Ethereum: o novo petróleo da era digital

Resumo

O sistema financeiro global está à beira de uma transformação histórica, com ativos de todo o mundo sendo gradualmente digitalizados e transferidos para a blockchain. A evolução de sistemas financeiros semi-digitalizados e independentes para um sistema financeiro totalmente digital e combinável requer uma camada de liquidação global segura, neutra e confiável para suportar a operação de ativos globais. Ethereum já se tornou essa base.

A adoção institucional do Ethereum está a acelerar rapidamente, o quadro regulatório dos EUA apoia publicamente a inovação em blockchain, e os ativos digitais estão a tornar-se uma parte integrante das carteiras de investimento tradicionais.

O Bitcoin levou 15 anos para ser amplamente reconhecido como ouro digital: um ativo monetário escasso que transcende o controle soberano. O Ethereum complementou o Bitcoin: não apenas pode armazenar valor, mas também promover a transferência de valor sem costura, a construção de confiança e a colaboração global. O ETH é a próxima geração de oportunidades de investimento assimétricas, com potencial para se tornar a posição central de um portfólio de ativos digitais institucional.

Ethereum já se tornou a plataforma padrão para stablecoins, ativos tokenizados de alto valor e infraestrutura de blockchain institucional. Atualmente, mais de 80% dos ativos tokenizados existem no Ethereum. O Ethereum, com sua arquitetura robusta, conquistou a confiança das principais empresas de gestão de ativos e provedores de infraestrutura globais: é a blockchain mais segura e descentralizada do mundo, oferecendo uma confiabilidade incomparável e zero tempo de inatividade.

No entanto, como um ativo que suporta este sistema transformador, o ETH continua a ser uma das oportunidades mais subestimadas no mercado global. Apesar de o Ethereum ter uma posição claramente dominante no mercado e ter feito atualizações técnicas significativas, o preço atual de negociação do ETH está muito abaixo de seu pico histórico. Acreditamos que essa discrepância de preços não irá durar, e compreender a proposta de valor única do ETH trará uma das maiores oportunidades de valorização entre as classes de ativos atuais.

ETH não é apenas um token, é também uma garantia da economia em cadeia, combustível de computação e infraestrutura financeira de rendimento. Ele é ativamente reservado, apostado, destruído e utilizado. O Bitcoin é uma mercadoria que serve como uma simples reserva de valor, enquanto o Ethereum também é uma mercadoria que pode ser usada como reserva de valor, mas ao mesmo tempo possui uma enorme utilidade ------ isso efetivamente o torna um ativo de reserva produtivo: o petróleo digital que alimenta a economia digital.

Relatório de Exposição

Este relatório tem como objetivo explicar por que o ETH deve ser visto como uma alocação central nas estratégias institucionais, especialmente aquelas que priorizam a criação de valor a longo prazo, a exposição tecnológica e a infraestrutura financeira voltada para o futuro. O relatório é dividido em três partes principais:

Entender o ETH: o petróleo digital que impulsiona a economia digital

Esta seção irá explorar a relação entre Ethereum e ETH, a utilidade e características exclusivas do ETH, avaliar a estrutura de avaliação apropriada do valor do ETH como ativo, bem como as razões pelas quais ele está subestimado e subalocado nos portfólios de investidores institucionais que buscam oportunidades assimétricas e armazenamento de valor produtivo.

Ethereum: infraestrutura subjacente que impulsiona a ascensão do ETH

Esta seção abordará os fatores estruturais, técnicos e econômicos que impulsionam o crescimento contínuo da rede Ethereum. Ela explicará o papel que o Ethereum pode estabelecer como camada base do sistema financeiro digital global e como esse papel apoiará e ampliará a importância econômica do Éter.

Ethereum e IA: o motor económico da economia autónoma

Esta seção irá olhar para o futuro, avaliando o Ethereum ------ e através do seu derivado ETH ------ o papel que pode desempenhar e o seu valor potencial em um sistema financeiro impulsionado por agentes autônomos.

Pontos principais

ETH é o petróleo digital: ETH alimenta a economia do Ethereum e acumula valor através de sua utilidade, escassez e rendimento.

ETH é uma reserva de valor resistente à censura: ETH é um ativo de liquidação, segurança e colateral na economia digital. À medida que o número de ativos tokenizados sob controle externo aumenta na Ethereum, a demanda por um ativo de reserva global neutro e resistente à censura, como base para a reserva de valor, torna-se crucial.

ETH não é uma empresa de tecnologia: a estrutura de avaliação deve evoluir; ETH não pode ser avaliado apenas com base na receita de taxas como ações de tecnologia ------ Ethereum é uma infraestrutura digital única, e é encapsulada como um ativo de reserva global.

