Durante o período dos dois festivais, o mercado está fraco, e o Q1 do próximo ano pode trazer um aumento | Relatório semanal do mercado de criptomoedas

Visão Geral do Mercado

Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou uma tendência de queda devido ao impacto das férias de Natal. Embora o índice de sentimento do mercado tenha aumentado ligeiramente de 7% para 10%, ainda se encontra na área de medo extremo. Vale a pena notar que, apesar da fraqueza geral do mercado, o USDC, que é predominantemente o mercado americano, conseguiu um aumento de 1,91%, indicando que os fundos institucionais continuam a entrar, injetando alguma confiança no mercado.

O TVL do setor DeFi caiu ligeiramente 0,37% esta semana para 52,7 bilhões de dólares, mas projetos de rendimento em stablecoins como o Gun Pool mostraram um desempenho notável. A oferta total de stablecoins continua a crescer, indicando que, apesar da correção do mercado, a liquidez básica ainda está a fluir, e projetos de rendimento estável como o Gun Pool estão em alta.

O setor de Agentes de IA continua a atrair grande atenção do mercado, com um tamanho total que já atinge 10,9 bilhões de dólares. Em especial, o modelo aipool, que combina a tecnologia TEE, tornou-se um novo foco no mercado, com potencial para se tornar um novo método de emissão de ativos após o "batendo inscrições", demonstrando a tendência de integração profunda entre a IA e a encriptação.

Devido ao impacto das férias e à queda geral do mercado, o desempenho das moedas Meme esta semana tem sido fraco, com uma clara redução na participação dos investidores e no fluxo de capital, enquanto o entusiasmo do mercado se desloca temporariamente para outras áreas.

O setor de blockchains públicos demonstra uma forte resistência à queda. Stacks completou um marco importante com o sBTC, BOB avança no desenvolvimento da BitVM Bridge, e Taiko inicia uma nova rodada de planos ecológicos, o que indica que as principais blockchains continuam a se esforçar em inovação tecnológica e construção ecológica.

Olhando para o futuro, o mercado prevê que durante o feriado de Ano Novo possa continuar a tendência de baixa. Recomenda-se que os investidores mantenham uma configuração defensiva, aumentando a proporção de alocação em ativos de topo, enquanto podem participar moderadamente em projetos de pool de alta rentabilidade. A longo prazo, o mercado geralmente espera que o primeiro trimestre de 2025 possa trazer uma Aumento, com o projeto AI Agent e o projeto de pool DeFi a merecerem uma atenção especial.

Análise do Índice de Sentimento do Mercado

• O índice de sentimento do mercado subiu de 7% na semana passada para 10%, permanecendo na zona de extremo pânico.
• As altcoins apresentaram um desempenho inferior ao índice de referência esta semana, com uma queda acentuada. Devido às férias de Natal, a liquidez caiu drasticamente, aumentando a volatilidade dos preços do mercado, tornando-o propenso a rápidas subidas e quedas. Espera-se que os altcoins mantenham uma correlação com o índice de referência a curto prazo, com uma baixa probabilidade de movimentos independentes.
• Quando o Altcoin está em uma zona de extrema preocupação, o mercado geralmente está em um fundo de fase, e uma reversão para cima pode ocorrer a qualquer momento.

Visão geral da tendência do mercado

• O mercado de criptomoedas está em tendência de queda esta semana, com o índice de sentimento ainda em extrema dúvida.
• Projetos de encriptação relacionados a Defi destacam-se, mostrando que o mercado continua a prestar atenção ao aumento de rendimentos básicos.
• O projeto da pista do Agente de IA teve uma alta atenção esta semana, mostrando que os investidores começaram a procurar ativamente o próximo ponto de explosão do mercado.

Pista em alta

Agente de IA

Esta semana, o mercado está numa tendência de queda, com todos os setores a apresentar um estado de desvalorização. Embora a maioria dos preços dos tokens do setor AI Agent também esteja em baixa esta semana, a discussão no mercado é a mais alta. O que mais se discutiu esta semana foi o modelo aipool, que combina AI Agent + TEE, e o seu desenvolvimento futuro no Crypto e o impacto que terá no Defi.

O mercado de criptomoedas tem como um dos impulsionadores de cada grande aumento cíclico a aparição de novas formas de emissão de ativos. Por exemplo, as antigas formas de emissão de ativos como ICO, IEO, INO, IDO e a gravação de inscrições impulsionaram rapidamente o desenvolvimento do mercado e o aumento dos preços no mercado de criptomoedas. Com a rápida fusão da IA e das criptomoedas, atualmente o aipool tornou-se uma forma de emissão de ativos bastante popular, e é uma continuação do "dinheiro FI" no início de 2024. Se a forma de emissão de ativos aipool for amplamente aceita pelo mercado, em um futuro próximo, poderemos esperar uma pequena onda de emissão de ativos trazida pelo modelo aipool, portanto, devemos prestar atenção especial a projetos do tipo aipool.

