dominar; a transparência da informação é insuficiente, e os participantes do mercado estão mais focados em jogos de curto prazo do que em valor a longo prazo; o custo de confiança disparou, faltando um mecanismo de vinculação de interesses com os fundadores.
Perante a reestruturação deste paradigma de mercado, os VC não podem mais depender simplesmente da assimetria de informação para obter lucro. Devemos encontrar um ponto de equilíbrio entre a alta liquidez do modo Meme e o apoio a longo prazo dos VC. Embora o ambiente de mercado esteja a mudar drasticamente, o que realmente determina o valor a longo prazo são sempre aqueles fundadores excecionais que possuem visão, grande capacidade de execução e estão dispostos a continuar a construir.
A indústria de VC deve adaptar-se a esta transformação e reposicionar o seu valor. Precisamos de estratégias de investimento mais flexíveis, de uma visão mais profunda do setor e de uma colaboração mais estreita com os fundadores. Só assim poderemos continuar a ter um papel neste novo e desafiador tempo, apoiando projetos inovadores realmente valiosos.