Emissão programática + destruição = escassez previsível: a taxa teórica máxima de emissão anual do ETH é de 1,51%, mas a destruição de bens gerada pelo uso da plataforma geralmente faz com que a emissão líquida seja ainda mais baixa. Desde a fusão, a inflação do suprimento de ETH tem permanecido em torno de 0,09%, abaixo da moeda fiduciária e do Bitcoin.

O ETH oferece rendimento nativo: o staking de validadores faz com que o ETH em staking se torne um produto digital produtivo e rentável.

ETH já é um ativo de reserva: ETH já é o ativo de reserva da economia digital do Ethereum e em breve se tornará um ativo de reserva para instituições e países soberanos.

ETH subestimado: a desvantagem do ETH em relação ao BTC é um erro de precificação temporário, e não uma fraqueza estrutural, criando assim uma rara oportunidade de investimento assimétrica.

O papel do ETH na futura economia de IA ainda não foi precificado: à medida que os agentes autônomos se integram ao mundo financeiro, será necessária uma nova infraestrutura econômica. Ethereum é a plataforma mais adequada e provável para suportar esse futuro, servindo como a camada operacional da economia híbrida humano-máquina ------ com ETH como sua moeda nativa e ativo de reserva.

O ETH tem potencial de trilhões de dólares: o objetivo de curto prazo é 8.000 dólares; a longo prazo, uma estimativa conservadora é que, como reserva de moeda/ativo de mercadoria, o ETH pode ultrapassar 80.000 dólares.

ETH: O petróleo digital que impulsiona a economia digital

ETH é o ativo nativo da rede Ethereum, e também é o motor econômico que impulsiona seu funcionamento.

É o petróleo digital------ um ativo que fornece energia, garantia e reserva para o novo sistema financeiro da internet.

O sistema financeiro tradicional está no início de uma transformação estrutural de uma infraestrutura analógica para uma arquitetura nativa digital. O Ethereum tem o potencial de se tornar a camada de software fundamental ------ semelhante a um sistema operacional, como o Microsoft Windows ------ sobre a qual o novo sistema financeiro global será construído.

Quando tudo isso se concretizar, o ETH se tornará o ativo básico de uma plataforma global integrada, que abrangerá o futuro nas áreas de finanças, tokenização, identidade, computação, inteligência artificial, entre outras. Essa complexidade inerente torna o ETH mais difícil de definir, especialmente em comparação com ativos de armazenamento de valor simples, como o Bitcoin------mas isso também confere ao ETH um valor estratégico maior e implica que o ETH possui um potencial a longo prazo maior.

ETH não é apenas uma criptomoeda, é um ativo multifuncional, cujas funções incluem:

Cálculo de combustível: cada operação na cadeia consome ( e destrói ) ETH. É o ativo básico que impulsiona o cálculo, armazenamento de dados, transferência de ativos e liquidação de valor na Ethereum, servindo como combustível para os seguintes itens:

• Cada transferência de moeda estável.
• Cada emissão de tokenização de ativos do mundo real.
• Cada transação executada na Ethereum.
• Cada nova aplicação ------ DeFi, jogos, IA, identidade ------ a sua operação irá destruir ETH.

Ativos de armazenamento de valor com rendimento: além de simplesmente manter ETH como armazenamento de valor, o ETH também pode ser usado para ganhar rendimento através do staking. Quando alguém faz staking de ETH, concorda em bloqueá-lo no sistema, tornando-se um validador ------ um participante da rede cuja função é semelhante à de um árbitro, que verifica e valida transações. O processo de validação é principalmente automático, portanto, a pessoa ou entidade que faz staking de seu ETH geralmente não precisa realizar nenhum trabalho adicional além do staking. A rede seleciona aleatoriamente validadores para propor ou confirmar novos blocos de transação. Se o validador completar corretamente o trabalho, receberá recompensas na forma de ETH.

Colateral de liquidação original: ETH fornece segurança para bilhões de stablecoins, RWA( ativos do mundo real) e aplicações financeiras. ETH tem resistência à censura, neutralidade confiável e não é afetado pela desvalorização, sendo o colateral básico do ecossistema Ethereum, atualmente aproximadamente 32,6% do suprimento total de ETH é utilizado como colateral, e 3,5% é exportado para outras blockchains. À medida que o número de ativos tokenizados controlados externamente no Ethereum(, como stablecoins, RWA e instrumentos financeiros licenciados), continua a crescer, a demanda por ativos de reserva neutros como armazenamento de valor básico torna-se crucial. Ativos tokenizados podem ter riscos de emissor, jurisdição e contraparte; em contraste, ETH ancla todo o sistema de uma maneira acessível globalmente, não soberana e neutra, permitindo liquidação, colateralização e roteamento de liquidez sem introduzir dependência sistêmica de qualquer participante único.