Projetos de Agente de IA com as cinco maiores classificações de mercado:

• Worldcoin(WLD)
• Fetch.ai(FET)
• SingularityNET(AGIX)
• Oasis Network(ROSE)
• Ocean Protocol(OCEAN)

DeFi赛道

Classificação de aumento de TVL

Os 5 principais projetos do mercado com aumento de TVL na última semana (TVL superior a 30 milhões de dólares), fonte de dados: Defilama

| Nome do projeto | Aumento das últimas sete dias | TVL (milhões) | |---------|----------|----------------| | Resolv | 82.04% | 239.01 | | USDX Money | 74.25% | 446.42 | | Usual | 55.56% | 1599.36 | | Hashnote | 52.54% | 1652.47 | | Spectra | 51.81% | 122.55 |

Resolv (sem moeda emitida): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)

• Introdução ao projeto: Resolv é um projeto de stablecoin neutro em Delta, que gira em torno da tokenização de portfólios de investimento neutros de mercado. Esta estrutura é baseada em fontes de rendimento economicamente viáveis e independentes de moeda fiduciária, permitindo a distribuição de retornos competitivos aos provedores de liquidez do protocolo.

• Últimos desenvolvimentos: esta semana a Resolv concluiu uma importante atualização técnica, transformando-se com sucesso em um projeto Omnichain através da integração das tecnologias LayerZero e StarGate. O padrão OFT adotado passou por auditorias de segurança de várias instituições. A Resolv teve um desempenho notável no desenvolvimento ecológico esta semana, atraindo um segundo fluxo de investimento de 100 milhões de dólares, com uma taxa de crescimento ecológico de 84%. O seu Vault USDC oferece até 36,36% de APY na Euler Finance, atraindo 5,67 milhões de dólares em TVL ao longo da semana. A Resolv também lançou o pool wstUSR na Pendle.fi e introduziu uma estrutura de pontos unificada.

USDX Money (não emitido): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: O projeto USDX Money é um protocolo emergente de stablecoin sintética em dólares, que visa fornecer uma nova solução de stablecoin nativa em criptomoedas através de estratégias multichain e multi-moeda. O objetivo central do projeto é construir a infraestrutura de stablecoin de próxima geração e manter a estabilidade da vinculação do USDX ao dólar através de uma estratégia de hedge Delta neutro.

• Últimas novidades: USDX Money concluiu esta semana uma nova atualização de UI/UX para otimizar a experiência de interação do usuário, enquanto lançou os pools de liquidez USDX/USDT e sUSDX/USDX na Curve Finance, expandindo continuamente a escala do ecossistema. O sUSDX alcançou um TVL de 170 milhões de dólares através da colaboração com a Lista DAO. O USDX Money também lançou um programa de incentivos X-Points que inclui criação de conteúdo e um plano de anjos, além de realizar um evento especial de Natal.

Usual（USUAL）：（índice de recomendação：⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️）

• Descrição do projeto: Usual é um projeto de stablecoin apoiado pela Binance, que visa oferecer uma nova solução de stablecoin através de uma abordagem descentralizada. O mecanismo central do projeto inclui três principais tokens: a stablecoin USD0, o produto de obrigação USD0++ e o token de governança USUAL.

• Últimas novidades: Recentemente, a Usual recebeu um investimento de 10 milhões de dólares na rodada A, liderado pela Binance Labs e pela KrakenVentures, e colaborou com a fundação M^0 para lançar o novo produto UsualM. Ao mesmo tempo, tornou-se a maior piscina USD0/USD0++ no Curve Finance. Com o TVL da Usual ultrapassando 1,5 bilhões de dólares, ela entrou no top 5 global de stablecoins, e o tesouro DAO também dobrou para 17 milhões de dólares. O projeto Usual lançou um rendimento de staking USUALx de até 18.000% APY e iniciou uma atividade de airdrop para a comunidade.

Hashnote (sem moeda emitida): (índice de recomendação: ⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: O projeto Hashnote é uma solução focada na gestão de criptomoedas para instituições, com o objetivo de fornecer transparência e otimizar a gestão de ativos através da tecnologia blockchain. Hashnote combina ativos digitais e finanças tradicionais para oferecer aos usuários soluções inovadoras de aumento de rendimento, como USYC.

• Últimos desenvolvimentos: A Hashnote estabeleceu uma parceria estratégica com a CoreDAO esta semana e participou da reunião do painel do seu grupo ecológico, com foco no lançamento de um modelo inovador de dupla garantia de Bitcoin. Este modelo combina BTC e Core Token, com o objetivo de oferecer aos usuários soluções de rendimento sustentáveis. Ao mesmo tempo, o CEO do projeto compartilhou a nova estratégia na reunião, que obteve mais de 14000 visualizações, mostrando o forte interesse do mercado por este modelo inovador.

Spectra (SPECTRA): (índice de recomendação: ⭐️⭐️⭐️)

• Descrição do projeto: Spectra é um protocolo de tokenização de rendimentos futuros. Os usuários de DeFi podem depositar tokens geradores de juros de outros protocolos dentro de um prazo futuro definido e negociar antecipadamente os rendimentos futuros que esse ativo irá gerar. O funcionamento do Spectra envolve colocar tokens de juros (IBT) ou qualquer ativo de rendimento de prazo fixo em um contrato inteligente e emitir tokens de rendimento futuro (FYT) como retorno.

• Últimos desenvolvimentos: Esta semana, o Spectra lançou com sucesso um novo contrato de governança na mainnet Base e lançou as páginas Gauges e Incentivize na aplicação Spectra. Ao mesmo tempo, otimizou a funcionalidade de múltiplas reservas para os detentores de veSPECTRA, permitindo-lhes participar de forma mais eficiente no mecanismo de votação Gauge. O Spectra completou o ajuste das emissões APW, e o novo mecanismo de emissão é executado na proporção de 1:20.

Em suma, podemos ver que os projetos com crescimento rápido do TVL esta semana estão principalmente concentrados no setor de rendimento de stablecoins (piscina de metralhadora).

Desempenho geral da pista

• A capitalização de mercado das stablecoins cresce de forma constante: USDT caiu de 145,1 bilhões de dólares na semana passada para 144,7 bilhões de dólares, uma queda de 0,27%. USDC aumentou de 42,1 bilhões de dólares na semana passada para 42,9 bilhões de dólares, com um aumento de 1,91%. Pode-se notar que, embora o mercado esteja em tendência de queda esta semana, o USDC, que é predominantemente do mercado americano, ainda apresentou crescimento, o que indica que a força de compra do mercado ainda mantém o fluxo contínuo de capital.

• Liquidez a aumentar gradualmente: A taxa de arbitragem sem risco nos mercados tradicionais continua a diminuir com a continuação da redução das taxas de juro, enquanto a taxa de arbitragem nos projetos DeFi em cadeia está a aumentar devido à valorização dos ativos de criptomoedas, voltar ao DeFi será uma escolha muito boa.

• Situação financeira: O TVL dos projetos DeFi caiu de 52,9 bilhões de dólares na semana passada para 52,7 bilhões de dólares. Embora tenha havido uma queda negativa contínua durante duas semanas, a magnitude da queda foi pequena, de 0,37%. O principal motivo é que, nesta semana, o mercado ocidental, liderado pelo mercado americano, está em férias de Natal, e tanto o volume de negociação de cada token quanto a atividade na cadeia diminuíram. Além disso, na próxima semana será o feriado de Ano Novo, e espera-se que não haja grandes mudanças. Portanto, deve-se prestar atenção nas mudanças do TVL geral do mercado em janeiro e observar se a tendência de queda se mantém.

Análise Profunda

Aumento do impulso:

Os principais fatores impulsionadores desta ronda de aumento podem ser resumidos nos seguintes caminhos de transmissão: devido à recente tendência de queda do mercado, os APYs de vários protocolos DeFi tiveram uma diminuição, enquanto os projetos de rendimento de stablecoins elevaram as taxas de retorno através de recompensas em tokens/pontos, proporcionando uma vantagem clara para os projetos de pool de metralhadora em termos de APY na visão geral do mercado. Especificamente:

• Ambiente do mercado: Embora esteja em um ciclo de mercado em alta, o mercado recente está em tendência de queda, fazendo com que a taxa de juros básica do mercado caia significativamente.

• Taxa de juros: A taxa de juros básica de empréstimo aumentou, refletindo as expectativas do mercado sobre a precificação dos fundos.

• Lado de rendimento: a taxa de retorno dos projetos de rendimento com stablecoins aumentou em relação a outros projetos, atraindo assim mais usuários para participar.

Este mecanismo de condução fortaleceu o suporte de valor dos projetos de rendimento de stablecoins, formando uma dinâmica de crescimento saudável.

Riscos potenciais:

Devido ao recente aumento do mercado, os investidores estão mais focados nos rendimentos e na alavancagem de empréstimos, mas ignoram o risco de queda. Além disso, esta semana, devido ao feriado de Natal, houve uma redução acentuada na liquidez do mercado, o que fez com que, após a pressão de venda, não houvesse liquidez suficiente para suportar, resultando em uma queda contínua dos preços e provocando liquidações nas posições longas no mercado, causando prejuízos aos investidores. As liquidações resultantes levaram a uma cadeia de eventos.