Num mundo cada vez mais cheio de ativos tokenizados que dependem de contrapartes externas, o valor de ativos colaterais verdadeiramente neutros, nativos e não soberanos aumentou significativamente. O ETH é o único colateral original na economia dos contratos inteligentes — totalmente independente do risco de contrapartes externas. O ETH representa o mais alto nível de confiança na Terra, o que contribuirá de forma cada vez mais importante para seu prémio monetário futuro.

Ativos deflacionários: Com o aumento da atividade na rede, o ETH tornará-se deflacionário. Aproximadamente 80,4% das taxas de transação serão destruídas, reduzindo assim a oferta total de ETH. A taxa de emissão máxima de 1,51% ao ano ( só será alcançada em circunstâncias extremas, quando 100% do ETH estiver em staking e não houver taxas de transação destruídas ), quando a demanda por recursos da rede for alta, o ETH se transformará em uma mercadoria deflacionária. Ao contrário das mercadorias tradicionais, o aumento da demanda por ETH não provoca um aumento na produção, resultando assim em uma dinâmica onde a demanda pode superar a oferta por um longo período.

A manifestação do crescimento econômico tokenizado: assim como a demanda global por petróleo cresce com a expansão econômica, o ETH também obtém valor do crescimento da economia em cadeia ------ mas devido ao seu limite de emissão, sua elasticidade de oferta é muito menor em comparação ao petróleo:

• Valor Total Bloqueado do Ethereum (: O Ethereum atualmente suporta mais de 767 bilhões de dólares em ativos. Isso representa o maior TVS de todas as blockchains, consolidando o Ethereum como a base da economia tokenizada.

![Etherealize relatório: otimista em relação ao Ethereum, o novo petróleo da era digital])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4200f9eab706e83ed40ec757f890bd5a.webp(

• Crescimento exponencial: A mudança de paradigma está a evoluir para uma economia global cada vez mais descentralizada. À medida que os negócios, o comércio e a propriedade de ativos se transferem para a cadeia, a capacidade econômica do Ethereum espera alcançar um crescimento exponencial. Isso aumentará significativamente a demanda por ETH, seja como combustível para transações, seja como reserva de moeda central que suporta um novo sistema financeiro global.

Pares de negociação de reserva: ETH é o principal par de negociação de reserva nas bolsas descentralizadas, e no Ethereum, 70,6% dos pares de negociação são cotados em ETH. Assim como a maioria das moedas no sistema financeiro tradicional é negociada em relação ao dólar, para negociar a maioria dos ativos digitais de forma eficiente, eles devem ser negociados em ETH ou stablecoins atreladas ao dólar.

Ativos de reserva estratégica: cada vez mais aplicativos, protocolos DeFi e gestores de fundos institucionais estão acumulando ETH como ativos de reserva estratégica. Com um número crescente de instituições e entidades soberanas se voltando para a infraestrutura financeira do Ethereum, essa tendência está se acelerando. Ao contrário dos ativos de reserva inertes, o ETH é totalmente programável, permitindo a automação de tesourarias e uma gestão financeira complexa. O ETH em reserva pode ser programaticamente apostado, implantado como garantia de empréstimos, utilizado para formadores de mercado automatizados )AMM(, ou diretamente integrado a protocolos de custódia, planos de alocação, sistemas de pagamento, mecanismos de ponte, entre outros. Enquanto o BTC é principalmente um ativo de tesouraria ocioso, o ETH ativa a produtividade e a eficiência operacional da tesouraria. O ETH, como um ativo de reserva neutro, se destaca na garantia e promoção de um sistema financeiro global tokenizado.

• Isto não é teoria, a competição para acumular Éter já começou. As reservas estratégicas de Éter estão a expandir-se rapidamente, com o volume de Éter detido por instituições, já divulgado publicamente, a aproximar-se dos 2 mil milhões de dólares. À medida que as instituições reconhecem cada vez mais a proposta de valor multifacetada do Éter, as oportunidades para os pioneiros tornam-se claras e atraentes. O Éter não só está a tornar-se um ativo de reserva estratégico, como também é uma parte indispensável da gestão de fundos institucionais.

É exatamente por todas essas funcionalidades e características únicas que não podemos avaliar o ETH como uma ação de tecnologia. O ETH é uma nova categoria de ativo.

Portanto, o Éter não pode ser avaliado com precisão através do método de desconto de fluxos de caixa. Em vez disso, o Éter deve ser avaliado a partir de uma estratégia